#1 07-02-2024 22:11:51

Climax

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Comment trader le forex quand les taux d'intérêt baissent ?

Les taux d'intérêt jouent un rôle clé dans le monde du trading forex et affectent de nombreux aspects du marché. Lorsque les taux d'intérêt baissent, les traders sont confrontés à de nouveaux défis - mais ceux-ci s'accompagnent également d'opportunités potentiellement rentables. Dans cet article, nous examinons comment vous pouvez négocier avec succès sur le marché des changes en période de baisse des taux d'intérêt.

Pour les cambistes, les taux d'intérêt sont l'un des facteurs les plus importants. Ils servent de base au calcul des swaps, ou différentiels de taux d'intérêt entre deux devises. Ceux-ci déterminent le montant qu'un trader recevra ou paiera pour conserver une position pendant la nuit. Le swap peut transformer une position rentable en position perdante et vice versa.

L'année 2024 devrait être une année de baisse des taux d'intérêt dans le monde entier, ce qui peut offrir de nombreuses opportunités aux traders sur le marché des changes. Inutile d'évoquer les événements des quatre dernières années : la forte hausse de l'inflation a entraîné une augmentation des taux d'intérêt, qui ont même atteint des sommets historiques sur certains marchés. Cependant, l'inflation est en baisse depuis plus d'un an maintenant, et nous nous attendons donc à des réductions agressives des taux d'intérêt cette année encore. Un trader forex peut potentiellement bénéficier de cette situation d'au moins deux façons.

Première voie : spéculation lors de la réunion de la banque centrale

Les dates des réunions des banques centrales sont connues depuis longtemps, tout comme les décisions prises par les banquiers centraux, souvent à l'avance. Toutefois, cela pourrait changer en 2024, et les réunions à venir devraient réserver de nombreuses surprises. Plus la surprise sera grande, plus la réaction du marché sera importante.

Réactions possibles du marché

• Une baisse des taux d'intérêt plus précoce que prévu peut entraîner une dépréciation de la monnaie. Des taux d'intérêt plus bas rendent la monnaie moins attrayante pour les investisseurs étrangers.

• À l'inverse, le fait de rejeter les attentes du marché et de maintenir des taux d'intérêt plus élevés peut entraîner un renforcement de la monnaie.

Ce dernier scénario est très réel cette année, par exemple aux États-Unis. Le gouverneur de la Fed a déjà démenti à plusieurs reprises que les taux d'intérêt devraient baisser en mars. Les données actuelles sur le marché du travail ne font que confirmer cette théorie. Voici les probabilités de fixation des taux d'intérêt lors de la réunion de mai. Le marché attribue actuellement 64 % de chances à une baisse des taux d'intérêt de 25, voire de 50 points de base. Toutefois, le marché pourrait également se détendre de cette attente et la première baisse pourrait n'avoir lieu qu'en juin, notamment en raison des inquiétudes renouvelées concernant la propagation de l'inflation à la suite des événements au Moyen-Orient.

Probabilités de taux d'intérêt américains lors de la réunion de mai. Source : CME

Cependant, rien n'est jamais blanc ou noir sur les marchés ; les mêmes décisions peuvent souvent avoir des conséquences opposées. Le phénomène "acheter la rumeur, vendre la nouvelle" se produit parfois sur les marchés. En prévision d'une décision, le marché évolue déjà dans la direction attendue avant que la décision ne soit prise. Ce mouvement est alors déjà pris en compte et peut être vendu après la décision elle-même.

Un exemple pratique : le pivot rêvé vers le yen ?

Des opportunités de trading intéressantes se sont présentées vers la fin de l'année dernière, juste avant la réunion de la Banque du Japon. Le yen japonais est proche de ses plus hauts niveaux à long terme sur la paire avec le dollar et les taux d'intérêt toujours négatifs que la Banque du Japon continue de maintenir ne sont pas très positifs pour la force du yen. L'inflation au Japon a augmenté pour la première fois depuis longtemps et dépasse l'objectif de 2 % de la banque centrale depuis deux ans. Les salaires augmentent donc au Japon pour la première fois depuis longtemps et le marché attend toujours de voir quand la banque centrale fera volte-face et relèvera les taux d'intérêt pour la première fois. Avec la nouvelle direction de la Banque du Japon, les attentes n'ont fait que s'intensifier et le marché se dirigeait déjà vers des niveaux plus bas avant la réunion et le yen a commencé à se renforcer.

Le graphique ci-dessus montre la situation de la paire USD/JPY avant la réunion de la banque centrale japonaise du 30 octobre 2023. Lors de cette réunion, la banque a décidé de maintenir des taux d'intérêt négatifs, ce qui a immédiatement entraîné une dépréciation du yen. Cette situation a continué à se répéter jusqu'à la fin de l'année - plusieurs séances de trading avant la réunion effective de la banque centrale, les marchés pariaient déjà sur le fait qu'il y aurait un pivot et une hausse des taux d'intérêt. Cela ne s'est pas produit et le yen reste proche de ses plus hauts niveaux pluriannuels par rapport à la paire USD. Toutefois, une hausse des taux d'intérêt est susceptible de se produire au Japon en 2024 et le moment choisi peut être très intéressant pour les traders en position.

Deuxième voie : le trading de position et le carry trade

Le trading de position est un style de trading sur les marchés financiers dans lequel un investisseur conserve ses positions de trading pendant une période prolongée, souvent de plusieurs semaines à plusieurs mois. Dans le cadre du trading de position, les investisseurs s'attachent à identifier les tendances à long terme des marchés. Ce faisant, il cherche à tirer parti de ces tendances et à maximiser ses profits potentiels.

Étant donné qu'un trader détient une position pendant plusieurs semaines ou plusieurs mois, il doit tenir compte non seulement de l'analyse technique, mais aussi de l'analyse fondamentale. L'analyse technique porte sur l'évolution du prix sur le graphique, qui peut être complétée par divers indicateurs. L'analyse fondamentale s'intéresse à la manière dont les indicateurs macroéconomiques tels que le produit intérieur brut, l'inflation, l'emploi, etc. affectent le prix d'un instrument donné.

Le trading de position convient aux marchés en tendance, qui comprennent traditionnellement les matières premières et les indices boursiers. Cependant, même les marchés des changes peuvent suivre une tendance et un changement dans les taux d'intérêt peut être l'élément déclencheur de cette tendance. Un autre facteur important entre en jeu : si un spéculateur achète une devise dont le taux d'intérêt est nettement plus élevé et vend à son tour une devise dont le taux d'intérêt est plus bas, il perçoit également des swaps positifs. Le carry trade est une stratégie qui consiste à tirer parti de la différence de taux d'intérêt entre deux monnaies. En période de baisse des taux d'intérêt, les traders peuvent choisir d'investir dans la devise dont le taux d'intérêt est le plus élevé et de maintenir leur position pendant une courte période afin de profiter de la différence. Toutefois, cette stratégie n'est pas sans risque et il est important de surveiller les facteurs macroéconomiques qui peuvent affecter le taux de change.

Tendance haussière et baissière sur la paire USD/JPY. Graphique D1 sur plateforme MT4

La paire USD/JPY susmentionnée a également été l'instrument privilégié des "carry traders". Grâce à l'augmentation des tensions mondiales et des taux d'intérêt aux États-Unis, le dollar américain est devenu extrêmement populaire. En revanche, le Japon pratique depuis longtemps des taux d'intérêt négatifs. Les traders de position qui ont acheté la paire USD/JPY et l'ont conservée pendant une longue période ont donc non seulement bénéficié d'un gain en capital, mais aussi d'un gain régulier grâce aux swaps.

L'année 2024 devrait offrir de nombreuses opportunités aux traders du forex et, que vous vous considériez comme un trader intrajournalier ou de position, vous devez vous y préparer. Le trading du forex en période de baisse des taux d'intérêt exige des traders qu'ils soient flexibles, analytiques et capables de réagir rapidement aux changements du marché. En utilisant des stratégies telles que le carry trading et en comprenant l'impact des taux d'intérêt sur les swaps, les traders peuvent maximiser leurs profits potentiels et minimiser les risques. Toutefois, il est important d'être conscient des risques associés au trading sur le marché des changes et de surveiller en permanence les événements macroéconomiques susceptibles d'affecter le marché.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.