#1 30-03-2024 15:53:07

Climax

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Trading des options 0 DTE (Stratégies, Risques)

Le day trading avec des options 0 DTE (Zero Days to Expiration) est une stratégie de trading d'options avancée et risquée.

Nous examinons les stratégies, les risques et les éléments généraux à connaître en matière de day trading d'options 0 DTE.

Principaux enseignements :

Pas pour les détentions à long terme

• Les options 0 DTE (Zero Days to Expiration) expirent le jour même de leur achat.

• Ces options sont hautement spéculatives en raison de leur courte durée de vie et de la décroissance rapide de leur valeur temporelle (thêta).

• La décroissance du temps jouant fortement en leur défaveur, les options 0 DTE ne sont destinées qu'à des paris à court terme.

Objectifs

• Les objectifs sont centrés sur l'extraction de profits rapides dans un environnement intrajournalier.

Stratégies

• Les stratégies des options 0 DTE consistent à exploiter la décroissance rapide du thêta, la volatilité intrajournalière et à capitaliser sur les mouvements de prix à court terme en utilisant des options relativement bon marché.

• Les traders utilisent généralement les options 0 DTE pour parier sur les mouvements de prix intrajournaliers ou pour tirer parti d'événements tels que les annonces de résultats qui peuvent créer de la volatilité.

• Les spreads, les straddles et les paris directionnels sont courants.

Risques

• Les options 0 DTE sont notoirement risquées, car nombre d'entre elles expirent sans valeur. La probabilité de perdre la totalité de la prime est donc élevée.

• L'effet de levier extrême et les échéances courtes amplifient les risques. Les traders doivent être attentifs à la taille de leurs positions. Évitez les surtransactions afin de ne pas subir de lourdes pertes, même en cas d'erreur d'évaluation mineure.

• Les coûts de transaction sont élevés par rapport à la prime.

Quelles sont les options 0 DTE ?

Expiration le même jour

Les options 0 DTE sont des contrats d'options qui expirent à la fin du jour de cotation en cours.

Options hebdomadaires

Généralement, elles résultent de contrats d'options quotidiens qui ont été émis avec des jours d'expiration tous les jours de la semaine (ou presque).

Ce terme peut également faire référence au trading du vendredi, lorsque les options hebdomadaires sont sur leur jour d'expiration.

Forte volatilité

Les options 0 DTE peuvent subir de fortes variations de prix en quelques minutes ou quelques heures.

Elles offrent un potentiel de rendement élevé, mais comportent également un risque important.

Quels sont les ETF dont les échéances quotidiennes permettent de négocier des options 0 DTE ?

Les options 0 DTE sont principalement disponibles sur des ETF et des indices très liquides basés sur des indices comme :

• SPY (SPDR S&P 500 ETF Trust)

• QQQ (Invesco QQQ Trust - suit le Nasdaq 100)

• IWM (iShares Russell 2000 ETF)

• SPX (indice S&P 500)

• NDX (indice Nasdaq 100)

Les actions sont également des choix très populaires pour les options 0 DTE le vendredi, lorsque leurs options hebdomadaires expirent.

(Toutes les actions et tous les ETF n'expirent pas tous les vendredis).

Pourquoi les options 0 DTE sont-elles attrayantes ?

Variations rapides de la valeur

À l'approche de l'échéance, la valeur temporelle d'une option diminue rapidement (surtout au cours de la dernière heure).

Cette volatilité accrue peut entraîner un potentiel de profit important en cas de mouvements directionnels du marché.

Effet de levier important

Dans le prolongement de ce qui précède, les options offrent un effet de levier qui amplifie à la fois les gains et les pertes potentiels.

Avec les options 0 DTE, cet effet de levier est encore plus prononcé en raison du délai réduit.

Primes plus faibles

Parce qu'elles sont proches de l'échéance, ces options peuvent être moins chères et permettre un effet de levier plus important.

Cependant, elles ont également un thêta élevé, ce qui signifie que leur valeur temporelle diminue rapidement.

Gestion du risque limitée

La durée très courte jusqu'à l'échéance signifie que les stratégies traditionnelles de gestion du risque peuvent être moins efficaces ou moins applicables.

Les risques des options 0 DTE

Volatilité amplifiée

De petits mouvements de prix peuvent vous faire perdre la totalité de votre prime.

Gamma imprévisible

Le "gamma" mesure le taux de variation du delta d'une option (sensibilité au cours de l'action sous-jacente).

Il devient extrêmement erratique sur les options 0 DTE, ce qui peut entraîner des fluctuations de prix importantes.

Décroissance temporelle rapide

À mesure que l'échéance approche, la valeur de l'option diminue à un rythme élevé.

Même si vous avez raison sur la direction du sous-jacent, un retard mineur peut signifier que l'option expire sans valeur.

Coûts de transaction

Les options 0 DTE étant relativement bon marché, les coûts de transaction liés à l'écart entre les cours acheteur et vendeur et aux commissions peuvent représenter une part importante de la prime de l'option.

Cela peut réduire considérablement les bénéfices potentiels et rendre l'opération moins viable si elle n'est pas correctement prise en compte.

Exemple

Par exemple, avec une option 0 DTE légèrement hors de la monnaie (OTM) sur une action, vous pouvez voir le prix indiqué comme étant 0,18 $ (bid) - 0,22 $ (ask).

Cela semble peu, mais si vous entrez dans cette transaction, vous payez un écart de 4 $ par contrat (100 actions par contrat * 0,04 $ par action), et de 0 à 3 $ de frais de transaction en plus.

Par conséquent, si vous payez une marge de 4 $ et une commission de 2 $, soit 6 $ au total, cela représente déjà 33 % de la valeur de l'option (18 $ à l'entrée).

Cet aspect est parfois négligé dans la discussion parce que l'option est bon marché et que le coût de la transaction est relativement bon marché, mais en tant que ratio, il s'agit d'un coût de transaction énorme.

Même si vous deviez trouver une stratégie viable avec 0 option DTE, il est difficile de faire évoluer quoi que ce soit avec un coût de transaction élevé.

Stratégies d'options O DTE

Récolter une prime supplémentaire sur un portefeuille existant

Une stratégie utilisant les options 0 DTE dans le cadre d'une approche d'options d'achat couvertes consiste à vendre des options d'achat expirant le même jour sur des actions/titres/actifs que vous possédez déjà dans votre portefeuille.

Cette tactique vise à générer un revenu supplémentaire grâce aux primes perçues lors de la vente de ces options d'achat.

Si le cours de l'action reste inférieur au prix d'exercice à la fin de la journée, l'option expire sans valeur. Vous conservez donc l'action et la prime.

En revanche, si le cours de l'action dépasse le prix d'exercice, vous devrez peut-être la vendre au prix prédéterminé, ce qui risque de limiter les gains à la hausse.

Une façon de voir les choses est de se demander si l'on vendrait cet actif à ce prix s'il était atteint.

Si la réponse est oui, la vente d'une option d'achat couverte n'est peut-être pas une mauvaise idée - vous obtenez un revenu en vendant à un prix auquel vous auriez vendu de toute façon.

Scalping

Il s'agit de réaliser de petits gains rapides en profitant des mouvements de prix à court terme.

Avec les options 0 DTE, les scalpeurs cherchent à entrer et à sortir rapidement de leurs positions, souvent en quelques minutes, afin de tirer parti de la volatilité intrajournalière.

Straddle/Strangle

Une stratégie "long straddle" ou "long strangle" consiste à acheter simultanément une option d'achat et une option de vente (ou une combinaison d'options d'achat et de vente hors de la monnaie) avec le même prix d'exercice et la même date d'expiration.

Cette stratégie est utilisée lorsque les traders s'attendent à un mouvement important de l'actif sous-jacent, mais ne sont pas sûrs de la direction.

Ratio Spreads

Les spreads de ratio impliquent l'achat et la vente de plusieurs options avec des prix d'exercice différents dans un ratio spécifique.

Par exemple, une opération mixte de ratio 1×2 peut consister à acheter une option d'achat et à vendre deux options d'achat dont le prix d'exercice est plus élevé.

Cette stratégie peut être utilisée pour créer une opération à risque défini avec un potentiel de profit si l'actif sous-jacent évolue dans la direction souhaitée.

Butterfly Spreads

Un Butterfly Spreads est une stratégie neutre qui consiste à combiner une opération mixte haussière et une opération mixte baissière.

Elle est généralement utilisée lorsque les traders s'attendent à une fourchette de trading étroite pour l'actif sous-jacent.

Elle peut être construite avec des options 0 DTE pour potentiellement profiter d'une faible volatilité et d'un mouvement de prix minimal.

Stratégie directionnelle

Certains traders peuvent choisir de prendre des positions directionnelles avec des options 0 DTE, en achetant des options d'achat ou de vente, en fonction de leurs perspectives de marché.

Néanmoins, cette stratégie comporte un risque important en raison de l'horizon temporel limité et de la possibilité d'une dégradation rapide du temps.

Trading de momentum

Les traders identifient les actions ayant une forte dynamique (à la hausse ou à la baisse) en début de journée et achètent les options d'achat ou de vente 0 DTE correspondantes afin de tirer parti de la poursuite du mouvement.

Cette stratégie nécessite un bon sens du timing du marché et de l'analyse des tendances.

Estomper le Gap

Les traders utilisent les options 0 DTE pour parier contre la direction d'un Gap à l'ouverture du marché.

Si un titre est en hausse, le trader peut acheter des options de vente en s'attendant à ce que le prix baisse.

Inversement, si une action est en baisse, des options d'achat peuvent être achetées en prévision d'un rebond.

Trading basé sur l'actualité

Tenter de tirer parti de la volatilité provoquée par des événements d'actualité ou des rapports sur les bénéfices.

Analyse technique

Utilisation de graphiques et d'indicateurs pour prédire l'orientation des prix à court terme.

Est-ce que cela vous convient ?

Le day trading d'options 0 DTE est généralement considéré comme adapté uniquement aux traders d'options très expérimentés, dans des circonstances particulières, qui ont :

Une compréhension approfondie des mécanismes des options

Il ne suffit pas d'avoir des connaissances de base sur les options d'achat et de vente.

Cette stratégie exige de comprendre des facteurs tels que le delta, le gamma, le thêta et la volatilité implicite.

Les débutants peuvent connaître un succès rapide (ou non), mais une rentabilité constante nécessite de l'expérience et des connaissances approfondies.

Avant de commencer

Trading sur papier

Entraînez-vous avec de l'argent virtuel sur un simulateur pour comprendre le comportement de 0 DTE sans risquer de capital réel.

Petits départs

Si vous négociez avec de l'argent réel, commencez par de très petites positions.

Ressources pédagogiques

Recherchez des ressources éducatives supplémentaires et des tutoriels sur le trading 0 DTE en particulier.

Conclusion

Le trading d'options 0 DTE peut être viable dans certaines conditions de marché, mais elle est généralement considérée comme une stratégie à haut risque qui ne convient qu'aux traders expérimentés ayant une connaissance approfondie de la tarification des options, de la gestion des risques et du comportement de l'actif sous-jacent.

Se lancer dans le trading d'options 0 DTE sans les compétences et l'expérience requises s'apparente à de la pure spéculation.

Brokers d'options

Investir comporte des risques de perte

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.