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#1 31-01-2025 12:33:15

Climax
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Stratégie de murs d'options - Call Walls & Puts Walls


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Pour les traders d'options, les Call Walls et les Puts Walls offrent un aperçu des points de support et de résistance du marché, en particulier à l'approche des dates d'expiration des options.

Ces niveaux marquent de grandes zones d'intérêt ouvert pour les options et peuvent fournir des indices sur les renversements potentiels ou la poursuite des tendances de prix.

Cet article explique comment les Call Walls et les Puts Walls façonnent les ranges de trading quotidiennes, le rôle du gamma dans l'amplification des mouvements de prix et la manière dont ces concepts peuvent contribuer à des décisions de trading rentables.

Points clés :

Les Call Walls signalent une résistance

  • Le Call Wall marque un niveau de prix avec un intérêt élevé pour les options d'achat, agissant comme une résistance où les prix ralentissent ou s'inversent souvent.

  • Surveillez ce niveau pour détecter d'éventuels signaux baissiers.

Les Put Walls indiquent un support

  • Les Put Walls représentent des niveaux de support forts, où l'intérêt élevé pour les options de vente peut déclencher une activité d'achat.

  • Ils suggèrent des perspectives haussières si les prix se maintiennent au-dessus de ce point.

Les niveaux changeants révèlent les tendances

  • Un mur d'options d'achat en hausse indique un sentiment haussier, tandis qu'un mur d'options de vente en baisse suggère un sentiment baissier, ce qui aide les traders à interpréter le momentum et le biais du marché.

Le gamma amplifie le mouvement des prix

  • Les effets gamma à proximité des murs d'achat et de vente peuvent intensifier les réactions des prix, créant une forte dynamique si ces murs sont franchis (et si cette rupture est maintenue).

Définir des ranges de trading pour des entrées stratégiques

  • L'identification des murs d'options permet d'établir un range de trading probable.

  • Cela peut aider les traders à optimiser leurs entrées, à fixer des objectifs plus larges et à réduire les sorties prématurées.

Call Wall (mur d'option d'achat)

Le « Call Wall » est un concept de négociation d'options qui désigne le prix d'exercice présentant le plus grand gamma net d'options d'achat, c'est-à-dire la plus forte concentration d'options d'achat en cours (le nombre total de contrats d'option en cours qui n'ont pas encore été réglés) à un niveau donné.

Ce niveau est important car il représente généralement un point de résistance majeur sur le marché, où les prix ont tendance à ralentir ou à s'inverser.

Il peut donc constituer un élément clé de l'analyse quotidienne des transactions.

En règle générale, le Call Wall fait office de limite supérieure du range de trading probable.

En d'autres termes, il fournit aux traders un aperçu de l'endroit où le prix est susceptible de rencontrer une résistance significative.

L'observation quotidienne des Call Walls est particulièrement importante dans l'analyse directionnelle.

Un Call Wall qui évolue à la hausse pendant la nuit peut signaler une tendance haussière.

À l'inverse, un Call Wall qui se déplace vers le bas indique un sentiment baissier, car cet ajustement à la baisse suggère que la résistance supérieure se déplace vers le bas avec elle - c'est-à-dire qu'elle limite le mouvement du prix vers le haut.

Cas d'utilisation du Call Wall

Dans la pratique, les traders utilisent les Call Walls pour évaluer les niveaux de résistance du marché.

Lorsque les prix s'approchent du Call Wall, ils ralentissent souvent, et s'ils parviennent à dépasser légèrement ce niveau, ils retombent souvent en dessous.

Ce comportement est dû à la concentration d'options d'achat à ce niveau, où les vendeurs émergent souvent pour réaliser des profits ou empêcher un mouvement haussier supplémentaire.

En suivant le mur des options d'achat, les traders peuvent anticiper le moment où un prix pourrait atteindre un sommet à court terme ou rechercher des signes de renversement de tendance si le mur des options d'achat est continuellement testé ou franchi.

Call Walls et Gamma

L'un des éléments importants du Call Wall est sa relation avec le « gamma » - une mesure du taux de changement du delta d'une option par rapport au prix de l'actif sous-jacent.

Les Call Walls présentent un « effet gamma collant », qui les rend difficiles à briser en raison de la tendance des prix à s'inverser ou à se stabiliser autour de ce niveau.

Cet effet découle du rôle des courtiers (ou teneurs de marché) qui gèrent leurs positions en fonction de la dynamique du gamma.

Les teneurs de marché qui détiennent une exposition gamma significative à un niveau du Call Wall ajusteront leurs couvertures en négociant dans la direction opposée au mouvement de l'actif sous-jacent afin de maintenir une position neutre.

Après tout, ils essaient de réaliser des bénéfices en créant un marché, et non en prenant un risque directionnel.

Lorsqu'ils se trouvent dans un environnement gamma positif, ils deviennent vendeurs nets lorsque les prix montent et acheteurs nets lorsque les prix baissent, ce qui atténue la volatilité autour du Call Wall et crée souvent un « pin », c'est-à-dire une fourchette de prix serrée.

Sur les marchés où l'activité de trading d'options représente une part importante du marché (par exemple, l'action TSLA), les dynamiques de pinning d'options sont courantes.

Vous verrez souvent des prix de fin de semaine se clôturer autour de nombres entiers où se trouvait une grande concentration d'intérêts ouverts.

Si le niveau d'un Call Wall est relevé, l'effet gamma collant diminue temporairement, ce qui permet aux prix d'évoluer plus librement vers le nouveau Call Wall.

Lorsque les prix grimpent, les courtiers peuvent vendre le titre sous-jacent, bloquant ainsi les profits et freinant l'élan haussier près de la nouvelle résistance.

Par conséquent, les Call Walls sont importants pour anticiper où la résistance est forte et pour savoir si le marché a une marge de progression ou s'il est susceptible de s'inverser.

En tant que tel, il peut permettre aux traders de prendre des décisions plus éclairées en matière de positionnement et de risque.

Put Wall (mur des options de vente)

Le « Put Wall » peut être un niveau de support important.

Il est marqué par le prix d'exercice présentant le gamma net de vente le plus élevé, ce qui indique la plus grande concentration d'intérêts ouverts sur les options de vente.

Ce niveau sert de filet de sécurité où le marché trouve souvent un support.

Quelle est son influence ?

Cela dépend du montant de l'intérêt ouvert et de la manière dont il influence les opérations de couverture et les activités de trading connexes par rapport à d'autres influences sur le titre ou l'actif.

Lorsque les cours s'approchent du mur des options de vente, il est courant d'observer une activité d'achat, les opérateurs cherchant à prendre des positions longues, car ils considèrent souvent qu'il s'agit d'une zone où le risque de baisse est réduit.

En outre, les traders détenant des options de vente peuvent clôturer leurs positions à ce niveau afin de sécuriser leurs profits lorsque le cours s'approche du seuil de support.

Interprétation du mur des options de vente dans le cadre du trading

Le mur des options de vente représente généralement la limite inférieure du range de trading probable.

Pour ceux qui sont en position longue, fixer un stop loss légèrement en dessous du Put Wall est une tactique courante de gestion du risque, fournissant un point prédéfini pour sortir d'une transaction si le support échoue.

Un déplacement du niveau du Put Wall indique également le sentiment du marché : un Put Wall qui monte indique un environnement haussier, tandis qu'un déplacement vers le bas indique des perspectives baissières.

Notez qu'il s'agit toujours d'un élément supplémentaire à intégrer dans votre analyse (s'il correspond à ce qui vous intéresse ou à ce que vous essayez de faire).

Il est préférable de l'utiliser parallèlement à d'autres formes d'analyse.

Par exemple, confirmer la force du support du Put Wall en vérifiant le resserrement des https://www.broker-forex.fr/forum/viewtopic.php?id=5967 (de nombreux ordres autour du même prix) et un volume important (en vérifiant le profil du volume) augmente la confiance dans le niveau de support.

Ces couches supplémentaires peuvent faire du mur des options de vente un guide plus fiable pour définir les positions et gérer le risque.

En retour, cela peut permettre aux traders d'ajuster les entrées, les stops ou les sorties sur la base d'une analyse de marché bien équilibrée (et pas seulement sur la base d'un seul facteur).

Comment utiliser les murs d'achat et de vente dans le trading

Identifier les ranges de trading quotidiens

La première étape pour utiliser efficacement les murs d'options d'achat et de vente consiste à identifier ces niveaux afin d'établir le range de trading du jour.

Il s'agit de localiser l'intérêt ouvert le plus élevé pour les options d'achat (mur d'options d'achat) et les options de vente (mur d'options de vente).

Pour les traders, cela se fait souvent à l'aide d'options « à zéro jour de l'expiration » (0DTE), mais l'échéance la plus proche peut également faire l'affaire.

Représentation graphique du range - Une fois que les murs d'options d'achat et de vente ont été identifiés, reportez ces niveaux sur vos graphiques. Vous aurez ainsi une vue claire des points de support et de résistance probables, ce qui vous permettra de former un range de trading si le marché s'ouvre à l'intérieur de ces niveaux.

En voici un exemple :

range-de-trading.png

Formation d'un biais de marché

Les murs d'options d'achat et de vente peuvent également aider à développer un biais directionnel, en fonction de l'ouverture du marché par rapport à ces niveaux.

Ouverture à l'intérieur du range

Si le marché s'ouvre entre les murs de l'option d'achat et de l'option de vente, cela indique généralement un range de trading restreint.

La position à l'intérieur de ce range - soit près du haut (mur des options d'achat) ou du bas (mur des options de vente) - peut informer d'un certain biais du marché.

  • Près du mur des options de vente - Recherchez des opportunités d'achat, car ce niveau sert généralement de support.

  • Près du mur des options d'achat - Envisager des opportunités de vente à découvert si le marché ouvre près de ce point de résistance.

Ouverture en dehors du range

Lorsque le marché ouvre au-dessus du mur de l'option d'achat ou en dessous du mur de l'option de vente, cela indique une dynamique directionnelle plus forte.

  • Au-dessus du mur de l'option d'achat - Un signal haussier, suggérant que les prix peuvent continuer à monter, le mur de l'option d'achat pouvant servir de point de rebond si les prix reculent.

  • En dessous du mur des options de vente - Un signal baissier, le mur des options de vente agissant comme un niveau de résistance si les prix tentent de se replier à la hausse.

Comprendre le rôle du gamma

Le gamma, qui mesure la sensibilité du prix des options aux variations du prix sous-jacent, agit comme un « carburant » pour les mouvements à proximité des murs d'options d'achat et de vente.

  • Gamma accumulé - Lorsque le gamma est concentré à proximité des murs d'options d'achat ou de vente, il peut amplifier l'élan des prix lorsqu'ils franchissent ces niveaux.

Si les prix cassent et se maintiennent au-dessus du mur d'options d'achat ou en dessous du mur d'options de vente, ce gamma accumulé peut créer une forte dynamique, entraînant les prix dans cette direction.

Optimiser les entrées et fixer des objectifs

Le range de trading définie par les murs d'options d'achat et de vente permet aux traders d'effectuer des entrées plus calculées et de fixer des objectifs plus larges.

  • Des objectifs de profit plus importants - Avec un range de trading plus clair, les traders peuvent viser des mouvements plus importants, maximisant ainsi la profitabilité.

  • Placement stratégique des stops - Fixer des stops en dehors du range - juste en dessous du put wall ou au-dessus du call wall - réduit la probabilité de sorties prématurées et permet aux transactions de se dérouler à l'intérieur du range.

Conclusion

Les murs d'achat (Call Walls) et les murs de vente (Put Walls) peuvent fournir une approche plus structurée pour définir les niveaux clés de résistance et de support en se basant sur les données d'intérêt ouvert - plutôt que de se contenter d'examiner les données de prix rétrospectives.

Ces murs, ainsi que l'influence du gamma, peuvent potentiellement créer des zones de trading plus prévisibles où les prix réagissent souvent de manière mesurable.

Pour les traders, reconnaître et exploiter ces zones est un moyen stratégique d'améliorer la prise de décision, de gérer le risque plus efficacement et de rechercher un avantage.

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