Vente à découvert en bourse : comment gagner lorsque les marchés baissent
Peut-on gagner de l'argent en bourse lorsque les marchés chutent ? Oui, grâce à la vente à découvert. Cette stratégie permet de parier sur la baisse d'un actif et de profiter des marchés baissiers. Utilisée par les traders expérimentés, elle offre des opportunités mais comporte aussi des risques importants.
Dans ce guide, découvrez comment fonctionne la vente à découvert, avec des exemples concrets, ses avantages et ses dangers.
Définition : la vente à découvert consiste à vendre un actif que l'on ne possède pas, dans l'espoir de le racheter plus bas afin de réaliser un profit.
Comment fonctionne la vente à découvert ?
La vente à découvert en bourse consiste à vendre à terme un actif qu'on ne possède pas au moment de sa vente, mais que l'on parvient à détenir au moment de sa livraison.
En pratique, une vente à découvert est réalisée de la manière suivante :
- J'emprunte un actif à mon courtier,
- Je vend ce titre en anticipant une baisse de son cours,
- Une fois son cours au plus bas, je le rachète,
- Je rembourse le titre à mon courtier en empochant la différence entre le prix d'achat et le prix de vente.
👉 Plus le prix baisse, plus votre gain est important.
Exemple concret de vente à découvert
Imaginons que l'action XYZ cote 100 € :
- Vous vendez à découvert à 100 €
- Le prix chute à 80 €
- Vous rachetez à 80 €
Gain : 20 € par action (hors frais)
👉 À l'inverse, si le prix monte à 120 €, vous perdez 20 €.
Quels sont les risques de la vente à découvert ?
⚠️ La vente à découvert est une stratégie risquée :
- Les pertes sont théoriquement illimitées (si le prix monte fortement)
- L'effet de levier amplifie les pertes
- Frais d'emprunt possibles
- Short squeeze (hausse violente imprévue)
👉 Une bonne gestion du risque est indispensable.
Vente à découvert et CFD
La vente à découvert est beaucoup plus facile à réaliser sur les produits dérivés comme les CFD que sur le marché boursier actions. Sur sa plateforme de trading, le trader a la possibilité de vendre directement un titre financier sans le détenir.
Les deux grands avantages de la vente à découvert sur CFD sont les suivants :
- Leur coût très faible,
- Le grand choix d'instruments disponibles (actions, taux de change, indices, contrats à terme, matières premières, obligations, ETF).
Brokers pour vendre à découvert avec des CFD
| Brokers | Note | Réglementation | Plateformes de trading | Site officiel |
|---|---|---|---|---|
 | 4.6 / 5 | ASIC, CBFSAI, FRSA, BVIFSC, FSCA, JFSA, OCRI, SFC | MetaTrader 4 et 5, AvaOptions |  |
 | 4.6 / 5 | FCA, KNF, CySEC, BIFSC, CNMV, DFSA, SCA, Bappebti | xStation | |
 | 4.5 / 5 | FCA, BaFin, ASIC, FINMA, MAS, NZFMA, DFSA, JFSA, CFTC | IG, ProRealTime, MT4, L2 Dealer, TradingView | |
 | 4.3 / 5 | CySEC, FCA, ASIC, FSAS, MFSA, ADGM | eToro | |
 | 4.3 / 5 | FCA, SCB, BACEN, CMVM, FSCM | MT4 et 5, ActivTrader, TradingView | |
| ASIC : Australie, BaFin : Allemagne, Bappebti : Indonésie, BIFSC : Belize, BVI FSC : Îles Vierges britanniques, BACEN & CVM : Brésil, CySEC : Chypre, CNMV : Espagne, CMVM : Portugal, CSSF : Luxembourg, CFTC : USA, CBFSAI : Irlande, CMA : Oman, DFSA : Dubaï, FSCM : île Maurice, FCA : Royaume-Uni, FINRA : États-Unis, FINMA : Suisse, FRSA : Abu Dhabi, FSA : Seychelles, FSCA : Afrique du Sud, HKSFC : Hong Kong, JFSA : Japon, JSC : Jordanie, KNF : Pologne, MAS : Singapour, MNB : Hongrie, NZFMA : Nouvelle-Zélande, OCRI : Canada, SCA : Émirats arabes unis, SCB : Bahamas, SEC : États-Unis, SFC : Colombie, VFSC : Vanuatu | ||||
| Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD. | ||||
Vente à découvert, AMF et régulation
La vente à découvert est une technique réglementée qui fait l'objet d'une grande surveillance de la part des différents régulateurs, notamment l'AMF en France.
Tous les instruments financiers ne sont pas disponibles à la vente à découvert et ce, en raison de leur liquidité. Quand un titre n'est pas suffisamment liquide, il y a moins d'offres de prêt de titre sur le marché et le coût devient trop important.
C'est pourquoi la vente à découvert est plus facile sur les produits dérivés. De même, sur le marché du Forex, la vente à découvert fait même partie intégrante du trading Forex puisque vendre une paire de devises suppose une spéculation à la baisse d'une des deux monnaies.
Vente à découvert - Interdite ou pas ?
La vente à découvert à été interdite à différentes périodes de l'histoire. Il s'agit d'interdictions temporaires liées à des périodes de crises boursières.
➡️ Histoire et origines de la vente à découvert
Lors de telles périodes de crises, même des titres liquides peuvent ne plus être disponibles à la vente à découvert. Par exemple, en 2011, l'AMF avait interdit la vente à découvert de certains titres comme AXA, BNP Paribas, Natixis ou encore la Société Générale, afin de protéger les entreprises des abus des spéculateurs.
Conclusion
La vente à découvert est une stratégie puissante pour gagner en bourse lorsque les marchés baissent. Bien maîtrisée, elle permet de diversifier ses approches et de profiter des cycles baissiers.
👉 Cependant, elle nécessite une bonne gestion du risque et une compréhension des marchés.
FAQ : Vente à découvert
Peut-on vendre à découvert en tant que débutant ?
Oui, mais il est conseillé de bien comprendre les risques avant de se lancer.
Qu’est-ce que shorter une action ?
Shorter une action signifie parier sur la baisse de son prix en utilisant la vente à découvert.
Peut-on vendre à découvert avec un PEA ?
Non, la vente à découvert n’est pas autorisée dans un PEA.
Peut-on perdre plus que son capital ?
Oui, surtout avec l'effet de levier. Cependant, les plateformes réglementées en Europe offrent une protection contre le solde négatif.
Quelle est la meilleure alternative à la vente à découvert ?
Les options ou ETF inversés peuvent être utilisés pour profiter de la baisse des marchés.