Trading des matières premières et prévisions météorologiques

Climax · 17-07-2024 15:27:21

Le trading des matières premières grâce à l'analyse des conditions météorologiques

Les matières premières énergétiques telles que le gaz naturel et le pétrole font partie des instruments les plus volatils des marchés financiers. Leur trading peut s'avérer très lucratif, mais sans une analyse et un money management appropriés, les traders peuvent être victimes de mouvements importants dans un sens ou dans l'autre. Dans l'article d'aujourd'hui, nous allons examiner une astuce qui fait partie de l'arsenal des traders professionnels du secteur de l'énergie depuis des décennies. Il s'agit d'analyser les conditions météorologiques dans les principales zones de production.

En effet, la météo joue un rôle clé dans l'influence de l'offre et de la demande. Les conditions météorologiques affectent directement la consommation et la production d'énergie. Les prévisions météorologiques sont donc un outil très précieux pour les traders. Ne vous inquiétez pas, vous n'aurez pas à devenir un météorologue, mais dans l'article d'aujourd'hui, nous vous donnerons quelques conseils de base sur la façon de travailler avec la météo lorsque vous négociez des matières premières énergétiques.

L'impact de la météo sur les marchés des matières premières

Le temps influe sur notre vie quotidienne, mais pour la plupart d'entre nous, il s'agit simplement d'un bon ou d'un mauvais trajet entre le domicile et le lieu de travail ou d'une journée gâchée sur la plage pendant les vacances. Ce n'est pas le cas des traders, qui peuvent utiliser l'analyse météorologique pour améliorer considérablement leurs résultats. En effet, la météo a un impact significatif sur les marchés. Il est clair pour tout le monde qu'une grosse tempête peut endommager les champs et donc menacer la production de nombreuses denrées agricoles

Saviez-vous que, selon les estimations de Germanwatch, entre 1997 et 2016, le PIB des États-Unis a augmenté chaque année de 0,255 % plus lentement que dans des conditions météorologiques optimales ?

L'impact des phénomènes météorologiques extrêmes sur les marchés et l'économie dans son ensemble peut être énorme.

Il n'est donc pas surprenant qu'une activité telle que le trading de contrats à terme sur les conditions météorologiques soit apparue sur le marché. Ce marché relativement nouveau mais en pleine expansion permet aux entreprises et aux investisseurs de couvrir les risques liés aux changements météorologiques imprévisibles. Les contrats à terme sur les conditions météorologiques sont apparus en 1997 et sont devenus depuis un outil important de gestion des risques dans divers secteurs tels que l'énergie, l'agriculture et le tourisme.

Toutefois, pour les besoins de l'article d'aujourd'hui, nous nous contenterons de parler des conditions météorologiques et de leurs effets sur le marché du pétrole et du gaz naturel.

L'impact des conditions météorologiques sur les prix du gaz naturel

Le gaz naturel est la principale source de chauffage. Pendant les hivers froids, en particulier dans l'hémisphère nord, la demande de gaz naturel augmente fortement car les ménages et les entreprises augmentent leur consommation de chaleur. Un hiver plus froid que prévu peut entraîner une forte augmentation des prix. En revanche, le gaz naturel est utilisé en été pour produire de l'électricité destinée à alimenter les climatiseurs. Les étés chauds peuvent entraîner une augmentation de la demande de gaz naturel, ce qui entraîne une hausse des prix. Cependant, le gaz naturel n'est pas seulement sensible aux fluctuations de température, sa production peut également être fortement affectée par la saison des ouragans. Les ouragans peuvent perturber la production de gaz naturel en endommageant les infrastructures et en interrompant temporairement la production.

Le graphique ci-dessous montre l'évolution récente du prix du gaz naturel aux États-Unis. Deux tendances distinctes se dégagent. La première tendance est à la baisse depuis le début de l'année jusqu'à la mi-février. Au cours de cette période, un trader s'attendrait logiquement à ce que le prix du gaz naturel augmente, étant donné qu'il s'agit du pic de l'hiver et de la saison de chauffage. Toutefois, cet hiver a été l'un des plus doux de l'histoire des États-Unis, de sorte que la demande de gaz naturel a considérablement diminué, tandis que les stocks ont augmenté. En conséquence, les prix ont chuté d'environ 50 %.

La deuxième tendance est à la hausse, les conditions météorologiques jouant à nouveau un rôle dans le prix du gaz naturel à l'approche de l'été, cette fois avec des températures très élevées dans l'ensemble des États-Unis. La demande de gaz naturel pour les climatiseurs a donc augmenté de manière significative et, en outre, les producteurs ont commencé à réduire leur production au printemps, car cela ne valait pas la peine de le faire avec des prix du gaz naturel aussi bas. Cependant, au début de l'été, nous assistons à nouveau à une correction des prix, toujours en raison des conditions météorologiques - cette fois-ci, les températures aux États-Unis sont plus basses que prévu.

Sur le marché du gaz naturel, l'adage bien connu des traders - "achetez la rumeur, vendez la nouvelle" - s'applique souvent. Cela peut signifier qu'il est possible d'acheter du gaz naturel si la perspective de températures estivales élevées dans quelques semaines est annoncée. Cependant, lorsque ces températures se produisent, le marché s'intéresse déjà aux perspectives pour les prochaines semaines.

L'impact des conditions météorologiques sur les prix du pétrole

Le pétrole n'aime pas non plus les grands écarts de température. Les équipements d'extraction sont très sensibles aux températures extrêmes et, en particulier, les fortes gelées peuvent réduire considérablement la production et fermer les puits pendant plusieurs semaines. Les effets des ouragans sur le marché pétrolier ont également fait couler beaucoup d'encre : les raffineries et les puits de pétrole sont très vulnérables aux phénomènes météorologiques extrêmes. Les ouragans peuvent interrompre leurs activités, réduire les approvisionnements et augmenter les prix du pétrole.

En outre, une part importante de la production pétrolière américaine est concentrée dans la région du golfe du Mexique (voir figure ci-dessous). Cette dernière est régulièrement frappée par des ouragans de juin à novembre. Les conditions météorologiques peuvent également affecter le transport du pétrole - par exemple, la glace peut rendre les routes maritimes difficiles et les ouragans peuvent perturber le fonctionnement des oléoducs. Des conditions météorologiques défavorables peuvent affecter l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement, de la production à la livraison, ce qui se répercute sur les prix du pétrole.

Exemples historiques de l'impact des conditions météorologiques sur les prix du pétrole et du gaz

Ouragan Katrina (2005)

L'ouragan Katrina, l'un des plus dévastateurs de l'histoire des États-Unis, a eu un impact considérable sur les prix du pétrole. Il a causé des dommages considérables aux plateformes pétrolières, aux raffineries et aux oléoducs dans le golfe du Mexique, qui joue un rôle crucial dans la production pétrolière américaine. En conséquence, les prix du pétrole sont passés d'environ 65 USD le baril à plus de 70 USD le baril en très peu de temps.

Ouragan Harvey (2017)

L'ouragan Harvey a provoqué des inondations et des dégâts considérables au Texas, où se trouvent de nombreuses raffineries et usines pétrochimiques. L'ouragan a entraîné une réduction temporaire de la production de pétrole brut et de la capacité des raffineries, provoquant une flambée des prix de l'essence. Les prix du pétrole ont également connu une certaine volatilité, bien que l'excédent mondial de pétrole à l'époque ait atténué la forte augmentation des prix.

Vortex polaire (2014)

Le vortex polaire du début de l'année 2014 a provoqué des températures extrêmement froides aux États-Unis, entraînant une consommation record de gaz naturel pour le chauffage. Cette explosion de la demande a fait bondir les prix du gaz naturel d'environ 4 dollars par million d'unités thermiques britanniques (MMBtu) à plus de 6 dollars par MMBtu en l'espace d'un mois.

2024 sera-t-elle l'année des opportunités ?

Une tempête tropicale appelée Beryl s'abat actuellement sur le Texas, aux États-Unis. Les dommages causés et l'impact de cette tempête sur la production et l'infrastructure pétrolières ont suscité de vives inquiétudes aux États-Unis. Le Texas est un État clé pour la production pétrolière : plus de 40 % du pétrole américain provient de cet État. En conséquence, le prix du pétrole brut WTI a atteint 85 USD le baril, son niveau le plus élevé depuis la fin du mois d'avril.

Les craintes concernant la tempête Beryl n'ont pas encore été confirmées, car il s'agissait à l'origine d'un ouragan, mais son intensité a diminué à mesure qu'il pénétrait sur le territoire américain. Malgré cela, la compagnie pétrolière Shell, par exemple, a été contrainte de suspendre l'exploitation d'une de ses plateformes pétrolières, qui produit environ 100 000 barils de pétrole par jour.

Cependant, les effets sur le marché des carburants devraient être minimes, ce qui est une très bonne nouvelle à l'approche de la grande saison automobile. Le marché craignait des perturbations encore plus importantes des infrastructures pétrolières, et l'expiration de la prime de risque a fait chuter le baril de pétrole WTI en dessous de 82 dollars.

Cependant, selon une analyse de l'université du Colorado, les États-Unis sont confrontés cette année à une saison des ouragans anormalement active. Entre 1991 et 2020, les États-Unis ont connu en moyenne sept ouragans par an, alors qu'on en attend déjà onze cette année, dont cinq devraient être très violents.

Le nombre de jours pendant lesquels les États-Unis seront confrontés à des ouragans devrait également être nettement supérieur à la moyenne. La moyenne annuelle à long terme est de 27 jours, et 45 jours sont attendus cette année. Au total, 13 de ces jours devraient être consacrés à des ouragans très violents, soit près du double de la moyenne à long terme.

Cela signifie que des perturbations majeures de la production pétrolière américaine sont susceptibles de se produire au cours de l'été, ce qui pourrait être ressenti dans le monde entier - les États-Unis sont le plus grand producteur de pétrole au monde. Le Texas est également un État clé pour la production de gaz naturel : environ un quart du gaz américain y est produit. Les ouragans peuvent également affecter de manière significative la production de gaz naturel. L'année 2024 pourrait donc être riche en opportunités pour les négociants en pétrole et en gaz.

Comment intégrer l'analyse météorologique dans votre stratégie ?

Les marchés de l'énergie sont influencés par de nombreux facteurs à la fois, et ce n'est pas pour rien qu'ils comptent parmi les instruments les plus volatils du marché

Les traders doivent surveiller:

la situation géopolitique,
l'évolution de la production de pétrole du cartel de l'OPEP,
les stocks, la production et la consommation.

En outre, les indicateurs macroéconomiques tels que :

les taux d'intérêt,
l'inflation,
marché du travail, etc.

Ces connaissances sont ensuite complétées par l'analyse technique et un money management cohérent. Il n'est donc pas facile de négocier des matières premières énergétiques. Si vous disposez des indicateurs susmentionnés dans la paume de votre main, le suivi de la météo peut vous donner un avantage supplémentaire.

Plus de conseils sur la façon d'intégrer l'analyse météorologique dans votre stratégie de trading

Suivez les prévisions météorologiques

Concentrez-vous sur les prévisions météorologiques à court terme (1-14 jours) pour prévoir les changements immédiats dans la demande de chauffage ou de climatisation. Les prévisions à plus court terme conviennent alors aux traders qui travaillent à plus brève échéance. Les prévisions saisonnières (1-3 mois) permettent de prévoir les fluctuations météorologiques à long terme susceptibles d'affecter la consommation d'énergie. Les prévisions à plus long terme conviennent donc aux traders à court terme (swing traders). Pour le suivi météorologique, nous recommandons les sites NOAA, AccuWeather ou Windy.

Analyse de l'offre et de la demande

Utilisez les données météorologiques pour estimer l'évolution de la demande de chauffage ou de climatisation. Les hivers plus frais et les étés plus chauds augmentent généralement la demande de gaz naturel. Renseignez-vous sur la demande d'électricité et de gaz. Évaluez également la manière dont les événements météorologiques peuvent perturber la production. Les ouragans et les froids extrêmes peuvent entraver la production et le transport du pétrole et du gaz naturel. L'Administration américaine d'information sur l'énergie (EIA) est une ressource essentielle à cet égard. Un autre indicateur important est le nombre de puits de pétrole actifs, suivi par Baker Hughes.

Analyse des données historiques

Le backtesting est crucial pour toute stratégie. Il en va de même pour l'utilisation des conditions météorologiques à des fins de trading. Examinez donc comment les événements météorologiques passés ont affecté les prix des matières premières afin d'identifier des modèles et de faire des prévisions éclairées. Là encore, les données historiques sur la production, les stocks et la demande peuvent être consultées sur le site de l'EIA.

Utilisez l'analyse technique

Toutefois, l'analyse météorologique ne suffit pas à elle seule pour conclure une transaction. Combinez donc les données météorologiques avec l'analyse technique pour identifier les points d'entrée et de sortie. Recherchez les tendances et les mouvements de prix influencés par les conditions météorologiques. Utilisez toujours des ordres stop-loss et un dimensionnement des positions pour gérer le risque, car les prévisions météorologiques ne sont pas toujours exactes.

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