Les volumes de trading sur l'or augmentent - Prévisions à court terme

Climax · Hier 16:00:57

Les volumes de trading sur l'or augmentent jusqu'à 90 % - Prévisions à court terme

L'or se négocie actuellement à près de 4 300 dollars l'once. Bien qu'il ait légèrement corrigé par rapport à son pic d'environ 4 400 dollars, il a augmenté depuis les 2 640 dollars enregistrés au début de l'année. Il y a cinq ans, le métal précieux se négociait à seulement 1 500 dollars environ. La Bank of America a relevé ses prévisions pour l'or à 5 000 dollars en 2026.

Contrairement à d'autres actifs, l'or a de nombreuses fonctions. Il est largement détenu par les banques centrales du monde entier et est utilisé comme bijou dans de nombreuses régions. Mais qu'est-ce qui motive la dernière hausse ?

La demande timide a explosé après que l'or ait franchi la barre des 3 000 dollars

Selon les experts, la hausse du cours de l'or a été alimentée à la fois par des facteurs cycliques et structurels, tels que les achats des banques centrales et les discours sur la « dédollarisation ». Les tensions géopolitiques, notamment les conflits et les droits de douane, ont également contribué à cette flambée.

« L'or était passé inaperçu auprès de la grande majorité de nos clients », a déclaré David Morrison, analyste de marché senior chez Trade Nation. « La plupart d'entre eux étaient totalement indifférents à l'or, même lorsqu'il a atteint un nouveau sommet pluriannuel et dépassé les 2 000 dollars. »

« L'intérêt a commencé à se manifester au début de cette année. Mais lorsque l'or a dépassé les 3 000 dollars en mars, de nombreux traders ont activement vendu à découvert. La situation a changé récemment, et l'intérêt pour l'or est désormais fort et croissant. »

Il a ajouté que les traders sur sa plateforme sont « désormais très optimistes quant à l'or ».

Selon Saul Knapp, directeur général de Futures & Options chez Rostro Group, qui exploite à la fois des plateformes de détail et institutionnelles, « la nécessité de couvrir l'exposition physique à l'or a clairement été un catalyseur » pour la hausse des positions CFD sur le métal précieux.

Les traders CFD aiment négocier l'or

Il a en outre révélé que les volumes des contrats à terme sur l'or ou des instruments au comptant varient désormais entre 50 % et 90 %, selon la zone géographique, sur Rostro. Cependant, pour Gold-i, un fournisseur de liquidité, seuls 5 % de ses volumes proviennent de l'or.

Alors que Rostro constate une demande plus forte de la part des traders du Moyen-Orient, le fondateur et PDG de Gold-i, Tom Higgins, a souligné que « l'Asie est et restera toujours la région la plus forte pour l'or ».

Ultima Markets, un fournisseur de CFD, a confirmé que la demande brute pour le trading de l'or « a augmenté de plus d'un tiers au deuxième trimestre 2025 ».

Les CFD sur les métaux ont représenté plus de 60 % des volumes mondiaux des brokers au premier semestre 2025. La grande majorité, près de 80 %, provenait de contrats sur l'or, 18 % provenaient de l'argent, tandis qu'une petite partie seulement provenait d'autres métaux et matières premières.

La reprise, combinée à un volume de transactions important, a également mis à l'épreuve les pratiques de gestion des risques des courtiers.

« Les traders pourraient craindre que l'or subisse une correction à court terme, de sorte que l'indicateur global du sentiment des investisseurs se trouve actuellement dans un état prudent de 50-50 », a déclaré Elon G., analyste chez Ultima Markets.

« Dans un marché à forte tendance haussière et unilatérale, nous, en tant que broker, allons augmenter les exigences de marge, réduire l'effet de levier, renforcer la surveillance des risques et la couverture, accroître la liquidité et ajuster dynamiquement les spreads. »

La gestion des risques est essentielle

Bien qu'aucun broker n'ait explicitement annoncé de réduction de l'effet de levier, OANDA Japan a émis une mise en garde à l'intention des traders, tandis que d'autres grandes marques, notamment CMC Markets et IG, ont augmenté les marges de maintien pour l'or.

« Les brokers B-bookers peuvent vraiment souffrir, car les clients qui achètent et conservent leurs titres continuent de gagner de l'argent », a déclaré M. Higgins. « Le courtage A-booking est le meilleur moyen d'atténuer ce problème. »

Lorsque la valeur d'un actif augmente rapidement, la liquidité peut parfois être une source de préoccupation pour les courtiers. Cependant, l'or, en raison de sa demande mondiale, fait exception.

« De tels mouvements peuvent constituer un défi, car ils conduisent les clients à atteindre leurs limites maximales », a ajouté M. Knapp de Rostro. « Mais du point de vue du broker, une stratégie de gestion des risques solide, associée à une liquidité importante et à des prix compétitifs, est essentielle pour réussir. »

« Nous ne sommes pas confrontés à des problèmes de liquidité, mais lorsque la livraison est limitée, cela se traduit par des taux de swap et des spreads plus élevés. Certains brokers peuvent limiter la quantité d'or qu'ils proposent, mais en maintenant une stratégie de gestion des risques rigoureuse, nous pouvons éviter d'être surutilisés ou surendettés sur un seul actif. »

Bien que les experts s'accordent à dire que l'or dispose généralement d'une liquidité abondante, M. Higgins a souligné que « la récente pénurie d'argent a clairement montré que ce n'est pas toujours le cas ».

Aperçu du marché

Les cours de l'or ont démarré la semaine sur une base solide, soutenus par les anticipations de nouvelles baisses des taux de la Réserve fédérale américaine et la prudence persistante des marchés face aux risques budgétaires mondiaux. Les investisseurs ont continué à privilégier le métal précieux, car les incertitudes entourant la politique commerciale, le financement public et les tensions géopolitiques ont soutenu la demande de valeurs refuges.

Selon les données CME FedWatch, les marchés ont pleinement intégré au moins deux nouvelles baisses des taux de la Fed cette année, dans un contexte de ralentissement de l'inflation et d'affaiblissement des indicateurs de croissance aux États-Unis. Les perspectives accommodantes ont limité le rebond du dollar, maintenant la demande pour les actifs non productifs tels que l'or.

La période de silence de la Fed avant sa réunion de fin octobre a également rendu les marchés réactifs à tout nouveau signal économique ou développement lié au commerce.

Les achats des banques centrales et des institutions renforcent le soutien à long terme

Les banques centrales mondiales continuent d'acheter régulièrement de l'or afin de diversifier leurs réserves dans un contexte d'augmentation de la dette publique et de volatilité des devises. Les données du World Gold Council montrent que les achats du secteur officiel ont dépassé 180 tonnes au troisième trimestre, principalement en Chine, en Turquie et en Inde.

Parallèlement, les avoirs des fonds négociés en bourse (ETF) adossés à l'or ont augmenté régulièrement pendant quatre semaines consécutives, ce qui témoigne d'un intérêt institutionnel soutenu malgré les corrections du marché.

La combinaison des tensions budgétaires dans les économies développées et de l'accumulation régulière par les banques centrales souligne l'attrait de l'or en tant que stabilisateur de portefeuille plutôt que comme couverture spéculative à court terme.

L'argent subit une pression à court terme mais conserve une demande stratégique

L'argent s'est négocié à la baisse, le sentiment de prudence et la demande industrielle inégale pesant sur les prix. Cependant, les analystes notent que le double rôle de l'argent, à la fois métal monétaire et métal industriel, continue d'attirer des investissements réguliers.

La forte croissance de la fabrication de panneaux solaires et de composants électriques a soutenu les tendances de consommation à long terme, le Silver Institute prévoyant une demande mondiale supérieure à un milliard d'onces en 2025.

Bien que la volatilité à court terme persiste, l'or et l'argent restent soutenus par des facteurs structurels de demande, le ralentissement de la croissance mondiale, l'assouplissement monétaire et l'augmentation des déficits budgétaires, qui continuent de faire des métaux précieux un refuge privilégié pour les investisseurs institutionnels et particuliers.

Prévisions à court terme

L'or se consolide près de 4 230 $, avec une résistance à 4 270 $ et un support à 4 224 $. L'argent se négocie autour de 51,60 $, avec une résistance à 52,30 $ et un support près de 50,80 $.

Prévisions des cours de l'or : analyse technique

Les cours de l'or se consolident près de 4 230 $ après avoir reculé par rapport aux sommets historiques atteints la semaine dernière. Sur le graphique en données de 2 heures, la paire XAU/USD a glissé sous son canal ascendant, suggérant un épuisement à court terme de la récente reprise.

La moyenne mobile à 50 périodes (EMA) à 4 224 $ sert de support immédiat, tandis que la moyenne mobile à 200 périodes (EMA) se situe plus bas, à 4 026 $, marquant une zone de demande plus forte si les ventes s'intensifient. Le RSI est passé sous la barre des 50, indiquant un ralentissement de la dynamique, mais ne confirmant pas encore un renversement baissier.

Une cassure durable au-dessus de 4 270 $ pourrait raviver le sentiment haussier et viser 4 376 $, tandis qu'un échec à se maintenir au-dessus de 4 224 $ pourrait ouvrir la voie vers 4 187 $ et 4 115 $. Dans l'ensemble, le métal semble marquer une pause dans une tendance haussière plus large après une longue période de hausse.

Prévisions de prix de l'argent (XAG/USD) : perspectives techniques

Les cours de l'argent se consolident près de 51,60 $ après avoir glissé sous le canal haussier observé sur le graphique en données de 2 heures, signalant une pause dans la récente reprise. Le métal précieux fait face à une résistance autour de 52,30 $, alignée sur la moyenne mobile à 50 périodes, tandis que la moyenne mobile à 200 périodes près de 49,70 $ offre un soutien clé si les ventes se poursuivent.

Le RSI reste sous 50, ce qui suggère un élan faible et un potentiel de hausse limité à court terme. Une cassure au-dessus de 52,30 $ pourrait viser 53,47 $, mais l'incapacité à regagner ce niveau pourrait exposer les supports à 50,84 $ et 49,69 $. Dans l'ensemble, la paire XAG/USD semble se stabiliser après un fort recul, les traders guettant les signaux de direction du marché des métaux dans son ensemble.

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