Trading pétrole : guide complet pour investir (WTI, Brent, stratégies)

Le trading du pétrole est l'une des formes les plus populaires de trading de matières premières dans le monde.

Son marché très liquide et sa forte volatilité due à un ensemble d'effets de l'offre et de la demande le rendent très attractif pour les spéculateurs financiers.

Il existe de nombreuses approches pour spéculer sur les prix du pétrole, notamment les CFD, les ETF, les spots, les futures et les actions de sociétés.

Ce guide du trading pétrolier explore ces instruments financiers de manière plus détaillée, notamment en fournissant une définition de chacun d'entre eux, et évalue le fonctionnement des marchés pétroliers, les différentes stratégies et la manière de commencer. Nous avons également fourni une liste des meilleurs brokers pour le trading du pétrole ci-dessous.

Comment fonctionnent les marchés pétroliers

Lorsque l'on investit sur le pétrole, il existe de nombreux types de pétrole et d'actifs différents avec lesquels on peut spéculer. Les deux principaux types de pétrole brut sont le West Texas Intermediate (WTI) et le Brent, qui sont souvent appelés les indices de référence. Le prix de chaque type de pétrole sur le marché dépend de sa similarité avec les indices de référence. Plus il est similaire en qualité et en apparence, plus les prix s'alignent.

Même si le prix du pétrole fluctue, la différence entre la référence et le prix d'un pétrole brut spécifique reste constante. Si le prix du pétrole augmente de 3 dollars, la différence entre les deux restera souvent la même. Lorsque l'on parle du prix du pétrole, on se réfère au prix du baril, qui est l'unité de négociation du pétrole.

Les différents instruments financiers utilisés dans le négoce du pétrole sont expliqués plus bas, mais vous devez savoir que le prix du pétrole est largement déterminé par les prix des contrats à terme (un type particulier de produit dérivé). Les marchés pétroliers peuvent s'arrêter à un prix donné, par exemple s'il devient négatif (ce qui signifie que le prix passe en dessous de zéro). En avril 2020, le brut WTI est passé sous zéro pour la première fois.

Les prix de négociation du pétrole brut peuvent être donnés dans une variété de devises différentes, notamment le dollar américain (USD) et le yuan chinois (RMB). L'importance du yuan s'est accrue ces dernières années, la Chine payant ses importations de pétrole avec sa propre monnaie.

Graphique des cours du pétrole

Qui négocie le pétrole ?

Le négoce du pétrole est le fait de spéculateurs, dont le rôle est de dégager des marges bénéficiaires à partir de la volatilité du marché. Il y a aussi les hedgers (par exemple, les investisseurs institutionnels qui sont exposés à la volatilité des prix du pétrole), qui peuvent chercher à développer une stratégie de gestion des risques et à minimiser les pertes en négociant des dérivés du pétrole d'une description ou d'une autre.

Ce n'est un secret pour personne que le succès du trading de pétrole, comme celui du forex, sur les meilleures plateformes de trading, peut rapporter aux clients un salaire décent ou une fortune, comme ce fut le cas pour un groupe de traders de pétrole de l'Essex en 2020 qui ont gagné 660 millions de dollars en une journée. En effet, il existe de nombreux emplois d'analyste et d'opérateur de négoce pétrolier professionnel (qu'il s'agisse d'un stage, d'un emploi d'entrée, d'un emploi de cadre ou d'un programme pour diplômés).

Les entreprises du marché pétrolier

Il existe des sociétés de négoce, d'achat ou d'approvisionnement en pétrole dans le monde entier, basées dans divers endroits, notamment à Londres, Genève, Singapour (par exemple Oil Trading Ltd et Kairos Oil Trading Pte Ltd), aux Émirats arabes unis (par exemple Triple K Oil Trading à Dubaï) et aux États-Unis (par exemple Maersk Oil Trading à New York et d'autres sociétés à Houston). Cependant, que le pétrole soit au service de Singapour, de la Malaisie, du Ghana, de l'Inde, du Kenya, de Karachi au Pakistan, du Koweït, des Philippines ou d'une société de négoce de pétrole et de gaz au Qatar, une chose est claire : il s'agit d'une marchandise véritablement mondiale qui dépasse les frontières nationales.

Nombre de ces entreprises se spécialiseront dans les opérations de négoce du pétrole et certains de ces pays et villes sont des plaques tournantes du commerce du pétrole. Parmi les autres sociétés qui négocient, produisent ou fournissent du pétrole et des produits similaires, citons G-Oil Trading GmbH, M-Oil Trading GmbH, AWG Trading, Oil Trading S.A.C., Harbour Energy plc (créée à la suite de la fusion de Chrysaor et de Premier Oil, pour ceux qui n'ont pas vu le bulletin d'information ou la discussion sur des plateformes comme Trading 212), Tullow Oil, Vitol, U.S. Oil Trading LLC, Dana Oil & Gas Trading Texas LLC (qui a également une base à Bonaire), Oil Trading Poland SP. Z O.O, le groupe Qaiwan, H.O.T. Hanseatic Oil Trading GmbH et Klloys Trading & Oil Fields Services, qui soutiennent l'industrie pétrolière par des activités d'ingénierie.

Des groupes tels que la Zug Commodity Association représentent les intérêts des entreprises impliquées dans l'industrie des matières premières dans une région particulière.

Certaines sociétés impliquées dans le commerce du pétrole ont été sanctionnées pour leurs liens avec le régime iranien, notamment cinq sociétés des Émirats arabes unis, dont Petro Grand FZE (FZE signifie qu'elle a une structure à actionnaire unique, alors que les structures FZC ont plusieurs actionnaires). Cela s'est produit parce qu'elles avaient facilité les ventes d'énergie iranienne.

Production mondiale de pétrole brut (2024)

Production de pétrole brut et de condensats (en milliers de barils par jour)

Réserves pétrolières par pays

Indices de référence du pétrole : pourquoi les prix du brut ne sont pas uniformes

Lorsque les tensions géopolitiques placent les pays producteurs de pétrole sous les feux des projecteurs, le pétrole et ses prix sont souvent perçus comme une matière première unique et homogène. En réalité, les marchés du pétrole brut sont bien plus complexes. Le pétrole brut se présente sous de nombreuses formes, variant en qualité, en composition et en usage final. Et bien que les prix du pétrole soient corrélés à l'échelle mondiale, ils ne sont pas identiques. Les prix diffèrent selon les indices de référence, les régions et le type de pétrole commercialisé.

Pour comprendre l'impact de ces évolutions sur les marchés pétroliers, il est utile de rappeler un point fondamental, mais souvent négligé : le pétrole brut n'est pas une matière première unique. Il s'agit d'un ensemble de produits différents, dont le prix est déterminé par un système d'indices de référence qui reflètent la géographie, la qualité et la structure du marché. Ces différences reflètent non seulement l'origine du pétrole, mais aussi ses caractéristiques physiques, généralement décrites par des termes tels que « léger » ou « lourd », « doux » ou « acide ».

Fonctionnement des indices de référence pétroliers mondiaux et régionaux

Les indices de référence du pétrole brut sont des prix organisés par région. Ils reflètent le lieu de production du pétrole, son acheminement jusqu'au marché et ses acheteurs finaux. Parmi ces indices, seuls trois sont largement considérés comme des indices mondiaux, car ils soutiennent des marchés à terme liquides et profonds utilisés pour la fixation des prix, la couverture et la formation des prix à l'échelle mondiale.

• Le Brent. Issu des champs pétrolifères de la mer du Nord, le Brent est l'indice de référence mondial le plus couramment utilisé. Il reflète généralement le prix d'un pétrole brut léger et doux commercialisé dans le bassin atlantique et largement utilisé pour la fixation des prix du pétrole transporté par voie maritime.
• Le West Texas Intermediate (WTI). Cet indice de référence nord-américain est coté à Cushing, dans l'Oklahoma, un important centre de stockage et de livraison terrestre. Il représente le prix d'un pétrole brut léger et doux produit principalement aux États-Unis.
• Les indices de référence de Dubaï et d'Oman. Ces indices, souvent moyennés, reflètent le prix d'un pétrole brut moyennement léger à moyennement acide exporté du Moyen-Orient et commercialisé principalement sur les marchés asiatiques.

Il existe plusieurs autres indices de référence régionaux (non mondiaux) dont vous pourriez entendre parler. Le pétrole de l'Oural est le principal type de pétrole exporté par la Russie et son prix est généralement supérieur à celui du Brent. L'indice Argus Sour fait référence à des indices de référence basés sur l'évaluation des pétroles bruts lourds et acides, notamment ceux de la côte du Golfe du Mexique (indice Argus Sour Crude, ou ASCI) et d'Europe (indice Argus Brent Sour, ou ABS).

Les indices de référence constituent le point de départ des prix du pétrole. Le prix réel du pétrole physique, fixé entre les producteurs, les raffineurs et les négociants, dépend de sa qualité.

Comprendre les différences de qualité

Les différences de qualité du pétrole brut sont généralement regroupées en deux catégories : la densité et la teneur en soufre.

Pétrole brut doux vs pétrole brut acide

• Le pétrole brut doux contient relativement peu de soufre. Il est généralement plus facile et moins coûteux à raffiner car il nécessite moins de désulfuration et est moins corrosif pour les équipements de raffinage.
• Le pétrole brut acide contient des niveaux de soufre plus élevés et nécessite généralement un traitement plus intensif. Le raffinage du pétrole brut acide implique des équipements supplémentaires, des coûts d'exploitation plus élevés et des besoins de maintenance plus importants car les composés soufrés peuvent provoquer de la corrosion et produire des sous-produits toxiques tels que le sulfure d'hydrogène.

Comme le soufre influe directement sur la complexité et le coût du raffinage, les pétroles bruts doux se négocient souvent avec une prime par rapport aux pétroles bruts acides.

Pétrole brut léger vs. pétrole brut lourd

La densité du pétrole brut est mesurée selon l'échelle de gravité de l'American Petroleum Institute (API), une norme industrielle qui permet de classer les pétroles en légers et lourds.

• Le pétrole brut léger a une densité plus faible et une gravité API plus élevée. Il s'écoule plus facilement et donne généralement une plus grande proportion de produits raffinés de valeur tels que l'essence, le kérosène et le gazole.
• Le pétrole brut lourd est plus dense et plus visqueux, avec une gravité API plus faible. Il contient des molécules d'hydrocarbures plus grandes et plus complexes et est donc plus difficile et plus coûteux à raffiner pour obtenir les mêmes carburants que le pétrole brut léger.

Pourquoi la qualité du pétrole brut influence-t-elle les prix ?

Les pétroles bruts sont souvent décrits par des combinaisons de caractéristiques, comme « léger et doux » ou « lourd et acide ». Ces combinaisons sont importantes car les coûts de raffinage, les rendements et les besoins en équipements varient considérablement d'une qualité à l'autre.

Par conséquent, les pétroles bruts légers et doux se négocient généralement avec une prime, tandis que les pétroles bruts lourds et acides se négocient généralement avec une décote par rapport aux principaux indices de référence. Ces primes et décotes peuvent s'accentuer significativement en période de tensions sur le marché ou de perturbation de l'approvisionnement.

Instruments pour investir dans le pétrole

Contrats à terme sur le pétrole

La plupart des transactions pétrolières sont effectuées par le biais de contrats à terme (également appelés forwards). Les contrats à terme sont ceux par lesquels l'acheteur et le vendeur conviennent d'échanger des biens à une date convenue dans le futur à un prix prédéterminé. Par exemple, le vendeur accepte de vendre un baril de pétrole brut à 66 dollars dans un mois. Si le prix du pétrole augmente entre la date à laquelle le contrat a été conclu et la date à laquelle il est réglé, l'acheteur aura profité, car il pourra vendre immédiatement le baril à un prix supérieur à celui auquel il l'a acheté.

Les contrats à terme sur le pétrole expirent généralement tous les mois, bien qu'il existe souvent des options de reconduction qui permettent aux négociants de continuer au-delà de la date d'expiration. Ces types de contrats d'échange de pétrole peuvent être réglés en espèces (un soulagement pour ceux qui n'ont pas envie de demander une licence pour le stocker), où les barils de pétrole réels ne sont pas échangés, seule la différence de prix entre l'ouverture du contrat et le moment où il est réglé est échangée.

Marché spot

Examinons maintenant le marché au comptant du pétrole. Les traders achètent et vendent simplement l'actif au prix actuel du marché. Il existe généralement des options de position longue (achat de l'actif dans l'espoir que sa valeur augmente) et de position courte (vente de l'actif dans l'espoir que sa valeur diminue avant de le racheter). Selon le broker, il est possible d'utiliser l'effet de levier dans ce type d'opérations sur le pétrole, bien que cela puisse entraîner des niveaux de risque importants.

Lorsqu'il y a un marché contango, c'est-à-dire lorsque le prix au comptant est inférieur au prix à terme, cela crée une opportunité pour ceux qui, sur le marché de la négociation du pétrole, ont accès au stockage physique du pétrole pour profiter de la différence.

Marché des options

Dans le cadre du marché des options sur le pétrole, les traders ont le droit, et non l'obligation, d'acheter (et/ou de vendre) l'actif à un prix spécifique à tout moment du contrat. Les options sont des produits dérivés, ce qui signifie qu'elles ne représentent pas la propriété réelle de l'actif sous-jacent. Il existe deux types d'options que les traders doivent connaître : les options d'achat et les options de vente. Une option d'achat est une offre d'achat du pétrole à un prix particulier avant l'expiration du contrat, tandis qu'une option de vente est l'inverse (c'est-à-dire une offre de vente à un prix particulier).

Par exemple, disons qu'un baril de pétrole vaut 70 dollars et qu'un investisseur ouvre une option d'achat pour acheter le baril à 75 dollars au cours du mois suivant. Si le prix n'atteint pas 75 dollars pendant la durée du contrat, l'option n'est pas rentable et l'acheteur aura perdu la prime qu'il a payée pour acheter le contrat. En revanche, si le prix monte à 85 dollars pendant la durée du contrat, l'acheteur peut exercer son droit d'achat et vendre immédiatement le pétrole, ce qui lui laisse un bénéfice de 10 dollars.

Actions

Le trading du pétrole peut également se faire de manière indirecte, par exemple en achetant des actions de sociétés pétrolières basées au Royaume-Uni, aux États-Unis et ailleurs, dans l'espoir que le prix du pétrole augmente et que ces sociétés en profitent. Ces actions suivront généralement le cours du pétrole, bien que leur prix soit également déterminé par d'autres facteurs tels que les résultats financiers de la société (les changements de disponibilité des emplois peuvent en être des indicateurs). Les principales valeurs pétrolières pour le trading du pétrole comprennent des actions de sociétés comme Royal Dutch Shell (basée à La Haye, aux Pays-Bas), BP (basée à Londres) et Exxon Mobil (basée à Irving, au Texas) - qui font toutes partie du groupe appelé "Oil Majors". En termes de revenus, les cinq premières compagnies pétrolières mondiales sont Sinopec, PetroChina, Saudi Aramco, Royal Dutch Shell et BP.

ETFs

Les ETF (Exchange-Traded Funds) permettent aux amateurs de trading pétrolier d'investir dans un produit financier unique qui suit la performance d'un ensemble d'actifs différents, par exemple plusieurs compagnies pétrolières. Investir dans un ETF peut aider à diversifier les portefeuilles et à répartir les risques. Un autre avantage d'investir dans un FNB, plutôt que dans un fonds commun de placement, par exemple, est que les ETFs peuvent être achetés et vendus tout au long de la journée. Les Exchange-Traded Notes (ETN) sont similaires aux ETF et constituent un autre instrument financier utilisé dans le commerce du pétrole. Un ETN qui suit un contrat à terme sur le pétrole brut est disponible sur Robinhood.

CFD

Les CFD (Contracts For Difference) sont des instruments financiers courants utilisés dans le trading du pétrole qui permettent aux investisseurs de spéculer sur la hausse ou la baisse du prix d'un type particulier de pétrole sans posséder réellement l'actif sous-jacent. Il s'agit d'un accord entre deux parties (généralement le trader et le broker) pour échanger la différence de valeur entre le moment où le contrat a été conclu et celui où il est réglé.

Il s'agit de produits financiers à effet de levier, ce qui signifie que les traders ne peuvent déposer qu'un pourcentage de la valeur totale du CFD (appelé marge initiale). L'effet de levier signifie que les traders sont exposés à une plus grande partie du marché que leur niveau de capital ne le leur permet, ce qui peut se traduire par des bénéfices plus importants sur le marché du pétrole, mais aussi par des pertes plus importantes. Les taux et frais de marge varient d'un broker à l'autre.

Les CFD sont généralement négociés avec un broker, alors qu'un contrat à terme est négocié sur une bourse et les CFD n'ont pas de date d'expiration fixe (c'est-à-dire qu'ils peuvent être fermés à tout moment). Les CFD peuvent également être plus accessibles aux traders amateurs car la valeur de leurs contrats est souvent plus faible.

Brokers de CFD pour investir sur le pétrole

Brokers	Note	Réglementation	Plateformes de trading	Site officiel
	4.6 / 5	ASIC, CBFSAI, FRSA, BVIFSC, FSCA, JFSA, OCRI, SFC	MetaTrader 4 et 5, AvaOptions
	4.6 / 5	FCA, KNF, CySEC, BIFSC, CNMV, DFSA, SCA, Bappebti	xStation
	4.5 / 5	FCA, BaFin, ASIC, FINMA, MAS, NZFMA, DFSA, JFSA, CFTC	IG, ProRealTime, MT4, L2 Dealer, TradingView
	4.3 / 5	CySEC, FCA, ASIC, FSAS, MFSA, ADGM	eToro
	4.3 / 5	FCA, SCB, BACEN, CMVM, FSCM	MT4 et 5, ActivTrader, TradingView
ASIC : Australie, BaFin : Allemagne, Bappebti : Indonésie, BIFSC : Belize, BVI FSC : Îles Vierges britanniques, BACEN & CVM : Brésil, CySEC : Chypre, CNMV : Espagne, CMVM : Portugal, CSSF : Luxembourg, CFTC : USA, CBFSAI : Irlande, CMA : Oman, DFSA : Dubaï, FSCM : île Maurice, FCA : Royaume-Uni, FINRA : États-Unis, FINMA : Suisse, FRSA : Abu Dhabi, FSA : Seychelles, FSCA : Afrique du Sud, HKSFC : Hong Kong, JFSA : Japon, JSC : Jordanie, KNF : Pologne, MAS : Singapour, MNB : Hongrie, NZFMA : Nouvelle-Zélande, OCRI : Canada, SCA : Émirats arabes unis, SCB : Bahamas, SEC : États-Unis, SFC : Colombie, VFSC : Vanuatu
Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.

Mot final sur le trading du pétrole

Le secteur du trading pétrolier présente d'énormes opportunités en raison de la volatilité du marché, le prix du pétrole brut WTI en 2020 pouvant même se retrouver à un point inférieur à zéro. Il existe un large éventail de types de pétrole que les traders peuvent explorer, complété par une sélection d'instruments financiers permettant de spéculer sur eux, bien que certains d'entre eux soient plus faciles à maîtriser que d'autres. Bien que la volatilité crée des opportunités, elle oblige également les investisseurs à être constamment vigilants. Nos principaux conseils pour le trading du pétrole sont d'entreprendre une analyse technique et fondamentale approfondie et d'utiliser des types d'ordres avancés.

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