#1 03-11-2025 14:16:06

Climax

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Flux de fin de mois, les tendances Forex que vous devez connaître

À la fin de chaque mois, les graphiques forex affichent souvent des mouvements de prix inhabituels. Parfois, ils connaissent une forte hausse soudaine, parfois ils changent de direction sans raison apparente. Ce phénomène n'est pas le fruit du hasard, mais fait partie d'une tendance forex de fin de mois connue sous le nom de « month-end flow ».

Comprendre la tendance forex de fin de mois peut être essentiel pour interpréter l'orientation du marché et trouver de nouvelles opportunités. Dans cet article, nous aborderons plus en détail la notion de « month-end flow », son influence sur la tendance forex de fin de mois, ainsi que les stratégies que les traders peuvent mettre en œuvre pour en tirer intelligemment parti.

Exemple :

Imaginons qu'un fonds de pension européen ait beaucoup investi dans des actions américaines. Si le cours des actions américaines augmente pendant un mois, la valeur de leurs actifs en dollars américains augmente automatiquement.

Afin de maintenir l'équilibre de leurs investissements, ils vendront une partie de leurs dollars et achèteront des euros à la fin du mois. En conséquence, le taux de change EUR/USD pourrait augmenter temporairement en raison de la forte demande d'euros.

Par ailleurs, les grandes entreprises peuvent également effectuer des transactions sur les devises à des fins de couverture (hedging), de rapatriement des bénéfices (repatriate profit) ou de paiement de leurs obligations au cours du mois.

Exemple :

Une entreprise japonaise exporte des voitures vers les États-Unis. Pendant tout le mois, elle reçoit des paiements en dollars américains. À la fin du mois, cette entreprise doit échanger une partie de ses dollars contre des yens afin de payer les salaires de ses employés et ses frais d'exploitation au Japon. Cela signifie qu'elle vendra des dollars et achètera des yens, ce qui fera baisser le taux de change USD/JPY à la fin du mois.

Les transactions importantes de ce type peuvent déclencher des mouvements significatifs sur les marchés lorsqu'elles se produisent simultanément et forment des tendances qui ne correspondent parfois pas à la direction principale du marché. D'autant plus s'il n'y a pas d'événement ou de publication d'actualités importantes susceptibles de provoquer de la volatilité.

Les banques, les institutions et les grandes entreprises, les banques centrales participent également à la régulation des flux financiers à la fin du mois. L'objectif est simple : maintenir la stabilité du système financier en cas de pic de transactions.

En général, elles augmentent la liquidité des banques en achetant des titres ou en injectant des réserves supplémentaires en cas de pénurie de fonds dans le système. Cette méthode permet d'atténuer les pics de volatilité extrême qui surviennent souvent à la fin du mois, afin que le marché reste sous contrôle.

Les devises les plus touchées par les flux de fin de mois

En général, les flux de fin de mois provenant des activités des traders institutionnels ont tendance à profiter au dollar américain. En effet, le dollar reste la devise dominante dans le monde. Pour effectuer des transactions internationales, notamment pour rembourser la dette extérieure ou importer des marchandises, les gouvernements et les institutions financières doivent d'abord acheter des dollars comme monnaie d'échange légale.

Selon les données de la BCE (Banque centrale européenne) pour 2024, environ 64 % de la dette mondiale est libellée en dollars américains. L'Atlantic Council a également noté en 2025 que 88 % des transactions forex mondiales et 54 % des factures d'exportation dans le monde utilisaient le dollar.

Les tendances du marché des changes à la fin du mois, causées par le rééquilibrage des portefeuilles des institutions, peuvent varier chaque mois. Par exemple, elles peuvent acheter des dollars en mars, puis les vendre en mai. Cela dépend de la performance du marché boursier, de l'évolution du dollar au cours du mois et de leurs prévisions pour le mois suivant.

Par exemple :

Le dollar s'est fortement apprécié en mars 2025, mais ses perspectives pour avril semblent moins positives. Les traders institutionnels pourraient vendre le dollar à la fin du mois de mars.

Le dollar s'est considérablement affaibli en avril 2025, mais pourrait se redresser en mai. Il est possible qu'ils l'achètent en masse à la fin du mois d'avril.

Comment identifier les tendances Forex de fin de mois

Pour la plupart des traders débutants, comprendre les tendances Forex de fin de mois peut s'avérer assez délicat. En effet, il n'existe aucun indicateur ou outil spécifique capable d'afficher en temps réel les mouvements de fin de mois.

De plus, les opinions ou analyses des grandes banques n'apparaissent parfois qu'après le rééquilibrage du portefeuille des banques ou des grandes institutions, que ce soit par le biais de la publication de rapports hebdomadaires, d'interviews ou de publications dans les médias. Cependant, cela ne signifie pas que les flux de fin de mois ne peuvent pas être observés du tout.

En général, les flux de fin de mois commencent à être visibles à partir d'une augmentation du volume des transactions et d'un mouvement de prix fort dans une seule direction (unidirectionnel). Cela se produit souvent vers 16 h, heure de Londres, entre le 28 et le 31 (dernière semaine ouvrée) de chaque mois.

Pour les traders particuliers, la mesure la plus efficace et la plus réaliste consiste donc à observer les variations de volume et la direction des prix sur le graphique à ce moment-là, puis à attendre la confirmation des analystes institutionnels.

Si vous utilisez un compte ECN, vous pouvez consulter le DoM (Depth of Market) pour voir le volume des achats et des ventes actuellement actifs. Ces données peuvent vous aider à évaluer l'équilibre entre la pression à l'achat et à la vente, tout en estimant si la tendance forex de fin de mois va se poursuivre ou commencer à s'affaiblir.

Il existe plusieurs caractéristiques qui distinguent les tendances forex de fin de mois des tendances habituelles :

1. Augmentation du volume

2. Augmentation de la volatilité

3. Grandes bougies dans une seule direction

   • Se produit à la fin du mois

4. Souvent en décalage avec la tendance principale

Stratégie de trading sur les tendances Forex de fin de mois

Vous pouvez tirer parti des tendances Forex de fin de mois pour rechercher de nouvelles opportunités de trading. La stratégie consiste à ouvrir une position contraire à la tendance Forex de fin de mois en cours. Cette stratégie est appelée « fading ».

Par exemple, vous vendez des USD au début du mois suivant après que la devise se soit fortement appréciée à la fin du mois en raison de l'effet de volatilité du flux de fin de mois. Observez l'exemple suivant.

Exemple de cas

La paire GBP/USD a chuté à 1,3340 à la fin du mois de septembre 2025. Cela montre le moment où le dollar américain a bénéficié du flux de fin de mois. Dans une telle situation, vous pouvez effectuer un fading sur la paire GBP/USD en anticipant une appréciation de celle-ci au cours de la première semaine d'octobre 2025.

Comme le montre le graphique, la paire GBP/USD a effectivement atteint 1,3475 au début du mois d'octobre.

Un phénomène similaire est également apparu au cours du premier semestre 2025. Vous pouvez observer des opportunités de fading presque à chaque début de mois, de janvier à mai. Cependant, il est important de noter que tous les fins de mois ne génèrent pas nécessairement un flux de fin de mois.

N'utilisez la stratégie de fading que lorsque vous êtes certain que le flux de fin de mois influence réellement la tendance forex de fin de mois sur une paire donnée. Voici quelques conseils pour mettre en œuvre cette stratégie :

• Étudiez l'historique des mouvements de prix le premier et le dernier jour des mois précédents afin de voir s'il existe des modèles qui se répètent fréquemment.

• Évaluez le sentiment du marché et l'intérêt pour une paire de devises donnée à l'aide d'analyses techniques et d'indicateurs de volume.

• Identifiez les dernières tendances du marché, qu'elles soient haussières, baissières ou latérales.

• Tenez compte de la manière dont les grands acteurs rééquilibrent leur portefeuille à partir des publications dans les médias.

Conclusion

Les tendances du marché des changes en fin de mois sont intéressantes à observer, car elles entraînent souvent des mouvements de prix inhabituels et offrent des opportunités de trading à court terme. Cependant, il est important de garder à l'esprit qu'il n'existe pas de formule infaillible pour tirer profit de ces tendances. Les fluctuations sont généralement temporaires et difficiles à prévoir, ce qui explique pourquoi de nombreux traders préfèrent rester à l'écart et attendre que les conditions du marché se stabilisent.

Quelle que soit la stratégie choisie, la gestion des risques doit rester une priorité. Évitez le sur-trading, n'utilisez pas de lots trop importants et maîtrisez votre avidité lorsque vous voyez des opportunités rapides. Si votre position est déjà rentable, il est préférable de réaliser vos profits quelques jours avant la fin du mois afin de ne pas être entraîné par la forte volatilité de la période de clôture.

FAQ sur le flux de fin de mois

Qui sont les grands acteurs du marché des changes ?

Les grands acteurs sont les acteurs majeurs du marché tels que les banques centrales, les banques d'investissement, les institutions financières mondiales, les hedge funds, les multinationales et les gestionnaires d'investissement qui gèrent des fonds très importants.

Qu'est-ce que le London 4:00 PM Fix ?

Le London 4:00 PM Fix ou WM/Reuters Fix est une période de 60 secondes à 16 heures, heure de Londres, pendant laquelle le taux de référence (benchmark rate) des principales devises est fixé. Convertie en heure d'Indonésie, le London 4:00 PM Fix correspond à environ 22h00-23h00, selon la saison.

Quels indicateurs techniques peuvent être utilisés pour analyser les tendances du forex en fin de mois ?

Des indicateurs tels que la moyenne mobile (MA), l'indice de force relative (RSI) et les bandes de Bollinger peuvent identifier les tendances et déterminer les niveaux d'entrée et de sortie optimaux.

Quelle est la différence entre le flux de fin de mois et le flux de fin de trimestre ?

Le flux de fin de mois est la période de clôture qui forme l'anomalie des tendances forex de fin de mois, tandis que le flux de fin de trimestre se produit à la fin du trimestre (mars, juin, septembre, décembre) et son ampleur est beaucoup plus importante. Parfois, la volatilité et les flux de fonds de fin de trimestre sont plus forts que les flux de fin de mois habituels.

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