#1 21-09-2022 16:37:38

Climax

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USDX : L'indice du dollar américain

Lorsque l'on négocie sur les différents marchés financiers, il existe des indicateurs qui constituent une référence incontournable avant de prendre des décisions. Tout comme sur le marché boursier nous avons des indicateurs clés tels que le S&P 500 ou le Stoxx Europe 600, nous avons également des indices pour le marché des changes.

Sans aucun doute, si nous parlons de monnaies, le dollar sert de référence principale. C'est pourquoi il existe l'USDX ou indice du dollar américain.

Qu'est-ce que l'indice du dollar américain ?

Le dollar est la principale monnaie de l'économie mondiale. La plupart des transactions commerciales internationales sont effectuées dans cette monnaie. D'où son importance. Et si vous envisagez de négocier sur le marché des changes, il sera très important de savoir comment cette devise évolue. Et ce, indépendamment du fait que vous choisissiez une paire impliquant la devise américaine.

C'est en raison de cette importance du dollar qu'il est devenu inévitable de disposer d'un indice pour analyser son comportement. C'est ce qu'on appelle l'indice du dollar américain (USDX). Il s'agit d'un indicateur qui mesure la performance de la devise américaine par rapport à un groupe de devises majeures sur le marché mondial. Ce groupe de monnaies est connu sous le nom de panier de monnaies.

L'USDX est une moyenne géométrique pondérée des monnaies du panier, par rapport au dollar.

Quelles sont les monnaies qui composent l'indice du dollar américain ?

• Euro (EUR)

• Yen japonais (JPY)

• Livre sterling (GBP)

• Dollar canadien (CAD)

• Couronne suédoise (SEK)

• Franc suisse (CHF)

Pour éviter toute confusion, disons que ces six monnaies concernent 24 pays. En effet, l'euro est la monnaie unique des dix-neuf pays qui composent la zone euro.

Comment chaque composant du panier influence-t-il l'USDX ?

Si nous examinons de près chacune des devises qui composent le panier pour établir l'indice du dollar américain, nous constaterons qu'elles n'ont pas toutes le même poids.

Cela s'explique par le fait que l'impact de chacune de ces monnaies sur l'économie mondiale est différent. Comme nous l'avons déjà souligné, l'euro concerne 19 pays, son influence sur les poids sera donc plus grande.

Examinons maintenant, par ordre d'importance, l'influence de chaque devise sur l'indice du dollar américain :

• Euro (EUR) 57, 60%

• Yen japonais (JPY) 13,60%.

• Livre sterling (GBP) 11,90%.

• Dollar canadien (CAD) 9,10%

• Franc suisse (CHF) 3,60%

En fonction de l'évolution de ces monnaies par rapport à la devise américaine, l'indice du dollar américain rendra compte de la force ou de la faiblesse du dollar américain.

Enfin, disons qu'en raison de son importance, l'USDX est également considéré comme un actif sous-jacent pour les contrats à terme.

L'indice du dollar pondéré par les échanges, un indicateur alternatif

L'évolution de l'indice du dollar américain permet aux traders et aux analystes du marché des changes de suivre instantanément l'évolution du prix du dollar. Avec le temps, cependant, le besoin d'un indice plus fiable s'est fait sentir. C'est ainsi qu'est né l'indice du dollar pondéré par les échanges commerciaux et c'est celui que nous allons maintenant analyser.

Pourquoi un indice du dollar pondéré par les échanges ?

Lorsque nous avons appris l'histoire de la naissance de l'indice du dollar américain en 1973, l'Union européenne et sa monnaie unique n'avaient pas encore été créées. Avant cet événement, l'USDX était composé des principales monnaies des pays du Vieux Continent. Le deutsche mark, le franc français, etc., ont pris leur place dans le panier.

Finalement, la Réserve fédérale a ressenti le besoin d'un indicateur du dollar plus conforme aux autres paramètres. L'idée était que l'indicateur montre la réalité de la compétitivité des produits américains dans le commerce international.

C'est alors, en 1998, que la Fed a décidé de créer un indice du dollar pondéré par les échanges.

Différences entre l'USDX et l'indice pondéré en fonction des échanges commerciaux

Pour établir le prix coté du dollar, l'USDX est basé sur un panier des six monnaies mondiales les plus influentes. Dans ce panier, l'euro représente 57% du poids des monnaies. Certains responsables de la Fed ont pensé qu'il s'agissait d'une distorsion.

Par conséquent, l'indice du dollar pondéré par les échanges commerciaux est basé sur une moyenne géométrique qui inclut toutes les devises des pays avec lesquels les États-Unis font du commerce.

Le tableau suivant indique les pondérations de chaque devise. Ce tableau est mis à jour en permanence par la Réserve fédérale.

Tableau des pondérations des devises pour l'indice dollar

Si vous avez regardé de près, dans cet indice dollar, le poids de l'euro est considérablement réduit. Toutefois, la monnaie unique européenne reste la plus influente dans ce nouveau "panier" de devises.

Une autre caractéristique intéressante de cet indicateur du dollar pondéré par les échanges est l'apparition du yuan chinois. La monnaie chinoise a un poids important dans l'indicateur, en raison de l'intensité des échanges commerciaux entre les deux pays.

Enfin, l'indice du dollar pondéré par les échanges intègre un certain nombre de monnaies de pays dits émergents.

De cette manière, nous avons présenté un indice alternatif pour le dollar.

Un peu d'histoire sur la naissance de l'USDX

L'année de naissance de l'USDX est 1973. C'est à cette époque que le président américain Richard Nixon a décidé d'abandonner l'étalon-or en vigueur depuis les accords de Bretton Woods.

Avec cette mesure, Nixon a permis au dollar de flotter librement sur les marchés des changes. Jusqu'à cette époque, le prix était fixé par rapport à l'étalon-or à 35 dollars l'once.

Face à ce changement, la Réserve fédérale américaine a envisagé la nécessité d'un indice reflétant les mouvements de la monnaie américaine. En 1973, la Fed a créé l'USDX ou indice du dollar américain. Il a pris 100 000 comme base pour le début des mesures.

Tout au long de l'histoire, l'USDX a reflété les profonds mouvements de la valeur du dollar. Pour ne donner que quelques exemples, le pic de l'indice du dollar américain a été atteint le 5 mars 1985. À cette époque, l'indice a enregistré un sommet historique de 163,83, soit 63,83 % de plus qu'au moment de sa création en 1973.

En revanche, le plus bas niveau jamais atteint par l'USDX l'a été le 22 avril 2008. Au plus fort de la crise financière, l'indice était de 71,58, soit 28,42 % de moins qu'en 1973.

Un autre exemple est celui de la fin de l'année 2009. La Banque centrale européenne, poussée par la crise financière internationale, a mis en place un assouplissement quantitatif, a réduit les taux d'intérêt et cela a attiré la confiance des investisseurs dans l'euro. En conséquence, l'USDX est tombé à 77,92.

La formule de l'indice du dollar américain

La formule de l'indice du dollar américain

Pour calculer l'USDX, la FED a développé une formule qui implique le poids de chaque devise dans le panier mentionné ci-dessus. Cependant, pour les traders et tous ceux qui veulent entrer sur le marché du Forex, il n'est pas nécessaire d'apprendre à faire le calcul manuellement.

L'analyse de la formule consiste à savoir comment les différentes monnaies interagissent au sein du panier.

Comme vous pouvez le constater, chaque paire est multipliée de manière exponentielle par le poids de la devise dans le panier. Notez que dans les cas où le dollar est la devise de base de la paire, l'exposant est négatif. C'est le cas de l'euro et de la livre sterling.

En examinant la formule, nous pouvons déduire comment le dollar se comportera en cas de mouvements des différentes devises et comment ces mouvements l'influenceront.

La création de l'USDX a été un grand pas en avant pour disposer d'indicateurs fiables sur le marché des changes. Cependant, au fil du temps, d'autres indices plus équilibrés ont été développés pour analyser la force ou la faiblesse du dollar.

L'USDX, un allié des cambistes

Sur les marchés financiers, les indices jouent un rôle essentiel dans la prise de décision. Si vous voulez connaître la santé des actions américaines, vous regardez la performance du S&P 500, entre autres. Une situation similaire se produit sur le marché des changes.

L'USDX est à surveiller pour les cambistes. Bien sûr, c'est une obligation de clarification, ce ne sera pas la seule source que nous utiliserons avant de prendre des positions sur le marché. Nous allons voir quel type d'aide l'indice du dollar américain peut nous apporter lors du trading de paires de devises.

Le Forex et l'USDX

Le dollar est de loin la monnaie la plus importante au monde. La grande majorité des transactions commerciales internationales sont effectuées dans la devise américaine. De même, le dollar est l'une des paires négociées dans la majorité des opérations de change.

Tout cela se reflétera dans la performance de l'USDX. Par conséquent, la première contribution majeure que cet indice apportera aux traders est de leur restituer le degré de force de la devise américaine à ce moment-là.

Lorsque nous avons examiné le panier de devises qui compose l'USDX, nous avons pu constater que l'euro a le plus de poids. Il s'agit d'une donnée essentielle si vous souhaitez prendre en compte l'indice dans votre prise de décision.

Si nous examinons un graphique de la performance de l'USDX et que nous le comparons ensuite à un autre graphique de l'EUR/USD, nous tirerons des conclusions très intéressantes.

Les lignes de tendance montreront que les deux graphiques évoluent dans la direction opposée. Si l'USDX monte, l'EUR/USD va baisser. C'est pourquoi certains analystes ont surnommé cet indice l'anti-euro.

Comme pour l'euro, l'analyse du comportement de l'USDX s'appuie sur quelques règles qu'il est toujours utile de rappeler :

• Si une paire de devises a l'USD comme devise de base, par exemple, USD/CAD, l'USDX et cette paire évolueront dans la même direction.

• Si l'USD est la devise de cotation de la paire GBP/USD, la paire et l'indice du dollar américain évolueront dans des directions opposées.

Une fois encore, nous tenons à préciser que l'USDX sert de référence. Lors de la prise de décision, il existe des fondamentaux économiques et techniques qui nous aideront à prendre une décision plus précise.

Le dollar et l'économie

Dans l'économie mondiale, les périodes d'expansion et de contraction alternent. En raison de l'importance de la monnaie américaine dans le monde, cela se reflète dans la performance de l'USDX.

Lorsque les investisseurs commencent à percevoir des signes d'instabilité économique, l'une de leurs premières réactions est de rechercher des valeurs refuges. Il s'agit du dollar, du yen japonais et de l'or. Aussi les instruments qui ont le dollar comme actif. Les obligations du Trésor américain en sont un exemple.

En ces temps incertains, nous pourrions voir l'USDX afficher une tendance à la hausse.

Ensuite, l'instabilité économique que les investisseurs ont constatée se déplace vers les États-Unis. Les fondamentaux économiques s'affaiblissent. La consommation va probablement se contracter, la Réserve fédérale va réduire les taux d'intérêt, etc. Cela entraînera une nouvelle faiblesse du dollar et l'USDX chutera.

Enfin, si les mesures prises pour remédier à la faiblesse de l'économie américaine fonctionnent, un retournement du dollar s'amorcera. Les investisseurs reprendront confiance dans la monnaie américaine et l'USDX remontera.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.