#1 01-08-2024 16:19:51

Climax

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L'excès de confiance dans le trading

L'excès de confiance peut être le pire ennemi du trader.

Nous examinons les dangers de l'excès de confiance en bourse, l'importance de l'humilité intellectuelle, la pensée probabiliste et les stratégies permettant de maintenir une perspective équilibrée.

Points essentiels à retenir :

➡️ La certitude absolue est dangereuse

• Évitez d'utiliser des termes tels que "sera" ou "toujours" lorsque vous prédisez les mouvements du marché. Il n'y a presque jamais de certitude absolue.

• Acceptez l'incertitude et pensez de manière probabiliste pour prendre des décisions plus équilibrées.

➡️ Les préjugés rétrospectifs déforment la réalité

• Ce n'est pas parce qu'une prédiction s'est réalisée que le processus de prévision est validé.

• Des événements inattendus sont toujours possibles, même s'ils ne se concrétisent pas.

➡️ Humilité intellectuelle

• Admettre que l'on n'est pas sûr de soi ou que l'on peut se tromper peut favoriser une analyse minutieuse et un trading prudent, réduisant ainsi le risque de pertes importantes.

L'illusion de la prévisibilité

La futilité des prévisions macroéconomiques précises

L'un des principaux pièges du trading est de croire que l'on peut prédire avec précision les tendances macroéconomiques.

Comme le savent les traders et les investisseurs expérimentés, il est pratiquement impossible de créer une prévision qui intègre correctement toutes les variables influençant l'avenir, y compris les influences aléatoires qui sont intrinsèquement imprévisibles.

Le danger des termes absolus

Les traders doivent se méfier des termes absolus tels que "sera", "ne sera pas", "doit", "ne peut pas", "toujours" et "jamais" lorsqu'ils discutent des mouvements du marché.

Ces termes impliquent un niveau de certitude qui n'existe tout simplement pas dans le monde financier.

L'éventail des inconnues est toujours élevé par rapport à l'éventail des connaissances, compte tenu de ce qui a déjà été escompté sur les marchés.

Si nous admettons que nous ne savons pas, nous analyserons avant de négocier, nous vérifierons nos conclusions et nous procéderons avec prudence.

Nous limiterons la taille de nos positions, nous nous diversifierons, nous utiliserons des options et nous limiterons l'effet de levier.

Il se peut que nous ne soyons pas optimisés lorsque la conjoncture est favorable, mais en étant prudents, nous ne risquons pas d'échouer ou de nous effondrer.

En revanche, les personnes qui sont sûres d'elles peuvent se passer de ces éléments.

Le biais de rétrospection

Quand les attentes se heurtent à la réalité

Les traders sont souvent victimes d'un biais de rétrospection, car ils pensent qu'ils "savaient" ce qui allait se passer lorsque les événements correspondent à leurs attentes.

À l'inverse, lorsque les résultats divergent des prévisions, ils peuvent attribuer l'échec à des événements inattendus indépendants de leur volonté - ce qui est en quelque sorte l'idée.

La possibilité omniprésente de l'inattendu

Reconnaissez que le potentiel d'événements inattendus est toujours présent, qu'ils se matérialisent ou non.

Le fait qu'une prédiction se réalise ne valide pas nécessairement le processus de prévision et n'annule pas l'incertitude inhérente.

Comprendre la volatilité des marchés

Au fil du temps, les rendements du marché tendent à correspondre approximativement aux rendements économiques.

Par exemple, les rendements du marché boursier national devraient correspondre approximativement à la croissance nominale.

Pour illustrer l'imprévisibilité inhérente aux marchés, examinons les écarts types suivants des variations annuelles en pourcentage sur 40 ans :

• PIB : 1.8%

• Bénéfices des entreprises : 9.4%

• Cours du S&P 500 : 13,1 %.

Ces chiffres démontrent la variabilité significative des indicateurs économiques, même les plus fondamentaux, et soulignent les défis d'une prédiction précise.

La valeur de l'humilité intellectuelle

Définition de l'humilité intellectuelle

L'humilité intellectuelle est l'antithèse de l'arrogance intellectuelle ou de la vanité.

Elle s'apparente à l'ouverture d'esprit et implique de reconnaître sa propre faillibilité tout en restant fermement convaincu de sa démarche et de son approche.

L'importance du "je ne suis pas sûr"

Des expressions telles que "je ne suis pas sûr", "l'autre personne pourrait avoir raison" ou "je pourrais me tromper" peuvent s'avérer précieuses pour les traders.

Ces aveux d'incertitude favorisent une enquête approfondie, une double vérification des conclusions et une prise de décision prudente.

Même si vous avez une idée précise d'une situation - par exemple, la valeur intrinsèque d'une entreprise - il peut s'écouler des années (voire jamais) avant que cette prédiction ne se réalise et les choses peuvent changer.

Les avantages de l'incertitude

Éviter les erreurs catastrophiques

En reconnaissant l'incertitude, les traders sont plus enclins à procéder avec prudence, ce qui peut les amener à sacrifier une partie des gains en période de prospérité, mais réduit considérablement le risque de pertes dévastatrices.

La sagesse des grands penseurs

Comme l'a dit Voltaire, "Le doute n'est pas une condition agréable, mais la certitude est absurde".

Ce sentiment est partagé par Mark Twain, qui a dit avec humour : "Ce n'est pas ce que vous ne savez pas qui vous met dans le pétrin. C'est ce que vous savez avec certitude qui n'est pas vrai".

Chaque trader a fait l'expérience - en particulier au début, lorsque ses connaissances sont les plus limitées - d'une opération qu'il croyait devoir réussir et qui s'est avérée douloureusement erronée.

Le rôle de l'intelligence émotionnelle dans le trading et l'atténuation de l'excès de confiance

Le trading sur les marchés financiers repose autant sur la gestion des émotions que sur l'analyse des données et l'exécution des stratégies.

L'intelligence émotionnelle aide les traders à relever les défis psychologiques qui conduisent souvent à un excès de confiance et à une mauvaise prise de décision.

Les émotions telles que la peur et la cupidité peuvent influencer les décisions de trading et généralement de manière terrible.

La peur peut amener les traders à sortir prématurément de leurs positions ou à hésiter à s'engager dans des transactions potentiellement rentables.

À l'inverse, l'avidité peut conduire à conserver trop longtemps des positions perdantes ou à prendre des risques excessifs.

Le développement de la résilience émotionnelle et de la conscience de soi est essentiel pour gérer efficacement ces émotions.

Des techniques telles que la méditation de pleine conscience, la tenue d'un journal et l'autoréflexion régulière peuvent aider les traders à être plus à l'écoute de leurs états émotionnels et mieux équipés pour gérer la volatilité du marché.

L'un des aspects les plus importants de l'intelligence émotionnelle dans le trading est la capacité à séparer les émotions des stratégies de trading.

Il s'agit de développer une approche disciplinée qui s'appuie sur une analyse objective plutôt que sur une intuition ou un pressentiment.

Être systématique de diverses manières.

En établissant des critères clairs d'entrée et de sortie pour les transactions et en s'en tenant à des règles prédéterminées de gestion des risques, les traders peuvent réduire l'influence de la prise de décision émotionnelle.

Il est également important de maintenir la taille des transactions dans des limites raisonnables pour maîtriser les émotions.

Les dangers du biais de confirmation

Le biais de confirmation est un piège cognitif qui peut aggraver l'excès de confiance dans le trading.

Ce biais conduit les traders à rechercher des informations qui confirment leurs croyances existantes tout en ignorant ou en minimisant les preuves contradictoires.

Par exemple, un trader qui pense qu'une action est promise à la croissance peut se concentrer uniquement sur les nouvelles positives concernant l'entreprise, sans tenir compte des indicateurs négatifs.

La plupart des traders professionnels admettent avoir succombé au biais de confirmation.

Pour contrer le biais de confirmation, les traders doivent rechercher activement des points de vue opposés et remettre délibérément en question leurs hypothèses.

Cela peut impliquer de lire des analyses provenant de sources diverses, d'engager des discussions avec d'autres traders et de réévaluer régulièrement la validité de sa propre thèse de trading.

Garder l'esprit ouvert et envisager d'autres perspectives est essentiel pour que les traders prennent des décisions plus équilibrées et mieux informées.

Dans le domaine du trading, il faut savoir faire preuve d'humilité et de confiance en soi.

Il est généralement sage d'opter pour l'humilité.

L'impact de l'effet Dunning-Kruger

L'effet Dunning-Kruger est un biais cognitif par lequel les personnes ayant des connaissances ou des compétences limitées dans un domaine surestiment leurs capacités.

Dans le domaine du trading, cela se traduit souvent par le fait que les traders débutants croient maîtriser les marchés après quelques transactions réussies ou après avoir appris les concepts de base.

Cet excès de confiance peut conduire à prendre des risques excessifs ou à ignorer des signaux importants du marché.

Pour réduire l'effet Dunning-Kruger, les traders doivent s'engager dans une formation continue et rechercher le mentorat de professionnels plus expérimentés.

Regarder des vidéos YouTube avec des traders expérimentés peut également s'avérer utile.

Une auto-évaluation régulière et une évaluation honnête de ses performances peuvent également aider à maintenir une perspective réaliste sur ses compétences et ses lacunes en matière de connaissances.

L'équilibre entre confiance et prudence

Alors qu'un excès de confiance peut conduire à un comportement imprudent, un manque de confiance peut faire rater des opportunités.

Le concept de confiance calibrée implique d'être confiant dans son analyse tout en restant prudent dans l'exécution.

L'acquisition d'une confiance saine passe par une préparation minutieuse, notamment par le backtesting des stratégies, le trading sur papier et l'apprentissage à partir des transactions réussies et non réussies.

Parallèlement, la diversification et de solides pratiques de gestion des risques contribuent à maintenir une approche prudente.

Cet équilibre permet aux traders d'agir de manière décisive lorsque des opportunités se présentent, tout en protégeant leur capital contre des pertes importantes.

Excès de confiance et échecs de la gestion des risques

L'aspect le plus dangereux de l'excès de confiance dans le trading est peut-être son impact sur la gestion des risques.

Lorsque les traders ont trop confiance en leurs capacités ou en une transaction particulière, ils négligent souvent d'importantes pratiques de gestion des risques.

Cela peut conduire à un effet de levier excessif, à ne pas utiliser d'ordres stop-loss ou d'options, ou à allouer trop de capital à une seule transaction.

Les exemples historiques de désastres en matière de trading causés par un excès de confiance abondent, de l'effondrement de Long-Term Capital Management à l'explosion d'Archegos Capital Management en 2021.

Ces cas soulignent l'importance de maintenir des pratiques disciplinées de gestion des risques, quel que soit le degré de confiance que l'on éprouve à l'égard d'une transaction.

LTCM comptait dans ses rangs des lauréats du prix Nobel et même eux ont commis des erreurs élémentaires de gestion des risques (par exemple, en ne prenant pas en compte les corrélations entre les marchés du simple fait qu'ils représentaient une part importante de leurs marchés).

Pour contrecarrer les effets négatifs de l'excès de confiance sur la gestion des risques, les traders devraient mettre en œuvre des stratégies telles que :

• un bon dimensionnement des positions (limitation de l'exposition)

• la diversification sur des actifs non corrélés, et

• l'utilisation d'options de protection

En outre, revoir et ajuster régulièrement vos paramètres de risque en fonction des marchés et de votre tolérance personnelle au risque peut contribuer à maintenir une approche équilibrée du trading.

Stratégies pour lutter contre l'excès de confiance

Cultiver la conscience de soi

Évaluez régulièrement vos propres préjugés et vos tendances à l'excès de confiance.

Soyez honnête avec vous-même en ce qui concerne vos antécédents et les domaines dans lesquels vous avez peut-être été trop sûr de vous par le passé.

Recherchez des points de vue différents

Recherchez activement des opinions qui remettent en question les vôtres.

Engagez-vous avec des traders qui ont des stratégies ou des points de vue différents sur le marché.

Adopter l'approche de l'avocat du diable

Avant de prendre des décisions importantes en matière de trading, argumentez délibérément contre votre propre position.

Cela peut vous aider à découvrir d'éventuelles failles dans votre raisonnement.

Tenir un journal de trading

Documentez vos transactions, y compris votre raisonnement, votre niveau de certitude et vos résultats.

Consultez régulièrement ce journal pour identifier les tendances et les points à améliorer.

Adoptez la pensée probabiliste

Au lieu de penser en termes absolus, définissez vos attentes en termes de probabilités.

Tous les résultats sont essentiellement des distributions de probabilités.

De nombreuses choses sont possibles.

Les marchés sont en fin de compte un jeu de probabilités appliquées.

Cet état d'esprit reconnaît l'incertitude inhérente au trading.

Conclusion

L'excès de confiance peut conduire à de mauvaises décisions et à des pertes importantes.

En faisant preuve d'humilité intellectuelle, en reconnaissant les limites de la prédiction et en maintenant un scepticisme sain à l'égard de nos propres certitudes, les traders peuvent naviguer plus efficacement sur les marchés.

Les traders qui accordent la priorité à la gestion des risques et qui prennent des positions variées dans le cadre d'un portefeuille bien structuré obtiendront rarement des résultats catastrophiques.

En revanche, être absolument certain et se tromper peut avoir des conséquences désastreuses.

En fin de compte, pour réussir dans le trading, il ne s'agit pas d'avoir toujours raison, mais de gérer les risques, de rester adaptable et de maintenir une perspective équilibrée lorsque rien n'est certain.

En évitant les fausses certitudes et en adoptant une approche plus humble, les traders peuvent mieux se positionner pour une réussite à long terme.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.