#1 23-03-2024 16:41:01

Climax

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Qu'est-ce qu'un achat de couverture "Buy to Cover" ?

Un "buy to cover" est une transaction sur les marchés financiers utilisée principalement dans le cadre de la vente à découvert.

La vente à découvert consiste à vendre des titres que le vendeur ne possède pas encore, dans l'espoir que leur prix diminuera à l'avenir, ce qui permettra de les racheter à un prix inférieur.

L'ordre "buy to cover" est exécuté pour clôturer ou couvrir une position courte ouverte.

Il s'agit essentiellement d'acheter le nombre équivalent d'actions qui ont été initialement vendues à découvert, afin de les restituer au prêteur.

Ainsi, l'ordre d'achat en couverture permet de clôturer la position et de réaliser un profit ou une perte sur la transaction.

Principaux enseignements :

Inverser une position courte

• "L'achat de titres pour couvrir une position est une opération de trading par laquelle un trader achète des titres pour clôturer une position courte existante.

Limiter les pertes

• Cette opération permet de limiter ou de réaliser des pertes si le marché évolue en défaveur de la position courte.

Impact sur le marché

• L'exécution d'un ordre d'achat pour couvrir un titre peut contribuer à exercer une pression à la hausse sur le cours du titre.

• Ce type d'ordre est fréquent dans un scénario de "short squeeze" où de nombreux traders couvrent simultanément des positions à découvert.

Stratégies de trading associées à l'achat de couverture

Vente à découvert avec une stratégie de sortie ciblée

Les traders peuvent engager une vente à découvert avec un objectif de prix prédéfini auquel ils souhaitent racheter les actions pour couvrir la position.

Cette stratégie consiste à fixer des points de sortie réalistes afin de maximiser les gains ou de minimiser les pertes.

Ordres stop-loss pour limiter les pertes

L'intégration d'ordres stop-loss dans la vente à découvert est une stratégie de gestion du risque qui consiste à passer un ordre d'achat pour couvrir une position à un niveau de prix prédéterminé supérieur au prix de la vente à découvert.

Cela permet de limiter les pertes potentielles si le marché évolue à l'encontre des attentes du trader.

Trading de paires

Cette stratégie consiste à prendre simultanément des positions longues et courtes sur deux titres fortement corrélés (par exemple, Ford et GM, l'or et les mines d'or).

Cette stratégie est neutre par rapport au marché.

Lorsque la corrélation entre les deux titres s'affaiblit temporairement, le trader prend une position courte sur le titre le plus performant et une position longue sur le titre le moins performant.

Finalement, le trader utilise des ordres d'achat pour couvrir la position courte dans le cadre de la stratégie pour clôturer les transactions (idéalement lorsque la corrélation initiale/attendue reprend).

Couverture

Les traders et les investisseurs peuvent utiliser les ventes à découvert pour se prémunir contre d'éventuelles baisses des transactions/positions/investissements connexes.

Les ordres d'achat de couverture sont utilisés pour clôturer ces positions une fois que l'objectif de couverture est atteint ou lorsque les conditions du marché évoluent de manière à réduire le risque contre lequel on se protège.

Stratégies de retour à la moyenne

Cette stratégie consiste à vendre à découvert un titre considéré comme surévalué par le marché, en espérant que son prix reviendra à sa valeur moyenne ou intrinsèque.

Les ordres d'achat de couverture sont exécutés pour clôturer les positions une fois que le prix revient à sa moyenne ou à une valeur prédéterminée indiquant une marge bénéficiaire suffisante.

Ventes à découvert et trading de momentum

Les traders peuvent vendre à découvert une action en prévision d'un repli, mais ils doivent rester vigilants face à d'éventuelles ventes à découvert, c'est-à-dire une augmentation rapide du cours de l'action, souvent due à un intérêt excessif de la part des vendeurs à découvert.

Un achat de couverture au bon moment peut limiter les pertes dans de tels scénarios.

À l'inverse, certains traders profitent de l'élan d'un "short squeeze" pour prendre des positions courtes, qu'ils cherchent à couvrir lorsque l'irrationalité de la situation s'estompe et que le cours commence à se normaliser.

Résumé

Chacune de ces stratégies nécessite une compréhension approfondie des marchés et de leur dynamique, de la gestion des risques et des mécanismes spécifiques de la vente à découvert et de la couverture des positions.

Les traders utilisent l'analyse technique et fondamentale, les indicateurs de sentiment de marché et parfois des systèmes de trading algorithmiques pour décider du moment où exécuter les ordres d'achat et de couverture.

FAQ - Qu'est-ce qu'un ordre d'achat de couverture ?

Quel est l'objectif d'un ordre "acheter pour couvrir" ?

L'objectif principal d'un ordre "acheter pour couvrir" est de clôturer une position courte ouverte sur le marché.

Il s'agit d'acheter le même nombre d'actions que celles qui ont été vendues à découvert au départ.

Cela permet au trader de restituer les actions empruntées au prêteur, clôturant ainsi la position.

Quelle est l'incidence d'une transaction "buy to cover" sur le bénéfice ou la perte d'un trader ?

Une transaction "buy to cover" peut affecter le profit ou la perte d'un trader en fonction du prix auquel les actions sont rachetées par rapport au prix auquel elles ont été initialement vendues à découvert.

Si les actions sont rachetées à un prix inférieur, l'opérateur réalise un bénéfice égal à la différence, moins les frais ou les intérêts.

À l'inverse, si les actions sont rachetées à un prix plus élevé, le trader subit une perte.

L'ordre "buy to cover" n'est-il utilisé que dans les marchés baissiers ?

Bien que les ordres "buy to cover" soient souvent associés à des stratégies baissières, leur utilisation n'est pas limitée aux marchés baissiers.

Il s'agit d'un mécanisme permettant de clôturer des positions courtes, quelle que soit l'orientation générale du marché.

Par exemple, dans les stratégies de trading par paire ou de couverture, les ordres "buy to cover" sont utilisés dans le cadre de stratégies ou de pratiques de gestion des risques plus larges et neutres par rapport au marché.

Comment un ordre stop-loss fonctionne-t-il en conjonction avec un ordre "buy to cover" ?

Dans le contexte de la vente à découvert, un ordre stop-loss est placé pour exécuter automatiquement un ordre "acheter pour couvrir" à une limite de prix spécifiée afin d'éviter des pertes supplémentaires si le marché évolue à l'encontre de la position du trader.

Cela permet de gérer le risque en fixant un point prédéfini à partir duquel le trader est prêt à accepter une perte et à clôturer la position afin d'éviter des pertes potentielles plus importantes.

Quels sont les risques associés à l'utilisation d'ordres "buy to cover" dans le cadre de la vente à découvert ?

Les risques sont les suivants:

• le risque de pertes illimitées si le prix de l'actif vendu à découvert augmente au lieu de diminuer (exemples célèbres : GameStop et AMC)

• le risque d'un "short squeeze" (lorsque les prix augmentent rapidement en raison d'un intérêt élevé pour la vente à découvert), et

• le risque de liquidité (difficulté à racheter des actions pour couvrir la position courte).

En outre, le coût de l'emprunt d'actions à des fins de vente à découvert peut également avoir une incidence sur la rentabilité des stratégies de vente à découvert.

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