#1 29-12-2024 15:12:01

Climax

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Trading et performance au 50e centile

L'attrait du trading pour beaucoup est évident.

Les marchés financiers, avec leurs fluctuations constantes et leur potentiel de gains, attirent de nombreuses personnes désireuses de tester leurs compétences et de voir combien elles peuvent gagner.

Mais il est également important de se rappeler qu'aussi complexes que soient les marchés et aussi difficiles qu'ils puissent être à négocier, la performance au 50e centile vous est toujours offerte.

Nous examinerons plus en détail les nuances de ce point dans cet article.

Points clés à retenir :

Le 50e centile est un repère, pas une cible

• En investissant simplement dans des fonds indiciels du marché général, vous obtiendrez à peu près le rendement moyen du marché (une sorte de 50e centile).

• Le « bêta » est gratuit.

• Pour les traders actifs, ce rendement est supérieur à la moyenne en raison des coûts de transaction et de la difficulté à battre le marché de manière constante.

• Ne sous-estimez pas la valeur de ce rendement « moyen ».

Le trading actif est un jeu à somme négative (la plupart du temps)

• Après avoir pris en compte les coûts de transaction (frais de courtage, commissions, impôts), le trading actif devient un jeu à somme négative pour la plupart des investisseurs.

• Si quelques-uns surperforment, la majorité d'entre eux sous-performent le marché.

Tenez compte de votre avantage et de vos objectifs

• Les acteurs du marché qui ont des objectifs financiers spécifiques ont besoin de stratégies de gestion active qui offrent un contrôle plus précis du rendement et du risque, contrairement à l'indexation passive qui ne permet pas d'atteindre des objectifs aussi nuancés. Ces stratégies de « rendement absolu » privilégient la réalisation d'objectifs spécifiques, indépendamment de la performance du marché ou de la performance par rapport à d'autres.

• Le trading actif peut également s'avérer utile si vous disposez d'une expertise spécifique dans un secteur ou si vous avez des objectifs financiers uniques nécessitant des stratégies sur mesure.

• Néanmoins, en l'absence d'un avantage démontrable et d'un plan de gestion des risques solide, il est peu probable que la recherche de rendements supérieurs à ceux du marché par le biais du trading actif soit couronnée de succès à long terme.

Comprendre le 50e centile

Le 50e centile représente le rendement moyen du marché.

Pour les traders actifs, obtenir des rendements équivalents à ceux du marché est en fait une performance supérieure à la moyenne, car la plupart des traders actifs ont tendance à sous-performer le marché.

L'alpha - le rendement supérieur à la performance du marché - est essentiellement un jeu à somme nulle, et lorsque les coûts de transaction sont pris en compte, il devient un jeu à somme négative.

Dans un contexte où une petite fraction de traders obtient des rendements supérieurs à ceux du marché alors que la majorité subit des pertes, un trader actif égalant les rendements du marché se classerait au-dessus du 50e centile.

Néanmoins, par souci de simplicité, nous l'approcherons du 50e centile.

Cela signifie que si vous investissez simplement dans un fonds indiciel large, tel que celui qui suit l'évolution du S&P 500, vous vous garantissez en principe le rendement moyen du marché.

Vous vous situez au milieu, la moitié de l'argent investi ayant une meilleure performance et l'autre moitié une moins bonne.

Hypothèse du marché efficient (HEM)

Ce concept est intrinsèquement lié à l'hypothèse de l'efficience du marché, qui postule que toutes les informations disponibles sont déjà reflétées dans les prix actuels du marché.

Selon cette hypothèse, il est impossible de « battre le marché » sans prendre de risques supplémentaires ou sans avoir accès à des informations privilégiées.

L'HME n'est peut-être pas tout à fait exact. En fait, si vous lisez ceci, vous n'y croyez probablement pas.

Les marchés peuvent présenter des inefficacités. Mais l'hypothèse fournit une base solide à ceux qui n'ont pas d'avantage concurrentiel en soulignant la difficulté de surpasser constamment le marché.

Pour la plupart des investisseurs, l'hypothèse de l'efficience des marchés est un point de départ prudent jusqu'à ce qu'ils soient en mesure d'identifier et d'exploiter de véritables opportunités.

L'attrait et les défis du trading actif

Le trading actif, quant à lui, implique l'achat et la vente fréquents de titres dans le but de surpasser le marché.

Il s'agit d'une activité dynamique et potentiellement gratifiante qui attire ceux qui pensent pouvoir identifier les actifs mal évalués ou prédire les mouvements du marché.

Le trading actif s'accompagne néanmoins d'un certain nombre de défis.

Tout d'abord, il nécessite un investissement important en temps et en efforts.

Les traders doivent surveiller le marché, analyser les données et prendre des décisions rapides. Cela peut être très exigeant et ne pas convenir à tout le monde.

Deuxièmement, il entraîne souvent des coûts de transaction plus élevés. Chaque transaction que vous effectuez s'accompagne de frais de courtage, de commissions et de taxes, ce qui peut réduire vos bénéfices. Plus vous effectuez de transactions fréquemment, plus ces coûts s'accumulent.

En outre, il peut être émotionnellement éprouvant. Les hauts et les bas constants du marché peuvent engendrer du stress, de l'anxiété et des décisions impulsives.

Cela peut nuire à vos performances globales et à votre bien-être.

L'une des plus grandes erreurs consiste à acheter ce qui a récemment augmenté et à vendre ce qui a récemment baissé, en croyant que les prix renforcent leur qualité, au lieu de considérer que les prix plus élevés sont plus chers et que les prix plus bas sont moins chers.

Imaginez que nous agissions de la sorte avec les biens de consommation, en achetant lorsque les prix augmentent et en ignorant toutes les soldes. Nous aurions tout simplement moins d'argent. Les marchés sont également très semblables à cela.

L'importance d'une réflexion approfondie

Avant de se lancer dans une activité de trading, il est important de se poser quelques questions clés :

• Êtes-vous vraiment passionné par le trading ? Aimez-vous passer des heures à analyser les marchés, à lire les nouvelles financières et à vous tenir au courant des tendances du marché ?

• Disposez-vous du temps et des ressources nécessaires pour vous consacrer au trading actif ? Il ne s'agit pas d'une activité passive et cela demande beaucoup d'efforts et d'attention. C'est un coût d'opportunité.

• Êtes-vous à l'aise avec les risques encourus ? Le trading actif peut entraîner des pertes importantes, en particulier pour les traders inexpérimentés.

• Avez-vous une stratégie de trading bien définie ? Sans un plan précis, vous jouez, vous ne faites pas de trading ou d'investissement. Le trading est différent du jeu en raison de l'élément analytique.

• Êtes-vous résistant sur le plan émotionnel ? Pouvez-vous faire face aux pertes et aux revers inévitables sans prendre de décisions impulsives ?

Si vous avez répondu « non » à l'une de ces questions, vous devriez peut-être reconsidérer votre décision de faire du trading actif.

Vous pouvez tout à fait vous en tenir à l'investissement passif et profiter des rendements du 50e centile.

Une performance moyenne du marché renforcée par votre taux d'épargne peut vous permettre d'obtenir d'excellents résultats au fil du temps.

Quand le trading actif peut en valoir la peine

Dans certains cas, le trading actif peut s'avérer intéressant :

Objectifs spécifiques

Si vous avez des objectifs financiers spécifiques, vous aurez besoin de stratégies différentes pour vous aider à les atteindre.

Par exemple, certaines personnes souhaitent un meilleur rapport rendement/risque que les portefeuilles classiques 100 % actions ou 60/40.

Certains veulent plus de risques. D'autres veulent moins de risques.

Il convient toutefois d'aborder ces questions avec prudence et de définir une stratégie précise.

Tout découle de vos objectifs personnels.

Certains ont des objectifs financiers spécifiques et nuancés que l'indexation passive ne peut tout simplement pas prendre en compte.

Par exemple, un investisseur peut viser un rendement de l'IPC + 450 points de base par an, avec un plafond de 10 % pour la réduction des frais. (Il peut s'agir d'un objectif réel d'un fonds souverain ou d'un investisseur analogue).

En d'autres termes, l'IPC (indice des prix à la consommation, une mesure de l'inflation) plus 450 points de base (4,5 %) par an, tout en limitant les drawdowns potentiels (pertes) à un maximum de 10 %.

Il s'agit d'un objectif très précis :

• IPC + 450 points de base - Cet objectif vise un rendement réel (rendement supérieur à l'inflation) de 4,5 %. Il s'agit d'un objectif plus ambitieux que la simple adéquation aux rendements du marché, puisqu'il vise à dépasser l'inflation par un rendement spécifique.

• Plafond de drawdown de 10 % - Cet objectif fixe une limite stricte aux pertes potentielles au cours d'une période donnée. Il s'agit d'une contrainte de gestion du risque que les fonds indiciels passifs, qui peuvent enregistrer des baisses plus importantes en cas de repli du marché, n'offrent pas.

Un tel objectif nécessite des stratégies de gestion active qui tentent de générer des rendements supérieurs à ceux du marché tout en gérant activement le risque afin de rester dans la limite du drawdown.

L'indexation passive, de par sa nature, ne peut offrir ce niveau de contrôle précis sur le rendement et le risque.

Ils ne se soucient pas non plus des rendements du marché, mais uniquement du fait qu'ils atteignent leur objectif.

C'est ce que l'on appelle une stratégie de « rendement absolu ».

Au cours d'une année donnée, le S&P 500 peut être en hausse de 30 % ou en baisse de 20 %. Sur le long terme, le rendement est plutôt satisfaisant, mais il peut varier d'une année à l'autre. Le fait qu'ils battent ou non ce rendement n'a pas d'importance pour ceux qui ont des objectifs spécifiques et qui veulent simplement atteindre leurs buts.

Par conséquent, pour les acteurs du marché ayant ce type d'objectifs très spécifiques, la poursuite de stratégies actives devient une nécessité, et non un simple choix.

Expertise et avantage

Si vous disposez de connaissances approfondies ou d'une expertise dans un secteur ou un marché particulier, vous pouvez être en mesure d'identifier des opportunités que d'autres ne voient pas.

Cela peut vous donner une longueur d'avance dans le domaine du trading actif.

Nous avons rédigé différents articles sur ce que signifie avoir un avantage - à la fois en termes de connaissances et d'expertise et en termes de concept d'avantage statistique.

Engagement en termes de temps

Si vous disposez de suffisamment de temps et que vous êtes prêt à vous consacrer à l'apprentissage du trading, vous pourriez être en mesure de réaliser des gains qui battent le marché, quelle que soit la forme qu'ils prennent.

Tolérance au risque

Si vous avez une grande tolérance au risque et que vous êtes à l'aise avec les baisses qu'il engendre, le trading actif peut vous convenir.

Il est néanmoins important de mettre en place une bonne stratégie de gestion des risques.

Conclusion

La décision de faire du trading actif ou de s'en tenir à ce qui est essentiellement une performance de 50e centile est une décision personnelle.

Il n'y a pas de bonne ou de mauvaise réponse, et la meilleure approche dépend de votre situation personnelle, de vos objectifs et de votre tolérance au risque.

Si vous envisagez d'opter pour le trading actif, il est important que vous soyez réaliste quant à vos attentes et que vous compreniez les défis que cela implique.

Il ne s'agit pas d'un plan pour s'enrichir rapidement et cela demande des efforts considérables, de la discipline et de la résistance émotionnelle.

Le rendement moyen du marché est une performance respectable en soi. Ne vous sentez pas obligé de négocier activement si cela ne correspond pas à votre personnalité, à vos objectifs ou à votre goût du risque.

En fin de compte, choisissez la stratégie qui correspond le mieux à vos besoins et à vos aspirations. Que vous décidiez de négocier activement ou d'investir passivement, n'oubliez pas que, dans tous les cas, le chemin de la réussite financière est un marathon, pas un sprint.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.