Bourse italienne (Borsa Italiana / Euronext Milan)

Mis à jour le 27 mai 2026 par l'Équipe de broker-forex.fr

La bourse italienne, officiellement rebaptisée Euronext Milan depuis l'acquisition par le groupe Euronext en 2021, est la place financière centrale d'Italie et l'une des plus importantes d'Europe. Avec une capitalisation totale qui a franchi le cap symbolique de 1 042 milliards d'euros en 2025, soit 47,2 % du PIB italien, et un FTSE MIB en hausse de 30 % sur l'année, sa meilleure performance depuis 2000, la Borsa Italiana s'impose plus que jamais comme un marché incontournable pour les investisseurs européens.

Ce guide complet vous explique le fonctionnement de la bourse italienne, ses indices majeurs, comment y investir, quels brokers choisir et quelles stratégies adopter.

Présentation de la bourse italienne

Fondée en 1808 sous le nom de Borsa di Commercio di Milano, la Borsa Italiana S.p.A. supervise les sociétés cotées en Italie ainsi que les principaux indices, obligations et marchés dérivés de la région. Installée au Palazzo Mezzanotte à Milan, elle est aujourd'hui intégrée au réseau boursier européen Euronext.

La Borsa Italiana se négocie en euros. Les investisseurs peuvent toutefois s'exposer à certaines actions et indices dans des devises alternatives via des trackers de fonds et des ETF régionaux. Au 31 décembre 2025, la bourse comptait 411 sociétés cotées : 199 sur Euronext Milan (dont 62 dans le segment STAR) et 212 sur Euronext Growth Milan, dédié aux PME à forte croissance.

Agréée par la CONSOB (Commissione Nazionale per le Società e la Borsa), équivalent italiano de l'AMF française, la bourse établit les règles de cotation, publie les données de marché en temps réel et supervise la conformité de ses membres.

Propriété : de LSE à Euronext

La Borsa Italiana a connu plusieurs changements de propriétaire au cours de son histoire récente.

En 1998, la bourse est passée du secteur public au secteur privé, peu après la fusion de tous les marchés italiens en une seule place boursière. Le London Stock Exchange (LSE) a racheté la bourse fin 2007. Moins de dix ans plus tard, le LSE a tenté de la vendre à Deutsche Börse en 2016, mais cette opération a été bloquée par le régulateur européen de la concurrence.

Le London Stock Exchange s'est finalement séparé de la bourse italienne en 2021, le groupe Euronext en prenant le contrôle pour un montant annoncé de 4,3 milliards d'euros. Les marchés sont désormais opérés sous les noms Euronext Milan et Euronext Growth Milan, reflétant leur intégration dans le réseau paneuropéen d'Euronext.

Les brokers continuent de proposer l'accès aux actions et indices italiens sous cette nouvelle structure, sans changement notable pour les investisseurs particuliers.

Indices de la bourse italienne

Les brokers proposent généralement l'accès à plusieurs indices italiens, négociables via des CFD, des ETF, des fonds communs de placement ou des contrats à terme. Voici les principaux :

• FTSE MIB 40 – Principal indice de référence de l'Italie, composé des 40 plus grandes entreprises réparties sur dix secteurs majeurs. Il est largement disponible pour le trading au comptant, en CFD, en futures et en options. En 2025, il a progressé de 30 %, sa meilleure performance annuelle depuis l'an 2000.
• FTSE Italia MIB Dividend – Indice mesurant le rendement cumulé des dividendes versés par les sociétés du MIB 40, réajusté après chaque opération sur titres.
• FTSE Italia All-Share – Indice à large spectre couvrant l'ensemble du marché boursier italien, incluant toutes les valeurs des indices FTSE MIB, FTSE Italia Mid Cap et FTSE Italia Small Cap. Il a progressé de +30 % en 2025, à l'unisson du MIB.
• FTSE Italia Mid Cap – Suit les entreprises de taille intermédiaire cotées sur Euronext Milan, segment STAR inclus.
• FTSE MIB IVI – Indice de volatilité implicite (IVI) mesurant la volatilité attendue du FTSE MIB 40 à partir des valeurs des contrats d'options, disponible en format 30, 60, 90 ou 120 jours.
• FTSE MIB ESG – Composé des 40 premières actions classées selon leur score ESG parmi les 60 sociétés italiennes les plus liquides.
• FTSE Italia Growth – Indice dédié aux entreprises du marché Euronext Growth Milan (ex-AIM Italia), destiné aux PME à fort potentiel. Performance 2025 : +8 %.

Prix et performances

L'année 2025 a été historique pour la Borsa Italiana. La capitalisation totale des sociétés cotées a atteint 1 042 milliards d'euros, représentant 47,2 % du PIB national, un niveau sans précédent qui témoigne de la montée en puissance du marché actions comme canal de financement de l'économie réelle italienne.

Le FTSE MIB a clôturé 2025 avec un gain de 30 %, sa meilleure performance depuis l'an 2000, porté notamment par le secteur bancaire (UniCredit, Intesa Sanpaolo, Monte dei Paschi di Siena) et les valeurs industrielles. Les volumes ont également battu des records : le contrevalore moyen journalier s'est établi à 3,5 milliards d'euros, en progression de +31,1 % par rapport à 2024, avec plus de 370 000 contrats en moyenne par jour – le niveau le plus élevé depuis la crise financière de 2007-2008.

En février 2026, le FTSE MIB a approché de nouveaux records historiques autour de 46 700 points, avant de se stabiliser aux alentours de 45 600 points fin avril 2026 dans un contexte géopolitique plus incertain.

Pour mémoire, le record historique du MIB (alors composé de 30 valeurs) avait été atteint le 6 mars 2000 à 50 109 points, un niveau qu'il n'avait jamais retrouvé depuis, jusqu'aux approches récentes. Le plus bas historique reste mai 2012 à 12 295 points.

Dividendes

Les dividendes constituent une source de revenus passifs appréciée des investisseurs à long terme. La bourse italienne se distingue en Europe par ses rendements élevés. En 2026, les valeurs offrant les meilleurs rendements dans le FTSE MIB incluent Banca Monte dei Paschi di Siena (~11,3 %), Saipem (~7,7 %), Infrastrutture Wireless Italiane (~7,2 %), Banca Mediolanum (~6,9 %) et Intesa Sanpaolo (~6,7 %).

Les ETF répliquant le FTSE MIB offrent quant à eux un rendement de distribution d'environ 3,4 à 3,8 % (données 2026), ce qui les rend attractifs pour une stratégie de revenus diversifiée.

Via l'indice MIB Dividend, les investisseurs peuvent également spéculer sur la valeur agrégée des dividendes versés par les sociétés du MIB 40.

Comment faire du trading sur la bourse italienne ?

Plusieurs types d'instruments permettent d'investir ou de spéculer sur la Borsa Italiana, selon votre profil et vos objectifs.

Actions individuelles

Les actions individuelles sont accessibles auprès de nombreux brokers européens. Les grandes capitalisations du FTSE MIB (Ferrari, Enel, Stellantis, UniCredit, Generali, Leonardo…) sont largement disponibles, en trading direct ou via CFD. Pour les valeurs plus petites, cotées sur Euronext Growth Milan, un broker spécialisé dans les marchés européens peut s'avérer nécessaire. Des contrats à terme et des options sur les principales actions (Banco BPM, Unicredit, Stellantis…) sont également disponibles directement auprès de l'IDEM, le marché des dérivés de la Borsa Italiana.

Indices

Les indices italiens, à commencer par le FTSE MIB, sont les produits les plus accessibles. Vous pouvez les trader via :

• ETF indiciels (Amundi FTSE MIB UCITS ETF, iShares FTSE MIB, Lyxor FTSE MIB…) pour un investissement passif et peu coûteux ;
• CFD sur le MIB 40, proposés par de nombreux brokers de CFD avec effet de levier ;
• Futures et options sur l'IDEM, le marché des dérivés de la bourse italienne ;
• ETF à effet de levier (jusqu'à 3x ou -3x pour les stratégies short ou à levier).

ETFs

En plus des ETF indiciels, des ETF sectoriels sont disponibles sur la bourse italienne : exposition ESG, dérivés d'inflation, secteurs financiers, énergie, industrie et tourisme, avec des centaines de produits spécifiques cotés sur la plateforme ETFPlus.

Obligations

La Borsa Italiana propose via le marché MOT (Mercato Obbligazionario Telematico) un large choix d'obligations d'État et d'entreprises, nationales et internationales. Les BTP (Buoni del Tesoro Poliennali) italiens, dont les émissions BTP Valore et BTP Più 2025 ont levé près de 40 milliards d'euros, sont particulièrement plébiscités. Le MOT est leader européen pour le nombre de contrats obligataires échangés, avec 1 727 instruments cotés en 2025. Les brokers, en revanche, proposent souvent une sélection plus limitée d'obligations.

#	Courtier	Note	Supports	Frais Euronext	En bref	Actions
1		★★★★★ 4.6/5	CTO, PEA, compte sur marge	Gratuit jusqu'à 100 000 €/mois puis 0,20 %	7 201 actions & 1 959 ETF. Démo gratuit.	🌐 Visiter le site 📓 Lire la revue
2		★★★★ 4.5/5	CTO, compte sur marge	Pas de commission, uniquement spread du marché	+6 000 actions, 2 000 ETF. Démo gratuit.	🌐 Visiter le site 📓 Lire la revue
3		★★★★ 4.3/5	Actions réelles, compte sur marge	1-2 $ par position, gratuit sur ETF	+6 200 actions, 730 ETF. Copy trading.	🌐 Visiter le site 📓 Lire la revue
4		★★★★ 4.2/5	CTO, PEA, PEA-PME, banque	0,10 % à 0,20 % selon profil	Service bancaire complet.	🌐 Visiter le site 📓 Lire la revue

Comment choisir un broker pour la bourse italienne ?

Lorsque vous choisissez un broker pour accéder à la Borsa Italiana, plusieurs critères méritent votre attention :

Instruments disponibles

Vérifiez que le broker prend bien en charge les instruments que vous souhaitez utiliser. Un trader d'options sur le MIB 40 n'aura pas les mêmes besoins qu'un investisseur cherchant à acquérir des actions de PME cotées sur Euronext Growth Milan. Les traders multi-instruments peuvent envisager de s'inscrire auprès de deux brokers complémentaires.

Effet de levier

L'effet de levier est particulièrement important pour les traders de produits dérivés (CFD, futures). En Europe, les brokers réglementés sont soumis aux limites MiFID II : levier maximum de 20:1 sur les indices pour les clients particuliers. Pour les options et les ETF, l'effet de levier est intrinsèque au produit.

Sécurité et réglementation

Privilégiez des brokers régulés par des autorités reconnues : l'AMF (France), la FCA (Royaume-Uni), la CySEC (Chypre) ou la BaFin (Allemagne). L'authentification à deux facteurs (2FA) et la ségrégation des fonds clients sont des gages de sécurité supplémentaires.

Frais de trading

Comparez attentivement les spreads, commissions, frais de garde, frais de données de marché et éventuels frais d'inactivité. Sur les actions italiennes, les commissions varient généralement de 0,1 % à 0,5 % par ordre selon les brokers. Des frais trop bas par rapport à la concurrence peuvent être le signe d'une offre trop belle pour être vraie.

Heures d'ouverture

La bourse italienne est ouverte du lundi au vendredi, de 9h00 à 17h30 (heure italienne, CET/CEST). Une session pré-marché a lieu de 8h00 à 9h00 et une session post-marché de 18h00 à 20h30. Vérifiez que votre broker international offre bien l'accès au marché durant ces créneaux.

Options de paiement

Choisissez un broker proposant des modes de dépôt pratiques : virement bancaire, cartes de débit/crédit, portefeuilles électroniques (Skrill, PayPal, Revolut…). Certains brokers proposent des solutions de paiement locales adaptées aux résidents italiens.

Stratégies supportées

Tous les brokers ne permettent pas toutes les stratégies. Vérifiez la compatibilité avec vos besoins : scalping, swing trading, hedging, utilisation d'algorithmes ou de robots de trading automatisé. Les stratégies les plus utilisées sur la bourse italienne sont :

• Analyse fondamentale – Évaluation de la valeur intrinsèque d'une action ou d'un indice sur le long terme, en tenant compte des résultats financiers, des perspectives sectorielles et des données macroéconomiques italiennes et européennes.
• Trading de momentum – Exploitation des tendances à court terme via l'analyse technique (graphiques, indicateurs, niveaux de support/résistance), souvent avec des CFD ou des options à court terme.
• Investissement en dividendes – Sélection de valeurs à haut rendement du FTSE MIB (Intesa Sanpaolo, Monte dei Paschi, Saipem…) pour générer un revenu passif régulier.
• Covered calls – Vente d'options d'achat sur une position longue existante pour encaisser une prime tout en limitant le risque à la baisse.

Déterminants du prix de la bourse italienne

Voici les principaux facteurs influençant la valorisation des actions et indices italiens :

L'économie locale italienne

Les performances de l'économie italienne – croissance du PIB, taux de chômage, politique fiscale, niveau de la dette publique et spread BTP-Bund – ont un impact direct sur les actions cotées à Milan. En 2026, le PIB italien dépasse les 2 300 milliards d'euros, porté notamment par l'Émilie-Romagne comme nouvelle locomotive économique.

La valeur de l'euro

La solidité de l'euro face aux autres grandes devises (dollar américain, livre sterling, yen) influence la compétitivité des exportateurs italiens (Stellantis, Ferrari, Moncler…) et les flux d'investissements étrangers vers Piazza Affari. Un euro fort tend à pénaliser les exportateurs mais attire les capitaux internationaux.

Concentration des grandes capitalisations

80 % de la capitalisation boursière de l'indice est concentrée dans les 40 premières sociétés, et les 10 premières représentent plus de 65 % de la pondération du FTSE MIB. Les valeurs d'Enel, Eni, Stellantis, Ferrari, Intesa Sanpaolo et UniCredit exercent donc une influence prépondérante sur les mouvements de l'indice.

L'économie mondiale et le contexte géopolitique

En tant que bourse européenne majeure, la Borsa Italiana est sensible aux évolutions mondiales : décisions des banques centrales (BCE, Fed), tensions géopolitiques, prix des matières premières (notamment le pétrole, qui impacte Eni et Saipem) et dynamique des marchés américains. En 2026, le contexte géopolitique lié aux tensions en Iran et les incertitudes sur la politique monétaire de la Fed ont temporairement pesé sur les marchés européens.

Le secteur bancaire

Le secteur financier représente une part majeure du FTSE MIB. Les opérations de consolidation bancaire (fusions-acquisitions), les décisions de la BCE sur les taux directeurs et la qualité des bilans des banques italiennes constituent des catalyseurs importants pour l'ensemble de l'indice.

Conclusion

Seule bourse nationale d'Italie, la Borsa Italiana (Euronext Milan) s'est profondément transformée ces dernières années. Intégrée au réseau Euronext depuis 2021, elle a franchi en 2025 le cap du trillion d'euros de capitalisation et offert à ses investisseurs la meilleure performance annuelle du FTSE MIB depuis un quart de siècle. Pour les investisseurs français et européens, elle représente une opportunité d'exposition à des secteurs dynamiques : banques, énergie, automobile de luxe, industrie de défense et infrastructure.

Que vous souhaitiez investir via des ETF, des actions individuelles, des CFD ou des obligations d'État (BTP), la bourse italienne offre une gamme étendue de produits accessibles auprès des principaux brokers réglementés. Pensez néanmoins à bien évaluer les risques, à choisir un intermédiaire fiable et à adapter votre stratégie à votre horizon d'investissement.