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Climax

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Tenir compte du risque financier avant tout investissement

Lorsque vous montez dans votre voiture et prenez la route, vous assumez la possibilité d'un accident. Si vous augmentez votre vitesse en conduisant, vos risques de collision augmentent. En d'autres termes, vous prenez un risque plus élevé en échange d'une récompense : arriver plus tôt à destination. Une chose similaire se produit sur les marchés financiers. Le risque financier est toujours présent lorsque vous effectuez un investissement ou une transaction. Dans ces cas, le risque est lié à la possibilité que les choses ne se passent pas comme prévu. Il se peut que le rendement souhaité ne se produise pas ou que vous perdiez une partie de votre capital investi.

Par conséquent, avant de commencer à investir ou à agir en tant que trader sur les différents marchés, il est important d'évaluer le risque financier que comporte chaque transaction. Pour établir les chances qu'une transaction ne se déroule pas comme prévu, il existe des méthodologies. Plongeons dans le monde du risque financier. Nous apprendrons ce qu'elle est, comment la déterminer et quels types de risques existent sur les marchés.

Définissons le risque financier

La quotidienneté de la vie nous expose en permanence au risque. En réalité, le risque est la possibilité que quelque chose ne se déroule pas comme nous l'attendons. Si l'exemple que nous avons donné au début de cet article vous semble un peu dramatique, regardons-le de manière plus simple. Si vous êtes en route pour votre rendez-vous chez le dentiste, vous prenez deux bus. À votre arrivée, on vous dit que le dentiste a eu un léger malaise et qu'il ne pourra pas vous recevoir. Lorsque vous avez quitté la maison, ce risque était déjà présent. Ce que vous attendiez ne s'est pas produit.

Les marchés comportent également des risques. Nous les appellerons les risques financiers. Dans ce cas, il s'agit de la possibilité de ne pas obtenir le rendement attendu, de perdre une partie de votre investissement ou de le perdre en totalité.

Le risque financier est lié à un certain nombre de facteurs. Le plus important d'entre eux est le rendement. Il existe une relation directe entre le risque et le rendement souhaité. Une règle empirique pour les investisseurs est que les niveaux de rendement les plus élevés se trouvent dans les investissements plus risqués.

En même temps, la gestion des risques est liée au type de personnalité de l'investisseur ou du trader. Certains investisseurs ont une faible tolérance au risque et préfèrent les transactions plus sûres et à faible risque. D'autres préfèrent la montée d'adrénaline que procure le fait de marcher sur la corde raide, sachant que les récompenses seront importantes.

Mais jusqu'à présent, nous avons parlé de questions qui semblent être plus psychologiques que financières. En termes quantifiables, le risque financier peut être calculé. Il est vrai que cela ne peut pas être fait de manière exacte, mais il existe des méthodes. Le plus connu est l'écart-type. Il fournit une mesure de la volatilité d'un actif sur la base de son comportement historique.

L'importance de la gestion des risques

Le risque financier peut-il être évité ? Certainement pas. En effet, la complexité des marchés découle de ces risques.

La plupart des investisseurs individuels, avant de confier leurs économies à un placement particulier, ont besoin de conseils. Les sociétés de courtage, votre banque de confiance et les institutions financières disposent de professionnels de la gestion des risques.

Les grandes banques d'investissement disposent de départements d'investissement à part entière pour déterminer le risque financier de chaque investissement.

Ce qui devrait être très clair, c'est qu'aucun investissement ne devrait être entrepris sans une analyse des risques. Vous devez savoir à l'avance quelles sont les possibilités de pertes et comment les minimiser.

Un exemple de cette dernière est la diversification du portefeuille. Cela implique d'investir dans des actifs présentant différents niveaux de risque financier. L'objectif est que, si l'un d'entre eux s'écarte de notre plan, d'autres puissent compenser - au moins en partie - ces pertes.

Existe-t-il des actifs sans risque financier ?

Ce serait formidable et rassurant de pouvoir dire oui. Mais la réalité est qu'il n'existe aucune classe d'actifs qui ne comporte pas un certain risque financier. Il est vrai que, dans certains cas, ce risque est si faible qu'il est considéré comme quasi nul.

Bien entendu, plus le risque diminue, plus le rendement diminue. Les actifs peu exposés aux pertes ne nous permettront pas de gagner beaucoup.

Les actifs présentant un risque financier moindre comprennent les certificats de dépôt (CD), les bons du Trésor et les comptes du marché monétaire.

Dans les différents actifs, il existe un facteur qui influence le niveau de risque que l'investisseur est prêt à prendre. Nous ne faisons pas référence à des horizons temporels.

Si un investisseur doit disposer des fonds investis facilement et dans un délai très court, il choisira des titres à faible risque, par exemple des bons. Il est peu probable qu'ils optent pour des instruments à plus long terme, comme les actions, car il est difficile de les récupérer immédiatement.

Les différents types de risques financiers

Tout comme les différents instruments et marchés offrent différents niveaux de rendement, il existe également différents types de risques associés.

Le risque financier se divise en deux grands groupes. Le premier est connu sous le nom de risque financier systématique. La seconde est dite non systématique.

En quoi diffèrent-ils les uns des autres ? Le risque systématique est mieux connu sous le nom de risque de marché. Ce sont tous ces risques financiers qui peuvent affecter un marché dans son ensemble. Une modification du taux d'intérêt peut affecter l'ensemble du comportement du marché.

Les risques de marché sont plus compliqués à gérer et la diversification du portefeuille n'est pas forcément d'un grand secours.

Le risque non systématique comprend tous les facteurs qui peuvent affecter la rentabilité d'une entreprise ou d'un secteur particulier. Les mesures réglementaires gouvernementales peuvent nuire à toute une industrie. Par exemple, une limitation de l'importation de certains intrants peut augmenter les coûts dans l'industrie automobile, ce qui complique la rentabilité.

De même, un changement dans la direction d'une entreprise peut affecter la confiance des investisseurs et entraîner une baisse du cours de l'action.

Examinons maintenant les différents types de risques financiers :

Risque de défaut de crédit

Les entreprises qui ont des difficultés à rembourser leurs dettes peuvent être confrontées à des risques financiers de défaillance. Les personnes les plus touchées peuvent être les investisseurs qui ont acheté des titres de créance ou des obligations de cette société. Comme effet secondaire, la méfiance peut se propager aux actionnaires et le prix de ces titres chuter sur le marché.

Les titres et obligations émis par le département du Trésor sont considérés comme étant à faible risque. Le risque de défaut de paiement du coupon et du principal est faible pour ces instruments. Ils sont considérés comme des actifs assez sûrs. Il est vrai qu'il n'y a pas de certitude à 100% qu'ils ne feront pas défaut, mais les chances sont très faibles.

Pour minimiser le risque financier de défaut, les investisseurs s'appuient sur les rapports des agences de notation. Moody's et Standard & Poor's sont les plus consultées.

Risque lié au pays

Si vous envisagez d'investir dans des instruments qui suivent les obligations, les titres et les actions de pays étrangers, vous devez être conscient du risque associé au pays.

Il s'agit d'un risque financier qui mesure la probabilité qu'un pays ne soit pas en mesure de faire face à ses obligations de crédit.

Ce type de risque touche principalement les pays en développement. Si le rendement est plus que tentant, le risque de défaillance est plus grand.

Risque commercial

Il s'agit d'un type de risque lié aux chances de succès de l'entreprise proposée.

Ce qui intéresse le risque d'entreprise, c'est de savoir si l'entreprise sera en mesure de faire face aux coûts opérationnels de son fonctionnement. À partir de là, il s'agit de savoir s'il sera en mesure de générer des bénéfices.

Le risque commercial n'est pas strictement un risque financier mais un risque opérationnel.

Risque financier lié aux taux d'intérêt

Lorsque les taux d'intérêt varient, la valeur d'un investissement peut changer. Il s'agit d'un risque associé aux investissements dans des titres et des obligations qui paient des intérêts.

Si les taux augmentent, les prix des obligations sur les marchés secondaires baisseront en raison des écarts de taux.

Les actions sont moins exposées à ce type de risque, bien qu'il puisse toucher les acteurs du secteur financier.

Risque de change

Les investissements dans les pays étrangers qui sont libellés dans la devise de ce pays sont exposés au risque de change. Il s'agit ici d'un risque financier qui peut entraîner une variation du taux de change.

Supposons que vous ayez acheté des actions d'une société australienne. Ensuite, il y a eu une dévaluation du dollar australien (AUD) par rapport au dollar américain (USD). Il se peut que les actions soient en hausse sur le marché boursier, mais ce rendement sera perdu si la dévaluation est importante.

Risque politique ou géopolitique

L'instabilité politique dans un pays ou une région peut faire peser des risques financiers sur les investissements qui y sont réalisés.

Les changements de gouvernement, les conflits militaires, l'insécurité institutionnelle, etc. affectent la rentabilité potentielle.

Risque financier lié à la liquidité

La possibilité qu'un investissement ne puisse être réalisé normalement en raison d'un manque de liquidités est un risque financier.

Les investisseurs peuvent généralement exiger une certaine prime pour les actifs illiquides.

Diversification pour faire face au risque financier

Il existe différentes stratégies pour minimiser les risques financiers. La diversification du portefeuille est peut-être la stratégie la plus couramment utilisée.

Pour diversifier un portefeuille, il faut tenir compte du concept de corrélation et de risque. Elle consiste à intégrer dans votre portefeuille d'investissement des actifs présentant des niveaux de risque différents et qui sont corrélés. Cette dernière implique de disposer d'actifs qui se renforcent lorsque les autres baissent.

La diversification n'est pas un silo. Il doit être observé périodiquement car les risques et la corrélation changent. Vous pouvez, grâce à des conseils ou à vos propres connaissances, modifier votre portefeuille.

La diversification peut limiter vos rendements. Ce qui est certain, c'est qu'il s'agira d'un outil permettant de minimiser les pertes. En fin de compte, la gestion du risque financier consiste à obtenir le meilleur rendement avec le risque le plus faible possible.

Analyse des risques, un guide pour évaluer vos investissements

Vous savez déjà que le risque financier est inévitable. Nous pouvons l'atténuer, le minimiser, mais le risque zéro n'est pas une option pour les investisseurs et les traders. Les particuliers, les entreprises et les institutions participant au marché financier ont l'obligation de gérer les risques. Dans le cas contraire, ils seraient laissés à la bonne fortune et les risques de pertes importantes augmenteraient considérablement. C'est pourquoi. Dans le domaine de l'investissement comme dans celui du trading, l'analyse des risques est indispensable. Les professionnels qui analysent les risques potentiels liés aux actifs, aux marchés, aux industries et aux pays sont très demandés pour apporter leur expertise. C'est pourquoi, dans cet article, nous allons apprendre ce qu'est l'analyse des risques et à quel point elle est importante.

Qu'est-ce que l'analyse des risques ?

La gestion du risque consiste, en termes simples, à essayer de tirer le meilleur parti d'un investissement en prenant le moins de risques possible. Nous savons déjà qu'il existe sur les marchés des instruments financiers présentant différents niveaux de rendement possible, et il en va de même pour le risque.

Il existe une relation directe entre le rendement et le risque. Les actifs qui offrent un rendement plus élevé s'accompagnent d'une plus grande probabilité que les choses ne se passent pas comme prévu.

Pour comprendre ces possibilités, que ce soit pour un actif, un marché ou même un pays, il existe une analyse des risques.

Un analyste des risques est un professionnel qui identifie et évalue les chances qu'un projet ou un investissement ne donne pas les résultats escomptés. Il ou elle utilise différents paramètres pour établir la probabilité qu'un événement vienne compliquer un investissement. Le risque financier n'est pas seulement associé à des événements potentiellement générateurs de pertes. L'analyse des risques donne également un aperçu des facteurs qui limitent la rentabilité.

Différents actifs financiers font l'objet d'une surveillance permanente de la part des analystes des risques. Le risque financier d'un instrument n'est pas toujours le même. Dans notre article précédent, nous avons abordé les différents types de risques financiers auxquels nous sommes confrontés.

C'est pourquoi l'analyse du risque est une discipline qui revêt une grande importance pour les investisseurs et les traders. Les grandes institutions financières disposent de secteurs spécialisés dans l'analyse des risques.

Sur la base de l'analyse des risques, des mesures peuvent être prises pour se couvrir contre les pertes potentielles. L'une de ces actions est la diversification du portefeuille d'investissement.

Analyse qualitative et quantitative des risques

Les praticiens de l'analyse des risques ont une tâche ardue à accomplir. L'identification des risques potentiels n'est pas une science exacte. Elle implique des calculs de probabilités que certains événements et développements se produisent et affectent la performance d'un titre, d'un marché ou d'un pays.

Ceux qui investissent dans des fonds, des produits et des instruments financiers à l'étranger recherchent en permanence l'assistance d'analystes.

Il existe deux types d'analyse des risques. La première est l'analyse qualitative du risque et la seconde l'analyse quantitative du risque.

Passons en revue les caractéristiques de chacun de ces types d'études sur les risques financiers.

Analyse qualitative des risques

Ce type d'analyse laisse de côté, du moins dans les résultats exposés, tout type d'information numérique et de calcul de probabilités.

Il s'agit d'une analyse de risque qui s'immerge dans les incertitudes entourant l'objet à analyser. Rappelons qu'il peut s'agir d'un instrument financier, d'un pays, d'une région ou d'un marché spécifique.

Une fois ces incertitudes déterminées, l'analyste tente de prévoir dans quelle mesure l'impact se fera sentir en cas de manifestation du risque.

Enfin, il/elle propose des mesures de protection, des actions préventives et réactives contre les événements qui déclenchent le risque.

L'analyste qualitatif du risque s'appuie sur des outils très concrets pour concevoir et présenter ses analyses. Les diagrammes de cause à effet et l'analyse SWOT sont ses outils préférés. Il s'appuie également sur les matrices de décision et les théories des jeux.

Les investisseurs dans les pays présentant un risque géopolitique reçoivent une analyse qualitative du risque.

Analyse quantitative des risques

L'analyse quantitative des risques fait référence à un type d'étude où les calculs statistiques et de probabilité sont centraux.

Il est important de garder à l'esprit que lorsque l'analyste de risque construit son modèle, il le fait sur la base d'entrées supposées et de variables aléatoires. Il ne pourrait en être autrement puisqu'il s'agit d'évaluer les risques de quelque chose qui ne s'est pas encore produit. L'importance de l'approche de ce type de calcul est de "prévoir" les probabilités de réalisation d'un risque.

Outre les statistiques et les probabilités, les techniques de simulation aident l'analyste des risques à élaborer ses scénarios de possibilités.

Bien sûr, dans l'analyse des risques, les données historiques sont pertinentes. A partir d'un graphique de tendance centrale, en utilisant la moyenne mobile et la médiane, on calcule l'écart-type.

D'autres outils utilisés par l'analyste des risques sont les tableaux de sensibilité, les analyses de scénarios et les programmes de gestion des risques.

Les analyses de risque prennent du temps et nécessitent beaucoup d'informations associées. Par conséquent, il est rare que les investisseurs et les traders effectuent leur propre analyse.

Les investisseurs individuels peuvent avoir besoin de l'aide de leur conseiller financier auprès de la banque avec laquelle ils traitent. Ou leur agent de change. Ils prépareront un rapport détaillé sur les risques financiers associés à leurs investissements potentiels.

De leur côté, les agences de notation telles que Standard & Poor's proposent des analyses de risque à leurs abonnés. Ils sont segmentés par type d'instrument financier, entreprise, région ou pays, etc.

Valeur à risque (VaR)

La valeur à risque (VaR) est une mesure statistique. Elle tente de déterminer le potentiel de pertes d'un investissement sur une période donnée. Il calcule le risque financier.

Avec la VaR, il est possible d'établir la perte maximale qu'un investissement pourrait subir au cours d'une période de temps arbitrairement déterminée. La simplicité de cette technique réside dans le fait qu'elle n'utilise que trois variables de données : l'évaluation de la perte, la probabilité de la perte et le temps.

Les résultats de la technique de la valeur à risque sont ensuite comparés aux rendements potentiels à atteindre. L'investisseur décidera si le rapport risque/récompense est approprié pour ses plans d'investissement.

Objections à ces analyses

Avant d'exposer certaines objections que l'on peut déduire de l'analyse des risques, il est important d'être clair sur un point. Un investissement ne peut être sérieusement envisagé sans une évaluation préalable des risques encourus.

Cela dit, parce qu'il s'agit de calculs de probabilité et d'études statistiques, les analyses de risque ne sont pas exactes. Il n'y a pas de certitude absolue que le résultat de l'analyse se produira.

Les événements qui échappent au radar des analystes peuvent compliquer les résultats de l'étude des risques.

La crise de 2008 est un exemple clair de la façon dont l'analyse des risques est devenue le véritable risque. Les assureurs ont mal évalué la probabilité de défaut de paiement des prêts hypothécaires. Ils ont continué à autoriser les prêts bancaires de gros aux institutions financières pour financer les prêts hypothécaires.

Un jour, la roue s'est arrêtée et, comme un château de cartes, tout l'échafaudage du système financier s'est effondré. Depuis cette expérience, les analystes du risque s'efforcent d'offrir les options les plus précises possibles aux institutions et aux investisseurs individuels.

Chaque trader et investisseur devrait toujours garder à l'esprit, comme une règle d'or, que pour survivre sur les marchés, il ne faut jamais sous-estimer le risque.

Investissements risqués - Pourquoi parle-t-on de risque élevé et de risque faible ?

Lorsque l'on parle d'investissements, que ce soit sur les marchés financiers ou dans un projet, deux aspects sont incontournables et fondamentaux. Le rendement de cet investissement et le risque lié au fait d'y investir de l'argent et à la possibilité de le perdre en partie ou en totalité. Dans un sens, ce sont tous des investissements à risque. Certaines comportent un risque élevé et d'autres un risque moindre. C'est pourquoi nous parlons d'investissements à haut risque et d'investissements à faible risque. Cette distinction est très importante pour les investisseurs, notamment pour ceux qui effectuent leurs premières transactions.

Tout investissement implique la possibilité d'un certain rendement et c'est ce qui motive l'investisseur. Ce rendement probable s'accompagne d'un risque. Il s'agit de la possibilité de perdre une partie du capital investi ou que le rendement soit plus faible que prévu.

Ainsi, lorsque nous parlons d'investissements à risque, il est essentiel de déterminer quelles sont ces probabilités. C'est là que les termes "investissements à haut risque" et "investissements à faible risque" commencent à jouer un rôle dans les définitions.

Nous avons déjà dit que certains analystes ont tendance à l'associer à la volatilité d'un actif. Tant que nous parlons de risque financier associé à des instruments qui sont échangés sur les marchés.

Toutefois, la gestion du risque ne se limite pas à l'examen de la volatilité. Ce n'est pas faux, car il s'agit d'une mesure qui nous montre à quel point un prix ou un indicateur peut varier dans le temps. Mais il est insuffisant comme mesure pour les investissements à risque.

Disons que la volatilité est comme les secousses que peut donner un véhicule lorsqu'il roule sur une mauvaise route. Elle existe, mais elle ne met pas en péril l'essence de l'investissement.

Les analystes du risque considèrent le risque comme une mesure de la probabilité qu'un titre subisse une perte importante, étalée dans le temps. Ou bien, elle connaîtra un rendement inférieur aux attentes.

Ainsi, si chaque investissement s'accompagne d'une probabilité de perdre une partie ou la totalité de ce qui est investi, on peut dire que l'on parlera toujours d'investissements risqués.

Maintenant, établissons les différences entre les investissements à haut risque et les investissements à faible risque.

Investissements à faible risque

Expliquer la signification de ce concept serait redondant. Que ce soit par le montant de l'investissement ou par le type d'actif ou de projet choisi, un investissement peut signifier un pourcentage inférieur de chance de perte.

Par exemple, les certificats de dépôt sont des actifs qui présentent un risque très faible. De même, les rendements offerts par ces instruments sont également faibles. Nous avons déjà ici une première conclusion : les investissements à faible risque sont associés à de faibles rendements.

Dans ce type d'investissement risqué, les chances de tout perdre sont quasiment nulles. Les investissements à faible risque conviennent à ceux qui souhaitent uniquement préserver leur capital sans risque de perte. Les retraités qui veulent générer un revenu supplémentaire, les parents qui veulent prendre en charge et augmenter les frais de scolarité de leurs enfants.

Certains fonds d'investissement, bien qu'étant des instruments plus dynamiques, ont pour sous-jacent des actifs à faible risque. De cette manière, leurs participants se sentent également protégés.

Les investissements à faible risque font partie du monde réel et de nombreuses personnes comptent sur eux pour protéger leurs économies.

Investissements à haut risque

Il existe une définition assez simple pour reconnaître les investissements à haut risque. Ce sont tous des investissements avec un pourcentage élevé de chance de perte en capital. Ces pertes, pour ces investissements à risque, peuvent aller de la perte d'une partie du capital à la perte totale de celui-ci. Nous parlons de pertes dévastatrices.

Il existe également un facteur subjectif important dans la qualification des actifs d'investissement à haut risque. Si l'on vous disait que votre futur investissement avait 50% de chances de subir une perte dévastatrice, vous le considéreriez comme très risqué.

Mais si on vous disait que vous alliez faire un investissement qui avait 90 % de chances de ne pas être performant, comment l'évalueriez-vous ? Il s'agit clairement d'un investissement à haut risque. Il y a trop de chances que vous ne gagniez pas.

Dans le cas d'investissements à haut risque, les investisseurs doivent peser les conséquences que ce risque peut entraîner.

Il est également important de tenir compte de l'horizon temporel de vos investissements. Le risque financier peut être différent pour le même actif à court terme et à long terme. L'achat d'actions d'une société émergente qui vient d'arriver sur le marché peut constituer un investissement à haut risque à court terme. Mais, à long terme, l'entreprise peut se renforcer, la valeur intrinsèque de l'entreprise peut augmenter et le risque peut diminuer.

Pourquoi diversifier vos investissements ?

Si tous les actifs financiers comportent un certain niveau de risque, la tâche principale de l'investisseur est de se protéger des risques les plus élevés.

Sur la base d'une analyse des risques, il est possible de constituer un portefeuille d'investissement diversifié. Il combine des actifs à haut risque avec des actifs à faible risque.

De nombreux investisseurs achètent des actions des plus grandes entreprises sur le marché boursier. Leurs objectifs vont généralement au-delà du prix de l'action et de la valeur marchande. Ils visent à recevoir, de manière régulière, les dividendes versés par la société.

D'une certaine manière, ce sont des investissements sûrs. Mais il y a des risques. Récemment, Facebook a indiqué que, pour la première fois depuis sa création, le nombre d'utilisateurs avait diminué. L'information a été un choc pour les investisseurs. L'action a plongé de 26 %. Soudain, le risque moyen est devenu un risque élevé.

La diversification d'un portefeuille consiste à combiner des actifs à haut risque avec ceux qui sont peu exposés.

En même temps, il est important que le pourcentage d'investissements à haut risque soit diversifié parmi eux. Évitez, si possible, que vos actifs à risque soient tous dans la même entreprise ou le même secteur d'activité. Prenez les mêmes précautions avec vos positions dans des instruments à moindre risque.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.