ETF inversé pour vendre à découvert
- Courtiers pour investir dans les ETF
- Les mécanismes des ETF inversés
- Types d'ETF inversés
- Cibles des ETF inversés les plus populaires
- ETF inversés les plus populaires
- Avantages pour les spéculateurs
- Risques et considérations
- Stratégies de trading avec les ETF inversés
- Brokers de CFD sur ETF
- Meilleures pratiques pour négocier des ETF inversés
- Conclusion
Les ETF inversés sont des fonds négociés en bourse conçus pour profiter d'une baisse de la valeur d'un indice de référence sous-jacent.
Contrairement aux ETF traditionnels qui évoluent dans le même sens que leur indice cible, les ETF inversés évoluent dans le sens inverse.
Pour chaque baisse de 1 % de l'indice sous-jacent, un ETF inversé essaie généralement d'augmenter de 1 % (à moins qu'il n'ait un effet de levier).
Points essentiels à retenir :
Mécanisme de rééquilibrage quotidien
- Les ETF inversés sont rééquilibrés quotidiennement, ce qui peut entraîner des erreurs de suivi au fil du temps en raison des effets de composition.
- Ils conviennent donc mieux aux opérations à court terme qu'à une détention à long terme.
Ils évitent les ventes à découvert
- Les traders peuvent profiter des baisses du marché sans avoir besoin d'un compte sur marge ou de s'occuper des complexités de la vente à découvert.
- Les ETF inversés sont plus accessibles pour certains.
Outil de couverture
- Les ETF inversés peuvent servir de couverture efficace à court terme pour les positions longues.
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Les mécanismes des ETF inversés
Ces instruments financiers utilisent divers produits dérivés tels que des contrats à terme, des swaps et des options pour réaliser leur performance inverse.
Les gestionnaires de fonds utilisent des stratégies complexes pour maintenir la corrélation inverse quotidienne.
Il est important de comprendre que la plupart des ETF inversés sont réinitialisés quotidiennement, ce qui peut conduire à des résultats inattendus sur des périodes plus longues en raison des effets de composition, que nous abordons plus en détail ici et qui sont également valables pour les ETF à effet de levier.
Types d'ETF inversés
ETF inversés simples
Les ETF inversés simples tentent d'offrir le rendement exactement opposé à celui de l'indice sous-jacent sur une base quotidienne.
Par exemple, si le S&P 500 baisse de 2 % en une journée, un ETF inversé S&P 500 devrait théoriquement augmenter de 2 %.
ETF inversés à effet de levier
Ces ETF amplifient la performance inverse de l'indice de référence sous-jacent.
Les multiples les plus courants sont -2x et -3x.
Un ETF inversé à effet de levier -2x viserait à augmenter de 4 % si l'indice suivi baissait de 2 %.
Ces produits comportent des risques et des bénéfices potentiels plus élevés.
Ils sont conçus spécifiquement pour les spéculateurs d'un jour et non pour des périodes de détention supérieures à un jour, en raison des effets de composition susmentionnés.
Cibles des ETF inversés les plus populaires
Indices de marché majeurs
De nombreux ETF inversés suivent les grands indices de marché tels que le S&P 500, le Nasdaq 100 ou le Dow Jones Industrial Average.
Ils permettent de se couvrir, de vendre à découvert ou de parier contre le sentiment général du marché.
ETF inversés sectoriels
Certains ETF inversés se concentrent sur certains secteurs (technologie, finance, énergie, etc.).
Ils permettent aux traders de tirer parti des baisses anticipées dans des secteurs spécifiques.
ETF inversés sur les matières premières
Les traders peuvent également trouver des ETF inversés sur les matières premières comme l'or, le pétrole ou les produits agricoles.
Ils permettent de profiter de la baisse des prix des matières premières sans avoir à vendre directement des contrats à terme.
ETF inversés sur les devises
Pour les cambistes, les ETF inversés sur les devises permettent de parier contre certaines devises ou paires de devises sans avoir à gérer une classe d'actifs distincte.
ETF inversés les plus populaires
Quelques-uns des ETF inversés les plus populaires :
- ProShares Short QQQ (PSQ) - Suit la performance inverse du Nasdaq 100.
- ProShares UltraPro Short QQQ (SQQQ) - 3x inverse du Nasdaq 100, plus risqué que PSQ.
- ProShares UltraPro Short S&P500 (SPXU) - 3x la performance quotidienne inverse du S&P 500.
- ProShares UltraShort S&P500 (SDS) - 2 fois la performance quotidienne inverse du S&P 500.
- ProShares UltraShort Russell2000 (TWM) - 2 fois l'inverse du Russell 2000 (actions de petite capitalisation).
- ProShares UltraShort Real Estate (SRS) - exposition 2x inverse au secteur immobilier américain.
- ProShares UltraShort 20+ Year Treasury (TBT) - 2 fois l'inverse des obligations du Trésor américain à long terme.
- Direxion Daily S&P 500 Bear 3X Shares (SPXS) - Similaire à SPXU, vise 3x l'inverse du S&P 500.
- AXS Short Innovation Daily ETF (SARK) - Performance inverse de l'ARK Innovation ETF (ARKK), qui achète des sociétés hautement spéculatives.
Avantages pour les spéculateurs
Vente à découvert sans compte sur marge
Les ETF inversés permettent aux traders de profiter des baisses du marché sans avoir besoin d'un compte sur marge ou de s'occuper des complexités de la vente à découvert (par exemple, les coûts d'intérêt, les coûts d'emprunt).
Cette accessibilité les rend attrayants pour de nombreux traders particuliers.
Liquidité et facilité de négociation
La plupart des ETF inversés sont très liquides, avec des spreads serrés entre les cours acheteur et vendeur.
Ils se négocient comme des actions, ce qui les rend faciles à acheter et à vendre tout au long de la journée.
Cette liquidité est importante pour les day traders qui ont besoin d'entrer et de sortir rapidement de leurs positions.
Risque de baisse limité
Contrairement à la vente à découvert, où les pertes potentielles sont théoriquement illimitées, les pertes des ETF inversés sont limitées à l'investissement initial.
Cette limitation des pertes potentielles peut être rassurante pour les opérateurs qui ont une aversion pour le risque.
Outil de diversification
Les ETF inversés peuvent servir de mécanisme de couverture, permettant aux traders de protéger leurs positions longues pendant les baisses du marché sans liquider leurs portefeuilles.
Risques et considérations
Rééquilibrage quotidien et baisse de la volatilité
La fonction de rééquilibrage quotidien de la plupart des ETF inversés peut entraîner des erreurs de suivi importantes au fil du temps, en particulier sur les marchés volatils.
Ce phénomène, connu sous le nom de décroissance de la volatilité, peut éroder les rendements même si l'indice sous-jacent évolue dans la direction souhaitée sur une période prolongée.
L'effet de levier amplifie les risques
Les ETF inversés à effet de levier amplifient à la fois les gains et les pertes.
Un petit mouvement en défaveur de votre position peut rapidement conduire à des pertes substantielles, en particulier avec les produits -2x ou -3x.
Risque de contrepartie
Comme les ETF inversés reposent largement sur des produits dérivés, ils exposent les traders au risque de contrepartie.
Si les institutions qui fournissent les swaps ou d'autres produits dérivés rencontrent des difficultés financières, cela peut avoir un impact sur la performance de l'ETF.
Ratios de dépenses élevés
Les ETF inversés ont généralement des ratios de dépenses plus élevés que les ETF traditionnels en raison de leurs stratégies de gestion complexes.
Stratégies de trading avec les ETF inversés
Trading de momentum
Les day traders utilisent souvent des ETF inversés pour capitaliser sur le momentum baissier à court terme des marchés ou des secteurs.
Trading de paires
Certains traders utilisent des ETF inversés en conjonction avec des ETF traditionnels pour créer des stratégies neutres par rapport au marché.
Par exemple, une position longue sur un ETF sectoriel tout en détenant un ETF inverse d'un indice de marché plus large permet d'isoler la performance spécifique à un secteur.
Couverture des positions intrajournalières
Les ETF inversés peuvent servir de couverture à court terme pour les positions longues.
Si un trader anticipe des nouvelles négatives ou la volatilité du marché (par exemple, les bénéfices à venir des principales sociétés d'un indice), il peut acheter un ETF inverse pour compenser les pertes potentielles de ses positions longues.
Jouer les renversements de tendance
Lorsque les marchés ou les secteurs semblent surachetés et doivent subir une correction, les traders peuvent utiliser des ETF inversés pour se positionner en vue d'un éventuel renversement de tendance.
Brokers de CFD sur ETF
Meilleures pratiques pour négocier des ETF inversés
Comprendre le produit
Avant de négocier un ETF inversé, il convient d'étudier en profondeur sa structure, son indice sous-jacent et son mécanisme de rééquilibrage.
Suivre l'actualité et les données économiques
Restez informé des événements qui font bouger le marché, des communiqués économiques et des nouvelles sectorielles.
Ces facteurs peuvent avoir un impact considérable sur la performance des ETF inversés à court terme.
Gestion stricte des risques
Pour les spéculateurs, utilisez des stop-loss qui correspondent à votre tolérance au risque.
L'effet de levier de nombreux ETF inversés peut entraîner des pertes rapides si les positions évoluent en votre défaveur.
Évitez de détenir des titres pendant la nuit
Il faut se méfier des positions de plus d'un jour en raison de la structure de réinitialisation quotidienne et des effets de composition qui en découlent.
Ainsi, détenir des ETF inversés pendant la nuit peut conduire à des résultats inattendus.
Les traders devraient généralement clôturer leurs positions avant la fermeture du marché afin d'éviter les écarts et les effets de composition pendant la nuit.
Analyser la liquidité et les spreads
Choisissez des ETF inversés avec des volumes d'échange élevés et des spreads serrés entre les cours acheteur et vendeur.
Cela vous permet d'entrer et de sortir rapidement de vos positions sans slippage important.
Tenez compte de la corrélation avec d'autres positions
Soyez attentif à la corrélation entre vos positions sur les ETF inversés et vos autres opérations.
Des corrélations involontaires peuvent amplifier le risque du portefeuille ou réduire à néant l'efficacité des stratégies de couverture.
Conclusion
Les ETF inversés permettent aux traders de profiter des baisses du marché ou de couvrir des positions existantes.
Leur facilité d'utilisation, leur liquidité et leur capacité à contourner les restrictions traditionnelles en matière de vente à découvert en font des instruments potentiellement intéressants pour les stratégies de négociation à court terme.
Néanmoins, leurs structures complexes et leur rééquilibrage quotidien exigent une compréhension approfondie et une gestion prudente des risques.
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