Menu

La bourse de Shanghai (Shanghai Stock Exchange - SSE)

Bourse de Shanghai

La bourse de Shanghai (Shanghai Stock Exchange - SSE) est la plus grande bourse de Chine continentale et la quatrième au monde, avec une capitalisation boursière de 6,98 billions de dollars en 2020 et un volume d'échanges quotidien d'environ 17,86 billions de dollars. La SSE est une organisation à but non lucratif qui est gérée et administrée par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (CSRC).

L'indice composite de la Bourse de Shanghai (également connu sous le nom de SSE Composite ou Shanghai Composite) est l'indicateur le plus couramment utilisé pour refléter les performances du marché de la SSE. Il s'agit d'un indice de toutes les actions qui sont cotées à la Bourse de Shanghai, qui en comptait plus de 1 800 en janvier 2021.

Au premier trimestre 2021, le ratio P/E (cours-bénéfices) de la Bourse de Shanghai était de 16,25 et le ratio CAPE de 18,43.

Histoire de la bourse de Shanghai

Histoire ancienne

Le marché des actions et des titres est apparu pour la première fois à Shanghai en juin 1866. À cette époque, l'établissement international de Shanghai a développé tout ce qui est nécessaire à un marché boursier florissant : plusieurs banques, des cadres juridiques pour les sociétés par actions et un intérêt pour la diversification.

Les années suivantes ont été mouvementées pour le marché, il y a eu plusieurs krachs provoqués par des crises de crédit et des crises bancaires. En 1891, lors d'un boom des actions minières, la "Shanghai Sharebrokers' Association" a été fondée par des hommes d'affaires étrangers, avec un siège à Shanghai. En 1904, l'association demande que le marché soit rebaptisé Bourse de Shanghai.

Les années 1920 et 1921 ont vu la création de la Shanghai Securities and Commodities Exchange et de la Shanghai Chinese Merchant Exchange, qui ont ensuite fusionnées avec la Shanghai Stock Exchange en 1929.

Le marché a fermé le 5 décembre 1941 lorsque les forces japonaises ont occupé Shanghai. La bourse a été brièvement rouverte en 1946, bien qu'elle ne soit restée ainsi que pendant 3 ans, jusqu'à ce que la révolution communiste de 1949 la ferme.

Histoire récente

La Bourse de Shanghai, telle que nous la connaissons aujourd'hui, a été rétablie le 26 novembre 1990 après des années de révolution culturelle et économique au sein de la République populaire de Chine. Les opérations de trading ont commencé quelques semaines plus tard, le 19 décembre.

En 1997, le Conseil d'État chinois a décidé que la Bourse de Shanghai serait gérée directement par la China Securities Regulatory Commission (CSRC). Une période difficile de 2001 à 2005 a vu la valeur du marché diminuer de moitié, après un pic en 2001. De nouvelles règles ont alors été mises en place, ainsi qu'une interdiction des nouvelles offres publiques initiales (IPO). La pleine activité a repris en 2006 après la levée de l'interdiction.

Les années 2007 et 2008 ont été marquées par une période de frénésie, la bourse chinoise devenant temporairement la deuxième plus grande bourse du monde. Le 16 octobre 2007, l'indice composite de Shanghai a atteint un sommet historique de 6 124 044 points. Toutefois, le rapport annuel de la fin de l'année 2008 faisait état d'une baisse massive de 65 % de l'indice, en grande partie à cause de l'impact de la crise économique mondiale.

En 2019, la Bourse de Shanghai a lancé le marché STAR (officiellement le Shanghai Stock Exchange Science and Technology Innovation Board). Le marché STAR ne comprend que des entreprises liées à la technologie et est présenté comme un concurrent direct du marché américain NASDAQ.

Indices de la bourse de Shanghai

Indice composite de la SSE

L'indice composite de la bourse de Shanghai (ou Shanghai Composite) est l'indicateur le plus couramment utilisé pour mesurer la performance de la bourse de Shanghai. Cet indice regroupe toutes les actions (actions A et actions B) qui sont cotées à la Bourse de Shanghai.

SSE 180

L'indice Shanghai Stock Exchange 180 représente les 180 premières entreprises de la SSE. Les entreprises sont classées par capitalisation ajustée au flottant, la capitalisation boursière de chaque entreprise étant calculée en prenant le prix de l'action et en le multipliant par le nombre d'actions disponibles.

SSE 50

L'indice Shanghai Stock Exchange 50 est un sous-indice de l'indice SSE 180. Il représente les 50 premières entreprises de la SSE par capitalisation ajustée au flottant.

SSE Mega-Cap

Le Shanghai Stock Exchange Mega-Cap est un autre sous-indice du SSE 180 et du SSE composite. Cet indice ne représente les 20 premières entreprises.

CSI 300

L'indice CSI 300 est un indice boursier pondéré en fonction de la capitalisation. L'indice indique la performance des 300 premières actions ayant les capitalisations boursières les plus importantes et cotées à la Bourse de Shanghai et à la Bourse de Shenzhen.

L'indice est compilé par la China Securities Index Company, il est considéré comme le pendant chinois de l'indice S&P 500 et un indicateur de la performance de l'ensemble du marché boursier chinois.

Fonctionnement de la Bourse de Shanghai

Il existe deux grandes catégories d'actions à la Bourse de Shanghai, les actions A et les actions B. Elles diffèrent à la fois par la monnaie dans laquelle elles sont cotées et par leur accessibilité pour les investisseurs.

Les actions B sont cotées en dollars américains (USD) et sont ouvertes aux investissements étrangers. En revanche, les actions A sont cotées en yuan chinois (CNY) et ne sont accessibles aux investissements étrangers que par le biais d'un programme qualifié appelé QFII.

Un QFII est un investisseur institutionnel étranger qualifié. Il s'agit d'un programme qui permet aux investisseurs internationaux, munis de la licence adéquate, d'investir dans les grandes entreprises chinoises. Avant l'introduction de ce programme en 2002, les investisseurs étrangers n'étaient pas autorisés à acheter ou à vendre des actions sur l'une des bourses chinoises.

Une grande partie de la capitalisation boursière de la Bourse de Shanghai est constituée d'anciennes entreprises publiques, telles que les principales banques et compagnies d'assurance chinoises, et vous n'y trouverez pas d'actions étrangères populaires comme GameStop. En fait, bon nombre de ces sociétés ne sont cotées à la SSE que depuis 2001, à la suite de réformes des entreprises.

Règles et exigences de trading de la SSE

Toute société souhaitant être cotée à la Bourse de Shanghai doit satisfaire aux exigences de cotation et aux règles de trading suivantes :

  1. La société doit être approuvée par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (CSRC).
  2. La société doit avoir un capital social total d'au moins 30 millions de RMB (Renminbi).
  3. La société doit offrir publiquement au moins 25 % du total des actions émises. Si le capital social total de la société est supérieur à 400 millions de RMB, ce pourcentage est réduit à 15 % du total des actions.
  4. L'entreprise doit avoir un historique sans tache et n'avoir commis aucun acte illégal majeur ou fraude financière au cours des trois dernières années.
  5. La société doit être en activité depuis plus de trois ans et doit avoir réalisé des bénéfices pendant trois années consécutives.

Les sociétés sont tenues de publier un rapport annuel dans les quatre mois suivant la fin de chaque exercice financier. En outre, un rapport intermédiaire est exigé dans les deux mois suivant la fin du premier semestre de chaque exercice financier et des rapports trimestriels sont exigés dans le mois suivant les troisième et neuvième mois de l'exercice financier.

Horaires de trading de la SSE

La Bourse de Shanghai est ouverte du lundi au vendredi, le marché ouvrant pour deux sessions distinctes. La session de trading du matin est ouverte entre 09h30 et 11h30 CST (China Standard Time) ou 17h30 à 19h30 GMT. À l'instar des horaires de nombreux marchés asiatiques, la bourse ferme pour le déjeuner et est de nouveau ouverte entre 13 et 15 heures CST (21 et 23 heures GMT).

La bourse de Shanghai a des horaires de trading étendus. Il y a une session de pré-trading de 09h15 à 09h25 CST et une session de post-trading de 15h00 à 15h30 CST. Les transactions peuvent être effectuées par voie électronique pendant ces sessions, bien que le volume et la liquidité soient beaucoup plus faibles.

Dates importantes

Il existe de nombreux jours fériés différents dans le calendrier chinois. En 2020, la Bourse de Shanghai a été fermée pendant 16 jours. Le calendrier des jours fériés de 2021 est indiqué ci-dessous :

  • Jour de l'an - 1er janvier.
  • Nouvel an chinois - 11-12 et 15-17 février.
  • Festival de Qingming - 5 avril.
  • Fête du travail - du 3 au 5 mai.
  • Festival des bateaux-dragons - 14 juin.
  • Festival de la mi-automne - 21 septembre.
  • Fête nationale - 1er et 4-6 octobre.

Les plus gros acteurs de la bourse

La Bourse de Shanghai comprend certaines des plus grandes entreprises du monde. Vous trouverez ci-dessous les dix poids lourds, ainsi que leurs tickers boursiers et leurs capitalisations boursières :

  1. Kweichow Moutai (600519) - 2,189 trillions de CNY.
  2. Industrial and Commercial Bank of China (601398) - 1,693 trillion CNY.
  3. Ping An (601318) - 1,433 trillion CNY.
  4. Agricultural Bank of China (601288) - 1,099 trillion CNY.
  5. China Merchants Bank (600036) - 1,071 billion CNY.
  6. China Life (601628) - 997,356 milliards CNY.
  7. Bank of China (601988) - 868,228 milliards CNY.
  8. PetroChina (601857) - 719,140 milliards de CNY.
  9. Hengrui Medicine (600276) - 476,496 milliards de CNY.
  10. Sinopec (600028) - 453,058 milliards de CNY.

La liste ci-dessus présente quelques grandes fortunes. Le trading de ces actions nécessite un système minutieux, car la concurrence et le risque sont élevés. Vous devez peser vos options avant d'investir, en gardant à l'esprit que les données historiques du marché peuvent ne pas se répéter à l'avenir.

Bourse de Shanghai et bourse de Shenzhen

Les bourses de Shanghai et de Shenzhen ont toutes deux été ouvertes par le gouvernement chinois en 1990. Shenzhen est légèrement plus petite que son homologue de Shanghai, avec une capitalisation boursière de 3,9 trillions de dollars. Les deux bourses fonctionnent de manière similaire, avec des limites imposées aux opportunités d'investissement étranger.

Si l'on compare les secteurs d'activité, Shanghai a une répartition égale entre l'industrie manufacturière et la finance (28% et 32% respectivement). Shenzhen, quant à elle, privilégie davantage l'industrie manufacturière et la technologie que la finance (60 % et 7,2 % respectivement).

Bourse de Shanghai et Bourse de Hong Kong

La Bourse de Hong Kong est sous contrôle chinois depuis que Honk Kong a été cédée à la Chine par le Royaume-Uni en 1997. Par conséquent, elle fonctionne d'une manière très différente de la Bourse de Shanghai. Les investisseurs étrangers peuvent librement acheter et vendre des actions au sein de la bourse de Hong Kong.

En 2014, le gouvernement chinois a relié les bourses de Shanghai et de Hong Kong par le biais du programme Shanghai-Honk Kong Connect. Cela a permis aux investisseurs étrangers de commencer à acheter des actions A de sociétés chinoises.

Pourquoi vous devriez investir sur la SSE

Même si la bourse de Shanghai ne fait pas l'objet d'une grande couverture médiatique en Occident, elle reste la quatrième bourse du monde. En outre, c'est la plus grande bourse de Chine, qui est la deuxième plus grande économie du monde.

Même si elle ne comprend pas les marques et les logos les plus connus, la SSE répertorie certaines des entreprises les plus importantes et les plus prospères du monde. Elle offre donc aux investisseurs un moyen intéressant de diversifier leurs portefeuilles. Même s'il est difficile d'investir directement sur la SSE ou son indice composite en tant qu'étranger, le marché comporte de nombreux ETF (Exchange Traded Funds) qui sont ouverts aux investissements étrangers et simplifient le processus.

Comment commencer le trading sur la SSE

Il est possible d'investir dans des actions de la bourse de Shanghai depuis la France et d'autres pays occidentaux. Bien que la SSE soit fermée aux investissements étrangers directs, vous pouvez investir par l'intermédiaire de sociétés d'investissement internationales ou de fonds négociés en bourse (ETF) axés sur la Chine.

  1. Choisissez un courtier - La première étape pour commencer à investir est de choisir un courtier. Il est important de comparer toutes vos options. N'oubliez pas d'examiner les coûts et les frais de courtage de chaque courtier, car s'ils sont trop élevés, ils réduiront vos bénéfices. Comparez également les différentes plateformes de trading. Ces sites Web ou ces plates-formes basées sur des applications seront l'endroit où vous passerez votre temps à investir, alors assurez-vous qu'ils offrent tous les graphiques et outils d'analyse dont vous avez besoin. Vous trouverez un guide complet des courtiers ici.
  2. Ouvrez un compte - Vous avez trouvé le courtier qui vous convient ? Ouvrez un compte de trading avec lui afin d'être prêt à commencer à trader sur la SSE.
  3. Déposer des fonds - Déposez de l'argent sur votre nouveau compte. Méfiez-vous des frais de conversion de devises et de transaction. Vous aurez besoin d'un compte en EUR ou en CNY.
  4. Acheter des actions de la SSE - Une fois votre compte ouvert et approvisionné, vous êtes prêt à acheter et à vendre des actions sur la SSE.

Malheureusement, il n'est pas possible de faire du day trading sur les marchés chinois, y compris la bourse de Shanghai. Le gouvernement chinois a adopté une "règle de trading T+1" unique qui empêche les investisseurs de vendre des actions le jour même de leur achat.

ETFs de la Bourse de Shanghai

Les fonds négociés en bourse (ETF) sont un moyen moins coûteux et plus simple d'investir dans les actions de Shanghai. Un ETF suit la performance d'actions spécifiques sur le SSE, sans que l'investisseur ait à acheter directement les actions.

L'un des ETF les plus populaires est le Harvest CSI 300 China A-Shares ETF (ASHR). Il suit la performance des 300 principales actions des bourses de Shanghai et de Shenzhen.

Conseils pour investir en bourse

Profitez des heures d'ouverture prolongées

De 9h15 à 9h25 et de 15h à 15h30 CST, la bourse de Shanghai est uniquement ouverte aux transactions électroniques. Cela se traduit par un volume et une liquidité plus faibles, entraînant une augmentation de la volatilité, de sorte que beaucoup de profits peuvent être réalisés à ce moment-là. De plus, après la clôture de la session standard à 15h00 CST, de nombreuses sociétés publient leurs rapports quotidiens. Ces rapports peuvent avoir un impact considérable sur le prix des actions, et il peut donc être judicieux de profiter de cette période prolongée.

Étudiez l'historique

Bien que les modèles ne se répètent pas toujours, la connaissance de l'historique d'une action peut être un bon indicateur des tendances futures. Étudiez les graphiques sur 10 ans des différentes sociétés pour voir comment les valeurs ont tendance à fluctuer sur le long terme. Vérifiez également quand différents arrêts ou blocages de transactions ont eu lieu. On ne sait jamais, l'histoire pourrait se répéter.

Restez à jour

Il est toujours important de se tenir au courant des événements actuels. Les annonces des entreprises ont un impact considérable sur la valeur des actions et peuvent changer complètement la donne. Consultez régulièrement des sites tels que Yahoo Finance et Google Finance pour obtenir les dernières mises à jour, graphiques et prévisions. Les sites Web tels que Tradingview sont un excellent moyen de vérifier les derniers chiffres.

Dernier mot sur la Bourse de Shanghai

La Bourse de Shanghai est souvent négligée lorsqu'on examine les différents marchés et indices dans lesquels investir. En tant que quatrième plus grande bourse du monde, avec une capitalisation boursière de 6,98 trillions de dollars, elle représente un endroit intéressant pour les investisseurs qui souhaitent diversifier leurs portefeuilles. Si les investissements étrangers ne sont pas simples, les indices et les ETF offrent des possibilités d'investissement indirect.

Questions / réponses

Les traders français peuvent-ils acheter des actions sur le SSE ?

Oui, les traders français peuvent investir à la bourse de Shanghai. Ils peuvent le faire soit en investissant dans des ETF chinois, soit par l'intermédiaire d'une société d'investissement internationale agréée.

La SSE vaut-elle la peine d'investir ?

La bourse de Shanghai est la quatrième plus grande bourse du monde et la plus grande de Chine. Cela offre des possibilités intéressantes de diversification ou de croissance du portefeuille. Toutefois, en raison de la conversion des devises et des restrictions imposées aux investisseurs étrangers, elle ne convient pas à tout le monde.

Qu'est-ce qu'un ETF ?

Les ETF sont un moyen moins coûteux et plus facile pour les personnes d'autres pays d'investir dans le SSE. Un ETF suit la valeur et la performance d'une action ou d'un groupe d'actions, sans que vous ayez à acheter réellement le titre.

La SSE est-elle réglementée ?

Oui, la bourse de Shanghai est réglementée. La Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières réglemente et gère le marché boursier.

Puis-je faire du day trading sur la SSE ?

Non, les investisseurs ne peuvent pas effectuer de transactions journalières à la SSE, car la Chine adopte une règle unique "T+1", ce qui signifie que les actions ne peuvent pas être vendues le même jour qu'elles sont achetées.

Comparatif des courtiers en bourse

CourtiersSupports financiersFrais de courtage
Actions Euronext
Notre avisRevue du courtier
Compte Titres0,04% sans frais minimum (30 € maximum)Frais de courtage les moins chers du marché sur plus de 50 places boursières, mais pas de PEADEGIRO
Compte Titres, compte sur margePas de commissions pour un volume mensuel maximum de 100 000 EUR puis 0,20%Trading sans commissions, mais avec un choix de titres limité à 2000 actions et 16 ETF. Compte démo gratuit pour tester la plateforme.XTB
Compte Titres, PEA, PEA-PME, banque en ligne0.10% à 0.20% selon le profilService complet avec toutes les options d'une banque en ligneFortuneo
Compte Titres1€ par ordre / 0€ pour les ordres exécutés en fin de journéeBUX Zero offre un service d'investissement compétitif, mais exclusivement sur mobile. Il s'adresse donc aux investisseurs débutants. Recevez une action gratuite.Bux Zero
Compte Titres, plans d'investissements programmés, certificats turbos 1€ par ordre / 0€ pour les achats programmés La plateforme exclusivement sur mobile limite les outils d'analyse et n'est donc pas adaptée aux traders expérimentés.Trade Republic
Investir comporte des risques de perte