Qu'est-ce que la stratégie de la roue d'options dans le trading ?

Le trading d'options est devenu une méthode très prisée pour négocier des actifs sur différents marchés, notamment le Forex, les actions et même les crypto-monnaies. Comme l'indique Bloomberg, les volumes d'échanges d'options ont récemment dépassé ceux des contrats à terme. Dans le même temps, les traders sur le marché des options BTC font preuve d'une confiance inébranlable, ce qui témoigne de la popularité croissante de ce type de contrat.

Parmi les nombreuses stratégies utilisées par les traders d'options et les investisseurs, l'une d'entre elles se distingue par son approche méthodique et ses rendements réguliers : la stratégie de la roue d'options. Conçue à l'origine pour le trading d'actions, cette technique a fait son chemin sur d'autres marchés, notamment dans le monde en pleine expansion du trading de crypto-monnaies.

Dans cet article, nous allons nous plonger dans les subtilités de la stratégie de trading de la roue d'options, en explorant sa configuration, son exécution, ses risques potentiels et ses récompenses.

Quelques mots sur les fondamentaux

Avant de nous plonger dans les détails de la stratégie de trading de la roue, abordons brièvement quelques principes fondamentaux.

Qu'est-ce qu'une option ?

Tout d'abord, l'approche « roue » s'appuie fortement sur les contrats d'options - des instruments financiers qui offrent aux traders le droit d'acheter ou de vendre un instrument sous-jacent à un prix déterminé dans une période donnée.

Les traders d'options spéculent généralement sur l'évolution du prix d'un actif sous-jacent sans le posséder. En d'autres termes, les options permettent aux traders de « parier » sur la hausse ou la baisse du prix d'un actif dans un délai donné. L'actif sous-jacent peut être constitué d'actions, de devises, de matières premières ou de crypto-monnaies.

En outre, lorsqu'on négocie des options, il faut se souvenir de deux termes cruciaux :

• Prix d'exercice : Il s'agit du prix auquel le détenteur de l'option a le droit d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent à une date d'expiration spécifique. Le prix d'exercice est déterminé au moment de l'achat de l'option et ne peut être modifié.
• Prime d'option : Il s'agit du coût actuel de l'achat d'un contrat d'option.

Par exemple, si vous achetez une option pour acheter des bitcoins à un prix d'exercice de 40 000 dollars pour la semaine prochaine avec une prime de 500 dollars, cela signifie que vous aurez le droit d'acheter un bitcoin à 40 000 dollars en payant 500 dollars.

Puts et Calls

Tous les instruments d'option peuvent être divisés en deux catégories :

• Options de vente : Elles donnent à l'investisseur le droit de vendre l'actif à un prix d'exercice spécifique dans un délai donné. Les traders utilisent généralement les options de vente lorsqu'ils anticipent une baisse du prix d'un actif.
• Options d'achat : Ces options donnent au détenteur le droit d'acheter l'actif à un prix déterminé dans un délai donné. Dans la plupart des cas, les traders utilisent des options d'achat lorsqu'ils pensent que le prix d'un actif va augmenter.

Prenons un exemple :

Vous achetez une option d'achat sur l'action XYZ à 100 $ avec une date d'expiration dans deux semaines et une prime de 5 $. Si le prix de l'action monte à 110 $ dans ce laps de temps, vous pouvez exercer votre droit d'acheter l'action à 100 $ et réaliser un profit de 5 $.

Maintenant que nous avons une compréhension de base des options, nous allons nous pencher sur les spécificités de la stratégie de trading de la roue.

Qu'est-ce que la stratégie de la roue d'options ?

La stratégie de la roue offre aux traders la possibilité de générer des revenus réguliers en profitant de la vente d'options sur des actifs pour lesquels les traders sont optimistes.

La clé réside dans les deux techniques qu'elle combine : la vente d'options de vente garanties par des liquidités et la vente d'options d'achat couvertes. La répétition de ces étapes crée un cycle, ou « roue », qui continue à générer des revenus par le biais de transactions continues.

En fait, l'ensemble du processus d'utilisation de la stratégie de la roue peut être décomposé en trois étapes :

1. Vente d'options de vente jusqu'à l'assignation
2. Vente d'options d'achat jusqu'à l'assignation
3. Répéter le processus

Il est important de noter qu'il ne s'agit que d'un exemple simplifié et qu'il existe de nombreuses variables à prendre en compte pour exécuter la stratégie avec succès, notamment le choix des actions et des instruments appropriés, la prise en compte des prix d'exercice et l'évaluation des dates d'expiration.

Alors, comment négocier la stratégie de la roue ? Voyons les détails.

Étape 1 : Sélection de l'actif d'investissement adéquat

La stratégie de la roue commence par le choix d'un actif d'investissement - il peut s'agir d'une action, d'une crypto ou d'un autre instrument. Choisissez un actif stable et rentable qui a un potentiel de croissance et, dans le cas des actions, qui verse des dividendes, car ces facteurs contribuent à la réussite à long terme.

En outre, il est essentiel de s'assurer que l'actif sélectionné présente une liquidité élevée pour les options, ce qui signifie qu'il est activement négocié. Cela se traduit par un resserrement des spreads entre l'offre et la demande et une meilleure tarification, ce qui permet une gestion plus efficace des positions.

Lorsque l'on recherche les meilleures actions pour la stratégie de la roue, il y a trois critères clés à prendre en compte. Premièrement, l'entreprise doit avoir un historique de rentabilité avéré. Deuxièmement, elle doit présenter un potentiel de croissance modéré. Troisièmement, l'action doit généralement verser des dividendes et avoir un faible ratio cours/bénéfice (ratio P/E).

Étape 2 : Vente d'options de vente garanties par les liquidités

Après avoir soigneusement sélectionné un actif d'investissement, l'étape suivante de la mise en œuvre de la stratégie de la roue consiste à vendre des options de vente hors de la monnaie (OTM) garanties par les liquidités.

Cette étape consiste à accepter d'acheter l'actif à un prix d'exercice spécifié s'il tombe en dessous d'un certain niveau avant la date d'expiration. En retour, vous recevez une prime de l'acheteur.

Comment choisir les bonnes options de vente ?

Si l'objectif est de percevoir une prime et de laisser l'option expirer sans valeur, il est préférable de vendre une option de vente dont le prix d'exercice est nettement inférieur à la valeur actuelle du marché. Cela réduit les chances que l'option expire dans la monnaie. Toutefois, cela signifie également que la prime de l'option est moins élevée.

En revanche, si l'objectif est d'acquérir l'actif sous-jacent, il est conseillé de choisir un prix d'exercice plus élevé et plus proche de la valeur actuelle du marché. Cela permet de compenser la prime reçue par une décote potentielle sur l'achat de l'action.

Étape 3 : Vente d'options d'achat couvertes

Après avoir réussi à acquérir l'actif sous-jacent en cédant une option de vente, vous pouvez passer à l'étape suivante de la stratégie et vendre des options d'achat couvertes.

Cette étape consiste à vendre le droit à quelqu'un d'autre d'acheter vos actions à un prix d'exercice prédéterminé, idéalement égal ou supérieur à votre prix d'achat.

En vendant des options d'achat couvertes, vous ajoutez une nouvelle source de revenus à votre portefeuille. Il est essentiel de noter que si le cours de l'action dépasse le prix d'exercice de l'option d'achat, vous serez obligé de vendre l'action au prix prédéterminé (c'est pourquoi il est conseillé de fixer un prix d'exercice plus élevé que votre prix d'achat).

Étape 4 : Répéter depuis le début

L'un des principaux atouts de la stratégie de la roue est sa capacité à être répétée à l'infini. Cela signifie que, quelle que soit l'issue d'une transaction particulière, vous pouvez continuer à utiliser cette stratégie en reprenant simplement le processus depuis le début.

Le revenu constant provenant des primes et des dividendes est l'une des caractéristiques les plus attrayantes de la stratégie de négociation d'options sur la roue. Ce flux de trésorerie constant peut aider à compenser les baisses de prix potentielles, ce qui en fait une stratégie risque-rendement bien équilibrée.

Ce qu'il faut prendre en compte lors de l'exécution de la stratégie de la roue

Pour mettre en œuvre avec succès la stratégie de trading de la roue, les traders doivent tenir compte de plusieurs facteurs.

Suffisamment de liquidités sur votre compte de trading

Le facteur le plus important pour la mise en œuvre de la stratégie est de disposer d'un capital suffisant sur votre compte de trading. Cela vous permet de couvrir les pertes potentielles si l'option expire dans le cours et que le titre sous-jacent vous est attribué. La stratégie est donc « garantie par les liquidités », ce qui est essentiel pour une exécution réussie.

Confiance dans l'actif sous-jacent

Étant donné qu'il existe une possibilité de se voir attribuer l'action par le biais de l'option de vente, il est essentiel d'avoir confiance dans l'actif sous-jacent et d'être prêt à le détenir pendant une période prolongée. Choisissez des sociétés dans lesquelles vous croyez et que vous êtes prêt à détenir.

Choisir des prix d'exercice appropriés

Lorsque vous sélectionnez les prix d'exercice des options, choisissez ceux qui correspondent à vos objectifs d'investissement à long terme. Ces prix d'exercice doivent représenter un niveau auquel vous êtes à l'aise pour détenir l'actif sous-jacent pendant une longue période.

Moment de la vente des options

Le choix du moment de la vente des options est un élément essentiel de la stratégie de la roue. En vendant des options de vente dont la date d'expiration est proche (30-40 jours), les traders peuvent tirer parti de la dépréciation du temps. En effet, les options ont tendance à perdre de la valeur à mesure qu'elles se rapprochent de l'échéance.

Avantages et inconvénients de la stratégie de la roue

La stratégie de la roue offre plusieurs avantages aux traders d'options :

• Revenu constant : La stratégie offre aux traders un revenu régulier et fiable tout au long de l'année.

• Risque réduit : La stratégie de la roue est considérée comme peu risquée par rapport à d'autres. Cependant, le risque est toujours présent, il faut donc s'assurer de bien comprendre la stratégie avant de la mettre en œuvre.

• Capture des dividendes : S'ils négocient des actions à dividendes, les traders peuvent conserver les actions suffisamment longtemps pour capter les paiements de dividendes tout en mettant en œuvre la stratégie de la roue.

• Flexibilité : La stratégie permet aux traders d'ajuster leurs positions et leurs prix d'exercice en fonction des conditions du marché, de la volatilité et de leur propre tolérance au risque.

Malgré ses avantages, la stratégie de la roue présente également quelques inconvénients potentiels :

• Pertes potentielles : Bien que la stratégie vise à réduire les pertes par rapport à un simple achat d'actions, il existe toujours un potentiel de pertes si les conditions du marché sont défavorables ou si des événements inattendus se produisent.

• Périodes de détention : Les traders qui mettent en œuvre la stratégie de la roue doivent être préparés à des périodes de détention potentiellement longues si le prix des actions baisse. Cela exige de la patience et de la confiance dans les actifs sous-jacents.

• Gains limités : La stratégie de la roue est principalement axée sur la génération de revenus et la réduction de la base des coûts. Bien qu'il existe un potentiel d'appréciation du capital, la stratégie peut ne pas maximiser les profits dans les marchés haussiers.

Gestion des risques

La stratégie de la roue, comme toute autre stratégie d'investissement, n'est pas à l'abri des risques. Les traders doivent donc être conscients des risques potentiels et les gérer en conséquence.

Sélection des actifs

L'un des facteurs les plus importants de la stratégie est la sélection des actions. Les traders doivent rechercher des actions ou des ETF présentant des fondamentaux solides, un historique de croissance à long terme et des performances futures attendues. Les meilleurs ETF pour la stratégie de la roue sont souvent des indices populaires et de grands noms avec d'importants actifs sous gestion. Ces indices ont tendance à avoir une volatilité plus faible, à verser des dividendes et à avoir un historique de croissance cohérent.

Gestion du risque

Les traders doivent avoir une idée précise de leur tolérance au risque et sélectionner les prix d'exercice et les primes en fonction de leur niveau de confort. Il est important d'être réaliste et de ne pas se laisser emporter par des primes élevées, car elles peuvent également augmenter le risque encouru.

Un suivi et un ajustement constants

Comme pour toute stratégie d'investissement, un suivi et un ajustement constants sont nécessaires. Les traders doivent surveiller de près leurs positions et être prêts à les modifier si les conditions du marché ou les performances des actions changent. Il peut s'agir d'annuler des contrats d'options, d'ajuster les prix d'exercice ou même de clôturer des positions.

Derniers mots

La stratégie de trading de la roue d'options est une approche systématique et méthodique qui offre un revenu régulier et un potentiel d'appréciation du capital. Bien que cette stratégie nécessite une sélection rigoureuse des titres, une gestion des risques et de la patience, elle peut fournir des rendements réguliers et surpasser les simples stratégies d'achat et de conservation.

Avertissement : ce document n'est pas un conseil financier et ne doit pas être considéré comme tel. Le trading d'options comporte des risques, c'est pourquoi les investisseurs doivent effectuer des recherches approfondies et consulter un conseiller financier avant de mettre en œuvre une stratégie.

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