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Comparaison des indices S&P 500, NASDAQ et Russell 2000

Le S&P 500, le NASDAQ et le Russell 2000 sont trois indices de référence qui déterminent la façon dont nous comprenons et mesurons le marché boursier américain.

Chacun d'entre eux raconte une histoire unique sur différents segments de l'économie.

Les traders et les investisseurs utilisent souvent ces indices pour évaluer la santé du marché, élaborer des stratégies et prendre des décisions éclairées concernant leurs portefeuilles d'investissement.

Points clés :

➡️ S&P 500 : il suit les 500 grandes entreprises américaines et offre une exposition sectorielle équilibrée avec un risque modéré et une stabilité à long terme. C'est l'indice de référence le plus populaire du marché en raison de son équilibre entre valeur et croissance et de sa diversification sectorielle.

➡️ NASDAQ : cet indice est très axé sur la technologie, la croissance et la volatilité. Il a fourni des rendements plus élevés dans le passé, mais présente un risque plus élevé.

➡️ Russell 2000 : il représente les actions de petite capitalisation et offre un potentiel de croissance élevé, mais avec une plus grande volatilité.

➡️ Sensibilité aux taux d'intérêt : le NASDAQ et le Russell 2000 sont plus sensibles aux variations des taux d'intérêt que le S&P 500.

➡️ Diversification : l'utilisation d'une combinaison de ces indices peut aider à équilibrer le risque et la croissance dans les portefeuilles.

S&P 500 : L'étalon-or

Introduit en 1957, le S&P 500 suit l'évolution de 500 des plus grandes sociétés cotées en bourse aux États-Unis.

Il est pondéré en fonction de la capitalisation boursière, ce qui signifie que les grandes entreprises comme Apple, Microsoft et Amazon ont un impact plus important sur ses performances.

Ces 500 sociétés représentent environ 80 % de la capitalisation boursière disponible sur le marché boursier américain.

Dynamique des performances

Au cours des 50 dernières années, le S&P 500 a enregistré un rendement annuel moyen d'environ 10 %.

Ce chiffre tient compte à la fois des marchés haussiers et des marchés baissiers, ce qui montre la résistance de l'indice au fil du temps.

Lors de la crise financière de 2008, l'indice a chuté de 37 % cette année-là, avant de bondir de plus de 400 % lors du marché haussier qui a suivi et qui a duré jusqu'en 2020.

Sa plus forte baisse a été de 50,9 % pendant la crise de 2008, qui a duré d'octobre 2007 à mars 2009.

Profil risque-rendement

L'indice S&P 500 est souvent considéré comme un investissement à risque modéré. Sa large diversification sectorielle permet de réduire les risques spécifiques aux entreprises.

Le bêta de l'indice est de 1,0 par définition, ce qui en fait la référence par rapport à laquelle la volatilité des autres investissements est mesurée.

Les actions à grande capitalisation connaissent généralement des fluctuations de prix moins spectaculaires que les petites entreprises, ce qui contribue à la stabilité relative de l'indice.

Indicateur de l'économie et des marchés

L'indice S&P 500 est souvent utilisé comme indicateur de l'économie américaine, car il comprend 500 des plus grandes sociétés américaines cotées en bourse, couvrant un large éventail de secteurs.

Ses performances sont censées refléter la santé et la croissance globales de l'économie américaine.

Cette approche présente néanmoins des lacunes.

L'indice S&P 500 est fortement axé sur les grandes capitalisations et néglige les petites entreprises. Il n'inclut pas les entreprises privées ni l'ensemble du marché obligataire américain, qui sont des éléments importants de l'économie.

En outre, les cours des actions peuvent être influencés par des facteurs autres que les fondamentaux économiques, comme le sentiment des investisseurs.

Le S&P 500 inclut également les performances internationales.

Environ 40 % des revenus des entreprises du S&P 500 proviennent de sources internationales, ce qui met en évidence leur importante exposition mondiale.

NASDAQ : moteur de croissance à forte composante technologique

Le NASDAQ Composite comprend plus de 3 000 actions cotées sur la bourse NASDAQ, mais il est dominé par les entreprises technologiques.

Premier indice électronique au monde créé en 1971, il est fortement axé sur les valeurs de croissance, de nombreuses entreprises réinvestissant leurs bénéfices dans l'expansion plutôt que de verser des dividendes.

Il se distingue ainsi nettement de l'indice S&P 500, plus équilibré.

Dynamique des performances

Historiquement, le NASDAQ offre des rendements plus élevés que le S&P 500, mais avec une plus grande volatilité.

Pendant la bulle Internet de la fin des années 1990, le NASDAQ a grimpé de 582 % avant de perdre environ quatre cinquièmes de sa valeur entre 2000 et 2002.

Plus récemment, il a été une véritable locomotive : de 2010 à 2020, il a enregistré un rendement annuel d'environ 20 %, dépassant ainsi largement le S&P 500.

Profil risque-rendement

Le NASDAQ étant centré sur la technologie, il est plus sensible aux risques sectoriels.

Les variations des taux d'intérêt ont un impact particulier sur les valeurs de croissance, car leurs valorisations reposent souvent sur le potentiel des bénéfices futurs. L'indice a donc une durée plus longue et une plus grande sensibilité aux taux d'intérêt.

Le bêta du NASDAQ se situe généralement entre 1,2 et 1,4, ce qui signifie que sa volatilité est plus élevée que celle du marché en général.

Les investisseurs doivent supporter des fluctuations plus importantes pour obtenir des rendements potentiellement plus élevés.

Russell 2000 : Dynamisme des petites capitalisations

L'indice Russell 2000 représente 2 000 petites sociétés cotées en bourse. Il s'agit des plus petits membres de l'indice Russell 3000, qui couvre 98 % du marché américain des actions.

La capitalisation boursière moyenne d'une société du Russell 2000 est d'environ 3 milliards de dollars, contre plus de 30 milliards de dollars pour le S&P 500.

Dynamique des performances

Les actions de petite capitalisation surperforment souvent lors des reprises économiques et des périodes de croissance économique nationale.

Le Russell 2000 génère historiquement des rendements plus élevés que les indices de grandes capitalisations sur de très longues périodes, mais avec une volatilité beaucoup plus importante.

Depuis sa création en 1984, il a dégagé des rendements annuels moyens d'environ 11-12 %, légèrement supérieurs à ceux du S&P 500.

Plus récemment, il a été à la traîne de l'indice S&P 500 et il faut s'attendre à ce qu'il soit plus volatil.

Profil risque-rendement

Le bêta du Russell 2000 se situe généralement entre 1,2 et 1,5, ce qui reflète sa plus grande volatilité.

Les actions de petite capitalisation sont plus sensibles aux cycles économiques et peuvent subir de fortes baisses en cas de tensions sur les marchés.

Elles sont également moins liquides que les grandes capitalisations, ce qui peut amplifier les mouvements de prix.

Cependant, ces sociétés ont souvent une plus grande marge de croissance, offrant potentiellement des rendements plus élevés pour compenser le risque accru.

Analyse comparative

Exposition sectorielle

• S&P 500 - Équilibré entre les secteurs, la technologie représentant environ 25 à 35 % de l'indice.

• NASDAQ - Forte pondération des secteurs de la technologie (plus de 45 %) et de la consommation discrétionnaire.

• Russell 2000 - Plus exposé aux secteurs de la finance, de l'industrie et de la santé. Moins axé sur la technologie que les deux autres.

Caractéristiques des dividendes

• S&P 500 - Versement régulier de dividendes, de nombreuses sociétés étant des "aristocrates du dividende". Le rendement du dividende est généralement compris entre 1,5 % et 2 %. Il existe des versions du S&P 500 axées sur les dividendes, que nous aborderons plus loin dans cet article.

• NASDAQ - Rendements de dividendes plus faibles en raison de l'accent mis sur la croissance.

• Russell 2000 - Dividendes variables, de nombreuses sociétés n'en versant pas.

Volume des transactions et liquidité

Les composantes du S&P 500 et du NASDAQ enregistrent généralement des volumes de transactions élevés, ce qui les rend extrêmement liquides.

Les actions du Russell 2000 ont souvent des volumes d'échange plus faibles, ce qui peut avoir un impact sur la capacité à entrer ou sortir rapidement d'une position sans affecter les prix.

Implications dans le domaine du trading et de l'investissement

Construction du portefeuille

Certains professionnels de l'investissement pourraient recommander d'utiliser une combinaison de ces indices pour une bonne diversification.

Une telle approche pourrait être la suivante :

• 60-70% dans le S&P 500 pour l'exposition de base

• 15-20 % dans le NASDAQ pour le potentiel de croissance

• 10-15% en Russell 2000 pour les petites capitalisations.

D'autres recommandent simplement de choisir le S&P 500, étant donné qu'il est plus équilibré et plus stable que les deux autres.

Cette répartition peut être ajustée en fonction de :

• la tolérance au risque

• le calendrier

• des perspectives économiques

• l'âge et les objectifs financiers.

Choisir le bon indice

Tenez compte des facteurs suivants lors de la sélection de l'exposition à un indice :

• S&P 500 - Idéal pour les investissements de base stables et à long terme

• NASDAQ - Idéal pour les investisseurs orientés vers la croissance qui supportent la volatilité

• Russell 2000 - Convient à ceux qui recherchent une croissance plus agressive dans des sociétés plus petites.

Version axée sur les dividendes de ces indices

Voici quelques-uns des fonds S&P 500 axés sur les dividendes les plus populaires :

ETF

• SPYD (SPDR Portfolio S&P 500 High Dividend ETF) - il suit l'indice S&P 500 High Dividend, qui comprend les 80 actions à dividendes les plus élevés du S&P 500.

• SDY (SPDR S&P Dividend ETF) - il suit l'indice S&P High Yield Dividend Aristocrats, qui comprend les sociétés du S&P 500 qui ont augmenté leurs dividendes pendant au moins 20 années consécutives.

• VIG (Vanguard Dividend Appreciation ETF) - il suit l'indice NASDAQ US Dividend Achievers Select. Il comprend des sociétés qui ont augmenté leurs dividendes pendant au moins 10 années consécutives.

• DVY (iShares Select Dividend ETF) - il suit l'indice Dow Jones US Select Dividend. Il comprend 100 actions sélectionnées sur la base du rendement des dividendes, du ratio de distribution et de la croissance des dividendes.

• NOBL (ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF) - il suit l'indice S&P 500 Dividend Aristocrats, qui est similaire à l'indice sous-jacent de SDY.

➡️ En rapport : Comment construire un portefeuille d'ETF ?
➡️ En rapport : Les fonds indiciels versent-ils des dividendes ?

Fonds communs de placement

• VDAIX (Vanguard Dividend Appreciation Index Fund Admiral Shares) - Ce fonds est similaire à VIG et suit l'indice NASDAQ US Dividend Achievers Select.

• FSDIX (Fidelity Equity-Income Fund) - il nvestit dans des actions de grande capitalisation ayant un historique de versement de dividendes.

• MUTFX (MFS Value Fund) - il Investit dans des actions de grande capitalisation sous-évaluées, dont beaucoup versent des dividendes.

Facteurs à prendre en compte lors du choix d'un fonds axé sur les dividendes

• Rendement des dividendes - paiement annuel des dividendes par action divisé par le prix de l'action.

• Taux de frais - frais annuels prélevés par le fonds pour couvrir ses coûts d'exploitation. Par exemple, si un fonds a un ratio de frais de 0,10 %, cela représente 10 dollars de frais par an pour chaque tranche de 10 000 dollars investis.

• Croissance des dividendes - taux d'augmentation des dividendes du fonds au fil du temps.

• Stratégie - Certains fonds se concentrent sur les actions à haut rendement, d'autres sur la croissance des dividendes ou sur une combinaison de facteurs.

Il est important de rechercher et de comparer différents fonds avant d'investir afin de trouver celui qui correspond le mieux à vos besoins et à vos objectifs personnels.

➡️ En rapport : Les fonds communs de placement (FCP)

Dynamique du marché et sensibilité aux taux d'intérêt

Sensibilité économique

Chaque indice réagit différemment aux changements économiques :

• L'indice Russell 2000 est très sensible aux conditions économiques nationales.

• Le S&P 500 est influencé par des facteurs nationaux et internationaux.

• Le NASDAQ évolue souvent en fonction du sentiment du secteur technologique et des cycles d'innovation. La surenchère a tendance à entraîner des baisses ou des sous-performances. Généralement plus sensible aux récessions que le S&P 500.

Impact des taux d'intérêt

La hausse des taux d'intérêt affecte généralement ces indices de manière différente :

• Les sociétés du Russell 2000, souvent plus dépendantes du financement, peuvent éprouver des difficultés.

• Les valeurs de croissance du NASDAQ subissent généralement des pressions car les bénéfices futurs sont plus fortement actualisés.

• Le S&P 500 a tendance à mieux résister, en particulier les secteurs comme la finance qui peuvent bénéficier de taux plus élevés.

Alternatives au S&P 500, au NASDAQ et au Russell 2000

Voici quelques alternatives au S&P 500, au NASDAQ et au Russell 2000, chacune ayant ses propres caractéristiques et avantages potentiels :

Indices de marché plus larges

Wilshire 5000

Cet indice couvre la quasi-totalité des actions américaines cotées en bourse, offrant ainsi la vision la plus complète du marché américain. Il couvre véritablement l'ensemble du marché américain, contrairement à l'indice S&P 500 qui se concentre sur les sociétés à grande capitalisation.

Exemple d'ETF - VTI (Vanguard Total Stock Market Index Fund ETF)

Indice MSCI USA

Semblable au Wilshire 5000, il englobe un large éventail d'actions américaines et est souvent utilisé comme référence pour la performance des actions américaines. Sa méthodologie de pondération légèrement différente de celle du Wilshire 5000, ce qui peut entraîner de légères différences de performance.

Exemple d'ETF - SCHB (Schwab US Broad Market ETF)

Dow Jones Industrial Average (DJIA)

Cet indice suit l'évolution de 30 grandes entreprises publiques basées aux États-Unis.

L'indice Dow Jones Average (DJA) remonte à 1885 et l'indice Dow Jones Industrial Average (DJIA) à 1896.

C'est l'un des indices boursiers les plus anciens et les plus suivis au monde. Contrairement à la plupart des indices pondérés par la capitalisation boursière, le DJIA est pondéré par les prix, ce qui signifie que les actions les plus chères ont une plus grande influence sur la valeur de l'indice.

Il ne comprend que 30 sociétés, considérées comme des valeurs de premier ordre dans divers secteurs d'activité. Il s'agit donc d'une mesure moins représentative de l'ensemble du marché américain que les indices plus larges, mais il offre une perspective à long terme sur les tendances du marché.

Exemple d'ETF : DIA (SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust)

Indices factoriels

Indices de valeur

Ces indices concentrent sur les sociétés considérées comme sous-évaluées par rapport à leurs fondamentaux (par exemple, la valeur comptable, les bénéfices). Ils mettent l'accent sur les sociétés ayant un potentiel d'appréciation du prix, souvent avec des rendements en dividendes plus élevés.

Exemple d'ETF - IWD (iShares Russell 1000 Value ETF)

Indices de croissance

Ces indices suivent les sociétés à fort potentiel de croissance, souvent dans des secteurs innovants. Ils ciblent les sociétés dont le chiffre d'affaires et les bénéfices devraient croître à des taux supérieurs à la moyenne.

Exemple d'ETF - IWF (iShares Russell 1000 Growth ETF)

Indices de momentum

Ces indices se concentrent sur les actions qui ont obtenu de bons résultats récemment, en pariant sur la poursuite de la tendance. Ils tentent de saisir les tendances haussières des prix et peuvent être plus volatils.

Exemple d'ETF - MTUM (iShares MSCI USA Momentum Factor ETF)

Indices internationaux

Indice MSCI EAFE

Cet indice suit les marchés développés d'Europe, d'Australasie et d'Extrême-Orient. Il offre une exposition aux économies développées en dehors des États-Unis, offrant ainsi des avantages en termes de diversification.

Exemple d'ETF - EFA (iShares MSCI EAFE ETF)

Indice MSCI Emerging Markets

Cet indice suit l'évolution des sociétés des économies en développement. Il offre un potentiel de croissance plus élevé, mais avec un risque plus important par rapport aux marchés développés.

Exemple d'ETF - EEM (iShares MSCI Emerging Markets ETF)

Indice FTSE 100

Cet indice suit les 100 plus grandes sociétés cotées à la Bourse de Londres. Il se concentre sur le marché britannique, offrant ainsi une exposition à une région spécifique.

Exemple d'ETF - EWU (iShares MSCI United Kingdom ETF)

Indices sectoriels

Fonds SPDR du secteur de l'énergie (XLE) - Il suit le secteur de l'énergie du S&P 500.

Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) - Il suit le secteur de la technologie du S&P 500.

Remarques importantes

Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier. La combinaison de différents types d'indices peut contribuer à réduire le risque.

Tenez compte de votre propre tolérance au risque lorsque vous choisissez des alternatives. Les marchés émergents et les indices sectoriels ont tendance à être plus volatils.

Effectuez vos propres recherches avant d'investir dans un indice ou un ETF. Comprenez la méthodologie de l'indice, les ratios de dépenses et les risques potentiels.

Mesurer les stratégies par rapport au S&P 500, au NASDAQ et au Russell 2000

Les traders et les gestionnaires d'investissement mesurent souvent leurs stratégies par rapport à des indices de référence tels que le S&P 500 et le NASDAQ afin d'évaluer leurs performances par rapport au marché et de déterminer si elles apportent une valeur ajoutée.

Lorsqu'un gestionnaire cherche à surpasser un indice de référence spécifique en sélectionnant activement des actions. La comparaison de ses performances avec celles de l'indice de référence permet de déterminer sa réussite.

Même les fonds indiciels passifs utilisent des indices de référence pour suivre de près leur indice cible et s'assurer qu'ils en reproduisent les performances.

Cependant, les fonds spéculatifs ou les stratégies visant à générer des rendements positifs quelles que soient les conditions du marché peuvent ne pas donner la priorité aux comparaisons avec les indices de référence. Par exemple, si un fonds souverain vise l'IPC + 500 points de base (c'est-à-dire le taux d'inflation national + 5 %), il ne s'intéressera pas au S&P 500.

Les stratégies présentant des profils de risque différents ne seront pas très pertinentes par rapport aux indices boursiers en raison de leurs propriétés différentes en matière de volatilité et de risque de queue. Pour les stratégies axées sur la couverture, la mesure par rapport à un indice de référence des actions ne sera pas très pertinente.

Les investisseurs ayant des horizons à très long terme peuvent être moins préoccupés par les fluctuations à court terme par rapport à un indice de référence.

Conclusion

Il est important de comprendre les nuances entre ces indices pour ceux qui négocient ou investissent dans ces derniers ou qui les utilisent comme points de référence.

Le S&P 500 offre une stabilité et des rendements réguliers, le NASDAQ offre une exposition aux technologies à forte croissance et le Russell 2000 capte le dynamisme des petites entreprises.

Chacun a sa place dans l'écosystème du marché boursier américain et, ensemble, ils permettent de construire des portefeuilles diversifiés adaptés aux objectifs spécifiques et à la tolérance au risque.

Statistiques récapitulatives - S&P 500 vs. NASDAQ vs. Russell 2000

Les statistiques ci-dessous montrent que le S&P 500 tend à être le plus stable, que le NASDAQ a des rendements attendus plus élevés avec un risque plus important et que le Russell 2000 est moins fiable, bien qu'il puisse être plus performant dans certains environnements.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.