#1 23-03-2023 14:58:34

Climax

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L'alliance des BRICS et son influence sur le dollar américain

En juin 2022, le président russe Vladimir Poutine a annoncé, lors de la conférence économique des BRICS, le projet des mini-États membres de créer une nouvelle monnaie de réserve. Cette monnaie devrait concurrencer le droit de tirage spécial (DTS) du Fonds monétaire international.

L'annonce de M. Poutine confirme les motivations des États des BRICS à aller au-delà du commerce intra-BRICS en monnaies locales et à encourager la dédollarisation. Neuf mois se sont écoulés depuis cette annonce, et des événements se sont produits qui pourraient avoir affecté la validité de l'USD dans une autre région.

La montée en puissance de l'alliance des BRICS

Après la crise financière mondiale de 2007 et 2008, la domination du dollar américain a été remise en question. De nombreux pays ont remis en question le rôle hégémonique du dollar dans le système financier mondial, principalement parce que les crises financières émanaient des États-Unis.

En 2009, le président russe Dmitri Medvedev a organisé la conférence inaugurale des BRIC (Brésil, Russie, Inde et Chine) à Ekaterinbourg afin de discuter des stratégies à adopter pour surmonter la crise financière mondiale. La conférence s'est concentrée sur la création d'un système financier mondial plus équitable.

Les BRIC sont devenus les BRICS lorsque l'Afrique du Sud a rejoint les mini-États membres latéraux en 2010. Ces cinq pays ont mis en place une coopération politique dans divers secteurs. Ils ont notamment créé la Nouvelle banque de développement (NDB) et l'Arrangement sur les réserves obligatoires (CRA).

L'impact régional de l'alliance BRICS sur le dollar

En dehors des BRICS, l'importance du dollar a été relativement constante dans d'autres parties du monde. Bien qu'il y ait eu quelques fluctuations dans la valeur et l'utilisation du dollar dans les mini-États membres bilatéraux des BRICS, l'impact du dollar dans les cinq pays n'est pas uniforme. Un examen plus approfondi de chaque pays révèle un modèle distinct d'acceptation du dollar.

Le Brésil et le dollar

La Chine est le principal partenaire commercial du Brésil et l'utilisation de la monnaie locale pour les échanges bilatéraux profite aux deux pays sur le plan économique. Les statistiques commerciales du Brésil font toutefois état de 17 % d'exportations vers les États-Unis, et 90 % de la facturation des exportations est libellée en dollars.

L'ancien président brésilien Lula Da Silva, dans son appel à un monde multipolaire, a exprimé son mécontentement face à la domination du dollar dans le commerce brésilien. Il a préconisé d'utiliser les BRICS comme alliance de dédollarisation. Cependant, la position du Brésil sur la dédollarisation s'est considérablement détériorée après la crise économique de 2014 au Brésil sous le gouvernement Bolsonaro.

Sous Bolsonaro, le gouvernement brésilien s'est rapproché des puissances occidentales et n'a pas toujours soutenu la création d'une monnaie de réserve des BRICS. Les liens économiques étroits du Brésil avec la Chine et sa dépendance à l'égard du dollar américain impliquent qu'il ne sera pas à l'avant-garde des efforts de dédollarisation des BRICS.

La Russie et le dollar

Compte tenu de ses objectifs géopolitiques, la Russie cherche depuis longtemps à utiliser les BRICS pour promouvoir le concept de dédollarisation. La quasi-élimination de la Russie du système financier occidental dominé par le dollar au début de la guerre entre la Russie et l'Ukraine, au début de 2022, a renforcé l'idée du pays d'un système économique libéré de la domination occidentale.

Cependant, la poussée de la Russie en faveur de la dédollarisation n'a pas commencé avec la guerre en Ukraine. En 2018, l'administration Poutine a approuvé une stratégie visant à réduire la dépendance de la Russie à l'égard du dollar américain. Le pays a limité les règlements à l'étranger et a effectué des échanges dans des monnaies alternatives. Poutine a souvent souligné la nécessité de poursuivre la dédollarisation et de préserver l'autonomie économique de la Russie.

L'Inde et le dollar

L'Inde est un partenaire important des États-Unis dans la région indo-pacifique. Il n'est donc pas surprenant que le gouvernement indien considère les tentatives de la Russie et de la Chine de limiter l'utilisation du dollar comme plus idéologiques que pratiques.

Bien qu'elle soit membre des BRICS, l'Inde ne soutient pas officiellement la mobilisation des BRICS pour contester l'hégémonie du dollar. Les récents accrochages militaires entre l'Inde et la Chine renforcent la position de l'Inde contre les aspirations de la Chine à détrôner le dollar. Toutefois, cela n'exprime pas de manière adéquate la position de l'Inde sur la suprématie du dollar américain.

Par le passé, l'Inde s'est efforcée de réduire sa dépendance à l'égard du dollar. En 2012, le ministère indien du commerce et de l'industrie a formé un groupe de travail chargé d'étudier l'utilisation de la roupie indienne dans le commerce bilatéral. Le gouvernement indien a également mis en place un groupe de travail multi-agences pour préparer une liste de nations avec lesquelles l'Inde pourrait faire du trading en roupies.

L'instabilité monétaire et les événements géopolitiques, tels que les sanctions pétrolières imposées par les États-Unis à la Russie et à l'Iran, ont incité l'Inde à promouvoir l'utilisation de la roupie dans les transactions internationales. En outre, l'Inde a également été influencée par les tentatives de la Chine d'internationaliser le renminbi.

La facture commerciale de l'Inde suggère que le pays est l'un des plus "dollarisés" du monde ; par conséquent, la hausse de la volatilité des devises mondiales encourage l'Inde à se dédollariser. Pourtant, cela ne sera pas facile car 86 % des importations de l'Inde et plus de 85 % de ses exportations sont facturées en USD.

Il est peu probable que l'Inde participe explicitement aux efforts des BRICS pour limiter l'impact du dollar. Toutefois, en soutenant les mesures qui encouragent l'utilisation des monnaies locales pour le trading, l'Inde peut indirectement promouvoir la dédollarisation.

La Chine et le dollar

La Chine est le partenaire commercial le plus influent au monde. Le pays est également un important bailleur de fonds du développement dans de nombreux pays d'Asie et d'Afrique. Elle est donc parfaitement positionnée pour contribuer à la dédollarisation régionale et mondiale.

Lors de la crise financière asiatique de 1997, Dai Xianglong, alors gouverneur de la Banque populaire de Chine (PBoC), a critiqué le système financier basé sur le dollar. Il a affirmé que la voie à suivre pour la réforme mondiale consistait à dissocier le rôle de quelques monnaies en tant que monnaie de réserve mondiale. Il a expliqué que ces monnaies étaient une source d'instabilité dans le système monétaire international.

De même, M. Zhou Xiaochuan, ancien gouverneur de la Banque centrale du Japon, a constaté, au lendemain de la crise financière mondiale de 2008, les faiblesses et les risques systémiques du système monétaire international. Il a plaidé en faveur de la création d'une monnaie de réserve mondiale indépendante des États.

La détérioration des liens entre les États-Unis et la Chine a également mis en évidence la domination du dollar et sa capacité à décourager le commerce chinois. Ces obstacles ont incité la Chine à abandonner l'ordre mondial dominé par les États-Unis et à établir une sphère d'influence avec les États du BRICS.

L'Afrique du Sud et le dollar

L'Afrique du Sud a suivi les programmes de dédollarisation de la Russie et de la Chine, mais n'a pas ouvertement défendu ou développé le sien. Les relations entre les États-Unis et l'Afrique du Sud se sont considérablement améliorées depuis l'abandon des sanctions américaines à la suite de la fin de l'apartheid en 1991.

Bien que l'Afrique du Sud puisse avoir une stratégie de dédollarisation partielle, elle est consciente de la volatilité des devises à l'échelle mondiale, en particulier celle du dollar américain. Le ministre sud-africain du commerce et de l'industrie, Rob Davies, a fait part de ses inquiétudes concernant la volatilité des changes et la dépendance à l'égard de devises étrangères volatiles lors de la conférence des BRICS de 2011. Il a également souligné les avantages du trading directement en rands sud-africains.

Lors de la réunion des BRICS de 2013, M. Davies a également souligné l'importance de développer des mécanismes de règlement des transactions en monnaies locales. Il a établi que la volatilité des devises des pays en développement est directement liée à la dynamique économique mondiale, ce qui fait d'eux des preneurs de prix dont le risque de change peut être déclenché par des événements macroéconomiques échappant à leur contrôle.

Le risque financier et de transaction posé par la prédominance du dollar américain a contraint l'Afrique du Sud à soutenir les initiatives des BRICS visant à promouvoir l'utilisation des monnaies locales dans les échanges commerciaux. L'Afrique du Sud a récemment adopté l'utilisation accrue du renminbi et l'a incorporé dans ses réserves de change afin de diversifier le risque de change.

La possibilité d'une future dédollarisation

Plusieurs spéculations indiquent que la dédollarisation est déjà en cours. En effet, l'Argentine et le Brésil ont récemment annoncé leur intention de créer une monnaie unifiée, le "sur", qui sera utilisée dans les transactions commerciales bilatérales de l'Amérique latine. Toutefois, la possibilité d'une dédollarisation existe depuis longtemps.

La structure financière mondiale est apparue après la Seconde Guerre mondiale, avec le dollar américain au centre de tout. Même après la chute du cadre de conversation dollar-or du système de Bretton Woods, le dollar américain est resté le centre de gravité de l'économie mondiale.

L'importance du dollar se fait encore sentir aujourd'hui. Selon la Banque des règlements internationaux, l'activité sur les marchés des changes a atteint 7 500 milliards de dollars par jour en avril 2022, le billet vert représentant environ 90 % du total.

Il est toutefois évident que le système financier mondial évolue d'un monde unipolaire centré sur le dollar américain vers un avenir multipolaire et démondialisé dans lequel le dollar pourrait exercer moins de pouvoir. Selon le FMI, la proportion des réserves en dollars des banques centrales est tombée à 59 % au quatrième trimestre 2020, son niveau le plus bas depuis 1995.

Bien que la dédollarisation absolue puisse prendre beaucoup de temps, il est essentiel de noter qu'elle aura des répercussions économiques, financières et géopolitiques de grande ampleur. Il semble que ce soit la Chine qui ait le plus de chances de faire de la dédollarisation une possibilité future.

La puissance financière de la Chine a favorisé sa capacité à influencer la politique mondiale, posant un défi à l'hégémonie américaine. Seul l'avenir nous dira dans combien de temps le yuan chinois, dont la valeur a déjà augmenté, sera reconnu et accepté dans le monde entier.

Réflexions finales

L'adoption d'un panier de monnaies de type DTS pour les pays des BRICS vise principalement à remettre en cause l'hégémonie du dollar américain et à établir leur zone d'influence. Toutefois, il n'est pas certain que tous les membres des BRICS soient prêts à contribuer aux réserves de change pour construire cette nouvelle zone d'influence.

Pour diversifier et réduire le risque de chocs externes et monétaires induits par le dollar américain, les membres des BRICS ont un intérêt commun et la priorité de se dédollariser. S'ils cherchent à protéger leurs intérêts financiers mondiaux en créant une monnaie de réserve, leur dépendance excessive à l'égard du dollar américain pose un problème qui entrave la réalité de la dédollarisation.

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