#1 03-02-2024 19:30:58

Climax

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Boucles de rétroaction positives et négatives sur les marchés financiers (exemples) (risque systémique)

Les boucles de rétroaction positives et négatives sur les marchés financiers sont des concepts qui peuvent contribuer au risque systémique.

Elles peuvent conduire à la volatilité des marchés et même à des crises dans des circonstances extrêmes.

Ces boucles sont des mécanismes par lesquels la dynamique des marchés financiers peut s'auto-renforcer (rétroaction positive) ou s'auto-corriger (rétroaction négative).

Principaux enseignements

Les boucles de rétroaction positives amplifient les mouvements

Exemple : Les appels de marge en période de baisse des marchés obligent à vendre, ce qui fait baisser les prix et déclenche d'autres appels de marge, renforçant ainsi la baisse des prix.

Les boucles de rétroaction négatives stabilisent les marchés

Exemple n° 1 : les interventions des banques centrales (par exemple, les ajustements de taux) en réponse aux conditions de croissance, d'inflation et de stabilité financière peuvent atténuer la volatilité et rétablir l'équilibre.

Exemple 2 : La politique budgétaire peut également être souple lorsque la conjoncture économique est faible, afin de combler l'écart dû à la contraction de la création de crédit privé, et être plus stricte lorsque l'économie va mieux et qu'il est moins nécessaire de prendre des mesures de relance.

Prise de conscience du risque systémique

Les deux types de boucles peuvent précipiter le risque systémique, ce qui souligne la nécessité d'un suivi et d'une gestion attentifs de la dynamique du marché.

Boucles de rétroaction positive

Suivi de tendance

Ce phénomène se produit lorsque les traders/investisseurs achètent des actifs parce que leurs prix augmentent et les vendent parce qu'ils baissent.

Cela renforce le mouvement initial des prix

Par exemple, lors d'un marché haussier, la hausse des prix attire davantage d'acheteurs, ce qui fait grimper les prix.

Dans l'ensemble, les traders/investisseurs particuliers ont tendance à être davantage guidés par le momentum.

Appels de marge et effet de levier

Lorsque les marchés baissent, les traders/investisseurs à effet de levier peuvent être confrontés à des appels de marge, ce qui les oblige à vendre des actifs pour obtenir des liquidités.

Cette vente peut faire baisser les prix, ce qui déclenche d'autres appels de marge et un nouveau mouvement de baisse des prix.

Comportement moutonnier

Les acteurs du marché imitent souvent les stratégies des autres (comportement grégaire), en particulier dans les environnements incertains.

Même les stratégies automatisées ont tendance à élargir les écarts entre les cours acheteur et vendeur dans des conditions plus volatiles.

Si de nombreux traders/investisseurs suivent la même stratégie, par exemple en essayant tous de sortir simultanément d'une position ou d'un marché, les mouvements du marché peuvent être considérablement amplifiés.

Boucles de rétroaction négative

Retour à la moyenne des valorisations

Au fil du temps, certains prix d'actifs ont tendance à revenir à leurs moyennes historiques.

Lorsque les prix s'écartent considérablement des valeurs intrinsèques, ils peuvent finir par s'auto-corriger, créant ainsi une boucle de rétroaction négative.

Les prix des matières premières sont connus pour cela (sur le long terme), avec un long cycle autour de cela (ajusté à l'inflation).

Par exemple, si les actions sont surévaluées et ne correspondent plus à leurs fondamentaux, elles peuvent finir par subir une correction de prix.

Stabilisateurs automatiques en économie

En économie, les stabilisateurs automatiques, tels que les allocations de chômage, augmentent les dépenses en période de ralentissement et les réduisent en période de reprise, contribuant ainsi à modérer les cycles économiques.

Interventions des banques centrales

Les banques centrales agissent souvent comme des agents de rétroaction négative en modifiant leur politique monétaire en fonction de la situation économique.

Par exemple, elles augmentent les taux d'intérêt pour réduire la création de crédit dans le secteur privé afin de diminuer l'inflation, ou les diminuent pour faire le contraire dans une économie en difficulté.

Implications du risque systémique

Boucles de rétroaction positive

Les boucles de rétroaction positive peuvent contribuer au risque systémique en amplifiant les tendances du marché, qui peuvent inclure des bulles ou des krachs.

Elles conduisent souvent à une accumulation de déséquilibres dans le système financier, augmentant le risque d'une correction majeure ou d'une crise financière.

Boucles de rétroaction négatives

Les boucles de rétroaction négative, en revanche, tendent à atténuer le risque systémique en contrant les mouvements excessifs sur les marchés financiers et en aidant à stabiliser l'économie.

Néanmoins, si ces mécanismes sont faibles ou retardés, ils peuvent ne pas être suffisants pour prévenir ou contenir une crise.

Conclusion

Il est important de comprendre ces boucles de rétroaction dans la gestion des risques financiers, car elles peuvent avoir des conséquences importantes sur la stabilité des marchés et le comportement des investisseurs.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.