Comprendre la liquidité : Marché, comptabilité, capital liquide

Climax · 13-06-2023 14:10:19

Comprendre la liquidité : Marché, comptabilité, capital liquide et risque de liquidité

La liquidité est un concept fondamental en économie et en finance qui joue un rôle important dans le bon fonctionnement de l'économie mondiale.

Elle désigne la facilité et la rapidité avec lesquelles les actifs peuvent être convertis en liquidités ou la capacité à faire face aux obligations financières sans subir de pertes importantes.

Une bonne compréhension de la liquidité est essentielle pour que les investisseurs, les entreprises et les décideurs politiques puissent prendre des décisions en toute connaissance de cause.

Cet article examine quatre aspects clés de la liquidité :

la liquidité du marché
la liquidité comptable
le capital liquide, et
le risque de liquidité.

Principaux enseignements - Liquidité

La liquidité est un concept économique et financier clé qui comprend la liquidité du marché (la facilité d'acheter ou de vendre des actifs sans affecter le prix), la liquidité comptable (la capacité d'une entreprise à faire face à ses obligations à court terme), le capital liquide (la trésorerie ou les actifs équivalents à la trésorerie pour les besoins immédiats) et le risque de liquidité (la perte potentielle due à une détérioration de la liquidité du marché).
La liquidité affecte diverses parties prenantes - elle influence les opérations de trading et la confiance des investisseurs, est utilisée par les gestionnaires d'actifs pour déterminer les limites d'investissement, aide à évaluer la santé financière d'une entreprise et indique la capacité de l'entreprise à couvrir des dépenses et des obligations financières inattendues.
Une bonne compréhension et une bonne gestion des différents aspects de la liquidité sont essentielles pour la stabilité financière et la croissance économique. En effet, des risques de liquidité importants peuvent entraîner des difficultés financières pour les investisseurs, accroître la volatilité du marché et perturber le fonctionnement général des marchés financiers.

Liquidité du marché

La liquidité du marché correspond à la facilité avec laquelle un actif peut être acheté ou vendu sur le marché sans que son prix n'en soit affecté.

Dans un marché très liquide, les actifs peuvent être rapidement convertis en liquidités avec un impact minimal sur le prix, ce qui permet un trading efficace et la découverte des prix.

Les obligations d'État, les actions de grande capitalisation et les devises largement négociées sont des exemples courants d'actifs très liquides.

Plusieurs facteurs influencent la liquidité du marché, tels que le volume des échanges, les participants au marché et la transparence du marché.

En général, les marchés plus importants et plus transparents, avec des participants diversifiés, tendent à avoir des niveaux de liquidité plus élevés.

Un marché liquide est vital à la fois pour les investisseurs et les entreprises, car il garantit des opérations de trading fluides et contribue à maintenir la confiance des investisseurs.

Liquidité du marché et gestionnaires d'actifs actifs

La liquidité du marché est également une raison fréquente pour laquelle les gestionnaires d'actifs limitent le montant des actifs qu'ils sont prêts à gérer.

En effet, il est trop difficile d'effectuer des transactions sur de nombreux marchés une fois que l'on a atteint une certaine taille.

Par exemple, Berkshire Hathaway gère tellement d'actifs qu'elle a tendance à s'en tenir aux 40 à 50 actions les plus importantes pour y placer son argent.

Alors que certains gestionnaires passifs comme Vanguard peuvent gérer des milliards d'actifs sous gestion, les plus grands fonds spéculatifs n'en font pas autant dans leurs portefeuilles actifs.

En outre, les gestionnaires actifs utilisent souvent des fonds empruntés ou un effet de levier pour obtenir un meilleur rendement des capitaux propres et n'ont pas besoin d'avoir des actifs sous gestion élevés pour gérer le type de montant notionnel qu'ils gèrent en fin de compte.

Liquidité comptable

La liquidité comptable est une mesure de la capacité d'une entreprise à faire face à ses obligations financières à court terme, telles que le remboursement des dettes, des salaires et d'autres dépenses opérationnelles.

Cet aspect de la liquidité est essentiel pour évaluer la santé financière d'une entreprise, car il indique si celle-ci peut gérer efficacement ses flux de trésorerie.

Plusieurs ratios financiers sont utilisés pour évaluer la liquidité comptable d'une entreprise, tels que le ratio courant, le ratio rapide et le ratio de trésorerie.

Ces ratios mesurent la proportion des actifs à court terme d'une entreprise par rapport à ses passifs à court terme, ce qui donne une idée de sa capacité à couvrir ses obligations.

Capital liquide

Le capital liquide désigne les liquidités ou les actifs équivalents à des liquidités facilement disponibles qu'une entreprise détient pour couvrir ses besoins financiers.

Il peut s'agir de liquidités, d'investissements à court terme et d'autres actifs facilement convertibles.

Le capital liquide est essentiel pour les entreprises, car il leur permet de disposer des fonds nécessaires pour couvrir les dépenses imprévues, investir dans des opportunités de croissance et maintenir leur stabilité financière.

Disposer de liquidités suffisantes est essentiel pour que les entreprises restent solvables pendant les périodes économiques difficiles.

En outre, il peut s'agir d'un facteur déterminant pour les investisseurs et les créanciers potentiels, car il démontre la capacité de l'entreprise à faire face à ses obligations financières.

Risque de liquidité

Le risque de liquidité est la possibilité que la liquidité du marché d'un actif soit altérée, rendant difficile l'achat ou la vente de l'actif sans encourir de pertes significatives.

Ce type de risque peut résulter de différents facteurs, tels qu'une diminution soudaine du nombre de participants au marché, un manque de transparence du marché ou des chocs économiques entraînant des perturbations du marché.

Le risque de liquidité peut avoir de graves conséquences pour les entreprises, les investisseurs et les marchés financiers.

Lorsqu'ils sont confrontés à des problèmes de liquidité, les traders/investisseurs peuvent être contraints de vendre leurs actifs à perte, ce qui entraîne une détresse financière.

En outre, le risque de liquidité peut exacerber la volatilité du marché et entraver le bon fonctionnement des marchés financiers.

▼Cliquez ici pour afficher la vidéo

FAQ - Liquidité

Qu'est-ce que la liquidité dans le contexte de la finance ?

La liquidité fait référence à la capacité de convertir rapidement des actifs en liquidités sans que le prix de l'actif ne soit affecté de manière significative.

En d'autres termes, un actif est considéré comme très liquide s'il peut être vendu facilement et sans perte substantielle de sa valeur.

Quelle est la différence entre la liquidité du marché et la liquidité comptable ?

La liquidité du marché désigne la facilité avec laquelle un actif ou un titre peut être acheté ou vendu rapidement sur le marché sans que son prix n'en soit affecté.

Elle est souvent liée au volume de trading observé sur un marché.

La liquidité comptable, quant à elle, est une mesure de la capacité d'un débiteur (généralement une entreprise) à rembourser ses dettes courantes sans mobiliser de capitaux extérieurs.

Elle est souvent mesurée par des ratios de liquidité, tels que le ratio courant, le ratio rapide et le ratio de trésorerie.

Qu'est-ce que le capital liquide ?

Le capital liquide désigne les liquidités ou les actifs qui peuvent être facilement convertis en espèces et auxquels une entreprise ou un particulier peut avoir accès immédiatement.

Il s'agit d'un aspect important de la santé financière, car il permet de faire face aux obligations immédiates, d'investir dans des opportunités ou de faire face à des dépenses inattendues.

Qu'est-ce que le risque de liquidité ?

Le risque de liquidité désigne le risque qu'une personne ou une entreprise ne puisse pas répondre à des demandes financières à court terme.

Cela se produit généralement en raison de l'incapacité à convertir un titre ou un actif immobilisé en liquidités sans perte de capital et/ou de revenu au cours du processus.

Comment la liquidité est-elle mesurée dans une entreprise ?

La liquidité est généralement mesurée à l'aide de ratios financiers.

Les plus courants sont les suivants

le ratio de liquidité générale (actif à court terme/passif à court terme)
le ratio de liquidité générale (actifs à court terme-stocks/passifs à court terme), et
le ratio de trésorerie (trésorerie et équivalents de trésorerie/passif à court terme).

Ces ratios permettent de déterminer la capacité d'une entreprise à rembourser ses obligations à court terme.

Quels sont les exemples d'actifs liquides ?

Les liquidités constituent l'actif le plus liquide.

Les autres exemples incluent les instruments du marché monétaire, les obligations d'État, les actions de sociétés cotées en bourse et certains fonds communs de placement.

Ces actifs peuvent être rapidement convertis en liquidités sans grande incidence sur leur prix.

Quel est l'impact de la liquidité du marché sur les investisseurs et les traders ?

La liquidité du marché a plusieurs effets sur les investisseurs et les traders.

Une liquidité élevée signifie que les transactions peuvent se faire rapidement sans que le prix ne change beaucoup.

Cela permet aux traders d'entrer et de sortir facilement de leurs positions.

Une faible liquidité peut entraîner une volatilité des prix et des pertes de trading potentielles.

Comment une entreprise peut-elle gérer son risque de liquidité ?

Une entreprise peut gérer son risque de liquidité en conservant suffisamment de trésorerie et d'équivalents de trésorerie, en gérant efficacement ses créances et ses dettes, en ayant accès à des lignes de crédit et en prévoyant avec précision ses flux de trésorerie.

Des analyses financières régulières et des prévisions de flux de trésorerie permettent également de surveiller et de gérer le risque de liquidité.

Quelle est la relation entre la liquidité et la volatilité du marché ?

Il existe une relation inverse entre la liquidité et la volatilité du marché.

Sur les marchés très liquides, les transactions importantes sont moins susceptibles d'influer sur le prix d'un actif, ce qui réduit la volatilité.

En revanche, sur les marchés illiquides, les transactions peuvent faire varier les prix de manière significative, ce qui se traduit par une plus grande volatilité.

Un actif peut-il être illiquide tout en ayant de la valeur ?

Oui, un actif peut être illiquide tout en conservant une grande valeur.

Par exemple, l'immobilier, les entreprises privées, les antiquités et certains types d'obligations ou de prêts sont des exemples d'actifs de valeur qui peuvent parfois être illiquides.

La liquidité d'un actif ne reflète pas toujours sa valeur sous-jacente, mais plutôt sa négociabilité (la facilité avec laquelle il peut être acheté et vendu).

Conclusion

Il est important pour les investisseurs, les entreprises et les décideurs politiques de comprendre les différents aspects de la liquidité.

La liquidité du marché, la liquidité comptable, le capital liquide et le risque de liquidité jouent tous un rôle important dans la stabilité et l'efficacité du système financier.

En surveillant de près ces aspects, les parties prenantes peuvent prendre des décisions éclairées, ce qui garantit la stabilité financière et favorise la croissance économique.

#1 13-06-2023 14:10:19