#1 04-02-2021 17:49:56

Climax

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Les avantages et les risques de la vente à découvert

La vente à découvert peut être une caractéristique merveilleuse pour les investisseurs professionnels. Toutefois, elle est plus risquée que le simple fait d'acheter une action, car le vendeur s'expose à des pertes potentielles supérieures à l'investissement initial. Avant de vous lancer, voici les principaux avantages et inconvénients de la vente à découvert

En clair, la vente à découvert signifie que vous vendez quelque chose que vous ne possédez pas réellement. Un vendeur à découvert emprunte normalement des actions par l'intermédiaire d'un courtier, puis les vend en prévision d'une éventuelle baisse du prix de l'action à l'avenir, ce qui signifie qu'il vend les actions à un prix élevé tout en espérant pouvoir les racheter lorsque le prix baisse.

La vente à découvert est plus risquée, si vous achetez une action, le maximum que vous pourriez perdre est le prix que vous payez pour l'action elle-même. Un vendeur à découvert peut perdre beaucoup plus si le prix de l'action augmente.

Vente à découvert : les avantages

Il existe trois raisons principales pour lesquelles les investisseurs font de la vente à découvert :

• Spéculer sur la baisse du cours d'une action

• Couvrir des positions longues sur les mêmes actions ou sur des actions similaires

• Bénéficier d'un traitement fiscal favorable

Spéculation

C'est la raison la plus courante pour laquelle un investisseur utilise la vente à découvert d'une action.

Certains d'entre eux peuvent lire que le marché a surévalué une société, ou que la société publie des annonces négatives ou fait l'objet d'une publicité négative - tous ces éléments pouvant avoir un impact à la baisse sur le prix. Dans ce cas, une position courte serait un moyen facile de gagner de l'argent, à condition que les perspectives s'avèrent correctes, bien sûr.

Une spéculation réussie n'est pas le fruit de la conjecture, mais le résultat de recherches intensives et approfondies, de l'expérience et d'un timing parfait. Historiquement, le marché boursier a tendance à suivre la tendance à la hausse.

Cela signifie que les vendeurs à découvert sont en fait, pour ainsi dire, à contre-courant. Le fait est que, pour les investisseurs agressifs, s'ils vendent à découvert une action au bon moment, ils peuvent toucher le jackpot.

Couverture

Les investisseurs vendent généralement leurs actions à découvert parce qu'ils veulent se couvrir. Dans ce cas, ils utilisent la couverture comme une forme d'"assurance". Ils prennent en principe une position d'investissement qui les protège contre l'éventualité d'une perte.

Par exemple, si un investisseur détient des actions de la société ABC comme participation à long terme. Il pourrait s'attendre à ce que les dividendes lui permettent de subvenir à ses besoins pendant sa retraite. Un rapport trimestriel imminent pourrait ne pas donner une bonne image et pourrait amener les analystes et les courtiers à repenser la valeur de l'action, ce qui ferait baisser le prix.

Un vendeur à découvert peut donc ouvrir une position courte pour le nombre d'actions qu'il possède déjà afin de "bloquer" le prix des actions qu'il détient. Si vous y réfléchissez bien, la couverture et la possibilité de bloquer votre taux sont très courantes pour les prêts hypothécaires, les matières premières, les devises et de nombreux autres produits financiers

Si le prix de l'action commence à baisser, la position courte augmente inversement du même montant. Si le cours de l'action augmente, l'investisseur perd sur la position courte, mais la perte est compensée par les actions qu'il possède déjà. Les experts appellent cette technique.

Une fois que l'entreprise a publié son rapport trimestriel et dissipé toutes les incertitudes, l'investisseur peut clôturer la position à découvert. Il peut perdre une petite somme d'argent, mais il aura retrouvé la tranquillité d'esprit et un sommeil réparateur - ce qui n'est pas une mauvaise opération si on la considère.

À bien y penser, la couverture est à peu près comme l'achat d'une assurance incendie sur votre maison. Les primes que vous avez payées ne sont pas perdues parce que votre maison n'a pas brûlé cette année. Vous savez que vous avez payé pour vous protéger et votre vie est un peu plus paisible grâce à cela.

Traitement fiscal favorable

De nombreux investisseurs utilisent la vente à découvert pour profiter des avantages fiscaux. Par exemple, si un investisseur possède une action qui a déjà atteint une valeur dont il est satisfait et que le bon sens lui dit de la vendre pour gagner de l'argent.

Cependant, s'il attend encore six mois pour la vendre effectivement, il obtient davantage en termes d'avantage fiscal, car d'ici là, il n'aura à faire face qu'à une plus-value à long terme.

Néanmoins, notez que, bien que vous puissiez faire des économies en suivant l'exemple ci-dessus, l'IRS aux États-Unis a publié en 1997 des directives interdisant aux contribuables de différer leurs impôts de cette manière. L'exception qu'ils autorisent est la vente à découvert d'un titre différent de la même industrie ou d'un ETF qui représente le même secteur. Oui, ce n'est pas une couverture idéale, mais si vous tirez profit de chaque petite chose, vous pourriez quand même atteindre vos objectifs.

Un conseil aux investisseurs : il est préférable de consulter votre conseiller fiscal ou un expert comptable si vous effectuez des transactions boursières dans un but d'évitement ou d'économie d'impôt.

Vente à découvert : Les risques

Les investisseurs vendent généralement leurs actions à découvert parce qu'ils veulent se couvrir. Dans ce cas, ils utilisent la couverture comme une forme d'"assurance". Ils prennent en principe une position d'investissement qui les protège contre l'éventualité d'une perte.

Par exemple, si un investisseur détient des actions de la société ABC comme participation à long terme. Il pourrait s'attendre à ce que les dividendes lui permettent de subvenir à ses besoins pendant sa retraite. Un rapport trimestriel imminent pourrait ne pas donner une bonne image et pourrait amener les analystes et les courtiers à repenser la valeur de l'action, ce qui ferait baisser le prix.

Un vendeur à découvert peut donc ouvrir une position courte pour le nombre d'actions qu'il possède déjà afin de "bloquer" le prix des actions qu'il détient. Si vous y réfléchissez bien, la couverture et la possibilité de bloquer votre taux sont très courantes pour les prêts hypothécaires, les matières premières, les devises et de nombreux autres produits financiers

Si le prix de l'action commence à baisser, la position courte augmente inversement du même montant. Si le cours de l'action augmente, l'investisseur perd sur la position courte, mais la perte est compensée par les actions qu'il possède déjà. Les experts appellent cette technique.

Une fois que l'entreprise a publié son rapport trimestriel et dissipé toutes les incertitudes, l'investisseur peut clôturer la position à découvert. Il peut perdre une petite somme d'argent, mais il aura retrouvé la tranquillité d'esprit et un sommeil réparateur - ce qui n'est pas une mauvaise opération si on la considère.

À bien y penser, la couverture est à peu près comme l'achat d'une assurance incendie sur votre maison. Les primes que vous avez payées ne sont pas perdues parce que votre maison n'a pas brûlé cette année. Vous savez que vous avez payé pour vous protéger et votre vie est un peu plus paisible grâce à cela.

La valeur de vos actions peut augmenter

Si vous avez déjà vendu un titre à découvert, que se passera-t-il si sa valeur augmente soudainement ? Vous aurez peut-être envie de vous donner un coup de pied au cul, mais si vous essayez de couvrir la vente à découvert à un prix plus élevé, vous risquez de perdre tout votre argent.

Pertes potentielles supérieures à l'investissement, gains limités

Lorsqu'un investisseur achète une action, le plus grand risque est de perdre tout ce qu'il a initialement investi dans l'action, par exemple lorsque l'action devient sans valeur.

Lorsqu'un investisseur vend à découvert une action, la perte potentielle est beaucoup plus importante. Imaginons qu'un investisseur fasse une vente à découvert d'une action à 20 euros l'action. Il peut gagner 20 € au maximum dans la transaction si le prix de l'action tombe à zéro. Mais que se passe-t-il si la valeur de l'action monte à 100 € ou plus ? Il est évident qu'il peut perdre une somme supérieure à son investissement initial.

Et qui peut dire de combien le prix pourrait encore augmenter ? C'est pourquoi il est impératif que vous étudiiez et commercialisiez soigneusement vos positions à découvert et que vous les surveilliez avant de prendre une décision.

Impact des changements de taux d'intérêt

La plupart des investisseurs empruntent de l'argent pour vendre à découvert une action et si le taux d'intérêt de ces emprunts augmente de manière inattendue et significative, l'investisseur peut se retrouver avec une perte globale.

Des facteurs tels que la disponibilité des actions font que les taux changent quotidiennement. Il est même possible que le taux change du matin à l'heure de clôture. Ainsi, toute augmentation du taux d'intérêt affectera en fin de compte le profit ou la perte de la transaction de vente à découvert d'un investisseur.

Appel de marge

Pour faire une vente à découvert, vous devez avoir un compte sur marge auprès d'un courtier et cela signifie que vous devez respecter les règles de votre accord de marge.

L'une des règles exige que vous conserviez la marge minimale de maintien - sinon, le courtier vous envoie un appel de marge pour porter la valeur de votre compte à la limite. La plupart des courtiers n'exigent qu'une marge de 20 %, mais certains la porteront à 70 % si les actions concernées sont trop volatiles.

Les fluctuations du marché peuvent réduire la valeur de votre compte et peuvent nécessiter l'envoi d'un appel de marge. Un appel de marge vous obligera à ajouter des fonds supplémentaires sur votre compte.

Si vous ne fournissez pas plus de fonds, le courtier peut prendre des mesures correctives conformément à votre accord. Il pourrait vendre des titres sur votre compte ou effectuer un rachat sans vous consulter - même si cela pourrait vous faire perdre de l'argent.

Conclusion

Contrairement à ce que disent de nombreux experts, la vente à découvert n'est pas si mauvaise que ça. Elle peut être très utile pour les personnes qui savent l'utiliser à leur avantage. La vente à découvert peut vous donner la possibilité de réaliser un bénéfice lorsque les cours des actions sont en baisse. Chaque investisseur doit se doter d'un savoir-faire suffisant en matière de vente à découvert pour pouvoir choisir d'y recourir le cas échéant.

La vente à découvert est une stratégie de trading active qui s'accompagne de son propre ensemble de risques. Ne vous lancez pas dans ce type de spéculation sans vous préparer à l'éventualité de pertes et sans disposer d'un plan de sortie concret. Déterminez à l'avance ce que vous ferez au cas où les choses ne se passeraient pas comme prévues.

Vous devez également vous fixer un objectif de profit. La règle est que vous pouvez réaliser, au maximum, un profit de 100 % dans une vente sans effet de levier, bien que cela soit extrêmement rare. Décidez de ce qui constitue un rendement raisonnable pour vous et clôturez votre transaction une fois que vous voyez que vous avez atteint ou presque atteint votre objectif.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.