#1 26-01-2026 15:49:15

Climax

Administrateur

Inscription: 30-08-2008

Messages: 6 385

Le nouvel ordre mondial selon Ray Dalio

Dans son dernier ouvrage, l'ordre mondial en mutation: L'ascension et la chute des nations, Ray Dalio étudie l'ascension et la chute de tous les grands empires mondiaux au cours des 500 dernières années afin de comprendre les causes des changements de pouvoir au fil du temps et de déterminer si les mêmes facteurs font que l'histoire se répète. Il s'avère que c'est le cas, et son livre nous apprend quelles forces sont généralement à l'origine de ces changements de pouvoir au fil du temps et comment nous pouvons utiliser l'histoire comme guide pour prédire ce qui pourrait se passer à l'avenir.

Qu'est-ce que le changement de l'ordre mondial ?

Le changement de l'ordre mondial fait référence au déplacement de l'équilibre des pouvoirs entre les nations, lorsqu'un empire s'effondre et qu'un nouvel empire prend le relais. Ce phénomène s'est produit tout au long de l'histoire, avec un cycle moyen d'environ 250 ans pour les grands empires, les mêmes facteurs conduisant finalement à leur chute.

L'ordre mondial actuel, communément appelé l'ordre mondial américain, s'est formé après la victoire des Alliés lors de la Seconde Guerre mondiale, lorsque les États-Unis sont devenus la puissance mondiale dominante. En 1944, le nouvel ordre monétaire mondial a été défini dans les accords de Bretton Woods, qui ont établi le dollar comme principale monnaie de réserve mondiale. Le fait de disposer de la monnaie de réserve mondiale joue un rôle clé dans l'ascension d'un pays au rang d'empire le plus riche et le plus puissant.

Avant que l'empire américain et le dollar américain n'obtiennent le statut de monnaie de réserve mondiale, les empires qui détenaient les monnaies de réserve précédentes étaient l'empire britannique et la livre sterling dans les années 1800, et avant cela, l'empire néerlandais et le florin dans les années 1600. Comme vous pouvez le constater, toutes les monnaies de réserve du passé ont fini par être remplacées par de nouvelles. Aujourd'hui, cette question est pertinente pour les investisseurs, car certains commencent à se demander si, quand et pourquoi le dollar perdra son statut de principale monnaie de réserve mondiale, ce qui pourrait le remplacer et comment cela changerait le monde. Pour répondre à ces questions, il est utile d'examiner ce qui s'est passé dans le passé.

Qu'est-ce qui fait que ces grands empires mondiaux finissent par perdre leur pouvoir ?

Dans son étude, Ray a identifié 8 indicateurs clés pour mesurer la puissance d'un empire.

Ces 8 indicateurs sont les suivants : l'éducation, l'inventivité et le développement technologique, la compétitivité sur les marchés mondiaux, la production économique, la part du commerce mondial, la puissance militaire, la puissance de leur centre financier pour les marchés de capitaux et la force de leur monnaie en tant que monnaie de réserve mondiale.

Comme chacun de ces facteurs est mesurable, nous pouvons les utiliser pour évaluer la puissance actuelle de chaque pays par rapport à celle qu'il avait dans le passé et déterminer s'il est en pleine ascension ou en déclin. Cela est important pour comprendre l'évolution du rapport de forces, car en observant le stade auquel se trouvent les pays, on peut déterminer et anticiper les ascensions et les déclins futurs des nations.

À titre d'exemple, Ray note que « pour la première fois de ma vie, les États-Unis sont confrontés à une véritable puissance rivale. La Chine est devenue une puissance rivale des États-Unis à presque tous les égards et se renforce plus rapidement que ces derniers dans la plupart des domaines. Si cette tendance se poursuit, la Chine deviendra plus forte que les États-Unis dans les domaines les plus importants qui permettent à un empire d'exercer sa domination. À tout le moins, elle sera un concurrent de taille. »

Cette question devient aujourd'hui d'autant plus pertinente que de plus en plus de pays tendent à se dédollariser, c'est-à-dire à utiliser moins de dollars américains dans le système financier et sur les marchés internationaux. Les pays du BRICS, à savoir le Brésil, la Chine, la Russie et l'Inde, ont déjà pris des mesures pour contourner le système commercial et financier mondial dominé par les États-Unis, notamment en essayant de conclure des accords avec d'autres pays producteurs de pétrole, dont l'Iran et l'Arabie saoudite, afin d'acheter du pétrole en yuans plutôt qu'en dollars américains.

Certains experts avertissent que cela représente une menace potentielle pour le dollar américain en tant que monnaie de réserve mondiale, car cette tendance à la dédollarisation se poursuit. À titre d'exemple, l'utilisation du yuan a augmenté au cours des dernières années, devenant aujourd'hui la cinquième monnaie de paiement et de réserve, et la troisième monnaie utilisée dans les règlements commerciaux.

De quoi traite le livre « l'ordre mondial en mutation » ?

Ray a remarqué trois choses qui se sont produites ces dernières années et qui l'ont amené à étudier l'évolution de l'ordre mondial :

1. Premièrement, les pays n'avaient pas assez d'argent pour rembourser leurs dettes, même après avoir abaissé leurs taux d'intérêt à zéro. Pour cette raison, les banques centrales ont commencé à imprimer beaucoup d'argent.

2. Deuxièmement, de grands conflits internes ont éclaté en raison des écarts croissants en matière de richesse et de valeurs. Cela s'est traduit par un populisme politique entre la gauche et la droite.

3. Troisièmement, les conflits externes se sont intensifiés entre une grande puissance montante et la grande puissance dominante, comme c'est actuellement le cas entre la Chine et les États-Unis.

Il s'est rendu compte que tous ces événements s'étaient déjà produits à plusieurs reprises dans l'histoire. Presque à chaque fois, cela avait conduit à une évolution de l'ordre national et mondial.

Ray explique un modèle cyclique connu sous le nom de « grand cycle », qui comprend l'émergence d'une nouvelle puissance dominante et d'un nouveau système monétaire conduisant à l'établissement d'un nouvel ordre mondial. Ce cycle se produit de manière intemporelle et universelle.

En résumé, le grand cycle commence généralement après un conflit majeur, souvent une guerre, qui établit la nouvelle puissance dominante et le nouvel ordre mondial. Par exemple, les États-Unis sont devenus la superpuissance mondiale, en particulier après la Seconde Guerre mondiale.

Cela conduit à la deuxième phase du cycle, au cours de laquelle les systèmes d'allocation des ressources et les gouvernements sont mis en place et perfectionnés.

Ensuite, comme personne ne peut ou ne veut défier cette nouvelle puissance, il y a généralement une période de paix et de prospérité, qui correspond à la troisième phase.

Cependant, le cycle progresse vers la quatrième étape, qui se caractérise par le fait que les gens s'habituent à cette paix et à cette prospérité, parient de plus en plus sur leur pérennité, empruntent donc plus d'argent qu'ils n'en gagnent, la part de l'empire dans le commerce augmente et, lorsque la plupart des transactions sont effectuées dans sa monnaie, celle-ci devient une monnaie de réserve, ce qui conduit à encore plus d'emprunts. Dans le même temps, cette prospérité accrue distribue les richesses de manière inégale, ce qui creuse généralement le fossé entre les riches et les pauvres. Tout cela conduit finalement à une bulle financière.

Finalement, la bulle financière éclate, ce qui entraîne une situation financière très difficile, des conflits intenses entre les riches et les pauvres et aboutit à l'impression de monnaie.

L'empire commence à être confronté à ce conflit interne et son pouvoir diminue par rapport aux puissances rivales externes en pleine ascension. Lorsqu'une nouvelle puissance émergente devient suffisamment forte pour rivaliser avec la puissance dominante en proie à des troubles internes et à des conflits externes, le plus souvent des guerres, celles-ci éclatent.

De ces guerres externes et internes émergent de nouveaux gagnants et perdants. Les gagnants créent alors un nouvel ordre mondial.

Le cycle recommence.

En se penchant sur l'histoire, Ray a constaté que ces mêmes relations de cause à effet avaient déterminé l'ascension et le déclin des empires depuis l'époque de l'Empire romain.

Quels enseignements pratiques peut-on tirer de l'étude de ces cycles historiques ?

Ray partage deux principes importants que les investisseurs peuvent utiliser pour les aider à prendre des décisions plus éclairées.

Principe n° 1 : lorsque les banques centrales impriment beaucoup d'argent, achetez des actions, de l'or et des matières premières

L'un des premiers principes dont Ray parle dans son livre, qu'il a appris après avoir étudié 500 ans d'histoire, est que lorsque les banques centrales impriment beaucoup d'argent, il faut acheter des actions, de l'or et des matières premières, car leur valeur va augmenter et celle du papier-monnaie va baisser.

Cela s'est produit en 1933, lorsque le dollar papier était lié à l'or, dont les États-Unis commençaient à manquer car ils dépensaient plus de papier-monnaie qu'ils n'avaient d'or à échanger, puis en 1971, lorsque les États-Unis se sont à nouveau retrouvés à court d'argent, ont fait défaut sur leur dette et ont rompu le lien entre la monnaie fiduciaire et l'or, ainsi qu'en 2008 pour soulager la crise de la dette hypothécaire, et plus récemment en 2020 pour soulager la crise économique provoquée par la pandémie.

Dans tous les cas, cela a permis aux États-Unis de continuer à dépenser plus qu'ils ne gagnaient, simplement en imprimant davantage de dollars papier. Comme il y avait une augmentation du nombre de dollars sans augmentation de la richesse du pays, la valeur de chaque dollar a chuté. Lorsque ces nouveaux dollars sont entrés sur le marché sans augmentation de la productivité, ils ont servi à acheter beaucoup d'actions et de matières premières en or, ce qui a fait monter leurs prix.

En étudiant l'histoire, Ray a observé que la même chose s'était produite en 1960 aux États-Unis, en 1850 au Royaume-Uni et en 1650 aux Pays-Bas. Il pense que cela continuera à se produire à l'avenir.

Principe n° 2 : pour comprendre ce qui vous attend, vous devez comprendre ce qui s'est passé avant vous.

L'étude de ces événements historiques importants a conduit Dalio à une conclusion très importante, à savoir que la compréhension de l'histoire peut être le meilleur enseignant et parfois le meilleur prédicteur de l'avenir. Cette prise de conscience l'a amené à étudier comment la bulle des années folles s'est transformée en dépression des années 1930. L'étude de cet événement a permis à Ray de tirer des leçons et d'acquérir des connaissances qui lui ont permis de tirer profit de la bulle de 2007, qui s'est ensuite transformée en crise de 2008.

Comprendre où nous en sommes aujourd'hui dans le cycle peut nous aider à anticiper où nous pourrions nous trouver à l'avenir. Alors que de nombreux investisseurs célèbres comme Warren Buffett et Charlie Munger affirment souvent que la plupart des données économiques et macroéconomiques ne sont que du bruit dans le processus d'investissement, Ray Dalio offre un point de vue alternatif et estime que prêter attention à ces tendances macroéconomiques et comprendre spécifiquement les cycles à travers l'histoire est non seulement crucial pour son succès en tant qu'investisseur, mais peut également aider tous les investisseurs à anticiper ce qui les attend et à prendre de bonnes décisions d'investissement.

Exemple de l'évolution de l'ordre mondial

Un exemple de l'évolution de l'ordre mondial est celui de l'ordre mondial américain qui s'est formé après la Seconde Guerre mondiale. En 1944, le nouvel ordre monétaire mondial a été défini dans les accords de Bretton Woods, qui ont établi le dollar comme principale monnaie de réserve mondiale.

Avant que l'ordre mondial américain et le dollar américain n'obtiennent le statut de monnaie de réserve mondiale, les empires qui détenaient les trois dernières monnaies de réserve étaient l'empire britannique et la livre sterling dans les années 1800, et avant cela, l'empire néerlandais et le florin dans les années 1600.

Le fait de disposer d'une monnaie de réserve permet à un pays d'emprunter plus que les autres pays. Il s'agit d'un avantage considérable, car les gens seront désireux de prêter leurs dollars et si un pays qui détient la monnaie de réserve mondiale vient à manquer d'argent, il peut simplement en imprimer davantage. Cependant, ce privilège d'avoir une monnaie de réserve entraîne une augmentation des emprunts et des dettes importantes auprès des prêteurs étrangers. Cela stimule le pouvoir d'achat à court terme, mais affaiblit la santé financière du pays et la monnaie à long terme.

Dans ce cycle, les pays riches finissent par s'endetter davantage en empruntant aux pays pauvres qui épargnent davantage, ce qui est l'un des premiers signes d'un transfert de richesse et de pouvoir. Ce phénomène a commencé aux États-Unis dans les années 1980, lorsque le revenu par habitant était 40 fois supérieur à celui de la Chine et que les États-Unis ont commencé à emprunter aux Chinois qui voulaient épargner en dollars en raison du statut de monnaie de réserve mondiale du dollar. De même, les Britanniques ont emprunté beaucoup d'argent à leurs colonies beaucoup plus pauvres, tout comme les Néerlandais à leur époque. Si l'empire commence à manquer de nouveaux prêteurs, ceux qui détiennent sa monnaie commencent à chercher à vendre et à se retirer plutôt qu'à acheter, épargner, prêter et entrer.

C'est à ce moment-là que la puissance de l'empire commence à décliner.

Sur les quelque 750 monnaies qui ont existé depuis 1700, moins de 20 % existent encore aujourd'hui, et toutes ont été dévaluées.

Pour les Néerlandais, cela s'est produit après leur défaite lors de la quatrième guerre anglo-néerlandaise, lorsqu'ils n'ont pas pu rembourser les dettes colossales qu'ils avaient accumulées pendant celle-ci. Cela a entraîné une ruée sur la banque d'Amsterdam, conduisant à une vente désespérée et forçant une impression massive de monnaie qui a dévalué la devise et l'empire jusqu'à le rendre insignifiant. Pour les Britanniques, cela s'est produit après la Seconde Guerre mondiale, lorsqu'en dépit de leur victoire, ils n'ont pas pu rembourser les dettes colossales qu'ils avaient contractées pour financer leur effort de guerre. Cela a conduit à une série d'impressions monétaires, de dévaluations et de ventes massives de la livre sterling, tandis que les États-Unis et le dollar émergeaient comme puissance dominante et créaient un nouvel ordre mondial.

À l'heure actuelle, les États-Unis ont une dette colossale, la plus importante jamais enregistrée, et dépensent plus qu'ils ne gagnent, finançant ce déficit par de nouveaux emprunts et en imprimant d'énormes quantités de nouvelle monnaie. La grande vente massive de dollars et de dettes en dollars n'a pas encore commencé. Cela dit, certains experts pensent qu'elle pourrait être sur le point de commencer. D'autant plus qu'il y a eu un transfert du pouvoir économique de l'Occident vers l'Orient et qu'une tendance à la dédollarisation se dessine.

Au cours des dernières décennies, des pays comme la Chine et l'Inde ont connu une croissance économique rapide et sont devenus des acteurs majeurs sur la scène mondiale. Ces pays, ainsi que les autres pays du BRICS (Brésil, Russie, Inde, Chine et Afrique du Sud), qui représentent plus de 40 % de la population mondiale et un peu plus d'un quart du PIB mondial, ont formé une alliance, et leurs actions collectives visant à tenter de se dédollariser pourraient constituer une menace pour les États-Unis en tant que monnaie de réserve mondiale.

---

Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.