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Bourse de Hong Kong (HKEX) : guide complet 2026
- Présentation de la Bourse de Hong Kong
- Chiffres clés 2025-2026
- Histoire du HKEX
- Structure et régulation
- Indices de la Bourse de Hong Kong
- Modalités d'introduction en bourse
- Règles de trading
- Heures de trading
- Jours fériés
- Principales entreprises cotées
- Pourquoi investir sur le HKEX ?
- Comment commencer à trader sur le HKEX
- Terminologie du trading
- Conseils pour le trading
- FAQ
Mis à jour le 06 juin 2026 par l'équipe broker-forex.fr
Présentation de la Bourse de Hong Kong (HKEX)
La Bourse de Hong Kong, ou HKEX (Hong Kong Exchanges and Clearing Limited), est l'opérateur boursier de référence de la Région administrative spéciale de Hong Kong. Fondée officiellement en 2000 par la fusion de trois entités, elle gère le marché des actions, des produits dérivés, ainsi que le London Metal Exchange (LME), acquis en 2012.
En 2025, le HKEX s'est imposé comme la première place mondiale pour les introductions en bourse (IPO), retrouvant un rang de premier plan après plusieurs années difficiles. Grâce à l'afflux d'investisseurs internationaux, à la solidité des valeurs technologiques chinoises et aux réformes structurelles engagées, la bourse de Hong Kong a affiché des volumes de transactions historiques et une capitalisation boursière en forte progression.
Points clés à retenir
- Le HKEX est géré par le président Carlson Tong et la PDG Bonnie Chan (première femme à diriger l'opérateur).
- La capitalisation totale du marché a dépassé 46 600 milliards HKD fin août 2025.
- Le volume quotidien moyen de transactions en 2025 a atteint des records : plus de 230 milliards HKD par jour sur les 11 premiers mois de l'année.
- En 2025, le HKEX a été classé numéro 1 mondial pour les IPO, levant 274,6 milliards HKD via 106 nouvelles introductions.
- Plus de 2 500 sociétés sont cotées sur le HKEX, dont une grande majorité d'entreprises chinoises.
- Règle T+0 : achat et vente possible le même jour, sans limite de variation de prix.
Chiffres clés 2025-2026
L'année 2025 a été exceptionnelle pour le HKEX, marquant une rupture nette avec les années de faible activité. Voici les principales statistiques récentes :
| Indicateur | Valeur | Évolution |
|---|---|---|
| Volume quotidien moyen (ADT) 2025 (11 mois) | 230,7 milliards HKD | +43 % sur un an |
| Volume quotidien moyen S1 2025 | 240,2 milliards HKD | +118 % sur un an |
| Capitalisation boursière totale (août 2025) | 46 600 milliards HKD | Forte hausse vs 2024 |
| IPO levées en 2025 (au 19 déc.) | 274,6 milliards HKD | N°1 mondial en 2025 |
| Nombre de nouvelles cotations (2025) | 106 nouvelles introductions | Dont 4 dans le top 10 mondial |
| Candidatures IPO actives (juin 2025) | 207 | +147 % vs déc. 2024 |
| Revenu annuel HKEX (2025) | 29 161 millions HKD | Record historique |
2025 : une année record pour le HKEX
Portée par un regain d'intérêt des investisseurs internationaux pour les actifs non américains, la solidité des grandes valeurs technologiques chinoises (Tencent, Alibaba, Meituan) et les réformes de cotation mises en place sous la direction de Bonnie Chan, la Bourse de Hong Kong a battu de nombreux records en 2025 — volumes quotidiens, revenus, IPO. Le marché ETF a également doublé de volume sur un an.
Histoire du centre de trading HKEX
L'origine du marché des valeurs mobilières de Hong Kong remonte à 1866, mais il a été officiellement créé en 1891 avec la fondation de l'Association des courtiers en valeurs mobilières de Hong Kong. En 1914, le nom a été changé pour devenir la Bourse de Hong Kong.
Jusqu'en 1921, les membres de la bourse étaient des non-Chinois. En 1921, l'Association des courtiers en bourse de Hong Kong a été créée — un marché boursier entièrement chinois. Les deux bourses ont fonctionné séparément jusqu'à la fin de la Seconde Guerre mondiale, où elles ont fusionné.
Sous l'impulsion de la croissance rapide de l'économie de Hong Kong, de nouvelles bourses sont nées. En 1972, Hong Kong comptait quatre bourses distinctes. De nombreux appels ont été lancés pour une bourse unifiée : 1980 a vu la création de la Stock Exchange of Hong Kong Limited, dont les transactions ont débuté en 1986.
Après le krach boursier de 1987, d'importants changements réglementaires ont été mis en place. En 1989, la Hong Kong Securities Clearing Company a été créée pour centraliser la compensation et le règlement des transactions.
En 2000, la fusion de la Stock Exchange of Hong Kong, du Hong Kong Futures Exchange et de la Hong Kong Securities Clearing Company a donné naissance à Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEX). En 2012, le HKEX a acquis le London Metal Exchange (LME) pour 1,388 milliard de livres sterling, devenant un opérateur mondial de premier plan.
Structure et régulation du HKEX
Depuis 2024, le HKEX est dirigé par le président Carlson Tong (réélu en avril 2025) et la PDG Bonnie Chan, première femme à diriger l'opérateur boursier. Le siège social est situé à l'Exchange Square, dans le quartier Central de Hong Kong.
Le principal organisme de réglementation du HKEX est la Securities and Futures Commission (SFC). Son rôle est d'appliquer la législation boursière et de protéger les investisseurs. Elle dispose de quatre divisions opérationnelles :
- Division chargée de l'application de la loi : protection des investisseurs, surveillance et intégrité du marché.
- Division Corporate Finance : supervision des procédures d'inscription, activités d'introduction en bourse et administration de la législation sur les valeurs mobilières.
- Division de la supervision du marché : contrôle des chambres de compensation et des activités boursières.
- Division des intermédiaires et des produits d'investissement : conditions d'autorisation et intégrité financière des intermédiaires cotés.
Le HKEX exploite également quatre chambres de compensation à Hong Kong : la HKSCC (actions), la HKCC (futures), la SEOCH (options sur actions) et OTC Clear (produits dérivés de gré à gré).
Indices de la Bourse de Hong Kong
Indice Hang Seng
Le principal indice du HKEX est l'indice Hang Seng. Il regroupe les plus grandes entreprises cotées et représente plus de 65 % de la capitalisation totale du marché. C'est un indice pondéré par la capitalisation flottante, avec une limite de 8 % par constituant afin d'éviter une trop grande concentration sur quelques valeurs.
Les secteurs les mieux représentés sont la finance et les technologies de l'information. Parmi les constituants les plus importants figurent Tencent, AIA Group et Meituan.
Autres indices notables
- FTSE China 50 Index : les 50 premières actions H, P et Red Chip de la Bourse de Hong Kong.
- Indice FTSE China A-H 50 : les 50 principales actions A et H des Bourses de Hong Kong, Shanghai et Shenzhen.
- Hang Seng China Enterprises Index (HSCEI) : les 50 premières actions H de la Bourse de Hong Kong (entreprises de Chine continentale cotées à Hong Kong).
- Hang Seng Tech Index : les 30 plus grandes entreprises technologiques cotées à Hong Kong, créé en 2020 pour refléter la montée en puissance du secteur tech chinois.
- Hang Seng China-Affiliated Corporations Index : les 25 premières valeurs vedettes de la Bourse de Hong Kong liées à des entités chinoises.
Modalités d'introduction en bourse
Le HKEX propose deux types de marchés pour les introductions en bourse :
- Réservé aux sociétés établies avec un historique de rentabilité
- Bénéfices cumulés minimum de 80 millions HKD sur 3 ans (depuis 2022)
- Capitalisation boursière minimale de 200 millions HKD
- Flottant public minimum de 25 %
- Au moins 3 ans d'historique d'exploitation
- Dédié aux PME et entreprises en croissance
- Exigences financières allégées
- Capitalisation minimale de 100 millions HKD
- Avertissement obligatoire aux investisseurs sur les risques accrus
- Passerelle possible vers le Marché Principal
En 2025, le HKEX a lancé le Technology Enterprises Channel (avec la SFC), une voie d'introduction dédiée aux entreprises de technologie spécialisée et de biotechnologie. Depuis la mise en place des chapitres 18A et 18C, 88 sociétés biotech et de technologie avancée ont rejoint la cote. Le HKEX a également accueilli des introductions en bourse de sociétés du Kazakhstan, de Singapour, de Thaïlande et des Émirats arabes unis, diversifiant ainsi son vivier d'émetteurs à l'international.
Règles de trading
La Bourse de Hong Kong (HKEX) applique la règle de trading T+0. Cela signifie que les actions peuvent être achetées et vendues le même jour, sans délai d'attente. C'est un avantage pour les stratégies à court terme, car les prix peuvent fluctuer fortement en quelques heures.
Par ailleurs, il n'y a pas de limite de variation de prix sur le HKEX (ni plafond ni plancher quotidien). Cela contraste avec les marchés de Chine continentale qui appliquent une limite de ±10 %. Cette absence de limite amplifie les opportunités mais aussi les risques pour les traders.
Heures de trading du HKEX
Les heures de trading du HKEX sont du lundi au vendredi, soit 5 jours par semaine. La séance se déroule en deux temps :
Pré-séance : 09h00 – 09h30
Depuis 2025, le HKEX a supprimé la suspension des séances en cas de typhon, une réforme importante qui a mis fin à une pratique unique au monde. Les séances se déroulent désormais normalement même en cas d'alerte météorologique, renforçant la continuité du marché.
Le HKEX ne propose pas d'heures de trading nocturne pour les ETF, les actions ou les obligations. Pour les contrats à terme sur indices, des séances de nuit sont disponibles.
Jours fériés 2026
La Bourse de Hong Kong (HKEX) est fermée lors des jours fériés officiels de Hong Kong. En 2026, les fermetures incluent notamment :
- Jour de l'an : 1er janvier – Fermé.
- Nouvel an chinois : plusieurs jours de fermeture en janvier/février selon le calendrier lunaire.
- Vendredi saint et lundi de Pâques : fermeture.
- Festival Qingming : fermeture (début avril).
- Fête du Travail : 1er mai – Fermé.
- Fête nationale de la RPC : 1er octobre – Fermé.
- Veille de Noël et Noël : demi-journée ou fermeture.
- Veille du Nouvel An : 31 décembre – demi-journée.
Les dates exactes varient chaque année, notamment pour les fêtes liées au calendrier lunaire. Consultez le calendrier officiel sur le site hkex.com.hk avant de planifier vos opérations.
Principales entreprises cotées au HKEX (2025)
En 2025, le classement des plus grandes capitalisations du HKEX a évolué par rapport aux années précédentes, reflétant la montée en puissance des valeurs technologiques et énergétiques chinoises :
| Rang | Société | Secteur | Capitalisation approx. (2025) |
|---|---|---|---|
| 1 | Tencent Holdings | Technologie / Jeux | ~4 400 milliards HKD |
| 2 | CNOOC | Énergie (pétrole et gaz) | ~1 300 milliards HKD |
| 3 | China Shenhua Energy | Énergie (charbon) | ~1 100 milliards HKD |
| 4 | AIA Group | Assurance vie | ~900 milliards HKD |
| 5 | Xiaomi | Technologie / Smartphones | ~800 milliards HKD |
D'autres valeurs très actives incluent Alibaba (double cotation depuis 2019), Meituan, HSBC Holdings, Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) et China Construction Bank. Ces entreprises attirent des flux d'investisseurs internationaux significatifs, notamment via le mécanisme Stock Connect.
Pourquoi investir sur le HKEX ?
Le HKEX présente plusieurs avantages distincts pour les investisseurs souhaitant diversifier leur portefeuille vers l'Asie :
| # | Courtier | Note | Supports | Frais Euronext | En bref | Actions |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 |  | ★★★★★ 4.6/5 | CTO, PEA, compte sur marge | Gratuit jusqu'à 100 000 €/mois puis 0,20 % | 7 201 actions & 1 959 ETF. Démo gratuit. | |
| 2 |  | ★★★★ 4.5/5 | CTO, compte sur marge | Pas de commission, uniquement spread du marché | +6 000 actions, 2 000 ETF. Démo gratuit. | |
| 3 |  | ★★★★ 4.3/5 | Actions réelles, compte sur marge | 1-2 $ par position, gratuit sur ETF | +6 200 actions, 730 ETF. Copy trading. | |
| 4 |  | ★★★★ 4.2/5 | CTO, PEA, PEA-PME, banque | 0,10 % à 0,20 % selon profil | Service bancaire complet. |
⚠️ Investir comporte des risques de perte en capital.
Comment commencer à trader sur le HKEX
Voici les étapes à suivre pour accéder au marché de Hong Kong depuis l'étranger :
La première étape consiste à choisir un courtier proposant l'accès aux marchés asiatiques. Comparez les frais de trading (les actions à Hong Kong sont soumises à un droit de timbre), la qualité du service client et la régulation du courtier. Certains courtiers internationaux offrent un accès direct au HKEX ; d'autres passent par des produits dérivés comme les CFD.
Une fois votre courtier choisi, complétez les formalités d'inscription. Vous devrez fournir des documents d'identité et de domicile. Déposez ensuite des fonds en tenant compte des conversions de devises (HKD, USD ou EUR selon le courtier), qui peuvent générer des coûts supplémentaires.
Une fois votre compte créé, accédez à une plateforme comme MetaTrader 5 ou à la plateforme propriétaire de votre courtier. Familiarisez-vous avec son fonctionnement, les types d'ordres disponibles et les outils d'analyse.
Consultez les données historiques sur des plateformes comme TradingView, suivez l'actualité économique de la Chine et de Hong Kong, et étudiez les résultats des entreprises qui vous intéressent. Le timing de vos entrées en position doit tenir compte des heures de trading du HKEX et des séances sur les marchés asiatiques voisins.
Vous êtes désormais prêt à acheter et vendre des actions sur le HKEX. Respectez les règles de trading (lots minimums, marges, etc.) et gérez votre risque à l'aide d'ordres stop-loss et take-profit. Si vous débutez, commencez par un compte de démonstration.
Terminologie du trading sur le HKEX
Il est important de comprendre les mécanismes spécifiques au HKEX avant de commencer à acheter ou vendre des actions.
Lots de trading
Un lot correspond à l'unité de trading minimale au HKEX. Selon le prix de l'action, un lot peut représenter 100, 500 ou 1 000 actions. Il est impossible de passer un ordre portant sur une quantité inférieure à un lot (sauf via le marché des lots irréguliers).
Trading de lots irréguliers
Le trading de lots irréguliers (odd lots) désigne le fait de détenir ou d'échanger une quantité d'actions inférieure à un lot standard. Ce marché est moins liquide et les conditions peuvent être moins favorables.
Trading en bloc
Les transactions en bloc concernent des ordres de grande taille, négociés en privé en dehors du marché central des enchères. Elles sont généralement réservées aux investisseurs institutionnels en raison du capital important requis. Ces transactions peuvent avoir un impact significatif sur les cours.
Trading d'options
Le trading d'options est autorisé au HKEX. Une option confère le droit (mais non l'obligation) d'acheter ou vendre un actif à un prix prédéfini avant une date d'échéance. Les options sur actions sont parmi les produits dérivés les plus actifs du HKEX en 2025, avec un volume quotidien moyen en hausse de 23 % sur un an.
Trading sur marge
L'utilisation du trading sur marge dépend de votre courtier. Il permet d'emprunter des fonds (effet de levier) pour investir davantage, ce qui amplifie à la fois les gains potentiels et les pertes.
Le wash trading
Le wash trading est illégal au HKEX. Il s'agit d'une manipulation du marché où un investisseur achète et vend simultanément le même instrument via différents courtiers pour créer une activité artificielle.
Délit d'initié
Le délit d'initié consiste à utiliser des informations non publiques sur une entreprise pour acheter ou vendre ses actions. C'est illégal au HKEX et passible de poursuites pénales à Hong Kong.
Trading croisé
Le trading croisé (cross trading) consiste à compenser des ordres d'achat et de vente sur un même actif sans enregistrement public à la bourse. Cette pratique n'est pas autorisée au HKEX.
Trading algorithmique
Le trading algorithmique est autorisé au HKEX. Cette méthode automatisée permet de passer des ordres selon des règles préprogrammées, mais nécessite une surveillance rigoureuse pour éviter les risques d'emballement.
Conseils pour trader sur le HKEX
Suivez le marché chinois dans sa globalité
Les performances du HKEX sont étroitement liées à celles des marchés de Chine continentale (Shanghai, Shenzhen). Gardez un oeil sur les décisions de politique économique de Pékin, les taux de la Banque populaire de Chine et les données macroéconomiques chinoises, qui influencent directement les cotations à Hong Kong.
L'histoire peut se répéter
Les données historiques et les tendances passées peuvent indiquer les mouvements futurs d'un actif. Consultez les graphiques sur TradingView pour toute entreprise dans laquelle vous envisagez d'investir.
Lisez les nouvelles
Pour trader sur le HKEX, il est essentiel de suivre les dernières annonces des entreprises et l'actualité financière. Les annonces de résultats, les changements de direction ou les décisions réglementaires peuvent entraîner des variations importantes des cours.
Utilisez un compte de démonstration
Si votre courtier en propose un, un compte de démonstration est un excellent moyen de s'entraîner avant de risquer de l'argent réel. Il permet de tester des stratégies et de se familiariser avec la plateforme sans pression.
Conclusion : le HKEX, une place incontournable pour s'exposer à l'Asie
La Bourse de Hong Kong a démontré en 2025 sa capacité à se réinventer et à reprendre sa place parmi les grandes places mondiales. Avec des volumes de transactions records, une position de leader mondial pour les IPO et un accès unique aux entreprises chinoises les plus dynamiques, le HKEX constitue une opportunité sérieuse pour les investisseurs souhaitant diversifier leurs portefeuilles vers l'Asie.
Les réformes structurelles engagées (Technology Enterprises Channel, suppression des suspensions en cas de typhon, ouverture aux émetteurs internationaux) témoignent d'une bourse moderne et ambitieuse. Toutefois, les spécificités du marché — dépendance à l'environnement économique et politique chinois, volatilité propre aux valeurs tech — imposent une bonne compréhension du marché avant d'y investir. Utilisez ce guide pour préparer vos décisions d'investissement et n'hésitez pas à vous entraîner sur un compte de démonstration avant de franchir le pas.
FAQ - Questions fréquentes sur la Bourse de Hong Kong (HKEX)
Avertissement : Investir en bourse comporte un risque de perte en capital. Les performances passées ne présagent pas des performances futures. Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
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