#1 18-09-2025 12:49:04

Climax

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Flux de fin de mois sur le Forex : informations clés pour les traders

Les flux de fin de mois apparaissent souvent dans les rapports financiers et sont cités par les experts comme l'un des principaux moteurs du marché des changes. Ces rapports nous invitent certainement à nous poser de nombreuses questions, notamment, mais sans s'y limiter :

• Qu'est-ce que le flux de fin de mois dans le marché des changes ?

• Comment le flux de fin de mois influence-t-il le marché ?

• Quelle devise bénéficie le plus des flux de fin de mois ?

• Comment observer les flux de fin de mois ?

• Comment les traders sur le marché des changes doivent-ils gérer les flux de fin de mois ?

Les flux de fin de mois montrent comment les grands acteurs peuvent influencer le marché et déclencher une volatilité de fin de mois sur le marché des changes, même si celle-ci n'est que temporaire. Cet article aborde tous les détails que les traders sur le marché des changes doivent connaître (et mettre en pratique !) au sujet des flux de fin de mois.

📆 Qu'est-ce que le flux de fin de mois dans le Forex ?

Le terme « flux de fin de mois » désigne les transactions monétaires surdimensionnées qui ont lieu vers la fin de chaque mois, principalement en raison des activités des entreprises, du rééquilibrage des portefeuilles et de la nécessité pour les gestionnaires de fonds d'aligner leurs avoirs en devises sur leur stratégie globale d'allocation d'actifs. Il peut apparaître entre la séance d'ouverture de la dernière semaine de négociation du mois et avant le dernier fixing de Londres à 16 heures.

Le « fixing de Londres à 16 heures », ou fixing WM/Reuters, est un intervalle de 60 secondes à 16 heures, heure de Londres, pendant lequel les taux de référence des principales devises sont déterminés. Les gestionnaires de fonds et les entreprises utilisent ces taux pour le trading sur le marché des changes, l'évaluation des portefeuilles et la gestion des risques.

Les flux de fin de mois sur le marché des changes présentent trois caractéristiques :

• Le volume des transactions augmente considérablement, car les principaux acteurs du marché exécutent simultanément des ordres importants.

• Le volume des transactions peut être fortement orienté dans un sens, à l'achat ou à la vente, contrairement au volume plus équilibré observé à la fin d'une journée de négociation normale.

• L'ampleur de ces flux peut déclencher une volatilité en fin de mois.

L'impact de ces volumes de transactions considérables peut ne pas être perceptible s'il coïncide avec des nouvelles à fort impact, telles que des annonces de taux d'intérêt ou des événements géopolitiques. Cependant, les flux de fin de mois peuvent déclencher des fluctuations apparemment anormales malgré l'absence de nouvelles marquantes.

📈 Comment les flux de fin de mois influencent-ils le marché ?

À la fin de chaque mois, les investisseurs institutionnels et les entreprises ajustent leurs comptes. Cela fait partie des meilleures pratiques comptables visant à garantir l'exactitude et la ponctualité des rapports financiers. En conséquence, ils peuvent être amenés à procéder à un « rééquilibrage de leur portefeuille ».

Les gestionnaires de fonds et les traders institutionnels peuvent être amenés à acheter ou à vendre certaines devises en fonction des performances récentes de leur portefeuille et de leur plan de trading global pour le mois à venir. Parallèlement, les entreprises peuvent être amenées à acheter ou à vendre certaines devises afin de couvrir leurs positions sur le marché des changes, de rapatrier leurs bénéfices ou de régler les dépenses engagées au cours du mois.

De nombreux acteurs importants exécutent simultanément des transactions importantes, généralement vers 16 heures, heure de Londres. Cette activité entraîne souvent une volatilité accrue et des fluctuations de prix unidirectionnelles à court terme.

Les banques centrales jouent également un rôle dans la gestion des flux de fin de mois en fournissant des réserves aux banques commerciales et en stabilisant la liquidité du système financier. Par exemple, les banques centrales peuvent acheter des titres afin d'ajouter des réserves supplémentaires au système bancaire en cas de déficit à la fin du mois. Cette approche permet d'éviter que les flux de fin de mois n'entraînent une volatilité extrême prolongée, susceptible de déstabiliser le système financier.

💲 Quelle devise bénéficie le plus des flux de fin de mois ?

Les flux de fin de mois typiques générés par les activités des entreprises sont plus favorables au dollar américain. Cela est compréhensible, car le billet vert reste la monnaie dominante mondiale. De nombreux gouvernements et entreprises doivent acheter des dollars pour régler leurs achats internationaux, le remboursement de leur dette extérieure, etc.

Voici quelques faits :

• 🌎 64 % de la dette mondiale est libellée en dollars américains (BCE, 2024).

• 💵 88 % des transactions de change impliquent des dollars américains (Atlantic Council, 2025).

• 📦 54 % des factures d'exportation sont libellées en dollars américains (Atlantic Council, 2025).

Les flux de fin de mois générés par le rééquilibrage des portefeuilles institutionnels varient. Ils peuvent acheter des dollars américains en février, les vendre en mai, etc. La décision dépend largement de l'évolution du marché boursier et de la performance du dollar américain tout au long du mois, ainsi que de leurs attentes pour le mois suivant. Par exemple, si le dollar américain a fortement progressé au cours du mois et que les prévisions pour le mois suivant ne sont pas aussi optimistes, les traders institutionnels pourraient le vendre pendant le flux de fin de mois. À l'inverse, ils pourraient surenchérir sur le billet vert s'il a fortement chuté et qu'il y a des signes de reprise.

🔎 Comment observer les flux de fin de mois ?

Il est important de noter qu'aucun outil disponible ne permet à la plupart des traders particuliers de disposer d'informations actualisées sur les flux de fin de mois. Dans ce cas, ils ne peuvent détecter ces flux qu'en observant une augmentation des volumes et une fluctuation unidirectionnelle, le temps que les grands acteurs concluent leurs transactions… ou en attendant les révélations des grandes banques dans les médias.

Les traders ECN peuvent observer la profondeur de marché (DoM), qui révèle en temps réel les volumes et les directions d'achat et de vente. La comparaison des données récentes et historiques permet d'obtenir un aperçu de l'offre et de la demande, ainsi que des fluctuations potentielles des prix.

Chaque grande banque construit généralement ses propres modèles de rééquilibrage de portefeuille et de prévision de la volatilité de fin de mois. Sur la base de ces modèles, elle peut recommander à ses clients d'acheter ou de vendre certaines devises. Cependant, il s'agit d'un avantage exclusif qui n'est pas rendu public à intervalles réguliers.

🤔 Comment les traders Forex doivent-ils gérer les flux de fin de mois ?

Les traders Forex peuvent exploiter les flux de fin de mois pour trouver des opportunités de trading. Voici quelques conseils utiles pour votre stratégie :

• Examinez l'historique des fluctuations de prix sur les premiers et derniers jours des mois précédents afin de déterminer s'il existe des tendances récurrentes.

• Évaluez le sentiment du marché et la demande pour certaines paires de devises à l'aide d'outils et d'analyses techniques.

• Déterminez la tendance récente du marché, qu'elle soit haussière, baissière ou latérale.

• Évaluez la manière dont les grands acteurs pourraient rééquilibrer leurs portefeuilles.

• La convergence des résultats des analyses susmentionnées peut renforcer votre confiance dans une direction de trading spécifique.

Les traders peuvent également atténuer les fluctuations inhabituelles déclenchées par les flux de fin de mois. Par exemple, vous pouvez vendre le dollar américain au début du nouveau mois après une remontée temporaire due à la volatilité de fin de mois.

Voici un exemple :

L'EUR/USD a fortement chuté la dernière semaine de juillet 2025. Il s'agit d'un parfait exemple de l'avantage du dollar américain lors des flux de fin de mois. On peut facilement tirer profit d'une baisse, c'est-à-dire acheter l'EUR/USD en anticipant un retour à sa tendance haussière plus importante au début du mois suivant.

Comme le montre le graphique suivant, l'EUR/USD a véritablement progressé début août.

Tout au long du premier semestre 2025, des opportunités similaires ont également été observées sur l'EUR/USD début janvier, février, mars, avril et mai. Cependant, il ne faut pas s'attendre à ce que cela se reproduise chaque mois.

Ne baissez vos positions que lorsque vous avez constaté que les flux de fin de mois ont affecté la paire de devises, c'est-à-dire une augmentation significative du volume d'échanges (énorme chandelier) et un mouvement unidirectionnel au cours de la dernière semaine du mois.

Très intéressant, n'est-ce pas ?

Néanmoins, il n'existe pas de voie absolue vers les profits. Certains traders pourraient préférer éviter ou ignorer ces opportunités très incertaines, conscients de leur caractère éphémère.

Quoi qu'il en soit, tous les acteurs du marché doivent faire preuve de prudence en matière de gestion des risques. Veillez à ne pas sur-trading ni à négocier des lots surdimensionnés. Par ailleurs, modérez votre avidité et envisagez de réaliser vos profits flottants plusieurs jours avant la fin du mois.

💬 FAQ sur les flux de fin de mois dans le trading Forex

Qu'est-ce qu'un flux de fin de mois ?

Un flux de fin de mois correspond aux transactions de devises importantes qui ont lieu vers la fin de chaque mois, principalement en raison des activités des entreprises, du rééquilibrage des portefeuilles et de la nécessité pour les gestionnaires de fonds d'adapter leurs positions en devises à leur stratégie globale d'allocation d'actifs.

Quand se produit un flux de fin de mois ?

Un flux de fin de mois peut apparaître entre l'ouverture de la dernière semaine de bourse du mois et avant le dernier fixing de Londres à 16 h.

Qui est impliqué dans le flux de fin de mois ?

Le flux de fin de mois concerne principalement les grands acteurs du marché des changes, tels que les gestionnaires de fonds, les traders institutionnels, les fonds d'entreprise et les banques centrales.

Comment un flux de fin de mois peut-il influencer le marché ?

De nombreux grands acteurs exécutent des transactions importantes simultanément, à peu près au même moment, pour le rééquilibrage des portefeuilles et les transactions des entreprises.

Quelle devise augmente en raison d'un flux de fin de mois ?

Le dollar américain est généralement la monnaie dominante au monde. Cependant, le dollar américain peut également chuter en fin de mois si les traders institutionnels estiment qu'il est déjà suracheté.

Comment les traders doivent-ils exploiter les flux de fin de mois ?

Les traders Forex peuvent tirer parti des flux de fin de mois en les atténuant. En trading Forex, l'atténuation consiste à saisir l'opportunité lorsque les prix retracent après un pic. Cette stratégie s'apparente à une stratégie à contre-courant où les traders achètent lorsque les prix baissent ou vendent lorsqu'ils augmentent. Cependant, l'atténuation diffère légèrement car elle est étroitement liée à certains événements à fort impact, dont les flux de fin de mois.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.