Taux d'intérêt et inflation : leurs impacts sur les devises

Les indicateurs économiques mesurent la force de l'économie d'un pays. Ils peuvent fournir des indications sur un secteur de l'économie, comme par exemple le logement, ou donner des mesures globales avec entre autres le PIB et le chômage.

Les traders forex étudient ces indicateurs parce qu'ils ont un impact sur la valeur des devises.

Cet article porte sur deux indicateurs économiques importants pour déterminer la valeur d'une monnaie : le taux d'intérêt et l'inflation.

Les taux d'intérêt

Les taux d'intérêt sont très importants pour les marchés des changes. Le taux d'intérêt d'un pays est défini par la banque centrale. C'est un outil qui permet de gérer l'économie - soit en augmentant le taux d'intérêt pour freiner l'inflation, ou en abaissant le taux d'intérêt pour promouvoir la croissance.

Une modification du taux d'intérêt affecte les emprunteurs

La banque centrale d'un pays prête de l'argent à certaines banques, le taux d'intérêt de base défini le montant que ces banques doivent payer pour emprunter de l'argent. Les banques prêtent aussi de l'argent à d'autres banques et aux consommateurs sous la forme de prêts contre le paiement d'intérêts.

Si la banque centrale augmente le taux d'intérêt de base, les emprunteurs doivent payer plus pour l'argent qu'ils ont emprunté. Cela réduit leur pouvoir d'achat sur d'autres produits et influence donc l'économie.

Par exemple, si le taux d'intérêt augmente, les paiements mensuels de ceux qui ont un prêt hypothécaire vont augmenter. L'augmentation du taux d'intérêt est donc un outil pour lutter contre l'inflation excessive, car si les ménages doivent payer plus chaque mois pour rembourser leur hypothèque, ils auront moins d'argent à dépenser pour d'autres biens et services. Quand la demande des ménages diminue, les prix des biens et services diminuent également.

D'autre part, si la croissance économique d'un pays est trop faible, la banque centrale peut baisser le taux d'intérêt pour réduire les paiements sur ces prêts hypothécaires. Les gens ont alors plus d'argent à dépenser chaque mois, ce qui stimule l'économie.

Les entreprises qui empruntent de l'argent pour se développer et embaucher de nouveaux employés, sont également affectées par les taux d'intérêt. Si elles doivent rembourser un montant plus élevé à cause d'un taux d'intérêt en hausse, elles ont moins d'argent pour investir et embaucher de nouveaux salariés.

Impact du taux d'intérêt sur une monnaie

Tout d'abord, un taux d'intérêt plus élevé indique une économie forte et les investisseurs sont plus enclins à investir dans une économie qui croît. La demande pour la monnaie locale est donc susceptible d'augmenter, cela conduit généralement à une augmentation de sa valeur.

Un taux d'intérêt plus élevé signifie également que vous obtenez un meilleur taux de rendement sur le capital que vous détenez dans un compte bancaire. Les investisseurs préfèrent donc investir des capitaux dans les pays qui ont un taux d'intérêt plus élevé.

L'inflation

L'inflation mesure à quelle rapidité les prix des biens et des services augmentent sur une période de temps donnée. Une augmentation du taux d'inflation signifie que les prix augmentent rapidement. Si le taux d'inflation baisse, les prix des biens et des services augmentent encore, mais à un rythme plus lent.

Si le taux d'inflation augmente, le pouvoir d'achat des ménages se réduit et cela peut avoir un effet négatif sur l'économie et la monnaie du pays.

Cependant, si un pays connaît une déflation, c'est-à-dire si les prix baissent effectivement, les investisseurs peuvent aussi considérer que l'économie se porte mal. Par conséquent, cela peut aussi avoir un effet négatif sur la valeur de la monnaie.

La plupart du temps, une banque centrale essaye de cibler un niveau acceptable d'inflation, par exemple la BCE (Banque Centrale Européenne) cible une inflation inférieure, mais proche de 2%.

Si le taux d'inflation évolue dans la fourchette définie par la banque centrale, la valeur de la monnaie ne réagit pas beaucoup. La valeur de la monnaie réagit beaucoup plus si le taux d'inflation est considérablement en dehors de cette fourchette.

Pour protéger les consommateurs contre une inflation excessive, les banques centrales ont tendance à augmenter les taux d'intérêt. Une baisse des taux réduit le pouvoir d'achat des consommateurs, diminue la demande et réduit les prix des biens et services.

Quand l'inflation est plus élevée que prévu, les traders forex peuvent acheter la monnaie du pays en prévision d'une hausse du taux d'intérêt de la banque centrale, car l'augmentation du taux d'intérêt est un des facteurs qui poussent la valeur d'une monnaie. Toutefois, cela dépend, car une inflation excessive peut éroder la valeur des capitaux à l'intérieur de l'économie et la valeur de la monnaie peut donc aussi diminuer. Pour toutes ces raisons, le taux d'inflation est un indicateur économique difficile à utiliser pour déterminer l'augmentation ou la diminution probable de la valeur d'une monnaie.

Points-clés à retenir

• Les indicateurs économiques signalent la force ou la faiblesse d'une économie.
• Les traders utilisent ces rapports pour déterminer la valeur probable d'une monnaie.
• Le taux d'intérêt d'une banque centrale est un facteur très important pour la valeur d'une monnaie.
• Le taux d'intérêt peut être augmenté pour juguler l'inflation et abaissé pour stimuler l'économie.
• Un taux d'intérêt plus élevé se traduit généralement par une appréciation de la monnaie et un taux d'intérêt inférieur se traduit généralement par une dépréciation de la valeur de la monnaie.
• L'inflation mesure à quelle rapidité les prix des biens et services augmentent sur une période de temps donnée.
• Les banques centrales essaient de cibler des niveaux acceptables d'inflation. Si le taux d'inflation se situe en dehors du taux ciblé, cela peut avoir un effet néfaste sur la valeur de la monnaie.