Mis à jour le 06 octobre 2026 par l'Équipe de broker-forex.fr
Les contrats à terme (futures) sont des contrats standardisés, négociés en bourse, qui engagent à acheter ou à vendre un actif à un prix fixé aujourd'hui pour une date future. Ce guide explique leur fonctionnement, les marchés les plus adaptés au day trading, leurs avantages et leurs limites, puis détaille une stratégie d'arbitrage propre à ces marchés : le basis trading, qui exploite l'écart entre le prix au comptant et le prix à terme.
Avant de voir comment commencer à négocier des contrats à terme, il est utile de comprendre leurs origines.
Les contrats à terme sont parmi les plus anciens contrats dérivés. Ils sont nés du besoin des agriculteurs de se couvrir contre les variations des prix des cultures, entre la plantation et la récolte. C'est pourquoi une grande partie des contrats à terme encore négociés aujourd'hui concernent le bétail, par exemple, et les céréales, comme le blé et le maïs.
Le marché des contrats à terme a depuis explosé, incluant des contrats pour un grand nombre d'actifs. Vous pouvez maintenant négocier des métaux précieux comme l'or, des métaux industriels comme l'aluminium, des indices comme le S&P 500, ainsi que des obligations du Trésor.
Au premier abord, le concept des contrats à terme peut sembler un peu déroutant, mais ils sont en fait étonnamment simples.
On parle de produit dérivé lorsqu'un instrument financier tire sa valeur des fluctuations de prix d'un autre instrument. Ainsi, par exemple, la valeur d'un produit dérivé lié au S&P 500 est simplement fonction de l'évolution du prix du S&P 500.
Le S&P 500 est effectivement un indice monétaire, compilé dans un contrat qui se négocie comme les actions. Le contrat à terme a un prix qui va monter et descendre comme les actions. En fait, le graphique de votre contrat à terme ressemblera probablement à celui de vos actions, avec des opportunités d'acheter à bas prix et de vendre à prix élevé.
Un élément essentiel, si vous négociez des contrats à terme, est l'effet de levier. Cela signifie que vous n'avez pas à payer l'intégralité du contrat lorsque vous initiez une transaction. Au lieu de cela, vous payez un paiement initial minimal pour entrer dans une position. Cette marge initiale dépendra des exigences de marge de l'actif et de l'indice que vous souhaitez négocier.
En tant que trader, il est important de connaître les nuances entre les différents contrats à terme. Le day trading de futures par rapport aux actions est différent, par exemple. Vous n'achetez pas d'actions, vous négociez un contrat standardisé. Chaque contrat a une taille standard spécifique qui a été fixée par la bourse sur laquelle il apparaît.
Disons que la taille du contrat à terme sur l'aluminium est de 50 onces troy. Un contrat à terme sur l'aluminium vous permet de prendre le contrôle de 50 onces troy. Si le prix de l'aluminium changeait de 2 $, vous réaliseriez un profit de 100 $ (2 $ x 50 onces).
Vous trouverez ci-dessous deux termes que vous rencontrerez fréquemment et que vous devrez comprendre :
Le premier jour de notification (FND) d'un contrat à terme est le lendemain du jour où un investisseur qui a acheté un contrat à terme peut être obligé de prendre physiquement livraison de la marchandise sous-jacente du contrat. Le FND varie en fonction du contrat et des règles de la bourse.
Notez que la plupart des investisseurs liquideront leurs positions avant le FND, car ils ne veulent pas posséder de matières premières physiques.
Le dernier jour de trading des contrats à terme sur le pétrole, par exemple, est le dernier jour où un contrat à terme peut être négocié ou liquidé avant la livraison de l'actif sous-jacent ou le règlement en espèces. En général, la plupart des contrats à terme donnent lieu à un règlement en espèces, plutôt qu'à une livraison de la marchandise physique. Cela s'explique par le fait que la majorité du marché est constituée de couvertures ou de spéculations.
Vous devrez tenir compte des fluctuations imprévisibles des prix au cours du dernier jour de trading des contrats à terme sur le pétrole brut ou sur le gaz naturel, par exemple.
Mais avant de commencer à trader, vous devez vous familiariser avec l'actif que vous avez choisi, car la quantité des différents contrats à terme varie.
Le trading de contrats à terme (futures) s'adresse avant tout aux investisseurs actifs qui recherchent des marchés dynamiques, liquides et accessibles avec effet de levier. Contrairement à l'investissement classique en actions, les futures permettent de spéculer aussi bien à la hausse qu'à la baisse sur une grande variété d'actifs : indices boursiers, matières premières, devises, obligations ou encore crypto-monnaies.
Ce type de trading attire particulièrement les traders expérimentés, les day traders et les investisseurs qui souhaitent profiter des mouvements de marché à court terme. Les contrats futures sont également utilisés par certains professionnels pour couvrir un portefeuille contre les variations de prix ou de volatilité.
Grâce à leur forte liquidité et à leurs faibles coûts d'entrée, les futures séduisent aussi les traders recherchant des spreads réduits et une exécution rapide des ordres. Les marchés comme l'E-mini S&P 500, le Nasdaq ou le pétrole brut figurent parmi les plus populaires pour le trading intraday.
Cependant, les contrats à terme ne conviennent pas à tous les profils. L'effet de levier peut amplifier les gains, mais également les pertes. Une bonne maîtrise de la gestion du risque, de l'analyse technique et de la psychologie du trading est indispensable avant de se lancer.
| # | Broker | Note | Conditions de trading | Actions |
|---|---|---|---|---|
| 1 |  | ★★★★ 4.4/5 | Marchés : Indices, matières premières, devises, obligations, crypto, métaux Frais : 0,75 $ / Micro • 1,75 $ / Mini • 1,75 $ / Standard Plateformes : MetaTrader 5, TradingView |
⚠️ Investir comporte des risques de perte.
Nous avons abordé certains des actifs que vous pouvez négocier, mais quelles sont les autres options disponibles et quel marché offre le plus grand potentiel pour le trader intrajournalier ?
Nombreux sont ceux qui affirment que l'E-mini S&P 500 est le marché à privilégier. Vous pouvez négocier environ 75 000 dollars d'actions avec une marge de seulement 3 500 dollars, ce qui le rend accessible à tous les traders. Vous constaterez que les contrats à terme E-mini S&P sont tous négociés électroniquement, ce qui garantit des vitesses d'exécution rapides et des possibilités prometteuses pour les logiciels de trading automatique.
Vous pouvez également envisager les contrats à terme E-mini Nasdaq, E-mini Russel et Dow Jones . Tous offrent de nombreuses possibilités aux traders de contrats à terme qui s'intéressent également aux marchés boursiers.
En outre, il existe plusieurs autres marchés qui offrent le volume et la volatilité substantiels nécessaires pour réaliser des profits intrajournaliers. Le soja, le café, le gaz naturel, le yen japonais, l'Euro FX, le pétrole brut et les T-Notes de 10 ans méritent tous que l'on s'y intéresse.
Toutefois, avant de mettre tout votre capital en jeu, rappelez-vous que chaque marché a ses propres caractéristiques et qu'une analyse minutieuse est nécessaire pour découvrir le marché qui convient à votre style et à vos stratégies de trading.
Parmi tant d'instruments différents, pourquoi les futures méritent-ils votre attention ? Pour quatre très bonnes raisons :
Alors que les marchés boursiers exigent un capital de départ important, ce n'est pas le cas des contrats à terme. Vous pouvez ouvrir un compte et commencer à négocier avec moins de 5 000 euros.
Mais le plus intéressant, c'est que vous n'avez même pas besoin de maintenir ce montant. Vous avez simplement besoin d'un montant suffisant pour couvrir la marge. La marge est généralement de l'ordre de 3 à 9 % de la valeur totale du contrat, de sorte que vous n'avez besoin que d'un solde de quelques centaines d'euros.
Avec les options, vous analysez l'actif sous-jacent, mais négociez l'option. Toutefois, vos pertes et profits dépendent de l'évolution du prix de l'option. L'actif sous-jacent peut évoluer comme prévu, mais le prix de l'option peut rester au point mort. Les contrats à terme, en revanche, évoluent avec l'actif sous-jacent.
Cela signifie que vous pouvez appliquer les outils d'analyse technique directement sur le marché à terme. Vous n'avez pas à vous préoccuper des complications liées à la fixation du prix des produits dérivés.
En tant que trader à court terme, vous devez réaliser uniquement les meilleures transactions, qu'elles soient longues ou courtes. En l'absence de restrictions sur les positions courtes et longues, vous pouvez rester impartial et réagir à votre analyse actuelle du marché.
Alors que le marché boursier ne le permet pas. Vous êtes limité par les actions triables proposées par votre courtier. Vous devez emprunter l'action avant de pouvoir la vendre pour réaliser un bénéfice. En fait, les régulateurs financiers appliquent des règles strictes pour empêcher la vente à découvert, dans l'espoir d'éviter les effondrements boursiers.
En l'absence de compensation centrale, vous pouvez bénéficier de données de volume fiables. Il est impossible d'obtenir des données fiables sur les volumes auprès d'un broker forex, car les opérations de change sont décentralisées et personne ne dispose de toutes les informations. Cependant, avec les contrats à terme, vous pouvez réellement voir quels sont les acteurs intéressés, ce qui permet une analyse technique précise.
Bien qu'il existe de nombreuses raisons de faire du day trading sur les futures, il reste deux inconvénients sérieux.
Il peut être extrêmement facile de sur-négocier sur les marchés à terme. Un trop grand nombre de transactions marginales peut rapidement entraîner des frais de commission importants. Ainsi, vous avez peut-être réalisé de nombreuses transactions réussies, mais vous avez peut-être payé un prix extrêmement élevé.
Si vous avez 25 000 $ sur votre compte et que vous négociez un contrat E-Mini S&P, vous pourriez payer entre 7 500 $ et 12 500 $ de commissions chaque année. Cela signifie que vous auriez besoin d'un rendement d'au moins 25 % pour atteindre le seuil de rentabilité. Par conséquent, vous devez avoir un système de gestion du risque prudent, sinon vous risquez de perdre tout votre capital.
La psychologie du trading joue un rôle important dans la réussite d'un trader. Mais parce que vous pouvez commencer à trader des contrats à terme avec un capital si minime, vous avez des pressions psychologiques encore plus grandes à surmonter. En effet, vous ne pouvez tout simplement pas vous permettre de perdre beaucoup. Cette pression peut conduire à des erreurs coûteuses et pourrait rapidement vous écarter de l'arène du trading.
Le day trading des contrats à terme pour les débutants n'a jamais été aussi facile. La technologie a fait en sorte que les brokers, les comptes, les outils de trading et les ressources soient plus faciles à obtenir que jamais. Alors, comment faire pour se lancer dans le trading de futures ?
C'est l'un des marchés les plus accessibles, car vous avez besoin de moins de capital que pour les actions, mais plus que pour le forex. Bien qu'il n'y ait pas de minimum légal, chaque broker a des exigences différentes en matière de dépôt minimum.
Les futures E-mini ont des marges de trading particulièrement faibles. Avec les contrats à terme E-mini S&P 500, vous pouvez trouver des brokers offrant seulement 500 $. Vous aurez donc besoin de ces 500 $ et d'une somme suffisante pour couvrir les marges de trading et les mouvements de prix de vos positions.
Il s'agit de l'un des investissements les plus importants que vous ferez - Cela va au-delà de la question : "Où puis-je négocier des contrats à terme ? La plupart des traders intrajournaliers opteront pour un broker discount, qui leur offrira une plus grande autonomie et des frais moins élevés. Que devez-vous rechercher d'autre chez un broker en contrats à terme ?
Une fois que vous êtes en relation avec un broker et que vous avez de l'argent sur votre compte, vous devez choisir un contrat à terme. Pour ce faire, vous devez tenir compte de plusieurs facteurs clés, notamment le volume, la marge et les mouvements.
Recherchez les contrats qui se négocient habituellement à plus de 300 000 en une seule journée. Vous saurez alors que vous pouvez acheter et vendre aux niveaux que vous voulez, et qu'il y aura probablement toujours un autre trader pour acheter et vendre à votre place.
Certains des contrats à terme les plus négociés sont les suivants :
Une fois que vous aurez trouvé un contrat avec un volume important, vous devrez alors prendre en compte les marges et les mouvements pour les adapter à votre style de trading.
La question de la marge a déjà été abordée. Selon les accords de marge proposés par votre broker, vous déterminerez le montant du capital dont vous aurez besoin pour prendre une position. Le pétrole brut, par exemple, exige souvent des marges élevées, vous aurez donc besoin d'un compte plus important pour le négocier.
Certains instruments sont particulièrement volatils, pour revenir à l'exemple précédent, le pétrole. Cela signifie que vous devez tenir compte des mouvements de prix.
Heureusement, vous pouvez établir le mouvement en considérant deux facteurs : la valeur du point et le nombre de points que votre contrat à terme évolue normalement en une seule journée. Un simple calcul de la fourchette moyenne réelle vous donnera les informations sur la volatilité dont vous avez besoin pour prendre une position.
Pour trouver la fourchette de trading, il vous suffit de regarder la différence entre le prix le plus haut et le prix le plus bas de la journée en cours. Cependant, n'oubliez pas que les marchés à terme peuvent connaître des écarts de prix, ce qui fait que l'action du jour se situe en dehors de la fourchette de l'action du jour. Alors, que faire ?
Maintenant que vous avez trouvé le plus haut et le plus bas, si l'obligation clôture un jour à 90, puis s'ouvre plus haut à 91, et atteint un haut intraday de 92, alors la vraie fourchette sera en fait la suivante :
Vous pouvez désormais identifier et mesurer les mouvements de prix, ce qui vous donne une indication de la volatilité et améliore vos décisions de trading.
Donc, avec une compréhension de la comparaison du volume, de la volatilité et du mouvement entre les contrats à terme, que devez-vous choisir ?
Les contrats à terme E-Mini S&P 500 constituent un bon point de départ pour un nouveau trader intraday. Vous pouvez obtenir des marges aussi basses que 500 $ et vous avez plus de volume que le pétrole brut. Vous devriez également trouver suffisamment d'action pour réaliser des profits réguliers, et vous pouvez commencer à négocier avec seulement 3 000 $ sur votre compte.
Le pétrole brut est un autre choix intéressant. Bien qu'il exige la plus grande marge, vous obtenez également la plus grande volatilité sur laquelle capitaliser. Si vous êtes à la recherche des plus grands profits, beaucoup ont trouvé la richesse dans le jeu du pétrole. D'un autre côté, les énormes fluctuations de prix ont également fait perdre à de nombreux traders tout leur capital.
Le dernier instrument important à considérer est le contrat à terme sur les bons du Trésor à 10 ans. Vous obtiendrez beaucoup de volume, mais pas autant qu'avec les contrats à terme sur le S&P 500. Bien qu'il y ait toujours des mouvements de prix, vous n'aurez pas autant de volatilité qu'avec le pétrole. Un graphique d'une minute devrait vous donner une image plus claire.
Le basis trading (ou « trading de base ») est une stratégie qui cherche à exploiter les différences de prix temporaires entre un contrat à terme et son actif sous-jacent : matière première, obligation, indice, devise ou crypto-monnaie. La « base » désigne simplement l'écart entre le prix au comptant (spot) et le prix du contrat à terme.
Cette approche appartient à la famille des stratégies d'arbitrage, de convergence ou de valeur relative. L'arbitragiste ne parie pas sur la direction du marché : il vise un gain modeste, mais peu exposé aux variations de prix, en achetant l'instrument le moins cher et en vendant simultanément le plus cher. Lorsque l'opération consiste à acheter l'actif au comptant et à vendre le contrat à terme, on parle d'arbitrage cash and carry.
À retenir : à l'échéance, le prix d'un contrat à terme rejoint le prix au comptant de son sous-jacent. Tout le basis trading repose sur cette convergence. Le risque est que l'écart s'élargisse avant de se refermer, alors que la position est le plus souvent financée avec un fort effet de levier.
Le trader repère un écart exploitable entre le prix du contrat à terme et le prix au comptant du sous-jacent, une fois déduits les coûts de transaction et de financement.
Jambe longue : achat de l'instrument sous-évalué (le sous-jacent ou le contrat à terme). Jambe courte : vente simultanée de l'instrument surévalué.
Ce n'est plus la direction du marché qui compte, mais l'écart entre les deux prix, ainsi que la marge immobilisée sur le contrat à terme.
Si la base converge, les deux positions sont clôturées et l'écart est encaissé. Si elle s'élargit, le trader coupe ou ajuste la position pour limiter la perte.
Prenons un exemple volontairement simplifié. Le maïs s'échange à 4,50 $ le boisseau au comptant, alors que le contrat à terme à trois mois cote 4,80 $. Les frais de stockage, de financement et d'assurance sur la période sont estimés à 0,15 $ par boisseau.
Le gain est faible au regard du capital mobilisé, ce qui explique le recours fréquent à l'effet de levier, et les dégâts lorsque l'opération tourne mal.
C'est sur le marché des emprunts d'État américains que le basis trading mobilise les montants les plus importants. Pour le comprendre, il faut distinguer deux catégories d'obligations :
Grâce à leur liquidité, les titres on-the-run se négocient en général avec une prime : un prix un peu plus élevé, donc un rendement légèrement inférieur. Cette prime tend à disparaître lorsque le titre vieillit et devient à son tour off-the-run. L'opération type consiste donc à :
Le trader gagne si l'écart se resserre : il rachète le contrat à terme moins cher et revend l'obligation, qui s'est appréciée en termes relatifs. L'achat de l'obligation est le plus souvent financé sur le marché du repo, ce qui permet des leviers très élevés. Deux particularités sont à connaître :
Le basis trading est souvent présenté comme peu risqué. Il ne l'est qu'à condition de pouvoir conserver la position jusqu'à la convergence.
L'histoire l'a montré à plusieurs reprises : ces stratégies ont souffert pendant la crise asiatique de 1997, lors du défaut russe de 1998, qui a provoqué la quasi-faillite du fonds LTCM, très exposé aux arbitrages de convergence et devenu trop gros pour sortir de ses propres positions, pendant la crise financière de 2008, puis en mars 2020, lorsque le débouclage forcé des basis trades sur les obligations du Trésor américain a amplifié les tensions du marché.
Plusieurs stratégies reposent sur la même logique : acheter un actif, vendre un actif lié, et attendre la normalisation de l'écart de prix.
Toutes ces stratégies comportent un risque : les conditions de marché peuvent changer et la convergence attendue peut ne pas se produire, ou trop tard.
Pour réaliser des bénéfices réguliers, de nombreux facteurs doivent être réunis. Vous devrez investir du temps et de l'argent pour trouver le bon broker et tester les meilleures stratégies. Pour faciliter le processus d'apprentissage, nous avons rassemblé quelques-uns des meilleurs conseils pour le day trading de futures.
Les traders les plus performants ne cessent jamais d'apprendre. Les marchés évoluent et vous devez évoluer avec eux. Pour ce faire, vous devez utiliser l'abondance de ressources d'apprentissage qui vous entourent. Donc, si vous envisagez de faire du day trading sur les contrats à terme, pensez-y :
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➡️ Rendement de roulement (Roll Yield) dans le trading des contrats à terme
Les contrats à terme offrent un accès direct, transparent et peu coûteux à des marchés très variés : indices, matières premières, taux, devises. Leur effet de levier en fait toutefois un instrument exigeant, réservé aux traders qui maîtrisent la marge et la gestion du risque. Au-delà de la spéculation directionnelle, ils servent aussi à la couverture et à l'arbitrage, comme le montre le basis trading : une stratégie aux gains unitaires faibles, qui reste surtout l'affaire des professionnels en raison du capital, du financement et du levier qu'elle exige. Dans tous les cas, commencez par un compte de démonstration avant d'engager des fonds réels.
| # | Broker | Note | Réglementation | Plateformes | Actions |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 |  | ★★★★★ 4.6/5 | ASICCBFSAIFRSABVIFSCFSCAJFSAOCRISFCCMA | MetaTrader 4 & 5, AvaOptions | |
| 2 |  | ★★★★★ 4.6/5 | CySECKNFFCAFSCDFSA | xStation | |
| 3 |  | ★★★★ 4.5/5 | FCABaFinASICFINMAMASCFTC | IG, ProRealTime, MT4, TradingView | |
| 4 |  | ★★★★ 4.3/5 | CySECFCAASICFSASADGM | eToro | |
| 5 |  | ★★★★ 4.3/5 | CMVMFCASCBBACENFSCM | MT4 & 5, ActivTrader, TradingView |
ADGM : Abu Dhabi • ASIC : Australie • BaFin : Allemagne • BVIFSC : Îles Vierges britanniques • BACEN : Brésil • CMA : Kenya • CySEC : Chypre • CMVM : Portugal • CFTC : USA • CBFSAI : Irlande • DFSA : Dubaï • FSCM : Île Maurice • FCA : Royaume-Uni • FINMA : Suisse • FRSA : Abu Dhabi • FSAS : Seychelles • FSCA : Afrique du Sud • JFSA : Japon • KNF : Pologne • MAS : Singapour • OCRI : Canada • SCB : Bahamas • SFC : Colombie
⚠️ Le trading de CFD implique un risque de perte. 69 à 80 % des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.
