Différence entre les investisseurs et les spéculateurs

Climax · 12-01-2022 16:20:49

Différence entre les investisseurs et les spéculateurs

Avant de commencer à investir, il est important de déterminer si vous voulez être un investisseur ou un spéculateur.

Caractéristiques de chacun :

Spéculateur : achat et vente actifs, transactions sur CFD à court terme, utilisation de l'analyse technique pour les transactions...etc, se concentre plus sur les gains en capital provenant de l'appréciation du prix de l'action sur une période de temps limitée.

Investisseur : il utilise généralement l'analyse fondamentale, c'est-à-dire qu'il vérifie les flux de trésorerie de l'entreprise, les ratios de rendement et de valeur, préfère les actions "value", reste généralement investi à moyen ou long terme et se concentre davantage sur les revenus des dividendes.

Le problème est que, lorsque vous parlez de trading ou d'investissement, vous devez être clair sur votre perspective du temps. Il est tout simplement inutile de parler d'une journée à un daytrader, car il s'agit de minutes, généralement 1, 5 et 10. De même, il ne sert à rien de parler de daytrading à un investisseur, car il pense en termes d'années. Et il n'y a pas qu'une différence superficielle entre le trading et l'investissement ; un certain nombre d'actions ordinaires peuvent par exemple ne pas convenir à une détention à long terme en raison de leur forte volatilité ; ces actions peuvent nécessiter une attention constante et un investisseur à long terme qui ne peut pas vérifier son compte tous les jours peut être désavantagé par rapport à un trader qui peut accéder à ces informations instantanément. Si vous négociez sur différents horizons temporels, il est important de ne pas confondre les échelles de temps et de ne pas devenir un daytrader alors que vous négociez sur des graphiques hebdomadaires !

Les investisseurs à long terme sont généralement des investisseurs passifs qui n'ont ni le temps ni l'envie de suivre le marché et ne négocient que rarement afin de minimiser les frais de transaction. Ils construisent généralement leurs portefeuilles d'actions autour d'une poignée de valeurs clés qui ne nécessitent pas une surveillance constante et, bien qu'ils puissent faire un peu de ménage, leur stratégie est largement basée sur la détention d'actions à long terme. C'est également la voie privilégiée par les investisseurs de revenu. Les investisseurs à long terme considèrent leur investissement comme une participation aux futurs flux de trésorerie d'une entreprise, dont les revenus peuvent ensuite être réinjectés dans l'entreprise pour la faire croître davantage ou leur être restitués sous la forme d'un précieux dividende. Pour l'investisseur, l'idée de surmonter les hauts et les bas du marché fait partie intégrante de l'activité. Les investisseurs à long terme auront tendance à avoir une préférence pour les entreprises ayant de fortes barrières à l'entrée, des marques connues, un pouvoir de fixation des prix et une gestion compétente ; tous ces éléments contribuent à rendre une entreprise très rentable avec un flux de revenus stable. L'investissement (c'est-à-dire le fait de faire travailler son argent sur de longues périodes) implique également la diversification, c'est-à-dire la répartition de ses investissements sur un certain nombre de classes d'actifs différentes afin de maximiser les gains tout en minimisant les pertes potentielles.

Les traders se répartissent, pour l'essentiel, en deux sous-catégories : les traders "occasionnels" et les traders "actifs". Pour le trader, l'objectif est d'essayer de saisir les plus petits mouvements du marché et d'en sortir ensuite. Ce style de trading peut prendre beaucoup de temps car il faut constamment suivre les marchés. Le timing reste un élément essentiel de survie pour les traders qui essaieront de tirer parti de la volatilité du marché et d'identifier les points de retournement des graphiques. Un trader s'intéressera généralement à la dynamique du cours de l'action tout en étudiant le flux d'informations boursières, l'évaluation étant moins importante tant que l'action évolue dans la bonne direction.

Note : N'oubliez pas cependant que l'investissement reste du trading, car vous achetez et vendez toujours et vous devez donc toujours savoir ce que vous faites.

Les deux styles de trading comportent des risques. L'achat et la conservation sont un sujet délicat pour moi - il a été prouvé que l'achat et la conservation ont été très douloureux pour quiconque a détenu des actions au cours des deux dernières années et la vitesse du changement rend la conservation des actions à long terme délicate. Il est tout simplement impossible de se projeter dans 5 à 10 ans pour une action et d'avoir la moindre idée de ce que seront les conditions à ce moment-là. Les graphiques et autres données ne sont pas si importants si vous souhaitez détenir des actions à long terme, mais à l'heure actuelle, acheter et conserver revient plutôt à acheter et espérer ! Dans le climat économique actuel, il est préférable d'évaluer les conditions du marché et d'ajuster son portefeuille en fonction des besoins. Par exemple, je pense que dans ces conditions de marché, le trading de votre portefeuille à long terme peut être une stratégie supérieure. À un moment donné, il sera judicieux de conserver les titres, mais en l'état actuel des choses, il est très difficile de savoir si le marché va monter ou descendre. D'autre part, si vous entrez et sortez constamment de vos positions, les commissions peuvent rapidement s'accumuler et gruger vos bénéfices sur de longues périodes.

Le day trading est parfois comparé au poker dans la mesure où il s'agit tout simplement d'un jeu à somme nulle ; si quatre personnes sont assises autour d'une table pour jouer au poker, à la fin de la journée, deux personnes auront gagné et deux autres auront perdu, mais aucun nouvel argent n'est créé. Cette situation est assez similaire à celle des spéculateurs qui sont sur le marché boursier pour des jeux à court terme - une entreprise ne pourrait pas espérer faire durablement un gain de 5 % sur quelques jours et, par conséquent, les spéculateurs parient les uns contre les autres. Ainsi, d'une part, un spéculateur peut tirer parti des écarts de prix à court terme, mais d'autre part, si le spéculateur ne dispose pas d'un système de trading avec un avantage, ce qu'il peut gagner dans un pari à court terme peut être compensé par une transaction perdante et il a toujours deux commissions à payer à chaque fois.

P.S. Les techniques à utiliser dépendent de votre expérience, de votre horizon d'investissement, du degré de risque que vous êtes prêt à accepter ou à conserver, du temps dont vous disposez tout au long de la journée pour gérer les positions intrajournalières et, bien sûr, de votre volonté de vous engager sur le long terme ou de ne vouloir négocier que sur des périodes plus courtes. Cela ne signifie pas que l'investissement est préférable à la spéculation à court terme ou vice-versa. George Soros, Warren Buffett et Richard Dennis sont tous des exemples de traders professionnels qui négocient sur des périodes différentes, mais chacun réussit dans son domaine. George Soros, par exemple, a créé le Quantum Fund dans le but explicite de tirer parti des mouvements de change opportunistes et à court terme, tandis que Warren Buffett est largement connu comme un investisseur axé sur la valeur. Richard Dennis, quant à lui, utilise les options sur les matières premières pour se frayer un chemin jusqu'à de grosses sommes d'argent. Et vous pouvez toujours trouver un compromis en investissant une partie de votre capital dans des positions à long terme et en utilisant le reste pour négocier à court terme.

Pourquoi dit-on parfois que le trading est un jeu à somme nulle ?

Le trading sur les marchés est un jeu à somme nulle, car les traders ne font qu'échanger des risques entre eux. Si vous ne tenez pas compte des dividendes (valeur positive) et des commissions et frais (valeur négative), il ne vous reste que le gain (ou la perte) en capital brut. Le gain total en capital des traders gagnants, provenant de l'évolution du cours d'une action, sera toujours égal à la perte en capital des traders perdants. Ainsi, le marché boursier (et les autres marchés financiers et de matières premières) sont des jeux à somme nulle.

Pour aller plus loin, voici un exemple :

Le trader A achète 100 actions de la société XYZ pour 20 dollars par action au trader B (qui vend au même prix et au même volume, évidemment).

L'action XYZ augmente de 10 dollars et le trader A vend ses 100 actions au trader C pour 30 dollars. Le trader A a maintenant gagné 10 dollars par action et le trader B a perdu 10 dollars par action jusqu'à présent.

Si le trader B a vendu les actions qu'il avait achetées à 10 dollars, il a réalisé un bénéfice de 10 dollars, mais a perdu une opportunité de profit en se retirant trop tôt (un coût d'opportunité). En revanche, si le trader B a vendu à découvert à 20 dollars (c'est-à-dire qu'il n'a jamais possédé l'action), il a subi une perte réelle de 10 dollars.

C'est cette combinaison de profit d'un côté et de coût d'opportunité et de coût réel de l'autre côté de l'équation qui fait du trading un jeu à somme nulle.

Somme des profits = Somme (coûts d'opportunité) + Somme (coûts réels)

Cette situation est rendue plus compliquée par les échanges constants entre les différents traders à des prix et des volumes différents - créant ainsi un effet domino.

Dans cet exemple, si le prix du marché de XYZ passe de 30 à 27 dollars et que le trader C vend ses 100 actions (qu'il a achetées à 30 dollars) au trader B, le trader A a gagné 10 dollars par action :

Le trader A a gagné 10 $ par action
Le trader B a perdu 7 $ par action
Le trader C a perdu 3 $ par action

Le tradert A a profité des pertes des traders B et C - somme nulle.

Bien sûr, cela doit être pris en compte dans son contexte, car cela dépend d'une multitude de facteurs. Si vous ne tenez compte que du mouvement des prix provoqué par les transactions/échanges entre les parties, alors le marché est entièrement à somme nulle - vous ne pouvez gagner que ce que quelqu'un (ou un groupe de personnes) a perdu et vice-versa. Cependant, si vous commencez à inclure des éléments tels que les dividendes (positifs) et les coûts tels que les commissions, les frais de change, etc (négatifs), la situation devient plus complexe. Le marché est injecté et réduit des milliards de fois par jour et parfois de manière totalement aléatoire sur certaines périodes. Un trader de haut niveau exploitera cette situation en trouvant un avantage. Et c'est plus compliqué que "les marchés boursiers montent traditionnellement, alors soyez toujours long".

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Pourquoi dit-on parfois que le trading est un jeu à somme nulle ?

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