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Les principaux indices boursiers : définition et fonctionnement

indice boursier

Un indice boursier est un ensemble d'actions individuelles qui appartiennent à une certaine catégorie ou partagent certaines caractéristiques (ou "thème", comme disent les professionnels de la finance). Ces regroupements peuvent être vastes (comme un mélange d'actions de grande, moyenne et petite capitalisation provenant de divers secteurs) ou étroits (comme le fait de n'avoir que des actions d'un secteur spécifique comme les énergies alternatives ou la technologie).

Ces groupes deviennent comme un indicateur, représentant leur secteur ou groupe dans son ensemble. Ils aident les investisseurs à suivre facilement la santé économique d'un marché ou d'un secteur, de la même manière qu'ils suivraient un titre individuel pour déterminer la santé économique d'une entreprise.

Par exemple, l'indice composite du Nasdaq est connu pour le trading d'une abondance de titres technologiques. En théorie, on peut examiner les performances du Nasdaq et savoir si le secteur technologique est en croissance ou en déclin, en comparant sa valeur collective dans le passé à sa valeur actuelle.

C'est exactement ce que font constamment les gestionnaires professionnels de portefeuilles et d'investissements. Non seulement les indices donnent aux investisseurs un aperçu rapide du thème, mais ils sont également utilisés par les fournisseurs de fonds communs de placement et de fonds négociés en bourse (ETF) pour comparer les rendements et les performances sur ce thème.

Comment fonctionnent les indices boursiers

Tous les indices ont un chiffre composite, basé sur la valeur des actions qui les composent ; pour les indices américains, il est exprimé en dollars. Mais il ne s'agit pas nécessairement d'un simple total ou d'une moyenne.

Tous les indices comprennent des groupes d'actions, mais la performance globale de chaque action individuelle est pondérée. Les actions ayant une pondération plus élevée ont plus d'influence sur l'évolution de l'indice, et les actions ayant une pondération plus faible ont moins d'influence. En général, les indices sont pondérés de trois façons :

  • Pondération en fonction de la capitalisation boursière
  • Pondéré par les prix
  • Pondération égale

Les indices pondérés en fonction de la capitalisation boursière, comme l'indice S&P 500, donnent plus de poids aux grandes entreprises ayant une capitalisation boursière plus élevée (c'est-à-dire la valeur marchande totale en dollars). Par exemple, le géant Apple, qui pèse plus de 2 000 milliards de dollars, représente 6 % de l'indice S&P 500.

Les indices pondérés par les prix donnent plus de poids aux actions dont le cours est le plus élevé. Par exemple, dans l'indice Dow Jones Industrial, composé de 30 actions, les actions de UnitedHealth Group, dont le prix est de 338 dollars par action, sont beaucoup plus pondérées que celles de Cisco Systems, dont le prix de l'action n'est que de 44 dollars par action.

Enfin, les indices à pondération égale pèsent chaque action au même niveau, quel que soit le coût de chaque action.

Il existe d'autres indices boursiers qui utilisent des méthodes propriétaires pour établir des pondérations. Par exemple, certains indices attribuent des pondérations en fonction des dividendes que verse une action. Cependant, la plupart des indices pondérés en fonction de la capitalisation boursière sont les plus répandus, car ils sont souvent les plus faciles à suivre pour les fonds indiciels.

Comment lire un indice boursier ?

Les indices boursiers constituent un moyen essentiel de mesurer la solidité et la performance financières de diverses actions, industries et autres segments de marché. Les rendements des actifs individuels, des catégories d'actifs et des fonds d'investissements sont souvent comparés à ceux d'un indice approprié.

Les indices les plus importants et les plus établis, comme le S&P 500, agissent comme des doublons pour l'ensemble du marché boursier. Leurs mouvements à la hausse ou à la baisse peuvent offrir des perspectives économiques pour un pays ou même pour le monde entier.

Et, à plus petite échelle, un indice boursier peut servir de guide à un individu pour choisir ses investissements. Tant que vous vous en souvenez : en fin de compte, ce n'est qu'un indicateur.

Pour lire correctement un indice boursier, il faut examiner comment sa valeur évolue dans le temps. Les nouveaux indices boursiers commencent toujours par une certaine valeur fixe basée sur les prix des actions à leur date de départ. Par la suite, les valeurs futures de l'indice mesurent la hausse et la baisse des prix des actions qui le composent.

Cependant, tous les indices boursiers n'utilisent pas la même valeur de départ, de sorte que le simple fait de mesurer les variations de l'indice en utilisant des points peut être trompeur. Par exemple, si un indice augmente de 250 points en une journée alors qu'un autre n'augmente que de 10 points, il peut sembler que le premier indice ait obtenu de bien meilleurs résultats. Cependant, si le premier indice a commencé la journée à 25 000 alors que le second indice était à 250, alors vous pouvez voir qu'en termes de pourcentage, les gains pour le second indice étaient bien plus importants. Un gain plus élevé en pourcentage signifie un plus grand profit pour vous si vous investissez dans des fonds qui suivent l'indice, il vaut donc mieux se concentrer sur les pourcentages que sur les mouvements de points.

En outre, même les indices boursiers les plus populaires ne mesurent généralement pas la performance de l'ensemble du marché. Savoir quelles actions font partie d'un indice peut vous indiquer quelles parties du marché boursier contribuent à la performance de cet indice et peut expliquer pourquoi d'autres indices ne se comportent pas de la même manière.

Quelles sont les utilisations des indices boursiers ?

Il peut être utile de suivre les indices boursiers pour quelques raisons essentielles :

  1. Le suivi des indices boursiers les plus suivis peut vous donner une idée générale de la santé du marché boursier dans son ensemble.
  2. Le suivi des indices moins connus peut vous aider à voir comment un segment particulier du marché se comporte par rapport au marché dans son ensemble.
  3. Si vous ne souhaitez pas investir dans des actions individuelles, mais simplement suivre les performances du marché dans son ensemble, un moyen rentable d'obtenir des rendements solides au fil du temps consiste à investir dans des fonds indiciels qui suivent les indices boursiers qui vous intéressent le plus.

Les indices boursiers permettent de connaître plus facilement les performances du marché sans avoir à suivre les hauts et les bas de chaque action. Ils offrent également des possibilités d'investissement simples que même les investisseurs novices peuvent utiliser pour participer au succès à long terme du marché boursier.

Warren Buffett : En investissant périodiquement dans un fonds indiciel, par exemple, l'investisseur ignorant peut en fait surpasser la plupart des professionnels de l'investissement.

Investissement actif contre investissement passif

En matière d'investissement actif, les gestionnaires de portefeuilles utilisent leurs compétences pour tenter de surpasser la moyenne générale du marché. Ils cherchent généralement à identifier les actions ayant un potentiel de croissance élevé à long terme. L'investissement actif implique généralement des frais de gestion et des coûts de transaction plus élevés, car les avoirs du portefeuille sont susceptibles de changer beaucoup plus fréquemment que dans le cas d'une stratégie d'investissement passif. Une approche active peut être affectée par les incertitudes du marché et les préjugés du gestionnaire.

Les avoirs des portefeuilles gérés activement peuvent être plus diversifiés que ceux des portefeuilles basés sur un indice. Le gestionnaire de portefeuille peut investir dans des actions nationales, des actions internationales et dans d'autres classes d'actifs que les actions. Par exemple, une partie des avoirs d'un portefeuille géré activement peut être constituée d'obligations, de matières premières ou de devises étrangères.

En revanche, les portefeuilles d'actions basés sur un indice seront uniquement investis dans des actions nationales. Les avoirs du portefeuille refléteront, autant que possible, les avoirs de l'indice de référence sous-jacent choisi. Les avoirs du portefeuille ne changeront que lorsque la composition de l'indice sous-jacent change.

Les fonds indiciels sont-ils un bon investissement ?

Au cours des dix dernières années, les fonds indiciels, les ETF et les fonds communs de placement ont constamment surpassé les fonds gérés activement. En général, les fonds indiciels peuvent constituer un très bon investissement. Toutefois, avant d'investir, il convient de rechercher soigneusement les possibilités d'achat de fonds indiciels ou d'ETF, car ils ne sont pas tous identiques. Certains investisseurs peuvent trouver leurs propres réponses, et d'autres peuvent avoir besoin de l'aide d'un conseiller financier.

Plutôt que d'essayer de battre le marché en sélectionnant des actions individuelles, ces fonds détiennent toutes les actions constituant l'indice, ce qui correspond à la performance de l'indice de référence sous-jacent. Cette méthode d'investissement présente de nombreux avantages : des frais moins élevés, une moindre dépendance à l'égard des compétences d'un gestionnaire de fonds (dont beaucoup ne parviennent pas à battre le marché) et une diversification à l'échelle du marché font des fonds indiciels l'un des moyens les plus sûrs d'investir votre argent.

Le plus grand avantage qu'offrent les fonds indiciels depuis quelques années est leur capacité à capter les rendements de la plus longue hausse des marchés boursiers de l'histoire. Au cours des dix dernières années, le SPDR S&P 500 ETF Trust (ticker : SPY), un fonds négocié en bourse qui imite l'indice S&P 500, a bénéficié d'un rendement annuel moyen de 11,04 % - pas mal du tout, et meilleur que ce que de nombreux investisseurs individuels ont pu réaliser.

Les investisseurs ont réagi à l'impressionnante performance des fonds indiciels en fuyant massivement les fonds gérés activement et en plaçant leur argent durement gagné dans des fonds gérés passivement. Selon Morningstar, en 2019, les investisseurs ont retiré un total net de 204,1 milliards de dollars des fonds d'actions américains gérés activement, tandis que les fonds gérés passivement ont vu les investisseurs y verser 162,7 milliards de dollars. C'est l'aboutissement d'une tendance qui a duré des années, marquant la première fois dans l'histoire que le total des actifs des fonds passifs a dépassé celui des fonds actifs.

Les fonds indiciels sont-ils des placements sûrs ?

Ce n'est pas parce que les fonds indiciels peuvent être volatils en période de crise financière que les investisseurs doivent nécessairement se tenir à l'écart. Ils doivent évaluer leur tolérance au risque à la lumière de la réduction des fonds et comprendre que les fonds indiciels restent la meilleure option dans ce terrible environnement de montagnes russes. Le facteur le plus important dans les rendements à long terme d'un fonds sont les frais payés. Avec des fonds indiciels dont les ratios de dépenses sont maintenant proches de zéro, c'est encore bien mieux que n'importe quel fonds géré activement. De plus, la gestion active est notoirement peu performante en période de volatilité, car elle est mal adaptée au marché - c'est une raison supplémentaire de s'en tenir aux fonds indiciels.

Les fonds indiciels sont également beaucoup plus efficaces sur le plan fiscal, ce qui est très important dans les marchés volatils pour maximiser les rendements après impôt.

Mais s'en tenir aux fonds indiciels signifie-t-il laisser les gains potentiels sur la table ? Après tout, la récente reprise du marché qui a suivi la pandémie de Coronavirus est le résultat de l'essor de quelques industries de base, à savoir la technologie, alors que d'autres secteurs, comme le voyage et l'hôtellerie, sont restés largement à la traîne. Et si la diversification des fonds indiciels est un grand atout lorsque le marché dans son ensemble est à la hausse, si les gains sont fragmentaires, alors les fonds indiciels peuvent être éclipsés par les gains des fonds gérés activement.

La gestion active peut être une approche efficace, car les bons gestionnaires peuvent profiter des opportunités à court terme causées par les mouvements des grands marchés pour surperformer les fonds indiciels. Cependant, nos recherches ont montré qu'il est difficile, voire impossible, d'identifier des gestionnaires actifs qui peuvent constamment surperformer, déduction faite des frais.

Les frais sont les coûts cachés des fonds gérés activement qui réduisent vos bénéfices. Ces frais prennent généralement la forme de frais de gestion, de frais d'exploitation ou de ratios de dépenses - un calcul des frais d'exploitation d'un fonds commun de placement divisé par la valeur totale moyenne des actifs du fonds. Pour les fonds à gestion active, le ratio de dépenses varie généralement de 0,5 % à 1 %, avec 1,5 % pour les fonds les plus chers. Bien que ces chiffres puissent sembler faibles, ils s'additionnent au fil du temps et absorbent les gains réalisés. En revanche, le ratio de dépenses des fonds indiciels passifs est souvent plus proche de 0,2 %.

Les meilleurs fonds indiciels pour vous

Si vous croyez au redressement du marché et que les choses vont continuer à s'améliorer, quel est le meilleur fonds indiciel dans lequel investir si vous êtes optimiste ?

En règle générale, les fonds indiciels qui se concentrent sur les actions de petites entreprises étrangères ou plus cycliques ont tendance à être plus risqués, mais offrent la perspective de rendements potentiellement plus élevés à long terme. Ces fonds peuvent convenir aux investisseurs ayant une plus grande tolérance au risque et des perspectives plus optimistes.

Les fonds indiciels qui investissent dans de grandes entreprises américaines, comme le S&P 500, ont tendance à être moins volatils que les options ci-dessus. Les fonds équilibrés (comprenant un mélange d'actions et d'obligations) peuvent également être un moyen de se protéger contre les baisses.

Points clés à retenir

Les fonds indiciels sont toujours un bon choix, mais il est important de se rappeler pourquoi vous choisiriez les fonds indiciels en premier lieu. L'investissement indiciel repose sur la conviction que l'on ne peut pas toujours choisir les "meilleurs" investissements individuels. Pour réussir, il faut accepter la moyenne du marché et l'obtenir de manière rentable.

Il est également important de garder à l'esprit votre horizon d'investissement personnel. Si vous ne pensez qu'au rendement à court terme par rapport à d'autres fonds, vous pourrez toujours trouver une raison de regretter d'avoir choisi des fonds indiciels. C'est la nature de la stratégie.

Les principaux indices boursiers mondiaux

  • DAX 40 : l'indice allemand de la bourse de Francfort : l'indice Deutscher Aktien, ou indice DAX 40, est un indice boursier qui regroupe les 40 plus grandes entreprises allemandes cotées dans la bourse de Francfort.
  • CAC 40 : l'indice boursier de la bourse de Paris : L'indice CAC 40 est l'indice boursier de référence en France. Composé de 40 des plus grandes actions cotées en France, mesurées en termes de liquidité et de capitalisation boursière.
  • L'indice Euro STOXX 50 est un indice pondéré par le marché des 50 plus grandes entreprises des 11 pays de la zone euro (Allemagne, Autriche, Belgique, Espagne, Finlande, France, Irlande, Italie, Luxembourg, Pays-Bas et Portugal).
  • Dow Jones Industrial Average : Le Dow Jones Industrial Average (DJIA, Dow 30, Industrial Average, DJI) est l'un des indices boursiers les plus suivis au monde et le deuxième indice le plus ancien des États-Unis.
  • Le NASDAQ Composite est un indice de plus de 3500 actions ordinaires cotées à la bourse du NASDAQ. L'indice est l'un des indices les plus suivis aux États-Unis, avec le Dow Jones Industrial Average et le S&P 500.
  • L'indice Standard & Poor's 500 sur le marché boursier américain : Le S&P 500 est considéré comme l'une des principales représentations du marché boursier américain, et il est donc l'un des indices boursiers les plus populaires suivis par les traders.
  • L'indice FTSE 100 (Footsie) : L'indice FTSE 100, ou le Footsie est un indice boursier des 100 premières sociétés cotées à la Bourse de Londres qui ont la plus forte capitalisation boursière.
  • Le Nikkei 225 est considéré comme une mesure importante du marché boursier japonais et de la performance de l'économie japonaise. Il comprend les 225 premières sociétés japonaises cotées à la bourse de Tokyo.

Les meilleurs brokers pour le trading des indices

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