#1 14-12-2023 14:06:39

Climax

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L'or comparé à l'argent

La comparaison entre l'or et l'argent dans le contexte des marchés financiers et des considérations macroéconomiques implique l'analyse de leurs rôles historiques, de leurs caractéristiques de marché et de leur utilité en tant qu'actifs d'investissement.

Principaux enseignements - Or et argent

Influence de la demande monétaire :

• Le statut de l'or en tant que ressource monétaire très recherchée contribue à la stabilité de sa valeur.

• Cela en fait un choix privilégié pour la préservation du patrimoine et la couverture de l'inflation par rapport à l'argent.

Impact de l'utilisation industrielle sur l'argent :

• Les applications industrielles importantes de l'argent, qui représentent environ 50 % de son utilisation, lient étroitement sa valeur aux cycles industriels et de crédit mondiaux.

• Cette corrélation rend l'argent plus sensible aux fluctuations économiques que l'or.

Potentiel de diversification :

• En raison de sa moindre dépendance à l'égard de la demande industrielle et de son fort attrait monétaire, l'or offre de meilleurs avantages en termes de diversification dans un portefeuille d'investissement, contrairement à l'argent qui est plus exposé aux cycles économiques mondiaux.

Considérations relatives à la rareté :

• L'argent est environ 19 fois plus abondant naturellement que l'or.

• Historiquement, l'argent a été extrait environ 11x-12x plus que l'or (c'est-à-dire moins que son abondance naturelle).

Rapport de prix :

• À l'époque moderne, le rapport entre le prix de l'or et celui de l'argent se situe généralement entre 50:1 et 100:1.

• Il peut toutefois être supérieur ou inférieur à ces limites.

• Pendant les périodes économiques moins favorables, le rapport a tendance à augmenter (or > argent). Pendant les périodes économiques plus favorables, le ratio a tendance à diminuer (argent > or).

• À long terme, le prix de l'or correspond approximativement à la quantité totale d'argent en circulation divisée par la taille du stock d'or.

Le prix de l'or :

• La valeur intrinsèque de l'or ne varie pas dans le temps.

• Lorsque le prix de l'or augmente, ce n'est pas le prix de l'or qui augmente, mais plutôt la valeur de la monnaie de référence qui diminue.

• Il s'agit d'un type d'actif monétaire inverse.

L'or en tant qu'instrument de diversification et son histoire en tant que monnaie

Contexte historique

L'or est utilisé comme monnaie et réserve de valeur depuis des millénaires.

Son attrait historique découle de ses propriétés physiques, à savoir

• sa rareté

• sa durabilité et

• son aspect lustré distinct

Culturellement et économiquement, l'or a été un symbole de richesse et un moyen d'échange dans diverses civilisations.

Caractéristiques financières

• Diversification : L'or est souvent considéré comme un élément de diversification dans les portefeuilles d'investissement. Son prix a tendance à ne pas être fortement corrélé avec les actifs financiers traditionnels tels que les actions et les obligations. Cette caractéristique devient particulièrement précieuse en période de tensions financières ou d'inflation (en tant qu'actif monétaire inversé), où l'or peut servir de couverture.

• Réserve de valeur : En tant que métal monétaire, l'or a conservé sa valeur sur de longues périodes, offrant une protection contre l'inflation et la dévaluation des monnaies.

• Gestion du risque : Le profil de volatilité de l'or et son rôle de valeur refuge en font un outil stratégique pour la gestion du risque dans les portefeuilles.

L'argent et la dynamique de son marché

Utilisation industrielle

Le rôle de l'argent dépasse celui d'un simple actif d'investissement.

Il a d'importantes applications industrielles, notamment dans l'électronique, les panneaux solaires et diverses autres utilisations technologiques.

Cette demande industrielle signifie que le prix de l'argent est plus étroitement lié aux cycles économiques et à la croissance industrielle que l'or.

Taille et volatilité du marché

• Le marché de l'argent est plus petit et moins liquide que celui de l'or. Cette caractéristique peut entraîner une plus grande volatilité des prix, ce qui fait de l'argent un investissement potentiellement plus risqué que l'or.

• La taille réduite du marché signifie également que la demande d'investissement peut avoir un impact proportionnellement plus important sur les prix de l'argent que sur ceux de l'or.

Ratio or-argent

Perspective géologique

Le ratio naturel d'environ 19 onces d'argent pour chaque once d'or dans la croûte terrestre suggère une dynamique de rareté qui sous-tend l'évaluation de ces métaux.

Toutefois, ce ratio ne se reflète pas directement dans les prix du marché.

Cela indique que des facteurs autres que la simple rareté - comme la demande industrielle et l'utilisation monétaire - jouent un rôle important dans la détermination de leurs prix.

Ratio historique d'extraction minière

Le rapport entre l'argent et l'or extraits au cours de l'histoire est d'environ 11,2:1.

Ce ratio fournit une perspective historique sur l'abondance relative et les taux d'extraction de ces métaux.

Ce ratio historique ne se traduit pas directement par les valeurs de marché actuelles ou l'attrait des investissements.

La dynamique du marché, la demande industrielle et la demande des investisseurs/financiers/économiques influencent considérablement l'évaluation actuelle de ces métaux.

Historique du ratio du prix de l'or par rapport à celui de l'argent

Le ratio du prix de l'or par rapport à celui de l'argent représente le nombre d'onces d'argent nécessaires pour acheter une once d'or.

Ce ratio fluctue dans le temps en raison de divers facteurs économiques, industriels et géopolitiques.

Source : Bullionvault

Voici un aperçu de sa trajectoire historique :

De l'Antiquité au début des temps modernes

Historiquement, le ratio or-argent était souvent fixé par les gouvernements à des fins monétaires.

En voici un exemple :

• Dans l'Égypte ancienne, le ratio était d'environ 2,5:1.

• Sous l'Empire romain, il fluctuait autour de 12:1.

• Aux États-Unis, le ratio a été légalement fixé à 15:1 par le Coinage Act de 1792, bien que les ratios du marché aient souvent varié.

19e et début du 20e siècle

Le ratio or-argent a fluctué plus librement, souvent sous l'influence de la découverte de nouveaux gisements d'argent et de l'adoption d'étalons or ou bimétalliques par les principales économies.

À la fin du XIXe siècle, le ratio a atteint jusqu'à 100:1, mais a généralement oscillé entre 15:1 et 20:1.

De l'après-Seconde Guerre mondiale à la fin du XXe siècle

Après la mise en place du système de Bretton Woods en 1944, le ratio or/argent a commencé à augmenter.

Cette évolution reflète l'importance croissante de l'or en tant qu'actif de réserve.

Dans les années 1970 et 1980, le ratio a atteint des niveaux plus élevés, souvent supérieurs à 30:1.

21e siècle

Le ratio a fait preuve d'une grande volatilité au 21e siècle, sous l'influence de facteurs tels que la crise financière de 2008, diverses tensions géopolitiques et l'évolution de la demande industrielle d'argent.

Il a atteint des sommets historiques supérieurs à 100:1 pendant les périodes d'incertitude économique. Cela reflète une fuite plus importante vers la sécurité relative de l'or.

FAQ - Or et argent

Quelles sont les principales différences entre les dynamiques de marché de l'or et de l'argent ?

L'or et l'argent, bien qu'ils soient tous deux des métaux précieux, présentent des dynamiques de marché distinctes.

L'or est principalement considéré comme une valeur refuge et une réserve de valeur, son prix étant souvent déterminé par des facteurs macroéconomiques, les fluctuations monétaires et le sentiment des investisseurs.

En revanche, la demande d'argent a une composante industrielle importante.

Son prix est donc plus sensible à la croissance industrielle et aux avancées technologiques.

Le marché de l'argent est également plus petit et plus volatil que celui de l'or, ce qui entraîne des fluctuations de prix potentiellement plus importantes.

Comment l'or et l'argent se comportent-ils en tant qu'investissements en période de ralentissement économique ?

En période de ralentissement économique, l'or se comporte généralement bien, car les traders/investisseurs recherchent des valeurs refuges pour se protéger de la volatilité des marchés et de la dévaluation des monnaies.

Son prix est souvent inversement corrélé au marché boursier pendant ces périodes.

L'argent, bien qu'il bénéficie également d'une fuite vers la sécurité, peut être davantage influencé par la demande industrielle.

Si un ralentissement économique entraîne une baisse de l'activité industrielle, le prix de l'argent peut ne pas augmenter autant que celui de l'or.

Quels sont les facteurs qui influencent les fluctuations des prix de l'or et de l'argent ?

Les prix de l'or sont influencés par des facteurs tels que les mouvements des taux d'intérêt, les attentes en matière d'inflation, les tensions géopolitiques et la valeur des devises, en particulier le dollar américain.

Les prix de l'argent, bien qu'également influencés par ces facteurs, sont plus étroitement liés à la dynamique de l'offre et de la demande industrielles, ainsi qu'aux avancées technologiques dans les industries qui utilisent l'argent.

Environ 50 % de l'argent est consommé dans les processus industriels.

À l'inverse, la demande mondiale d'or est très peu liée à la consommation (par exemple, les bijoux indiens).

Comment les utilisations industrielles de l'argent influencent-elles sa valeur marchande par rapport à celle de l'or ?

Les nombreuses utilisations industrielles de l'argent - par exemple dans l'électronique, l'énergie solaire et d'autres technologies - lient étroitement sa valeur marchande à la santé industrielle et au progrès technologique.

Cette demande industrielle signifie que le prix de l'argent peut être plus volatil, réagissant aux changements de la croissance économique et de l'activité industrielle.

Contrairement à l'or, qui est moins influencé par ces facteurs.

Quelle est l'importance historique de l'or et de l'argent en tant que formes de monnaie ?

Historiquement, l'or et l'argent ont été utilisés comme monnaie et réserve de valeur.

L'or a été la pierre angulaire des systèmes monétaires, symbolisant la richesse et la stabilité financière.

L'argent a également joué un rôle clé dans les systèmes monétaires, souvent utilisé pour les petites coupures en raison de sa valeur inférieure à celle de l'or.

Cette importance historique contribue à ce qu'ils soient toujours perçus comme des actifs précieux et fiables.

Comment le ratio or-argent affecte-t-il les stratégies d'investissement ?

Le ratio or-argent, qui mesure le nombre d'onces d'argent nécessaires pour acheter une once d'or, est un outil que les investisseurs utilisent pour déterminer la valeur relative de ces métaux.

Un ratio élevé peut suggérer que l'argent est sous-évalué par rapport à l'or, signalant potentiellement une opportunité d'achat pour l'argent, et vice versa.

Ce ratio aide les investisseurs à répartir leurs actifs et à planifier leurs transactions sur les marchés des métaux précieux.

Par exemple, un trader peut avoir pour règle d'allouer 10 % de son portefeuille à l'or et 0,5 % à l'argent. Toutefois, si le rapport entre le prix de l'or et celui de l'argent atteint 100:1, il commencera à accumuler plus d'argent que d'or.

Quels sont les risques et les avantages d'investir dans l'or ou dans l'argent ?

L'investissement dans l'or offre des avantages tels que la diversification du portefeuille, la couverture de l'inflation et une valeur refuge en cas de turbulences sur les marchés.

Cependant, l'or peut être moins réactif en période de forte croissance économique.

L'argent, dont le potentiel de croissance est lié à la demande industrielle, peut offrir des rendements plus élevés en période d'expansion économique, mais s'accompagne d'une plus grande volatilité et d'une plus grande sensibilité aux cycles économiques.

En quoi la dynamique de l'offre et de la demande diffère-t-elle entre les marchés de l'or et de l'argent ?

L'offre et la demande d'or sont principalement influencées par la production minière, les politiques des banques centrales et la demande d'investissement.

En revanche, la dynamique de l'offre et de la demande d'argent est plus complexe, influencée non seulement par la demande minière et la demande d'investissement, mais aussi de manière significative par la demande industrielle, qui peut fluctuer en fonction des changements économiques et technologiques.

De quelle manière l'or et l'argent peuvent-ils diversifier un portefeuille d'investissement ?

L'or et l'argent permettent de diversifier un portefeuille d'investissement en ajoutant des actifs qui ne sont pas fortement corrélés avec les actions et les obligations traditionnelles.

L'or, en particulier, sert de couverture contre la dévaluation des monnaies - à long terme.

Il s'agit essentiellement d'une forme différente de liquidités et d'un autre type d'actif à caractère non financier.

L'argent, avec son double rôle de métal industriel et de métal précieux, offre des avantages de diversification et un potentiel de croissance lié à la demande industrielle.

Comment les événements géopolitiques influencent-ils les prix de l'or et de l'argent ?

Les événements géopolitiques peuvent accroître la volatilité des marchés mondiaux, ce qui se traduit souvent par une hausse du prix de l'or, les traders et les investisseurs recherchant des valeurs refuges.

L'argent peut également bénéficier de ces événements, mais il est plus susceptible de réagir aux implications de ces événements sur la croissance industrielle et la demande.

Par exemple, les tensions géopolitiques ayant un impact sur les secteurs technologiques pourraient directement influencer les prix de l'argent en raison de ses applications industrielles.

Conclusion - Or et argent

Les investisseurs considèrent l'or comme un actif stratégique pour la diversification et la gestion des risques, en raison de son rôle historique en tant que monnaie et réserve de valeur.

L'argent, bien qu'il soit également un métal précieux, a une application industrielle plus prononcée, ce qui entraîne des dynamiques de marché et des considérations d'investissement différentes.

Les ratios naturels et historiques entre l'or et l'argent fournissent des indications intéressantes, mais doivent être interprétés dans le contexte plus large de la dynamique du marché - y compris l'offre, la demande et les facteurs économiques plus généraux.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.