Les paires de devises exotiques intéressantes pour les traders forex

Il existe trois catégories de paires de devises sur le marché des changes (Forex) : les paires principales, les paires mineures et les paires exotiques.

Les principales paires de devises comprennent généralement le dollar américain comme devise de base ou de cotation, et parmi ces paires, nous avons les paires les plus importantes et les plus échangées sur le forex, notamment le GBP/USD, l'EUR/USD ou l'USD/JPY. Ces paires sont les plus échangées et donc très liquides.

Les paires de devises mineures, également connues sous le nom de crosses de devises, comprennent les paires telles que l'EUR/GBP, le GBP/JPY ou le NZD/JPY. Ces paires n'incluent pas le dollar américain, mais les paires les plus échangées auront d'autres devises majeures telles que l'EUR, le GBP ou l'AUD.

La troisième catégorie est celle des paires de devises exotiques. Dans ces paires, le dollar américain est généralement associé à une devise d'une économie émergente qui est peu échangée par rapport aux autres grandes devises. Les paires exotiques comprennent l'USD/TRY (dollar américain / livre turque) et l'USD/MXN (dollar américain / peso mexicain).

Le manque de liquidités sur ces marchés rend ces paires plus coûteuses à négocier. Cela signifie qu'elles ont des spreads plus importants (écarts entre les cours acheteur et vendeur). Toutefois, les écarts de taux d'intérêt élevés et les fluctuations fréquentes des prix font que ces paires offrent généralement de bonnes possibilités de rendements. Bien qu'un facteur de risque plus élevé soit impliqué dans ces marchés, en général, seuls les traders les plus expérimentés négocient ces paires de devises.

Outre l'USD/MXN et l'USD/RUB, qui sont deux paires de devises exotiques importantes et bien connues dans cette catégorie, il existe d'autres paires de devises de ce type qui peuvent également offrir de bonnes opportunités.

Ci-dessous, nous allons brièvement analyser 5 paires de devises exotiques qui se trouvent dans les portefeuilles des traders Forex, en particulier ceux qui sont expérimentés.

Euro / Livre turque (EUR/TRY)

L'euro est la monnaie unique adoptée par 19 pays membres de l'Union européenne. C'est également la monnaie de base de cette paire de devises. Cela signifie que si la valeur du taux de change EUR/TRY est de 8,6500, il vous faudrait 8,6500 lires turques pour acheter 1 euro. L'euro est l'une des devises les plus échangées au monde, après le dollar américain. Il est influencé par la situation géopolitique de l'Union européenne et de ses partenaires commerciaux, par l'orientation de la politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE) et par d'autres données importantes telles que l'inflation, les données manufacturières et la demande des consommateurs en Europe et dans ses principales économies.

La lire turque (TRY) est utilisée en Turquie ainsi qu'en République turque de Chypre du Nord. Autrefois considérée comme l'une des monnaies les moins précieuses au monde, la TRY n'a repris vie (la "nouvelle" lire turque) qu'après une vague de réformes économiques en 2005. Cependant, une crise majeure de la dette et le déficit des comptes courants du pays ont conduit à sa dévaluation de plus de 40 % par rapport au dollar américain en 2018.

Néanmoins, la Turquie est considérée comme l'une des plus grandes économies émergentes. Plus de 50 % de ses exportations (principalement agricoles) sont destinées à l'UE, en particulier à l'Allemagne. La Turquie est également un grand exportateur de voitures. Les traders forex ont été attirés par cette paire, en grande partie en raison des conditions très volatiles d'avant la crise. Cependant, cette volatilité a diminué ces derniers temps grâce à des politiques monétaires fortes dans la zone euro pour maintenir la stabilité des prix dans la zone.

Dollar américain / baht thaïlandais (USD/THB)

La paire de devises USD/THB s'est très bien comportée en 2019, dans un contexte de pressions dues à la détérioration des relations entre les États-Unis et la Chine résultant de leur guerre commerciale et d'un ralentissement mondial. Selon une analyse de Bloomberg de 2019, le baht thaïlandais est l'une des rares devises des économies émergentes qui a moins réagi au ralentissement économique chinois. Cela a fait de l'USD/THB une valeur refuge, chaque fois qu'il y a une escalade dans les affrontements commerciaux entre les États-Unis et la Chine.

Les obligations thaïlandaises à rendement faible, ainsi que l'important excédent de la balance des opérations courantes et les importantes réserves de change ont contribué à augmenter la valeur du baht sur le marché des devises. La Thaïlande est une autre économie émergente importante, avec une forte économie d'exportation. C'est la huitième économie d'Asie, avec les taux de chômage les plus bas du monde. Les exportations thaïlandaises comprennent l'électronique, les machines et le bois, et ses partenaires commerciaux sont les États-Unis, la Chine, Hong Kong et le Japon. La politique monétaire de la Banque de Thaïlande influence également le THB et donc la paire de devises USD/THB.

Livre sterling / Rand sud-africain (GBP/ZAR)

Le prix de la paire de devises livre sterling / rand sud-africain (GBP/ZAR) dépend en grande partie des décisions de la Banque d'Angleterre en matière de taux d'intérêt. Une baisse des taux d'intérêt par la banque centrale britannique peut générer une volatilité forte. Le référendum de 2016 sur le Brexit a fait chuter la paire de devises à son plus bas niveau depuis 2013.

Dans les premières années, la valeur du rand était étroitement liée au prix de l'or, la plus grande exportation de l'Afrique du Sud. Cependant, lors de la crise financière de 2008, elle a perdu près de 50 % par rapport au dollar américain.

Sa corrélation avec le prix de l'or se poursuit à ce jour. L'exploitation de l'or et du platine est l'un des principaux secteurs générateurs de revenus en Afrique du Sud, avec l'agriculture. Toutefois, ces deux secteurs restent marqués par des incertitudes politiques et des problèmes liés aux conditions météorologiques.

Actuellement, l'Afrique du Sud possède un secteur bancaire florissant, ainsi qu'une industrie manufacturière. L'industrie automobile représente 10 % de ses exportations.

Les traders du GBP/ZAR doivent rester vigilants quant au taux de chômage en Afrique du Sud, actuellement l'un des plus élevés au monde, aux alentours de 30 %. La Banque de réserve d'Afrique du Sud (SARB), la banque centrale du pays, se concentre sur deux questions principales : le taux d'inflation élevé de l'Afrique du Sud et le chômage.

Dollar australien / peso mexicain (AUD/MXN)

Une autre paire de devises importante offrant de bonnes opportunités est l'AUD/MXN. Le dollar australien est une devise liée aux marchés des matières premières et est extrêmement volatile. En effet, l'Australie est un grand exportateur de minerai de fer, de bœuf, de pétrole, d'or et de nombreux autres produits de base importants. Les fluctuations saisonnières du prix de ces produits affectent également le dollar australien.

Actuellement, en raison du différentiel de taux d'intérêt élevé entre ces deux devises, la paire est souvent utilisée dans le cadre de carry trade, bien que la paire de devises AUD/JPY ait un volume de carry trade plus important. La Banque de réserve d'Australie (RBA) est responsable de la politique monétaire du pays et ses décisions ont un fort impact sur le dollar australien.

L'économie mexicaine est la quinzième plus grande au monde en termes de PIB nominal. Il s'agit d'une économie qui repose largement sur les exportations. Plus de 90 % de ses échanges commerciaux sont réalisés dans le cadre d'accords de libre-échange avec plus de 40 pays tels que l'UE, le Japon, Israël, le Canada et les États-Unis. Les cambistes suivent de près les événements et les rapports liés au commerce, tels que les guerres tarifaires, les perturbations de la chaîne d'approvisionnement ou les événements liés à l'accord de libre-échange nord-américain (ALENA), afin de mesurer la direction du prix du MXN. Les secteurs agricole et industriel contribuent tous deux à ses exportations, ainsi que le pétrole, et peuvent donc avoir un effet important sur le peso mexicain.

Yen japonais / couronne norvégienne (JPY/NOK)

Bien que peu connu, le JPY/NOK est une autre paire de devises intéressante. Le faible coût d'emprunt du yen japonais, dû à ses faibles taux d'intérêt, qui ont été nuls voire négatifs à certaines périodes, rend cette monnaie populaire auprès des négociants en actions et en matières premières du monde entier. Il s'agit d'une monnaie refuge lorsqu'on échange avec le dollar américain, et elle est très populaire en période d'incertitude politique et économique comme l'actuelle pandémie de coronavirus. Le yen est également une monnaie de carry trade très populaire.

L'économie norvégienne est fortement dépendante des exportations de pétrole. Lorsque le prix du pétrole augmente, la couronne se renforce par rapport aux autres devises et vice-versa. La Norvège est également un grand exportateur de produits pétroliers, de métaux, de produits chimiques et de navires vers des pays comme l'Allemagne, la France, le Royaume-Uni et les États-Unis. En raison de sa proximité et de sa dépendance vis-à-vis du pétrole de la mer du Nord, les cambistes ont constaté qu'il existe souvent une forte corrélation entre les monnaies GBP et NOK.

Conclusions

Les devises exotiques doivent être négociées avec des mesures de gestion des risques extrêmes, car elles n'ont pas la même profondeur de marché et la même liquidité que les autres paires de devises, en particulier les plus grandes. L'instabilité politique et économique de ces nations émergentes les rend également extrêmement volatiles. Leur forte volatilité, en particulier lors d'événements géopolitiques majeurs, signifie que le trading de ces paires comporte un niveau de risque que seuls les traders les plus expérimentés peuvent gérer.

Avant de négocier des paires de devises exotiques telles que celles décrites dans cet article, le trader doit enquêter et s'assurer qu'il a étudié attentivement les paires de devises qui l'intéressent, comment elles se comportent régulièrement, et quels facteurs et événements du marché peuvent provoquer les fluctuations les plus violentes de leurs taux de change et produire le plus de profits ou de pertes.

Si vous n'êtes pas sûr de savoir comment gérer les risques liés à ces paires de devises, il est préférable de vous limiter dans un premier temps aux paires de devises les plus importantes, généralement moins volatiles.