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Climax

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Quelle est la valeur ajoutée du trading ?

Le trading apporte une valeur ajoutée au système financier et à l'économie de plusieurs manières.

Certains qui ne comprennent pas ou n'aiment pas la finance, les marchés ou le trading pourraient prétendre qu'il s'agit d'une "perte de temps" ou que d'autres secteurs devraient bénéficier davantage des talents que reçoit l'industrie financière.

Quelle est exactement la fonction et la valeur du trading ?

Nous structurons cet article en trois blocs principaux :

• l'importance économique, financière et commerciale du trading

• la valeur pour les traders individuels

• le trading en tant qu'activité intellectuelle et d'amélioration personnelle

• la valeur du trading pour d'autres secteurs d'activité

Principaux enseignements :

Les fonctions économiques, financières et commerciales du trading

• Apport de liquidité

• Découverte des prix

• Gestion et transfert des risques

• Allocation de capital

• Efficience du marché

• Indicateurs économiques

• Intégration économique mondiale

• Innovation et croissance

• Optimisation du portefeuille

• Stabilisation des prix

Valeur pour les traders individuels

• Opportunités de profit

• Gestion de portefeuille

• Faciliter la retraite

• Couverture de l'inflation

Stimulation intellectuelle du trading

Multidisciplinaire :

• Mathématiques et statistiques

• Théorie des jeux

• Économie et finance

• Technologie et ingénierie

• Informatique

Environnement concurrentiel et entrepreneurial :

• Résolution de problèmes

• Esprit d'entreprise

• Orienté vers les résultats

Dynamique psychologique et stratégique :

• Psychologie du marché

• Réflexion stratégique

Apprentissage et adaptation continus :

• Boucle de rétroaction rapide

• Apprendre de l'histoire

Fonctions économiques, financières et commerciales du trading

1. Apport de liquidités

Le trading facilite l'achat et la vente d'actifs sans entraîner de variations significatives des prix.

Cette liquidité est importante pour le fonctionnement efficace des marchés financiers, car elle permet aux participants au marché d'entrer ou de sortir rapidement de leurs positions.

2. Découverte des prix

Le trading contribue à la découverte de prix d'actifs qui reflètent toutes les informations disponibles.

Ce mécanisme de découverte des prix permet de déterminer si les prix des actifs reflètent fidèlement leur valeur sous-jacente, c'est-à-dire s'ils tiennent compte de l'offre et de la demande actuelles, des nouvelles et des attentes futures.

3. Gestion et transfert des risques

Le trading permet aux investisseurs, aux traders, aux entreprises et aux gouvernements de gérer les risques au moyen de divers instruments financiers (options, contrats à terme, marchés sous-jacents, par exemple).

Les stratégies de couverture permettent aux participants de se protéger contre les mouvements de prix défavorables et de réduire le risque associé à la volatilité du marché et à d'autres formes de risque.

Le trading permet de transférer le risque de ceux qui ne veulent pas le supporter à ceux qui sont prêts à être rémunérés pour l'assumer, tels que les hedgers et les spéculateurs.

Cela permet de gérer et de répartir les risques de manière efficace.

4. Allocation du capital

Le trading oriente les capitaux vers leur utilisation la plus efficace en canalisant les fonds des investisseurs vers les entités qui ont besoin de capitaux (par exemple, par l'émission et les échanges d'actions et d'obligations ou par des investissements directs via des canaux tels que le capital-risque, le capital-investissement, le crédit privé, etc.)

Cette allocation efficace des ressources favorise la croissance économique et l'innovation.

5. Efficacité du marché

Grâce à l'arbitrage et à la concurrence entre les opérateurs, les marchés deviennent plus efficaces car les prix s'adaptent rapidement aux nouvelles informations.

L'efficience des marchés signifie que les prix ne s'écartent pas de manière significative de leur juste valeur pendant des périodes prolongées.

6. Indicateurs économiques

Les tendances du marché et les volumes de transactions peuvent servir d'indicateurs économiques.

Ils donnent un aperçu du sentiment, de diverses formes de données et de la santé générale de l'économie.

Les analystes et les décideurs politiques utilisent souvent les données du marché pour éclairer les décisions et les prévisions économiques.

Certains décideurs politiques - en particulier ceux qui ont une formation universitaire - n'utilisent pas les données des marchés financiers autant que les données économiques brutes, mais les signaux du marché émis par ceux qui sont collectivement incités à faire les choses correctement ont une grande valeur.

7. Intégration économique mondiale

Les échanges sur les marchés mondiaux favorisent les flux de capitaux transfrontaliers.

Cela peut favoriser l'intégration économique et de meilleures relations entre les pays.

Cette intégration soutient la croissance économique mondiale et peut conduire à des marchés financiers plus stables.

8. Innovation et croissance

Les incitations financières créées par les échanges commerciaux favorisent l'innovation et la croissance au sein de l'économie.

Les entreprises sont motivées pour améliorer leurs performances et innover afin d'attirer les investissements et d'augmenter leur valeur marchande.

En général, des marchés financiers liquides et efficaces, facilités par le trading, favorisent l'investissement, la formation de capital et, en fin de compte, la croissance et le développement économiques.

9. Optimisation du portefeuille

Le trading permet aux traders/investisseurs d'ajuster et d'optimiser leurs portefeuilles en fonction de leurs préférences en matière de risque, de leurs objectifs et de leur horizon temporel.

Obtenir plus avec le même niveau de risque, obtenir la même chose avec moins de risque, ou une permutation de ces éléments, est important pour obtenir des résultats plus efficaces.

10. Stabilisation des prix

Le trading par les teneurs de marché et les arbitragistes permet de maintenir des marchés ordonnés et d'éviter une volatilité excessive des prix ou une divergence par rapport aux justes valeurs.

11. Personnalisation des expositions financières

L'idée reçue selon laquelle les traders et les investisseurs professionnels cherchent avant tout à « battre le marché » simplifie à l'excès leur rôle et ignore les objectifs nuancés qu'ils servent.

En réalité, leur travail consiste à adapter les profils de risque et de rendement aux besoins spécifiques des clients ou des institutions.

Ces professionnels s'attachent à :

• Optimiser les rendements ajustés au risque - Équilibrer les gains potentiels avec des niveaux de risque acceptables.

• Gérer les corrélations - Créer des portefeuilles dont les performances diffèrent de celles des investissements traditionnels, en offrant des avantages en termes de diversification.

• Couverture - Se protéger contre des risques spécifiques ou des baisses de marché.

• Gestion des liquidités - S'assurer que les fonds sont disponibles en cas de besoin tout en maximisant le rendement des liquidités inutilisées.

• Génération de revenus - Concevoir des stratégies pour fournir un flux de trésorerie régulier aux clients.

• Efficacité fiscale - Structurer les investissements pour minimiser les obligations fiscales.

• Correspondance des engagements - Aligner les horizons d'investissement sur les obligations financières futures.

• Saisir des opportunités de marché spécifiques - Exploiter les inefficacités ou les tendances des marchés de niche.

• Personnaliser l'exposition - Donner accès à des classes d'actifs, des secteurs ou des zones géographiques spécifiques.

• Gestion du risque - Mise en œuvre de techniques sophistiquées pour contrôler et atténuer les différentes formes de risque financier.

Si la surperformance par rapport aux grands indices de marché tels que le S&P 500 peut être un objectif, ce n'est pas le seul ni même le principal objectif de nombreuses stratégies de trading ou d'investissement.

La véritable valeur des traders et des investisseurs professionnels réside dans leur capacité à élaborer des solutions sur mesure qui répondent aux besoins complexes et variés de leurs clients ou de leurs institutions.

Valeur pour les traders individuels

Opportunités de profit

Les traders cherchent à tirer profit des mouvements de prix sur les marchés.

Un trading habile peut générer des rendements (avec l'importante mise en garde qu'il comporte aussi des risques).

Gestion de portefeuille

Le trading permet de construire des portefeuilles diversifiés et de gérer les risques en fonction des objectifs individuels et de la tolérance au risque.

Faciliter la retraite

Les investissements permettent à terme de prendre sa retraite sans avoir à travailler continuellement.

Couverture de l'inflation

Certains actifs achetés par le biais du trading (comme les matières premières, certaines actions, certains biens immobiliers) peuvent aider à se protéger contre l'érosion du pouvoir d'achat causée par l'inflation.

Stimulation intellectuelle du trading

Qu'en est-il des facteurs personnels ?

Multidisciplinaire

• Mathématiques, statistiques et probabilités - Le trading peut faire appel à des modèles mathématiques et à des analyses statistiques pour prévoir les mouvements du marché et optimiser les stratégies. Les marchés sont essentiellement un jeu de probabilités appliquées.

• Théorie des jeux - La compréhension du comportement stratégique des acteurs du marché est importante dans de nombreuses formes de trading. Les traders peuvent avoir un avantage s'ils peuvent anticiper les actions des autres et adapter leurs stratégies en conséquence.

• Économie et finance - La connaissance des indicateurs économiques, des cycles de marché et des instruments financiers est fondamentale pour prendre des décisions de qualité.

• Technologie et ingénierie - Les styles tels que le HFT reposent sur une infrastructure technologique haut de gamme, notamment des algorithmes, des réseaux à grande vitesse et des analyses de données, pour exécuter des transactions à la vitesse de la microseconde.

• Programmation et informatique - Le développement et l'amélioration des algorithmes de trading nécessitent une connaissance approfondie de la programmation, des structures de données et de l'efficacité algorithmique.

Environnement concurrentiel et entrepreneurial

• Résolution de problèmes - Les traders sont confrontés au défi intellectuellement stimulant de déchiffrer des systèmes complexes et dynamiques afin d'identifier des opportunités rentables.

• Esprit d'entreprise - Le trading est décrit comme une activité entrepreneuriale où les traders ont pour objectif vague de gagner de l'argent. Pour atteindre cet objectif, il faut faire preuve d'innovation et de réflexion stratégique.

• Orientation vers les résultats - Les performances sont directement mesurables en termes financiers. Permet un retour d'information immédiat sur l'efficacité des stratégies.

Dynamique psychologique et stratégique

• Psychologie du marché - Comprendre et prévoir le comportement humain et le sentiment du marché.

• Réflexion stratégique - Les traders doivent être adeptes de la planification stratégique, souvent sous haute pression et avec des enjeux financiers importants.

Apprentissage et adaptation continus

• Boucle de rétroaction rapide - Le trading fournit une rétroaction constante. Il n'est pas possible de faire semblant. Cela permet aux traders d'évaluer rapidement l'évolution de leurs stratégies et de s'adapter si nécessaire.

• Apprendre de l'histoire - Les traders qui réussissent étudient les événements financiers historiques et les cycles du marché pour mieux comprendre la dynamique actuelle du marché et anticiper les tendances futures.

Ce que la finance apporte à d'autres secteurs

Les principes et les technologies développés dans les domaines du trading, de la finance, de la gestion des risques et de la gestion de portefeuille ont une valeur significative qui peut être appliquée à d'autres secteurs que la finance, notamment la technologie, l'ingénierie et d'autres domaines.

Ils facilitent la prise de décision, l'affectation des ressources et la planification stratégique dans divers contextes.

Voici un aperçu de la manière dont la finance peut profiter à d'autres secteurs :

Évaluation et atténuation des risques

Les techniques de gestion des risques financiers peuvent être adaptées pour identifier, quantifier et réduire les risques dans divers types de projets et d'activités.

Des méthodes telles que la valeur à risque (VaR) et les tests de résistance - ainsi que l'utilisation de données synthétiques et de simulations - peuvent aider les entreprises à évaluer les inconvénients potentiels et à élaborer des plans d'urgence pour le lancement de produits, les projets d'infrastructure ou la mise en œuvre de nouvelles technologies.

Optimisation du portefeuille

Le concept de diversification du portefeuille peut être appliqué aux projets de R&D, aux lignes de produits, aux investissements technologiques, etc.

En équilibrant les initiatives à haut risque et à haut rendement avec des améliorations plus stables et progressives, les entreprises peuvent optimiser l'affectation de leurs ressources et maximiser le rendement global tout en gérant les risques.

Tout le monde est investisseur

L'investissement n'est pas l'apanage des traders et des investisseurs professionnels.

Tous les individus, toutes les familles, toutes les entreprises et tous les gouvernements sont des répartiteurs de capitaux.

Les connaissances acquises en finance peuvent aider les gens dans leurs projets personnels et leur éviter de réinventer la roue.

Analyse des options réelles

Cette technique financière peut s'avérer précieuse pour évaluer les possibilités d'investissement flexibles dans diverses entreprises.

Elle permet aux entreprises d'évaluer la valeur des options d'expansion, de report ou d'abandon des projets en fonction de l'évolution des conditions économiques et de marché ou des progrès technologiques.

Prise de décision quantitative

La modélisation financière et les processus de prise de décision fondés sur des données peuvent améliorer la planification stratégique.

Ces approches peuvent aider à évaluer des projets concurrents, des stratégies de tarification ou des décisions d'affectation des ressources.

Stratégies de couverture

Les concepts issus du trading de produits dérivés peuvent être appliqués à la gestion des risques liés aux prix des matières premières, aux fluctuations monétaires ou aux perturbations de la chaîne d'approvisionnement dans tous les types d'industries.

Ils peuvent ainsi développer une activité plus stable.

Mesure des performances

Les métriques financières et les techniques d'analyse comparative peuvent être adaptées pour mesurer et comparer les performances de différents projets, équipes ou unités commerciales dans les entreprises technologiques, afin de promouvoir la responsabilisation et la gestion fondée sur les données.

Analyse de scénarios

Les techniques utilisées dans les tests de résistance financière peuvent être appliquées pour modéliser divers scénarios futurs.

Cela peut aider les entreprises à se préparer à différentes conditions de marché, à des changements réglementaires ou à des perturbations technologiques.

Prise de décision algorithmique et développement de logiciels

Les algorithmes de trading à haute fréquence, les stratégies quantiques et les modèles financiers pilotés par l'IA peuvent inspirer le développement de systèmes de prise de décision automatisés dans des domaines tels que la gestion de la chaîne d'approvisionnement, l'optimisation de la production ou la maintenance prédictive.

Cela peut améliorer l'efficacité et signifie que les personnes peuvent se concentrer sur des tâches de plus haut niveau.

Certaines entreprises financières peuvent même accorder des licences plus larges pour leurs logiciels.

Méthodes d'évaluation

Les techniques d'évaluation financière peuvent être adaptées pour évaluer la valeur de la propriété intellectuelle, des projets de recherche ou des acquisitions potentielles dans le secteur technologique.

Mesures de rendement ajusté au risque

Des concepts tels que le ratio de Sharpe ou le rendement du capital ajusté au risque (RAROC) peuvent être modifiés pour évaluer l'efficacité de l'affectation des ressources à la R&D ou au développement de produits, en tenant compte à la fois des rendements potentiels et des risques associés.

Dans l'ensemble

En adoptant ces principes et ces technologies, les entreprises de divers secteurs peuvent améliorer leurs processus de prise de décision, améliorer l'affectation des ressources et mieux gérer les risques associés à l'innovation et à l'exécution des projets.

Cette pollinisation croisée d'idées entre la finance et d'autres secteurs peut conduire à de meilleures stratégies, à une meilleure efficacité opérationnelle et, en fin de compte, à de meilleurs résultats dans l'ensemble de l'environnement commercial.

Considérations importantes

Un trading responsable

La valeur apportée par le trading est maximisée dans un environnement bien réglementé.

C'est important pour le fair-play et la protection de tous les participants.

Pas pour tout le monde

Le trading comporte des risques.

Tous les traders n'obtiennent pas de résultats positifs et certains perdent de l'argent.

Il est important de se former et de bien comprendre le fonctionnement du marché.

Conclusion

Le trading joue un rôle important dans le fonctionnement des économies modernes en fournissant de la liquidité au marché, en permettant la découverte des prix, en permettant une allocation efficace des capitaux et en facilitant la gestion des risques.

Ces fonctions sont essentielles au bon fonctionnement des marchés financiers, à l'allocation efficace des ressources, ainsi qu'à la santé et à la croissance globales de l'économie.

Grâce à ces mécanismes, le trading contribue à rendre le système économique plus dynamique, plus innovant et plus résistant.

Dernière modification par Climax (20-08-2024 14:39:22)

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