#1 21-03-2023 16:05:36

Climax

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Comment combiner l'analyse fondamentale et l'analyse technique ?

En règle générale, les investisseurs et les traders doivent analyser attentivement les marchés financiers avant d'investir le moindre centime. Pour ce faire, ils disposent de deux moyens apparemment très différents. Il s'agit des deux types d'analyse les plus populaires : l'analyse technique et l'analyse fondamentale. Pour beaucoup, c'est comme si l'on parlait d'"huile et d'eau". La question est de savoir si l'on peut combiner l'analyse fondamentale et l'analyse technique.

Dans un article précédent, nous avons examiné la relation entre l'analyse technique et l'analyse fondamentale. Nous avons cherché à savoir s'il existait des points de contact potentiels entre les deux. Si le débat semble diviser les analystes, les opérateurs des marchés financiers semblent plus souples.

Cette fois-ci, nous nous attacherons à déterminer le meilleur de l'analyse fondamentale et de l'analyse technique afin de voir comment nous pouvons les combiner et obtenir de meilleurs résultats.

Analyse fondamentale et technique

Il y a une vérité indiscutable : si nous voulons opérer sur les marchés financiers, nous devons les analyser avec soin. Ne pas le faire reviendrait à penser qu'investir, c'est comme jouer, c'est-à-dire parier sur un gagnant en espérant que la chance sera avec nous. La chance n'est pas un acteur majeur sur les marchés. Alors, pour l'instant, laissons-la de côté. Concentrons-nous sur l'analyse fondamentale et technique.

Les traders et les investisseurs analysent les marchés à leur manière. Celle-ci dépend d'un certain nombre de facteurs. Dans un précédent article, nous avons formulé quelques hypothèses à ce sujet :

• L'analyse fondamentale s'est avérée irremplaçable pour les investissements à long terme. Ce type d'analyse permet de déterminer la valeur intrinsèque d'un instrument financier. Benjamin Graham a beaucoup insisté sur cette tâche dans "L'investisseur intelligent".

• L'analyse technique est très appréciée des traders qui utilisent différentes stratégies à court terme. Les schémas, les tendances et les mouvements de prix peuvent être analysés à partir de graphiques et un modèle de trading peut être défini. Ce type d'analyse offre des outils très puissants pour le trading à court terme. La théorie des vagues d'Elliott en est un exemple.

La question à laquelle nous allons tenter de répondre est de savoir s'il existe des points de contact entre l'analyse fondamentale et l'analyse technique. Ces points de contact peuvent-ils profiter à la fois aux traders à court terme et aux investisseurs à long terme ?

Les marchés financiers évoluent dans certains environnements. Les scénarios macroéconomiques et les relations géopolitiques conditionnent les marchés. Il en va de même pour les décisions monétaires et économiques. L'analyse fondamentale a donc sa raison d'être. En même temps, il est indéniable qu'à court terme, les marchés, les actifs et les instruments financiers ont tendance à répéter des schémas de comportement, tout comme les investisseurs. C'est un argument de poids en faveur de l'analyse technique.

Le meilleur des deux analyses

Imaginons un trader sur le marché du Forex. Sa stratégie de trading préférée est le Scalping. En outre, il a une prédilection pour le trading de la paire EUR/USD. Il travaille beaucoup avec les moyennes mobiles, les cassures des niveaux de support et de résistance et d'autres outils d'analyse technique. Notre trader a négocié des positions longues sur sa paire de devises préférée. Cependant, sur la chaîne d'information financière à laquelle il est abonné, le consensus se renforce de plus en plus en faveur d'une hausse importante des taux d'intérêt de la FED. Si cela se produit, le scénario pour l'EUR/USD changera.

Il est possible que de grands investisseurs prennent déjà des positions, avant les annonces. Notre trader est obligé de revoir son plan de trading.

Voici un exemple simple, imaginaire, mais très concret de la façon dont l'analyse fondamentale et l'analyse technique peuvent travailler ensemble.

Passons maintenant à l'autre côté : quelles informations pertinentes l'analyse technique peut-elle apporter au trading à long terme ?

Tendances des volumes

Si un investisseur envisage d'acheter des actions d'une société, il peut "emprunter" certaines ressources de l'analyse technique.

Les investisseurs disposent d'un arsenal d'informations sur l'entreprise, le secteur et le marché. Toutefois, nombre d'entre eux s'intéressent aux volumes de transactions des actions qu'ils analysent. L'analyse fondamentale et l'analyse technique commencent à travailler en tandem.

Les volumes de transactions d'un actif sont une excellente mesure du sentiment du marché. Les pics peuvent nous indiquer ce qui a attiré l'attention des investisseurs.

Dans cette combinaison d'analyse fondamentale et technique, l'investisseur confirmera ou infirmera la concordance avec son propre point de vue. Une augmentation du volume indique l'intérêt des investisseurs. À l'inverse, une baisse du nombre de transactions indique une perte d'intérêt pour l'actif.

L'investisseur à long terme combine ainsi l'analyse fondamentale et l'analyse technique pour renforcer ses prévisions ou les écarter purement et simplement.

Les mouvements à court terme, une façon de combiner l'analyse fondamentale et l'analyse technique

Il est vrai que les investisseurs se concentrent sur les mouvements à long terme. Ils s'attendent à ce que leurs investissements prennent de la valeur au fil du temps.

Cependant, grâce à l'analyse technique, les mouvements à court terme d'un actif peuvent être très bien complétés par l'analyse fondamentale.

Les investisseurs à long terme seront en mesure d'obtenir des prix d'achat ou de vente plus favorables. Lorsqu'un actif évolue au-dessus de la moyenne mobile à 15 ou 21 jours, que ce soit à la baisse ou à la hausse, la tendance se poursuivra pendant une courte période. Grâce à cette combinaison d'analyse technique et fondamentale, l'investisseur profitera d'opportunités.

Les graphiques et l'analyse des mouvements seront également d'une grande utilité à moyen et long terme. L'analyse fondamentale reprend les moyennes mobiles à 50 et 200 jours de l'analyse technique. Il s'agit ici d'identifier des schémas de rupture sur des périodes plus longues.

Réactions du marché dans le temps

Comme pour le point précédent, nous allons examiner une autre bonne façon de combiner l'analyse fondamentale et l'analyse technique. Les investisseurs fondamentaux examinent l'évolution des graphiques au fil du temps. Ils les associent ensuite aux nouvelles susceptibles d'avoir un impact sur l'actif, l'indice, le secteur d'activité ou le marché.

Cette bonne combinaison montre comment les investisseurs ont réagi aux nouvelles par le biais de modèles de comportement.

Ce sont là quelques-uns des bons exemples de combinaison de l'analyse fondamentale et de l'analyse technique. Le meilleur de chaque type d'analyse est mis en œuvre pour augmenter le potentiel de profit des investisseurs fondamentaux.

Inconvénients de la combinaison de l'analyse fondamentale et de l'analyse technique

Il est maintenant temps d'examiner les inconvénients que la combinaison de l'analyse technique et de l'analyse fondamentale peut apporter à l'investisseur.

Les inconvénients des données historiques. La détermination des modèles de mouvement est basée sur les données historiques d'un actif. La projection dans l'avenir présente un inconvénient pour cette combinaison d'analyse fondamentale et technique. Les fondamentaux et les nouvelles qui ont un impact sur un actif ne suivent pas de modèle. Cela pourrait modifier le comportement des prix à l'avenir, en rompant les schémas historiques.

Toutefois, les investisseurs fondamentaux peuvent exploiter les nouvelles ou les données fondamentales susceptibles d'avoir un impact sur une courte période. Soit pour acheter, soit pour liquider des positions.

Attention à ne pas suivre la foule. Dans le chapitre précédent, nous avons mentionné l'importance de l'analyse des volumes de transactions. Cet indicateur du sentiment du marché peut agir à l'encontre de nos intérêts.

La foule n'a pas toujours raison. Il existe un biais psychologique appelé "comportement grégaire" qui peut parfois conduire à des investissements ratés. Les grands investisseurs peuvent orienter les tendances, et pas toujours dans la bonne direction. C'est ce qui s'est produit lors de l'effondrement de la bulle Internet. L'achat massif d'actions liées au secteur technologique a entraîné une surévaluation des actifs. Puis, ce fut l'effondrement.

Les graphiques ne permettent pas de prédire les changements dans les scénarios macroéconomiques. Lorsque nous combinons l'analyse fondamentale et l'analyse technique, nous devons tenir compte du fait que tout ne sera pas couvert par les graphiques.

Des changements substantiels dans le scénario macroéconomique ne seront pas reflétés dans les graphiques. Ils ne peuvent pas les prédire. Il convient d'être vigilant car, dans ce cas, la combinaison de l'analyse fondamentale et de l'analyse technique peut s'avérer trompeuse.

Conclusions

Les traders et les investisseurs qui sont encouragés à combiner l'analyse fondamentale et l'analyse technique peuvent être favorisés dans leurs transactions. Travailler de cette manière offre la possibilité d'avoir une vision plus complète du marché financier.

Il est également important de considérer que cette combinaison a beaucoup à offrir. Toutefois, les traders doivent tenir compte de certains inconvénients.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.