#1 21-11-2022 14:06:33

Climax

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ETF inversés pour gagner de l'argent sur les marchés baissiers

Est-il possible d'être rentable sur des marchés en baisse ? Absolument. Cette question susciterait un léger sourire chez les traders ayant une certaine expérience des marchés financiers. Ils ont diverses stratégies pour gagner lorsque les marchés sont en baisse. Pour ceux qui sont nouveaux dans le monde de la finance, la question est plus que nécessaire et intéressante. C'est pourquoi, cette fois-ci, nous parlerons des fonds négociés en bourse (ETF) inversés. Instruments financiers qui nous permettent d'atteindre un certain niveau de rentabilité en investissant dans des marchés ou des actifs en baisse.

Il est vrai que tenter de tirer profit d'un marché, d'une entreprise ou d'un ensemble d'actifs financiers qui se portent mal est, pour le moins, risqué. Les investisseurs et les traders qui choisissent cette voie doivent être conscients que ce type de jeu comporte un nombre important de possibilités d'échec. Par conséquent, les ETF inversés, la vente à découvert et d'autres stratégies similaires doivent être traitées avec prudence et avec les conseils appropriés.

Les ETF inversés sont des fonds qui parient sur les marchés baissiers. La plupart des sous-jacents de ces fonds négociés en bourse sont des instruments dérivés dans lesquels le fonds prend une position courte ou cherche à faire baisser l'actif.

Nous allons discuter des avantages et des inconvénients de ces fonds. Les risques dont l'investisseur doit être conscient. Nous examinerons également quelques exemples concrets.

Qu'est-ce qu'un ETF inversé ?

Un ETF inversé est un fonds négocié en bourse. Contrairement à d'autres ETF que nous avons eu l'occasion d'analyser, les ETF dits inversés sont axés sur la baisse des marchés, des indices et d'autres actifs sous-jacents.

Autrement, un ETF inversé possède toutes les caractéristiques des autres fonds négociés en bourse. Il s'agit d'investissements groupés. Les parts d'ETF peuvent être achetées et vendues sur le marché secondaire des actions. Elles ont une administration qui, selon le type d'ETF, peut être active ou passive.

Cependant, il n'existe pas de marchés, d'indices ou d'actifs financiers qui soient toujours en baisse. Cela irait à l'encontre de toute logique de marché. La question est donc de savoir comment sont constitués les investissements d'un ETF inversé. Ces types de fonds négociés en bourse utilisent des produits financiers dérivés pour profiter de la baisse des marchés.

La plupart de leurs actifs sont constitués de contrats à terme. Cela permet aux gestionnaires de fonds de spéculer sur les marchés et les indices qui vont baisser. Il suffit de prendre une position courte sur un futur.

Bien entendu, les gestionnaires ouvrent et ferment des positions sur les marchés à terme en permanence. Nous avons donc déjà l'idée qu'il s'agit d'une gestion très active. Investir dans un ETF inversé peut entraîner des coûts et des frais plus élevés pour l'investisseur.

Vous pouvez imaginer que les investissements dans les ETF inversés sont à court terme. La dynamique d'ouverture et de fermeture de positions par le biais de produits financiers dérivés est l'inverse d'une position à long terme.

En quoi cela diffère-t-il de la vente à découvert ?

Au début de cet article, nous avons fait valoir que les investisseurs disposent de diverses stratégies pour tirer profit des marchés baissiers. Les ETF inversés et la vente à découvert ont un point commun. Ce sont des stratégies pour gagner lorsque le marché baisse. Mais il s'agit de différents instruments et de différentes manières de négocier.

Les investisseurs et les traders qui pratiquent la vente à découvert doivent disposer d'un compte sur marge fourni par leur broker.

Grâce au compte sur marge, l'investisseur emprunte de l'argent à son broker. Avec cet argent, il achète certains actifs tels que des actions ou des devises. Il les vend ensuite sur le marché. La troisième étape consiste à racheter ces actifs lorsqu'ils ont chuté.

À ce moment-là, l'investisseur rembourse ce qu'il a emprunté. Les ventes à découvert sont des transactions à haut risque et exigent un haut degré de connaissance du marché. Les comptes sur marge, quant à eux, impliquent des intérêts élevés sur les prêts reçus par l'investisseur.

Les ETF inversés, quant à eux, sont un moyen de négocier des marchés baissiers sans avoir besoin d'un compte sur marge. Tout le travail pour obtenir les meilleurs résultats est effectué par le gestionnaire du fonds.

Avantages et inconvénients des ETF inversés

Un ETF inversé peut répartir ses investissements dans différents actifs sous-jacents. La plupart d'entre eux se concentrent sur les indices boursiers qui traverseront des périodes baissières. Il peut s'agir du Nasdaq 100, du Russell 2000, etc. D'autres fonds négociés en bourse inversés choisissent des secteurs industriels spécifiques pour leurs paris baissiers.

Comme les autres types de fonds négociés en bourse, les fonds négociés en bourse inversés peuvent être utilisés à des fins de spéculation ou de couverture.

En bref, un ETF inverse ouvre la perspective de rendements même lorsque les marchés sont déprimés, ce qui constitue une opportunité pour les investisseurs.

Parlons des inconvénients d'un ETF inverse. Les fonds négociés en bourse peuvent entraîner des pertes très rapides si les spéculations des gestionnaires échouent.

En tant qu'investissements à court terme, il peut être contre-productif pour l'investisseur de conserver des positions dans ces fonds.

Les frais des ETF inversés sont plus élevés que ceux des autres types de fonds négociés en bourse.

Comme pour les autres fonds négociés en bourse, il existe des ETF inversés à effet de levier. Cela implique un risque de pertes plus élevées pour l'investisseur si les choses ne se passent pas comme prévu.

Les risques élevés du trading des ETF inversés

La plupart des fonds négociés en bourse cherchent à imiter la performance d'un indice. Ils peuvent être généraux ou sectoriels. Parmi les premiers figurent le S&P 500 ou le Nasdaq 100. Un tracker d'indice sectoriel peut être constitué de sociétés du secteur de l'énergie ou de la vente au détail. Toutefois, les risques liés au trading de ces fonds sont plus faibles. Ce n'est pas le cas des ETF inversés qui recherchent des rendements sur les marchés baissiers.

Regardons cela d'un peu plus près. Les ETF qui cherchent à répliquer la performance d'un indice, constituent leur portefeuille avec des actions de sociétés qui font partie de cet indicateur. En outre, ils essaient d'exprimer la même pondération des actions que celle de l'indice.

Dans le cas des ETF inversés, il n'est pas possible d'acheter des actions de marché baissier. Par conséquent, la stratégie de ces fonds est de constituer le portefeuille avec des instruments dérivés tels que des contrats à terme ou des options. Les gestionnaires de fonds prennent des positions vendeuses ou vendeuses sur les produits dérivés.

Nous pouvons en conclure que les risques liés aux ETF inversés sont importants. Les investisseurs ne doivent pas conserver leurs positions dans les ETF inversés pendant plus d'un jour. Agir autrement pourrait entraîner des risques.

Toutefois, pour les traders et les investisseurs expérimentés, les ETF inversés offrent des opportunités lorsque les marchés évoluent à la baisse.

Les fonds négociés en bourse qui cherchent à obtenir des rendements sur des marchés en baisse utilisent, comme mentionné ci-dessus, des produits dérivés.

Quels sont les produits dérivés les plus couramment utilisés par les gestionnaires d'ETF inversés ? Trois instruments dérivés se distinguent dans ce domaine. Tous offrent une exposition au risque élevée dans le commerce :

• Contrats à terme

• Options

• Swaps

Les produits dérivés sont considérés comme des investissements agressifs. Dans chaque contrat, il y a deux positions. Un long, le côté achat, et un court, le côté vente. Pour tenter d'obtenir un rendement sur des actifs qui évoluent à la baisse, les gestionnaires d'ETF inversés chercheront à prendre une position courte.

L'utilisation de produits dérivés comporte trois risques commerciaux fondamentaux. Risque de liquidité, risque de crédit et risque de corrélation.

Les risques liés à l'échange de swaps peuvent impliquer une défaillance de crédit. Ces contrats impliquent un échange de flux de trésorerie sur la base d'un sous-jacent. Ils se déplacent en dehors des marchés réglementés. Une partie peut ne pas respecter le contrat sur lequel elle est basée sans que personne n'agisse comme garantie d'exécution. Sur les marchés réglementés de produits dérivés, une chambre de compensation remplit ce rôle de sauvegarde.

Risque de corrélation dans les ETF inversés

Par le biais d'instruments dérivés, les gestionnaires de fonds inversés recherchent une corrélation négative entre l'ETF et l'indice sous-jacent. Prenons un exemple pour établir le risque que représente le trading pour les questions de corrélation.

Les gestionnaires d'un ETF inversé qui suit l'indice S&P 500 obtiendront des retours sur les baisses de performance de l'indicateur boursier. Pour ce faire, elle conclut des contrats à terme ou des swaps en prenant une position courte ou de vente. Si l'indice baisse, le fonds aura obtenu une différence en sa faveur avec les produits dérivés.

Les risques de corrélation sont dus à divers facteurs. Afin d'atteindre ses objectifs, le fonds ouvre plusieurs positions sur les marchés dérivés. Il en résulte des coûts et des frais plus élevés qui affecteront le résultat final. Pour cette raison, la corrélation négative souhaitée peut être compliquée.

Par conséquent, le risque lié à la négociation de produits dérivés inversés peut résulter de la non-réalisation de la corrélation négative avec le sous-jacent. Les gestionnaires utilisent des contrats à terme glissants qui augmentent encore les coûts.

Le risque de trading lié à la détention d'un ETF inverse

Enfin, mentionnons les risques liés au trading des ETF inversés, qui découlent de leur détention pendant plus d'une journée.

Les analystes conseillent aux investisseurs de ne pas conserver leurs positions dans les ETF inversés pendant plus d'un jour. Ce faisant, ils s'exposent à ce que l'on appelle le risque composé.

C'est le problème de l'addition de résultats opposés en conservant leurs investissements pendant de plus longues périodes. Les paris sur la baisse d'un indice ne doivent pas être testés au-delà des gains quotidiens. Sauf si le marché boursier traverse une période de baisse soutenue.

Les risques de trading des ETF inversés causés par la volatilité des actifs sous-jacents doivent être pris en compte.

Encore une fois, les ETF inversés comportent des risques de transaction élevés. Ce sont des instruments d'investissement destinés aux investisseurs ayant une grande expérience et, surtout, une grande tolérance au risque.

Nos conclusions sur les ETF inversés

Les experts recommandent de ne pas conserver de positions dans les ETF inversés pendant plus d'un jour, au maximum trois. Les investisseurs doivent donc surveiller leurs placements. Si vous recherchez des rendements à moyen ou long terme, ces fonds négociés en bourse ne sont pas les plus adaptés.

En termes de risque, ces types particuliers d'ETF sont plus risqués. Vous devez évaluer votre tolérance au risque avant d'investir dans ces produits.

À titre d'exemple, voici la performance du ProShares Short S&P500 (SH). Il s'agit d'un ETF inversé basé sur l'indice S&P 500. Ce fonds négocié en bourse est géré par ProShares. Ses actifs sous gestion s'élèvent à 2,8 milliards de dollars.

Bien que les ETF inversés soient des instruments où un gestionnaire joue un rôle de premier plan dans la définition de vos investissements, vous devrez le suivre de très près.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.