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Qu'est-ce qu'un broker STP (Straight Through Processing) ?

Brokers STP

STP est l'abréviation de Straight Through Processing (traitement direct). Il s'agit d'un type de technologie utilisé par les brokers pour transmettre électroniquement les transactions directement au marché. Les brokers forex STP exécutent les transactions pour le compte de leurs clients en les envoyant directement aux fournisseurs de liquidités, tels que les banques ou les maisons de change interbancaires. Les transactions ne passent pas par un "Dealing Desk", mais vont directement sur le marché.

No Dealing Desk Vs Dealing Desk

Les brokers STP sont un type de brokers No Dealing Desk (NDD), ce qui signifie qu'ils n'utilisent pas de Dealing Desk pour réaliser une transaction. Les brokers Dealing Desk, connus sous le nom de market makers ou teneur de marché, remplissent l'autre extrémité de la transaction d'un client. Ils le font soit en trouvant un autre client pour prendre le côté opposé, soit en prenant eux-mêmes la transaction.

Étant donné que les teneurs de marché ne sont pas directement connectés au marché au sens large, le nombre de clients qui peuvent prendre le côté opposé de votre transaction est limité. Par conséquent, le broker achètera souvent l'action que vous vendez, par exemple, en faisant lui-même le marché.

Les brokers forex STP réglementés ont des licences légèrement différentes de celles des teneurs de marché. Ils sont connus sous le nom de brokers A-book, alors que les teneurs de marché sont connus sous le nom de B-book. (Qu'est-ce que le A Book et le B Book des brokers forex ?)

types de brokers

STP vs ECN

Un autre type de broker NDD est un broker ECN (Electronic Communication Network). Ils sont similaires aux brokers STP dans la mesure où ils envoient tous deux les transactions directement sur le marché. Cependant, les brokers ECN agissent comme un centre de liquidité, réunissant des banques et des institutions financières qui se font concurrence pour prendre le côté opposé de votre transaction.

Avantages des brokers STP

Les brokers STP sont souvent privilégiés par les traders particuliers. Leur modèle commercial présente plusieurs avantages :

  • Vitesse de traitement - La technologie STP utilisée par ces brokers signifie que l'exécution des transactions se fait électroniquement et à grande vitesse. Certains brokers teneurs de marché utilisent également des logiciels pour traiter les transactions, mais beaucoup d'entre eux les exécutent manuellement via un Dealing Desk. Ce processus peut être lent et peut entraîner des requêtes si le marché est volatile.
  • Les cotations reflètent le marché - Les brokers STP négocient directement avec le marché. Par conséquent, leurs cotations reflètent fidèlement les prix. Les teneurs de marché peuvent proposer des cotations artificielles pour améliorer leurs marges.
  • Pas de conflit - Les brokers teneurs de marché profitent des pertes de leurs clients, car ils prennent souvent l'autre côté de la transaction. Cela peut amener certains brokers à opérer d'une manière qui peut entrer en conflit avec la capacité de leurs clients à gagner. Par exemple, ils peuvent proposer des cotations artificielles ou choisir les ordres qu'ils exécutent. Les brokers STP sont liés directement au marché et n'ont donc pas d'objectif de profit derrière les pertes des clients. En fait, si les clients font des bénéfices, ils investiront souvent davantage auprès du broker dont les revenus augmenteront.
  • Taille des lots - Les brokers ECN limitent généralement les transactions à une taille de lot minimale de 0,1 - l'équivalent de 10 000 unités de la devise de base. Cela s'explique par le fait que les banques et autres institutions financières opèrent avec cette taille de lot minimale. Cela peut être prohibitif pour les traders particuliers, qui peuvent vouloir négocier des valeurs plus petites. Les brokers STP peuvent souvent proposer des lots minimums moins élevés. Admiral Markets et XTB, par exemple, ont une taille de lot minimale de 0,01.

Inconvénients des brokers STP

Comme les brokers STP fonctionnent avec la plupart des avantages de l'ECN et des teneurs de marché, les inconvénients sont limités :

  • Spreads - Les brokers STP ont tendance à offrir des spreads plus larges que les brokers Dealing Desk. Cela s'explique par le fait que les brokers Dealing Desk gagnent de l'argent grâce aux pertes de leurs clients. Par conséquent, ils n'ont pas besoin de réaliser autant de revenus grâce aux spreads. Avec les brokers STP, leurs revenus proviennent uniquement des spreads et des commissions qu'ils proposent.
  • Modèles hybrides - Certains brokers adoptent un modèle de courtage hybride. Ils peuvent passer certaines transactions sur le marché et prendre l'autre côté de la transaction sur d'autres. Il peut être difficile de savoir quels brokers opèrent de cette manière. Il peut être utile de demander des éclaircissements à l'équipe d'assistance à la clientèle via un numéro de contact.

Identifier les brokers STP, ECN et Market Maker

Il peut être difficile de déterminer si un broker est un véritable broker ECN, un STP ou un teneur de marché. Certains brokers n'indiquent pas clairement leur modèle économique à leurs clients. Cependant, certains indices vous aideront à le découvrir par vous-même :

  • Taille de lot minimale - Si votre broker propose une taille de lot minimale inférieure à 0,1, il ne s'agit probablement pas d'un broker ECN. Les tailles de lot minimales les plus basses sont généralement proposées par les teneurs de marché et les brokers STP.
  • Spreads - Les brokers qui prétendent avoir les spreads les plus serrés et être les moins chers du marché peuvent être des teneurs de marché. Ils gagnent souvent de l'argent grâce aux pertes des clients et n'ont donc pas besoin de créer autant de revenus par le biais des spreads. De même, les brokers ECN offrent généralement des spreads serrés mais facturent des commissions pour générer des bénéfices.
  • Règles de scalping - Le scalping est une stratégie de trading qui utilise les inefficacités des cotations du marché pour réaliser des bénéfices. Les traders peuvent réaliser des rendements élevés en utilisant des stratégies de scalping, ce qui peut nuire aux résultats d'un Market Maker. Mais surtout, les teneurs de marché auront du mal à exécuter les ordres à la vitesse requise par les stratégies scalping. Par conséquent, le scalping n'est souvent pas autorisé chez les teneurs de marché et est plus courant chez les brokers ECN et STP.

Dernier mot sur les brokers STP

Les brokers STP sont ceux qui disposent de la technologie nécessaire pour exécuter les opérations de change directement sur le marché. Ils offrent des temps de traitement rapides et des cotations précises tout en autorisant des lots de petite taille, ce qui en fait un bon choix pour les traders particuliers. Cependant, il n'est pas toujours facile de savoir si votre broker suit un modèle STP. Si vous commencez à subir des slippages, des cotations qui ne vous semblent pas conformes au marché ou des requotes qui ne vous satisfont pas, vous pouvez passer à l'un des brokers STP de notre comparateur des brokers réglementés.

FAQ

Qu'est-ce qu'un broker STP ?

Un broker STP achemine les transactions directement sur le marché en utilisant la technologie Straight Through Processing. Il suit un modèle sans Dealing Desk (NDD). Les brokers STP sont généralement le choix préféré des traders particuliers en raison de la précision des cotations du marché et de la rapidité du traitement.

En quoi les brokers STP sont-ils différents des brokers ECN ?

Les brokers STP sont similaires aux brokers ECN dans la mesure où ils utilisent tous deux des modèles sans dealing desk qui offrent un accès direct au marché. Cependant, les brokers ECN acheminent les transactions vers un pool de liquidités et des fournisseurs qu'ils contrôlent. Ils ont également tendance à proposer des tailles de lot minimales plus importantes de 0,1 (10 000 unités de la devise de base).

Mon broker propose un compte ECN, qu'est-ce que cela signifie ?

Les comptes ECN promettent des vitesses d'exécution plus rapides et des spreads réduits comme ceux dont bénéficient les traders institutionnels. Vos transactions seront exécutées sur le marché des changes en direct, au lieu de passer par un Deal Desk ou un compte STP. L'inconvénient est que les comptes ECN exigent souvent des dépôts minimums élevés et des tailles de transaction minimales importantes.

Comment puis-je savoir si mon broker est un teneur de marché ?

Les brokers peuvent rendre difficile l'analyse de leur modèle économique, car les brokers sans dealing desk sont souvent préférés par les traders particuliers. Cela dit, il existe certains indices que vous pouvez rechercher. Par exemple, des règles strictes sur les comportements de trading, des spreads très serrés et des re-cotation régulières indiquent qu'il peut s'agir d'un teneur de marché.

Les brokers NDD et les brokers STP sont-ils les mêmes ?

Oui, un brokers STP est un type de brokers sans dealing desk (NDD). Il envoie vos transactions directement sur le marché plutôt que de passer par un Deal Desk. Les brokers ECN sont un autre type de brokers NDD. Les brokers de type dealing desk sont parfois appelés market makers ou teneurs de marché.

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