Qu'est-ce qu'un broker DMA (Direct Market Access) ?

Le terme "Direct Market Access" (DMA) ou "accès direct au marché" est utilisé sur les marchés financiers pour décrire les systèmes de trading électronique qui donnent aux investisseurs souhaitant négocier des instruments financiers les moyens d'interagir avec le carnet d'ordres d'une bourse.

Lorsqu'il s'agit du trading des CFD, le DMA fait référence à un type de trading qui donne aux traders un accès direct au marché sous-jacent en relayant des instructions directement dans une bourse. Cela signifie qu'il n'y a pas d'intervention du broker et que la transparence est primordiale. Comme un broker DMA offre au trader un accès direct aux marchés, toutes les transactions sont couvertes.

L'accès direct aux marchés (DMA), également appelé trading de niveau 2 ou L2, car il permet de consulter des données de profondeur de marché complètes provenant de diverses bourses. En utilisant les données de niveau 2, vous pouvez évaluer le sentiment et la liquidité du marché. Le trading DMA vous permet également de placer des ordres à n'importe quel niveau et potentiellement dans le spread lorsque vous négociez des CFD DMA, ainsi que d'agir en tant que "price maker".

Les CFD DMA offrent aux traders de nombreux avantages du trading conventionnel, mais avec en prime l'avantage de l'effet de levier, c'est-à-dire du trading sur marge.

Qu'est-ce qu'une donnée de niveau 2 ?

Si vous voulez des prix en direct, vous avez besoin de données de niveau 1 en temps réel. Celles-ci affichent généralement le cours acheteur le plus élevé, le cours vendeur le plus bas et le volume disponible.

Les données de niveau 2 sont beaucoup plus détaillées. Elles affichent la profondeur du marché : la meilleure offre et la meilleure demande, les volumes disponibles, mais aussi les autres meilleures offres et demandes du carnet d'ordres électronique de la bourse. Ainsi, d'un côté de l'écran, il y aura une liste des prix d'achat et de l'autre une liste des prix de vente.

Le nombre exact de cotations affichées varie selon les bourses. Certaines n'afficheront que les cinq premières positions du carnet d'ordres, tandis que d'autres - notamment le Nasdaq - vous permettront de voir l'intégralité du carnet d'ordres.

La capture d'écran ci-dessous montre un exemple d'écran de niveau 2. À gauche, vous pouvez voir les offres et le volume total à chaque prix d'offre. À droite, vous pouvez voir les offres et le volume total disponible à chaque prix d'offre. La bande jaune en haut indique l'offre la plus élevée et l'offre la plus basse, qui constituent le prix du marché en vigueur.

CFD DMA (Actions)

Le trading de CFD DMA offre aux traders l'avantage de pouvoir entrer ou sortir des transactions à un prix plus favorable, ce qui leur donne un avantage sur les traders utilisant un broker Market Maker. Lorsqu'un trader de CFD DMA passe un ordre, celui-ci est instantanément affiché sur la bourse et a donc un effet sur le prix de l'action sur laquelle le CFD est basé. C'est pourquoi les traders de CFD DMA sont appelés "faiseurs de prix", car ils ont la possibilité d'influencer directement le marché.

Il convient de noter que le trading DMA n'est possible que pour les actions. Il convient parfaitement aux traders très capitalisés qui souhaitent exécuter des transactions sur le marché sous-jacent. Les traders qui souhaitent négocier des devises, des matières premières ou des indices devront faire appel aux services d'un broker CFD de type market maker, car ces CFD sont généralement proposés sur un plus grand nombre d'instruments.

Avantages du trading DMA CFD

• Transparence. Les traders peuvent voir la profondeur du marché pour chaque action et les niveaux que les autres participants sont prêts à négocier.
• Devenir un faiseur de prix. En envoyant tous les ordres DMA sur le marché en direct, les traders peuvent avoir un impact sur l'offre et la demande en exerçant une pression à la hausse à l'achat et une pression à la baisse à la vente.
• Meilleure liquidité. Un modèle DMA permet au trader d'accéder à la même liquidité que le marché sous-jacent. Ils peuvent également négocier dans les phases d'ouverture et de clôture où une proportion considérable du volume quotidien peut être négociée.
• Vitesse d'exécution. Un modèle DMA permet une intervention moindre entre le trader et le marché sous-jacent, il n'y a donc pas de re-cotation des prix. La priorité donnée à la transparence et à la rapidité d'exécution profite en fin de compte aux traders.
• Transaction à l'intérieur du spread. Les traders peuvent passer des ordres dans les limites de la meilleure offre et de la meilleure demande actuelles, lorsqu'elles sont disponibles.
• Fonctionnalité accrue des ordres. Les traders peuvent utiliser les instructions "Fill or Kill" et "Execute and Eliminate" en parallèle avec les ordres à cours limité et au marché.

En résumé, avec le modèle DMA, les traders bénéficient d'une tarification en temps réel, d'une profondeur de marché totale et de la possibilité d'accéder au carnet d'ordres de la bourse. En outre, il offre la possibilité d'un effet de levier, de commissions compétitives et de ventes à découvert, ce qui fait des CFD DMA un outil de trading puissant.

Qui utilise l'accès direct au marché ?

L'accès direct au marché est recommandé aux traders avancés, car il peut présenter des difficultés. Par exemple, les traders ont accès à des stratégies de trading avancées - telles que le trading algorithmique - qui conviennent mieux aux traders expérimentés.

En outre, il convient également aux investisseurs qui cherchent à effectuer de gros volumes de transactions en raison des exigences liées à l'exécution d'ordres à fort volume.

En plus des traders particuliers, les utilisateurs comprennent également des entreprises buy-side, telles que des fonds spéculatifs, des fonds communs de placement, des fonds de pension et des fonds de capital-investissement. Les entreprises buy-side peuvent utiliser l'infrastructure technologique fournie par les entreprises sell-side (c'est-à-dire les banques d'investissement) pour obtenir un accès direct au marché. De nombreuses entreprises sell-side fournissent désormais des services d'accès direct au marché à leurs clients.

Les brokers DMA

Voici une sélection des meilleurs brokers CFD pour investir dans les actions avec un accès direct aux marchés boursiers :

• XTB : 2000 actions et 16 ETFs sans commissions jusqu'à 100 000 EUR de volume mensuel, puis commission de 0,2%
• Admirals : plus de 4000 actions, commission de 0.10% à 0.15%
• IG : trading des actions (CFD) directement avec les données de niveau 2 pour intervenir dans le carnet d'ordres.

Le trading de CFD repose sur la spéculation et implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs (74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD).