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#1 06-10-2022 23:36:14
- Climax
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Un aperçu de l'économie, des finances et de la monnaie de la zone euro
Notre tour d'horizon des principales économies du monde nous amène maintenant à l'Union européenne. Une région qui a été forgée à partir de l'unité politique des différents États du vieux continent. Mais, concentrons-nous sur la zone euro, puisque les pays qui la composent partagent, en plus d'une unité politique, une monnaie unique. On peut dire que l'euro est la deuxième monnaie la plus importante après le dollar. Les cambistes connaissent l'importance de la monnaie unique et les possibilités qui s'offrent à eux en la négociant. Ce voyage nous fournira des outils qui pourront guider nos opérations de change dans la bonne direction.
Les origines de l'Union européenne et de la zone euro
L'Union européenne est née de la volonté de différents pays de forger une union économique et politique qui donnerait de la force à la région. Avec la signature du traité de Maastricht en 1993, cet énorme bloc économique est né. Aujourd'hui, elle est la deuxième plus grande du monde.
Aujourd'hui, l'Union européenne est composée de 28 États. Toutefois, sur les 28 pays qui composent l'UE, 18 partagent la même monnaie. Ces 18 États sont connus sous le nom de zone euro ou zone euro.
Pour mémoire, l'Union européenne est sur le point de perdre l'un de ses principaux membres. Après un référendum en 2016, le Royaume-Uni a décidé de quitter l'UE. Ce processus est connu de tous sous le nom de Brexit.
L'Union monétaire européenne qui a donné naissance à la monnaie unique a été créée 6 ans après l'Union européenne.
La zone euro comprend les principales économies d'Europe : l'Allemagne et la France. C'est pourquoi, lorsqu'on analyse les forces de ce bloc économique, on mesure d'abord les données de ces deux pays.
Données économiques pertinentes de la zone euro
La zone euro compte 341 millions d'habitants. L'Allemagne, avec 83 millions d'habitants, est le pays le plus peuplé de la région. Malte, l'un des derniers pays à avoir rejoint l'UE, est le moins peuplé avec 493 000 habitants.
Le produit intérieur brut (PIB) total de la zone euro est de 11,60 trillions d'euros. Là encore, l'Allemagne est le pays dont le PIB est le plus élevé de la zone euro.
Malgré sa force économique, la zone euro a été durement touchée par la crise qui a débuté en 2008. Le ratio dette totale/PIB est de 87 %. La Grèce est le pays le plus exposé avec 181 % de dette par rapport au PIB.
L'économie de la zone euro a une très forte empreinte industrielle. Cependant, 70 % de son PIB est constitué de services.
Les principaux partenaires commerciaux de la zone euro sont la Chine, les États-Unis et la Russie. En ce qui concerne les importations, 16% proviennent de la Chine, 12% des Etats-Unis et 11% de la Russie. Parallèlement, 19 % de ses exportations sont destinées aux États-Unis, 8 % à la Russie et 6 % à la Chine.
Gouvernement de l'Union européenne
L'Union européenne, dans sa constitution, garantit la forme de gouvernement que chaque pays choisit. Ainsi, les monarchies constitutionnelles, les républiques fédérales et les républiques centralistes coexistent au sein de cette unité.
Toutefois, l'UE s'est dotée de sa propre forme de gouvernement. Elle compte trois institutions, qui sont responsables de la prise de décision. Il s'agit du Parlement européen, du Conseil de l'Union européenne et de la Commission européenne.
Les citoyens de l'UE participent régulièrement à l'élection de leurs représentants au Parlement.
Politique monétaire et budgétaire dans la zone euro
La monnaie unique en circulation officielle pour les 18 pays membres de la zone euro a rendu nécessaire la création d'une banque centrale unique.
Ainsi est née la Banque centrale européenne, chargée de définir les politiques monétaires de la région. La BCE est actuellement présidée par Christine Lagarde, anciennement à la tête du FMI.
Les principaux objectifs de la BCE sont de maintenir la stabilité des prix et, bien sûr, la stabilité de sa monnaie, l'euro.
Pour atteindre ses objectifs, la banque centrale utilise des outils similaires à ceux de la Réserve fédérale américaine.
Elle contrôle les taux d'intérêt par le biais du taux de soumission minimal ou du taux de rachat. Il s'agit du taux de rendement que la BCE offre aux banques centrales de ses pays membres.
Opérations d'open market. Par leur intermédiaire, la BCE achète ou vend, selon les besoins, des titres d'État.
Comme objectif technique, la BCE stipule que l'inflation d'un pays membre ne peut pas dépasser le taux d'inflation moyen des 3 États les plus performants. Cet objectif est actuellement de 1,5% et, à long terme, de 2%.
Depuis la crise financière de 2008, la BCE a dû recourir à des mesures exceptionnelles et de relance pour redresser l'économie de la zone euro. Le taux principal est passé dans des fourchettes négatives et, par le biais de l'assouplissement quantitatif, a acheté des titres d'État.
Cette mesure visait à accroître les liquidités et à stimuler la consommation et le crédit.
La politique budgétaire relève de la responsabilité des différents États membres de l'Union européenne. Toutefois, il a été fixé que le déficit budgétaire ne peut dépasser 3 % du PIB de chaque pays. Le non-respect de ces dispositions est sanctionné.
Il est maintenant temps de parler de l'Euro
Il est clair qu'un bloc économique de la taille de la zone euro nécessite une monnaie forte. Examinons quelques caractéristiques.
Lorsque nous avons analysé l'indice USDX, nous avons souligné que l'euro représente 57 % du panier de devises de l'indice. C'est pourquoi la monnaie de la zone euro est considérée comme l'anti-dollar.
Il évolue généralement dans la direction opposée à celle de la devise américaine. Voici un premier fait que nous pouvons observer, si l'USDX monte, l'EUR/USD va descendre. Alors que l'USD/CHF évoluera dans une direction similaire à celle de l'USDX.
Regardons le graphique pour clarifier la situation.
EUR/USD et USD/CHF. Source : Bloomberg
Le trading de l'euro sur le marché Forex est le plus fort au début des sessions de Londres. En revanche, lorsque les marchés américains commencent à la mi-journée, l'euro cède la place au dollar.
Indicateurs qui influencent la performance de l'euro
Bien que les indicateurs puissent être pris pour la zone euro dans son ensemble, il est également important d'examiner les performances de ses principales économies : la France et l'Allemagne.
Produit intérieur brut (PIB) : les données relatives à la croissance économique de la région sont essentielles pour évaluer les performances de l'euro. L'examen du PIB de l'Allemagne est essentiel.
Données sur l'emploi : l'évolution du marché du travail est un autre indicateur important. Surtout en France et en Allemagne.
Production industrielle allemande : En raison de son importance dans la matrice de production de l'ensemble de la zone euro, la production allemande sert de référence pour l'ensemble de la zone.
Déficits budgétaires : Selon le traité de Maastricht, les pays membres doivent maintenir un déficit budgétaire inférieur à 3 % du PIB. Le ratio dette/PIB devrait également être inférieur à 60 %. Ce dernier point est difficile à respecter depuis la crise de 2008. Ce ratio a atteint 87 %, ce qui affaiblit l'euro.
Indice des prix à la consommation (IPC) : la BCE a notamment pour objectif de maintenir la stabilité des prix dans la zone euro. Grâce à la politique monétaire, elle peut empêcher l'inflation de grimper en flèche. Pour l'instant, ce n'est pas la préoccupation de la banque centrale. Au contraire, la faiblesse des prix montre que la consommation stagne. La BCE a dû intensifier ses politiques de relance, ce qui affaiblit l'euro.
Les événements qui font bouger l'euro
Pour mieux comprendre le trade qu'un trader va prendre, il est important de savoir quelles nouvelles, quels événements ou quelles informations vont faire bouger l'EUR.
Mouvement sur les marchés américains
Lorsque nous soulignons que l'euro est considéré comme une monnaie "anti-dollar", nous n'exagérons pas. Les mouvements profonds des marchés financiers américains ont un impact profond sur la monnaie européenne.
Si les marchés et les actifs financiers américains semblent présenter des fondamentaux solides, ils attireront les investisseurs. Il y aura un besoin d'acheter des dollars et l'EUR/USD se déplacera vers le bas.
Si les données économiques américaines ne sont pas décevantes, la paire est susceptible d'évoluer à la hausse.
Fondamentaux économiques de la zone euro
Il est clair que ce qui arrive à l'économie de la zone euro aura une incidence sur les performances de la monnaie. En particulier, ce qu'il advient de ses principales économies.
Ainsi, la forte baisse de la production allemande a touché l'euro sur sa ligne de fond. Pendant que cela se passait au pays d'Angela Merkel, les fondamentaux aux États-Unis progressaient de manière sûre. Imaginez ce qui est arrivé à l'EUR/USD.
Écarts de rendement
La comparaison des rendements obligataires est un indicateur important pour l'analyse des performances des paires d'euros.
Il est toujours nécessaire de comparer des obligations ayant la même échéance. Par exemple, l'obligation du Trésor à 10 ans et l'obligation allemande à 10 ans. Nous établissons l'écart de rendement et l'EUR/USD montera ou descendra, en fonction de la devise privilégiée.
Conseils pour les cambistes
Si vous avez suivi ce que nous avons dit sur le dollar, comprendre l'euro ne devrait pas être plus difficile.
Surtout si l'on veut négocier l'EUR/USD. Toutes les opérations que vous effectuerez seront libellées en euros. Ainsi, un lot standard sera de 100 000 € et un mini lot sera de 10 000 €.
Les pips, les profits et les pertes seront libellés en USD.
Cette paire exige que le trader soit très concentré lorsqu'il suit les données économiques. Chaque fois qu'il y a de bonnes nouvelles concernant le marché américain, le dollar en profite. Vous pouvez négocier l'EUR/USD à découvert.
En plus des données fondamentales, vous pouvez suivre nos rapports sur les vagues d'Elliott. De cette façon, vous disposerez de données plus précises sur les niveaux de soutien et de résistance. Ainsi, vous saurez quand entrer et quand sortir.
Vous pouvez également emprunter des chemins alternatifs. Les paires EUR/JPY, EUR/GBP ou EUR/CHF peuvent être très intéressantes lorsque la relation avec le dollar reste stable.
Les principales économies et monnaies du monde
Union européenne : Euro (EUR)
Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.
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