#1 01-10-2022 21:44:32

Climax

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Qu'est-ce qu'une chambre de compensation ?

Dans un processus de trading sur les marchés financiers, il y a deux acteurs principaux : un acheteur et un vendeur. Cependant, il existe un troisième acteur clé, la chambre de compensation. Son rôle est de s'assurer qu'une transaction est exécutée à toutes les étapes et que chaque partie remplit ses obligations. Elle apporte sécurité et efficacité, aspects nécessaires pour garantir la transparence des marchés financiers. Dans cette note, nous allons découvrir ses fonctions, ses obligations et son fonctionnement.

Quel est le rôle d'une chambre de compensation ?

La présence d'une chambre de compensation sur les marchés financiers est indispensable. Sa fonction est de s'assurer que toutes les étapes du trading sont réalisées. En bref, elle sert d'intermédiaire une fois qu'un acheteur ou un vendeur a exécuté une transaction. Son rôle est le plus important dans les contrats à terme et les options.

Lorsque la chambre de compensation entre en jeu, elle adopte la position opposée à chacune des parties intervenantes. De cette manière, elle garantit que les deux parties se sentent protégées lorsqu'elles concluent un échange.

En remplissant ses fonctions, la chambre de compensation assume les risques que courraient les deux parties à l'accord. Puisqu'il y a toujours la possibilité d'un non-respect par l'un d'entre eux. C'est pourquoi la chambre de compensation a des exigences de marge, à la fois initiale et de maintien.

Son rôle est le plus important sur les marchés à terme. Ces derniers ne pourraient pas fonctionner correctement sans une chambre de compensation. Sur ces marchés, les produits sont, pour la plupart, à effet de levier. C'est pourquoi il est nécessaire de faire appel à un tiers stable pour s'assurer que l'ensemble de la transaction peut être réalisée.

À la fin de la journée, chaque participant à la bourse doit régler les transactions exécutées dans sa chambre de compensation respective. Il doit alors effectuer les dépôts correspondants pour garantir les exigences de marge.

Exemple pratique

Un investisseur ou un trader achète un contrat à terme. Lorsque la transaction est initiée, la chambre de compensation définit les exigences de marge initiale et de marge de maintien pour cette transaction. Avec la marge initiale, une sorte de garantie est établie. Cette garantie est une indication que l'acheteur peut conserver la transaction jusqu'à la date d'expiration. Les fonds constitués en marge sont placés entre les mains de la société chargée de gérer la chambre de compensation. C'est sur le compte de l'opérateur. Ces fonds ne peuvent être utilisés pour aucune autre transaction.

En plus des exigences de marge initiale, l'acheteur doit détenir une marge de maintien. Il s'agit généralement d'une proportion de la marge initiale. La chambre de compensation est chargée de vérifier quotidiennement que cette exigence de marge de maintien est respectée.

Si le solde du compte du trader tombe en dessous de la limite de la marge de maintien, il recevra un appel de marge. Immédiatement, l'acheteur doit déposer l'argent nécessaire pour couvrir la différence. De cette façon, la chambre de compensation garantit que l'acheteur peut être responsable de la transaction à la clôture.

Si l'acheteur ne répond pas à l'appel de marge, la transaction sera clôturée. Dans tous les cas, il existe des fonds pour couvrir les pertes. Ainsi, la chambre de compensation veille aux intérêts des deux parties au commerce.

La chambre de compensation joue donc un rôle important. Surtout lorsque les deux parties, ou l'une d'entre elles, sont des entreprises individuelles. Le risque transactionnel est minimisé grâce à l'intervention de la chambre de compensation.

Chambre de compensation sur les marchés des valeurs mobilières

Le trading sur des bourses telles que le New York Stock Exchange (NYSE) ou le Nasdaq implique également une chambre de compensation. Chacune de ces bourses dispose d'une chambre de compensation.

Dans ces cas, la chambre de compensation remplit deux tâches importantes. La première consiste à s'assurer que les fonds nécessaires à l'échange existent. Ils sont fournis soit par le trader lui-même, soit par le broker avec le compte sur marge. La seconde consiste à s'assurer que l'acheteur d'une action paie et que le vendeur reçoit les fonds correspondants.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.