Que sont les euro-obligations ou Eurobonds ?
Les euro-obligations sont des obligations émises dans une devise autre que la devise du pays dans lequel l'obligation est émise.
En d'autres termes, une euro-obligation est une obligation émise dans une devise différente de la devise du pays où l'émetteur est basé.
Par exemple, une obligation émise par une société britannique en dollars américains serait considérée comme une euro-obligation.
De même, une obligation émise par une société japonaise en euros serait également une euro-obligation.
Les euro-obligations sont généralement émises par des sociétés multinationales, des organisations supranationales et des gouvernements pour lever des capitaux auprès d'investisseurs internationaux.
Elles sont souvent émises en grandes coupures et négociées sur le marché obligataire international, ce qui permet aux émetteurs de puiser dans un bassin mondial d'investisseurs et d'obtenir des conditions de financement potentiellement plus favorables.
Les euro-obligations peuvent être libellées dans n'importe quelle devise, mais les dénominations les plus courantes sont le dollar américain, l'euro et le franc suisse.
Elles peuvent avoir des échéances variées, allant du court terme (moins d'un an) au long terme (plus de 30 ans).
Avantages des euro-obligations
L'un des avantages des euro-obligations est qu'elles permettent aux émetteurs de diversifier leur base d'investisseurs et d'accéder au financement d'un plus grand nombre d'investisseurs.
Elles peuvent également fournir une couverture contre le risque de change, car l'émetteur peut faire correspondre la devise de l'obligation à la devise des flux de trésorerie futurs attendus.
Cependant, elles peuvent également exposer les émetteurs au risque de change si le taux de change entre la devise de l'obligation et la devise locale de l'émetteur fluctue de manière significative.
Obligations étrangères et euro-obligations
Les obligations étrangères et les euro-obligations sont deux types de titres de créance qui permettent aux emprunteurs de lever des fonds sur les marchés internationaux, mais il existe des différences essentielles entre les deux.
Les obligations étrangères sont émises par une entité étrangère sur un marché national dans une devise qui n'est pas celle du pays de l'émetteur.
Par exemple, une société japonaise émettant des obligations libellées en dollars américains sur le marché américain.
Le principal avantage des obligations étrangères est qu'elles permettent aux sociétés émettrices d'accéder à une base d'investisseurs plus large et de bénéficier de coûts d'emprunt potentiellement plus faibles.
D'autre part, les euro-obligations sont émises dans une devise différente de la devise du pays où l'obligation est émise, mais elles ne sont pas émises dans la devise du pays de l'émetteur.
Les euro-obligations sont généralement libellées dans les principales devises telles que le dollar américain, l'euro ou le yen japonais et sont vendues à des investisseurs de plusieurs pays.
Les euro-obligations peuvent être émises par des entités nationales et étrangères, mais elles sont généralement émises par de grandes entreprises ou des gouvernements.
L'un des avantages des euro-obligations est qu'elles offrent aux émetteurs un moyen de diversifier leurs sources de financement et de réduire leur exposition aux taux d'intérêt nationaux ou aux fluctuations monétaires.
En outre, les euro-obligations sont généralement émises en vertu du droit anglais, qui est largement accepté et offre un cadre juridique stable aux détenteurs d'obligations.
Comment trader le marché des euro-obligations ?
Le trading du marché des euro-obligations peut être une opportunité lucrative pour les investisseurs, car il offre une exposition à un large éventail d'obligations émises par des gouvernements, des sociétés et d'autres entités libellées en euros.
Voici quelques étapes pour commencer :
- Effectuez des recherches : Avant d'investir sur le marché des euro-obligations, il est essentiel de comprendre la dynamique du marché, les principaux acteurs et les facteurs susceptibles d'influencer le prix des obligations.
- Choisissez un broker : Une fois que vous avez fait des recherches sur le marché et que vous êtes prêt à investir, vous devrez choisir un broker. Choisissez un broker de bonne réputation qui est autorisé à faire du trading sur les euro-obligations.
- Déterminez votre stratégie d'investissement : Décidez de votre stratégie d'investissement en fonction de vos objectifs d'investissement, de votre tolérance au risque et de votre situation financière. Parmi les stratégies d'investissement les plus populaires, citons l'achat et la conservation, le trading et l'arbitrage.
- Sélectionnez l'euro-obligation dans laquelle vous souhaitez investir : Après avoir décidé de votre stratégie d'investissement, vous devrez sélectionner l'euro-obligation spécifique dans laquelle vous souhaitez investir. Vous pouvez choisir des obligations individuelles ou investir dans un fonds obligataire.
- Surveillez le marché : Surveillez le marché de près et suivez les indicateurs économiques clés, les développements politiques et les autres événements qui peuvent affecter les prix des obligations. Cela vous aidera à prendre des décisions éclairées et à ajuster votre stratégie d'investissement si nécessaire.
- Effectuer des trades : Une fois que vous avez sélectionné une obligation, vous pouvez passer un ordre par l'intermédiaire de votre broker. N'oubliez pas que les prix des obligations fluctuent, il est donc essentiel d'être patient et d'attendre la bonne occasion d'acheter ou de vendre.
- Gérez votre portefeuille : Une fois que vous avez investi dans des euro-obligations, il est crucial de revoir régulièrement votre portefeuille et d'ajuster votre stratégie d'investissement si nécessaire.
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Quel type de rendement peut-on trouver sur les euro-obligations ?
Le rendement des euro-obligations peut varier en fonction de divers facteurs tels que la solvabilité de l'émetteur, la durée de l'échéance, les taux d'intérêt en vigueur et les conditions du marché.
En général, le rendement des euro-obligations est calculé comme le paiement du coupon annuel divisé par le prix de l'obligation.
Les investisseurs peuvent trouver des rendements plus ou moins élevés sur les euro-obligations, en fonction du type d'obligation dans lequel ils investissent.
Par exemple, les euro-obligations émises par le gouvernement de pays très bien notés comme l'Allemagne ou les Pays-Bas peuvent offrir des rendements plus faibles, tandis que les obligations émises par des sociétés ou des pays émergents peuvent offrir des rendements plus élevés pour compenser le risque plus élevé.
Les obligations avec des échéances plus longues ont tendance à offrir des rendements plus élevés, et il n'est pas rare de trouver des euro-obligations avec des échéances de 20-30 ans ou plus offrant des rendements de 2-3%, mais cela peut varier en fonction des taux d'intérêt existants.
Il est essentiel de noter que les rendements obligataires peuvent changer rapidement en fonction des conditions du marché, et les investisseurs doivent suivre de près le marché pour prendre des décisions éclairées concernant leurs investissements.
Il est également important de prendre en compte d'autres facteurs tels que le risque de change, l'inflation et les changements potentiels de notation de crédit qui peuvent affecter la valeur et le rendement de l'obligation.
Qu'est ce qu'une OBLIGATION ?
FAQs - Euro-obligations
Quels sont les avantages des euro-obligations ?
Les euro-obligations sont des obligations qui sont émises et négociées en dehors du pays de la devise dans laquelle elles sont libellées.
Par exemple, une euro-obligation libellée en dollars américains peut être émise à Londres ou à Hong Kong.
Les avantages des euro-obligations sont les suivants:
- Accès à une base d'investisseurs mondiale : Les euro-obligations sont accessibles à un large éventail d'investisseurs dans le monde entier, ce qui augmente la demande potentielle d'obligations et peut entraîner une baisse des coûts d'emprunt.
- Diversification : Pour les émetteurs, les euro-obligations offrent la possibilité de diversifier leurs sources de financement et de réduire leur dépendance vis-à-vis des marchés nationaux. Pour les investisseurs, les euro-obligations offrent la possibilité de diversifier leur portefeuille entre différentes devises et différents marchés.
- Flexibilité : Les euro-obligations peuvent être structurées pour répondre aux besoins spécifiques des émetteurs et des investisseurs. Elles peuvent être libellées dans diverses devises et avoir des échéances, des taux de coupon et des caractéristiques de remboursement différents.
- Exigences réglementaires réduites : L'émission d'euro-obligations peut impliquer une surveillance réglementaire moindre que l'émission d'obligations sur les marchés nationaux. Cela peut être particulièrement intéressant pour les émetteurs qui cherchent à éviter les exigences réglementaires de leur pays d'origine.
- Réduction du risque de change : Les euro-obligations peuvent permettre aux émetteurs de gérer le risque de change en empruntant dans une devise autre que la leur. Pour les investisseurs, les euro-obligations peuvent fournir une exposition à différentes devises et potentiellement réduire leur risque de change.
Dans l'ensemble, les euro-obligations constituent un moyen souple et efficace pour les émetteurs d'accéder aux marchés de capitaux mondiaux et pour les investisseurs de diversifier leur portefeuille.
Quelle est la différence entre une obligation Yankee et une euro-obligation ?
Les obligations yankee et les euro-obligations sont toutes deux des types d'obligations émises par des entités étrangères sur les marchés de capitaux internationaux.
Cependant, il existe quelques différences essentielles entre les deux :
- Monnaie : La principale différence entre les obligations yankee et les euro-obligations est la devise dans laquelle elles sont libellées. Les obligations Yankee sont émises par des entités étrangères sur le marché américain et sont libellées en dollars américains, tandis que les Euro-obligations sont émises sur des marchés non nationaux et sont libellées dans une devise autre que la devise du pays où l'obligation est émise.
- Marché : Les obligations yankee sont émises sur le marché américain et sont soumises à la réglementation américaine, tandis que les euro-obligations sont émises sur des marchés non nationaux et ne sont soumises à aucun régime réglementaire spécifique.
- Base d'investisseurs : Les obligations Yankee sont principalement vendues à des investisseurs américains, tandis que les euro-obligations sont vendues à une base d'investisseurs plus globale.
- Taille : Les obligations yankee ont tendance à être plus importantes que les euro-obligations, car elles sont émises sur un marché plus vaste et plus liquide.
- Taux d'intérêt : Les obligations yankee offrent généralement un rendement supérieur à celui des bons du Trésor américain, tandis que les euro-obligations offrent généralement un rendement inférieur à celui des obligations nationales comparables en raison de leur nature internationale.
En bref, si les obligations yankees et les euro-obligations sont toutes deux des obligations internationales, les principales différences sont les suivantes :
- La devise dans laquelle elles sont libellées
- Le marché sur lequel elles sont émises
- La base d'investisseurs qu'elles ciblent
- Leur taille, et
- Leur taux d'intérêt
Conclusion - Les euro-obligations
Les euro-obligations sont des titres de créance émis par des sociétés, des gouvernements ou des organisations internationales dans une devise autre que leur devise nationale.
Les euro-obligations sont libellées dans une devise telle que l'euro, le dollar américain ou le yen, et sont vendues à des investisseurs du monde entier.
Le taux d'intérêt des euro-obligations est généralement fixe, et les obligations ont une date d'échéance allant de quelques années à plusieurs décennies.
Les euro-obligations offrent aux émetteurs un moyen d'accéder aux marchés de capitaux internationaux et de diversifier leurs sources de financement.
Les investisseurs sont attirés par les euro-obligations car elles offrent des rendements plus élevés que les obligations nationales comparables et permettent de diversifier leurs portefeuilles.