#1 30-01-2026 00:16:23

Climax

Administrateur

Inscription: 30-08-2008

Messages: 6 395

XTB atteint un record de revenus grâce au trading de l’or

Le courtier polonais XTB SA (WSE : XTB), spécialisé dans le trading de devises et de CFD, a rebondi après un troisième trimestre plutôt morose grâce à un quatrième trimestre exceptionnel, qui a permis à la société d'enregistrer un chiffre d'affaires record et des bénéfices solides, clôturant ainsi une année 2025 globalement très fructueuse pour XTB.

Chiffre d'affaires et bénéfices de XTB au quatrième trimestre 2025

Le chiffre d'affaires de XTB s'est élevé à 610,1 millions de PLN (173 millions de dollars) au quatrième trimestre, soit une hausse de 63 % par rapport aux 375 millions de PLN du troisième trimestre. Le bénéfice net s'est élevé à 180,5 millions de PLN (51 millions de dollars) au quatrième trimestre, ce qui n'est pas tout à fait un record pour XTB, mais reste l'un de ses trimestres les plus rentables. Pour l'ensemble de l'année 2025, XTB a réalisé un chiffre d'affaires de 2,147 milliards de PLN (610 millions de dollars) et affiché un bénéfice net de 644 millions de PLN (183 millions de dollars).

Raisons de l'augmentation du chiffre d'affaires au quatrième trimestre

Comme indiqué ci-dessus, en 2025, XTB a généré un chiffre d'affaires record de 2 146,8 millions de PLN, soit une augmentation de 14,6 % par rapport à l'année précédente. Les principaux facteurs à l'origine de cette performance ont été la croissance constante du nombre de clients actifs (en hausse de 69,7 % par rapport à l'année précédente), combinée à leur forte activité de trading, qui s'est notamment traduite par le nombre de contrats CFD exécutés en lots (en hausse de 41,3 % par rapport à l'année précédente), ainsi que par une baisse de la rentabilité par lot à 215 PLN (2024 : 275 PLN).

Au cours du seul quatrième trimestre 2025, qui, du point de vue du marché, a été caractérisé par les instruments sur matières premières et les indices américains, avec un accent particulier sur les métaux précieux, le chiffre d'affaires du groupe a été nettement plus élevé et s'est élevé à 610,1 millions de PLN (T3 2025 : 375,8 millions de PLN). Cette performance s'explique par :

(i) une rentabilité unitaire par lot plus élevée de 208 PLN (soit une augmentation de 56 PLN par rapport au trimestre précédent) ; et

(ii) des volumes de transactions plus élevés pour les clients sur les instruments financiers, mesurés en nombre de transactions exécutées en lots, qui ont augmenté de 448,2 milliers de lots pour atteindre 2 542,5 milliers de lots (contre 2 094,3 milliers de lots au troisième trimestre 2025) .

Au quatrième trimestre 2025, les CFD basés sur les cours de l'or ont été de loin les instruments les plus populaires auprès des clients et ont poursuivi leur tendance à la hausse, malgré d'importantes corrections de prix en octobre et décembre. Dans le même temps, des conditions favorables ont également été observées sur d'autres marchés de matières premières, tels que le cacao et le gaz naturel. Parallèlement, pour un autre trimestre consécutif, les échanges sur les indices boursiers sont restés relativement calmes et, malgré les records successifs atteints par les principaux indices américains, l'intérêt des clients s'est davantage concentré sur les instruments liés aux matières premières.

Volumes de trading XTB au troisième trimestre 2025

Les volumes de trading chez XTB ont atteint 535 milliards de dollars par mois au quatrième trimestre 2025, ce qui représente la première fois que XTB dépasse les 500 milliards de dollars d'activité mensuelle au cours d'un trimestre. Pour l'ensemble de l'année 2025, les volumes de trading se sont élevés à 400 milliards de dollars par mois, soit une hausse de 82 % par rapport aux 219 milliards de dollars par mois enregistrés en 2024.

Chiffre d'affaires par catégorie d'instruments

Lorsqu'on analyse la structure des revenus générés par catégorie d'instruments, on constate qu'en 2025, les CFD (contrats sur différence) basés sur les matières premières constituaient la catégorie dominante. Leur part dans les revenus de la période analysée s'élevait à 43,7 % (2024 : 48,0 %). Cela s'explique, entre autres, par la forte rentabilité des instruments CFD basés sur les prix de l'or, du gaz naturel et du cacao.

La deuxième catégorie d'actifs la plus rentable était celle des instruments CFD basés sur des indices, dont la part dans la structure des revenus est passée de 33,3 % l'année précédente à 36,0 %. Cette croissance a été tirée par la forte rentabilité des transactions sur les instruments CFD basés sur l'indice américain 100, l'indice boursier allemand DAX (DE40) et l'indice américain S&P 500.

Les revenus provenant des instruments CFD basés sur les devises ont représenté 13,7 % du total des revenus, contre 14,6 % un an plus tôt. Les instruments financiers les plus rentables de cette catégorie ont été les instruments CFD basés sur les cryptomonnaies Bitcoin et Ethereum.

Au quatrième trimestre 2025, les CFD sur matières premières ont représenté 61,2 % des revenus liés aux CFD.

Les revenus d'exploitation de XTB proviennent : (i) des spreads (différence entre le prix d'offre et le prix de demande) ; (ii) des points de swap facturés (représentant le coût de détention des positions dans le temps) ; (iii) des commissions et frais facturés aux clients ; (iv) du résultat net (bénéfices diminués des pertes) des activités de tenue de marché de XTB ; et (v) des intérêts sur les fonds en espèces des clients.

Le modèle commercial utilisé par XTB combine les caractéristiques du modèle d'agence et du modèle de teneur de marché, dans lequel la société est partie aux transactions conclues et initiées par les clients. XTB ne s'engage pas, au sens strict, dans des transactions effectuées pour son propre compte en anticipation des variations de prix ou de valeur des instruments sous-jacents (ce que l'on appelle le trading pour compte propre).

Acquisition de clients

XTB a déclaré disposer d'une base solide sous la forme d'une base et d'un nombre de clients actifs en constante augmentation. En 2025, le groupe a enregistré un nouveau record dans ce domaine en acquérant 864 286 nouveaux clients, contre 498 438 un an plus tôt, soit une augmentation de 73,4 %. Tout comme le nombre de nouveaux clients, le nombre de clients actifs a également atteint un niveau record, passant de 701 089 à 1 189 422, soit une augmentation de 69,7 % en glissement annuel.

Au quatrième trimestre 2025, XTB a attiré 280 881 nouveaux clients, son meilleur résultat jamais enregistré en termes d'acquisition de nouveaux clients au cours d'un trimestre civil.

Projets d'avenir

XTB a déclaré que son ambition était que XTB soit associé à la principale application d'investissement tout-en-un en Europe, offrant à ses clients des moyens simples, intelligents et efficaces de négocier, d'investir et d'épargner, tout en leur donnant un accès instantané à leur argent.

La transformation de XTB, qui est passé d'un broker de CFD à une entité FinTech moderne proposant une application d'investissement universelle, s'est poursuivie ces dernières années. Cette transformation se poursuivra en 2026 et au-delà. En 2026, le groupe XTB a l'intention de poursuivre sa stratégie de développement d'une application d'investissement universelle, offrant des services à tous les investisseurs qui souhaitent gérer efficacement leurs fonds, à court et à long terme.

En 2026, la société prévoit d'élargir son portefeuille avec des produits et des fonctionnalités supplémentaires :

Trading au comptant de cryptomonnaies. En vertu de la licence accordée par la Commission chypriote des opérations de bourse (CySEC), obtenue fin 2025, les clients chypriotes pourront accéder au trading au comptant de cryptomonnaies via l'application d'investissement XTB au cours du premier semestre 2026. Cette activité sera menée conformément aux exigences du règlement MiCA. La Société maintient sa position et reste intéressée par l'obtention d'une licence en Pologne, si et quand cela deviendra possible. Plus tard en 2026, l'offre sera étendue à d'autres marchés, en se concentrant dans un premier temps sur la région LATAM et les pays européens, sous réserve de l'obtention des autorisations réglementaires nécessaires.

Options. Début 2026, les clients de XTB à Chypre ont obtenu la possibilité d'acheter des options d'achat et de vente sur les 100 actions les plus populaires cotées aux États-Unis. Au cours des trimestres suivants, la société prévoit d'étendre son offre d'options à d'autres marchés européens, en ciblant dans un premier temps l'Espagne, sous réserve de l'obtention des autorisations réglementaires nécessaires.

Produits d'investissement à long terme :

• Cash ISA. Il s'agit d'un type particulier de compte d'épargne accessible aux résidents britanniques, qui leur permet d'épargner sans payer d'impôt sur les intérêts perçus. Il est soumis à un plafond de cotisation annuel spécifique. Ce produit viendra compléter l'offre de XTB au Royaume-Uni, où les clients peuvent également ouvrir des comptes Stocks and Shares ISA, qui permettent d'investir dans des actions et des ETF dans un cadre fiscalement avantageux.

• Le compte d'investissement personnel (OKI) est un nouveau produit d'investissement visant à stimuler le marché des capitaux et à encourager les Polonais à épargner à long terme. Selon la proposition du ministère des Finances, le titulaire d'un compte OKI pourra investir jusqu'à 100 000 PLN sans payer la « taxe Belka », dont 25 000 PLN dans la partie épargne. Les fonds dépassant la limite supérieure seront soumis à un impôt sur la fortune de 0,8 % à 0,9 % sur la valeur de l'investissement. XTB a l'ambition de proposer l'OKI dès que la législation correspondante sera promulguée. Le ministère des Finances travaille actuellement sur le projet de loi.

• L'élargissement de l'offre de comptes de retraite dans d'autres pays européens est la prochaine étape pour aider à atteindre les objectifs stratégiques de croissance internationale. L'introduction de comptes dédiés à l'épargne-retraite à long terme renforcera la base de clients en attirant de nouveaux clients et en encourageant les clients existants à profiter du nouveau produit.

Vous trouverez ci-dessous d'autres points forts des résultats de XTB pour le quatrième trimestre et l'ensemble de l'année 2025. Le résumé complet des résultats de XTB pour 2025 peut être consulté ici (pdf).

---

Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.