Comment investir à la Bourse de Londres (LSE)

La Bourse de Londres (LSE) est la plus importante d'Europe et la septième au niveau mondial, avec plus de 2 000 sociétés cotées en tant qu'émetteurs de titres de créance ou d'actions. Ses sociétés cotées représentent plus de 95 pays du monde entier, dont 2 548 d'Europe, 191 d'Amérique du Nord, 133 d'Inde et 19 d'Amérique du Sud. Elle affirme également être la bourse la plus diversifiée de la planète en termes de localisation de ses investisseurs. La capitalisation totale du marché des actions est de plus de 5,2 milliards de livres sterling, qui est la monnaie utilisée pour la fixation des prix.

La bourse de Londres est située à Paternoster Square, près de la cathédrale St Paul. Fondée en 1801, elle est l'une des plus anciennes bourses du monde, dont l'histoire remonte à plus de trois siècles. Aujourd'hui, elle fait partie du London Stock Exchange Group, qui est né en 2007 de la fusion entre la London Stock Exchange, la Borsa Italiana, et la bourse de Milan. Son indice dominant est le célèbre FTSE (connu officieusement sous le nom de Footsie), ou le Financial Times Stock Exchange pour lui donner son nom complet.

Histoire de la Bourse de Londres

À partir de la fin du XVIIe siècle, le commerce organisé a commencé à avoir lieu dans les cafés de Londres, en commençant par les prix de quelques marchandises et en organisant des ventes aux enchères pendant le temps qu'il fallait pour qu'une bougie se consume. Au milieu des années 1700, on comptait environ 150 agents de change qui se réunissaient dans un café dans le but d'acheter et de vendre des actions. C'est en 1801 qu'a été créée la première bourse officielle, la London Stock Exchange, à laquelle on pouvait adhérer par abonnement. Les économies mondiales étant en plein essor, les actions proposées ont augmenté et le nombre d'adhésions vendues s'est mis à croître. Bientôt, des succursales de la bourse ont commencé à s'ouvrir dans certaines des villes qui étaient des centres d'affaires en pleine expansion, notamment Manchester et Liverpool.

Au cours du 20e siècle, la Bourse de Londres s'est encore agrandie, malgré un ralentissement occasionnel de la croissance dû aux deux guerres mondiales. En 1945, les transactions ont même été déplacées dans les sous-sols du bâtiment lorsque celui-ci a été touché par une fusée V2. La bourse a été relocalisée en 1967 dans la Stock Exchange Tower, qui est devenue son siège permanent jusqu'en 2004. L'année 1984 a vu la création de l'indice FTSE 100, conçu pour évaluer la prospérité du marché. Cet indice regroupe les 100 premières entreprises de la bourse et est toujours publié aujourd'hui. En 1986, le marché boursier britannique a été soudainement déréglementé dans un événement que l'on appelle aujourd'hui le Big Bang. Les commissions minimales ont été abolies et le trading électronique est désormais autorisé. Les membres individuels sont également autorisés à voter, et la propriété des entreprises membres par des sociétés extérieures est permise.

Avec l'énorme afflux de systèmes informatiques qui devaient être installés dans le sillage de ce nouveau mouvement, la Bourse de Londres a de nouveau été déplacée dans de nouveaux locaux à Paternoster Square, qui étaient mieux à même de répondre à ses besoins.

Comment fonctionne la Bourse de Londres (LSE)

Pour toute entreprise qui souhaite s'inscrire à la Bourse de Londres, il existe plusieurs marchés parmi lesquels choisir. Les titres cotés au LSE peuvent être négociés dans l'une des principales divisions.

• Alternative Investment Market (AIM), le marché de la bourse pour les jeunes petites et moyennes entreprises à croissance rapide du monde entier.
• Main Market High Growth Segment, où sont cotées les entreprises de taille moyenne à forte croissance du Royaume-Uni et d'Europe.
• Main Market Standard Segment, qui s'adresse aux entreprises plus établies qui ne connaissent pas nécessairement une croissance rapide.
• Main Market Premium Segment, qui présente les normes de cotation les plus élevées et comprend des sociétés qui font partie des indices FTSE.

La bourse de Londres compte de nombreux indices, dont les suivants :

• Indice FTSE 100
• Indice FTSE 250
• Indice FTSE 350
• Indice FTSE SmallCap
• Indice FTSE All-Share

Le LSE dispose également de marchés secondaires, qui comprennent le trading de titres par le biais de warrants couverts, d'obligations, d'ETF, d'ETP et plus encore.

Conditions d'admission à la cotation sur le LSE

Les différentes divisions ont toutes des exigences différentes en matière de cotation. L'AIM a les normes les moins restrictives et le Main Market Premium est le plus exigeant en termes d'exigences.

• Les sociétés de la catégorie "Main Market Premium" peuvent être situées n'importe où et doivent déposer un prospectus et une lettre d'admissibilité auprès de la Financial Conduct Authority (FCA), l'organisme indépendant de réglementation financière du Royaume-Uni, et avoir un promoteur d'inscription. Elles doivent avoir un flottant d'au moins 25 % et 75 % de l'activité doit être soutenue par un revenu d'au moins trois ans.
• Les sociétés du marché principal standard peuvent être situées n'importe où, doivent déposer un prospectus auprès de la FCA et disposer d'un flottant d'au moins 25 %.
• Les sociétés du segment à forte croissance du marché principal doivent être situées au Royaume-Uni ou en Europe, soumettre une lettre d'admissibilité à la bourse et un prospectus à la FCA, avoir un flottant d'au moins 10 % et avoir affiché une croissance annuelle composée d'au moins 20 % pendant trois ans.
• Les sociétés AIM peuvent être situées n'importe où et doivent soumettre un document d'admission et une déclaration d'aptitude d'un conseiller désigné, qui est une société de services financiers agréée par le LSE pour travailler avec les sociétés AIM.

Principales actions du LSE

Les cinq plus grandes valeurs en termes de capitalisation boursière sur le LSE comprennent des sociétés ayant leur siège au Japon et aux Bermudes ainsi qu'au Royaume-Uni :

1. Toyota Motor Corp, Japon, un constructeur automobile mondial,
2. Unilever PLC, Royaume-Uni, une entreprise mondiale de produits de consommation.
3. Jardine Matheson Holdings LD, Bermudes, une société commerciale basée à Hong Kong
4. Royal Dutch Shell PLC, Royaume-Uni, société mère de l'entreprise énergétique Shell.
5. Astrazeneca PLC, Royaume-Uni, une importante société pharmaceutique.

Plateformes électroniques de la Bourse de Londres

Le LSE dispose de nombreuses plateformes électroniques sur lesquelles différents produits peuvent être négociés. Il s'agit notamment des plateformes suivantes :

• Stock Exchange Electronic Trading Service (SETS) - Il s'agit du carnet d'ordres électronique phare du LSE, qui négocie des titres indexés (y compris les indices FTSE 100, FTSE 250 et FTSE SmallCap).
• Stock Exchange Electronic Trading Services - Quotes and Crosses - Il s'agit d'une plate-forme de trading utilisée pour les titres qui sont moins liquides que les titres négociés sur le SETS.
• SEAQ - Il s'agit du service de cotation non électronique du LSE, qui permet aux teneurs de marché de coter les prix du marché des titres à intérêt fixe et des titres AIM.
• IOB - L'International Order Book est un moyen rentable et facile pour les traders d'accéder à des investissements dans des économies à croissance rapide, comme celles du Moyen-Orient, de l'Asie et de l'Europe de l'Est, grâce à l'utilisation de DR (depositary receipts).
• European Quoting Service - Ce service permet aux clients de satisfaire aux obligations de transparence paneuropéenne avant la négociation.
• Un service paneuropéen de déclaration des transactions qui permet aux clients de satisfaire aux obligations de déclaration post-trading, qu'ils négocient sur la Bourse ou en dehors.
• Plate-forme Turquoise - Les produits dérivés sont négociés sur cette plate-forme.
• MTS - Cette plateforme électronique de trading de titres à revenu fixe est utilisée pour le trading d'obligations quasi-gouvernementales, d'obligations d'État européennes, d'obligations sécurisées et d'obligations repo et d'entreprises. Elle donne accès aux rapports et aux marchés au comptant ainsi qu'aux indices et aux données du marché des titres à revenu fixe. MTS est détenu majoritairement par le London Stock Exchange Group, mais les actionnaires comprennent plusieurs grandes banques internationales, dont BNP Paribas, JP Morgan et Deutsche Bank.

Horaires de cotation de la Bourse de Londres

Les séances de trading standard sur le système SETS de la Bourse de Londres ont lieu de 8h à 16h30, heure locale du Royaume-Uni, tous les jours de la semaine, à l'exception des dimanches, des samedis et de tout jour férié déclaré à l'avance par la Bourse. L'horaire est le suivant :

• Déclaration des transactions de 7h15 à 7h50.
• Ouverture des enchères de 7h50 à 8h00.
• Trading en continu de 8h à 16h30
• Fermeture de la vente aux enchères de 16h30 à 16h35
• Maintien des ordres de 16h35 à 17h00
• Rapport sur les transactions uniquement de 17h à 17h15.

Actuellement, les jours fériés pendant lesquels le LSE n'est pas opérationnel sont les suivants

• Jour de l'an
• Vendredi saint
• Lundi de Pâques
• Jour férié du mois de mai
• Jour férié de printemps
• Jour férié d'été
• Jour de Noël

Les heures d'ouverture du LSE sont indiquées en GMT (Greenwich Mean Time), et l'heure d'été est respectée.

Comment investir sur le London Stock Exchange

Les investisseurs peuvent choisir parmi plusieurs façons d'investir dans des titres négociés sur le LSE, notamment en ouvrant un compte auprès d'un courtier étranger ou d'un courtier international, en achetant des certificats américains d'actions étrangères (American depositary receipts) pour les émissions du LSE ou en négociant des contrats sur différence (CFD) pour les actions cotées sur le LSE.

La façon la plus simple de négocier des émissions du LSE est d'ouvrir un compte auprès d'un courtier international membre du LSE. Cela permet aux investisseurs, où qu'ils se trouvent, d'acheter des actions du LSE sous la forme de certificats de dépôt mondiaux. Toutefois, ces comptes exigent généralement des dépôts minimums importants.

Une autre approche privilégiée par de nombreux investisseurs américains consiste à négocier des ADR garantis par des titres de la LSE. Ceux-ci sont cotés sur des bourses américaines. Cependant, toutes les sociétés de la LSE n'ont pas d'ADR.

Conclusion sur la bourse de Londres

La Bourse de Londres est l'une des bourses de valeurs mobilières les plus importantes et les plus diversifiées du monde, où sont cotées des entreprises du monde entier. Elle compte plusieurs divisions pour des entreprises allant des start-ups à croissance rapide aux valeurs sûres bien établies. Des investisseurs de nombreux pays participent aux transactions sur la bourse, y compris des investisseurs américains utilisant des courtiers internationaux et achetant et vendant des ADR cotés sur des bourses américaines et utilisant des dollars américains.

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