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Yuan chinois (CNY) : Importance et rôle sur les marchés financiers mondiaux

Yuan chinois

Le CNY, ou yuan chinois, est la monnaie officielle de la République populaire de Chine et est communément appelé yuan. Le CNY est utilisé pour toutes les transactions intérieures en Chine continentale et est réglementé par la Banque populaire de Chine (PBoC), la banque centrale du pays.

Ce guide vous aidera à comprendre le CNY et son rôle sur les marchés mondiaux.

Introduction rapide

  • Le yuan chinois existe sous deux formes : CNY (yuan onshore) et CNH (yuan offshore). Le CNY s'échange en Chine continentale, tandis que le CNH s'échange plus librement sur les marchés internationaux.
  • Le CNY est la huitième monnaie la plus échangée au monde, mais avec la puissance économique croissante de la Chine, il y a des spéculations sur le fait que le CNY pourrait remettre en cause la domination du dollar américain.
  • Le CNY est étroitement réglementé par la PBoC, qui fixe un taux de référence quotidien et permet à la monnaie de fluctuer dans une fourchette étroite.
  • Si vous souhaitez négocier le yuan chinois sur des plateformes de trading, vous devrez utiliser le yuan offshore, CNH.

Comprendre le renminbi et le yuan chinois

Les termes RMB (renminbi) et CNY (yuan chinois) désignent la monnaie chinoise, mais ont des objectifs et des contextes différents.

Le renminbi est le nom officiel de la monnaie chinoise, qui se traduit par "la monnaie du peuple". Il s'agit d'un terme général qui englobe tous les usages de la monnaie en Chine et dans les contextes internationaux.

Lorsque l'on parle du système monétaire global de la Chine, le RMB est le terme approprié. Il représente l'ensemble du système monétaire, de la même manière que le terme "sterling" fait référence au système monétaire britannique, qui comprend les livres et les pence.

En revanche, le yuan chinois est l'unité monétaire spécifique utilisée dans la plupart des contextes financiers, en particulier pour les transactions et les conversions de devises.

Dans la pratique, le RMB fait référence à la monnaie en général ou à son statut officiel, et le CNY est généralement utilisé pour parler des taux de change, des transactions internationales ou des opérations financières.

Par exemple, sur le marché des changes, des paires de devises telles que USD/CNY indiquent le taux de change entre le dollar américain et le yuan chinois.

Utilisation et accessibilité

En Chine continentale, le CNY est utilisé pour diverses transactions. Les consommateurs l'utilisent pour acheter des biens et des services, payer leurs factures de services publics et régler leurs dépenses quotidiennes.

Les entreprises l'utilisent pour les transactions commerciales, les salaires et l'achat de matières premières et de produits. En outre, le gouvernement utilise le CNY pour les dépenses publiques, les projets d'infrastructure et les services sociaux.

Les systèmes de paiement avancés de la Chine améliorent considérablement l'accessibilité du CNY. Les plateformes de paiement numérique, telles qu'Alipay et WeChat Pay, sont devenues incroyablement populaires, permettant aux utilisateurs et aux commerçants d'effectuer des transactions en toute transparence à l'aide de leurs smartphones.

Ces plateformes sont largement acceptées dans les magasins de détail, les restaurants, les taxis et les vendeurs ambulants, ce qui rend le CNY très accessible au quotidien. Les services bancaires traditionnels facilitent l'accès, avec de nombreux guichets automatiques, agences bancaires et services bancaires en ligne disponibles dans tout le pays.

En ce qui concerne les transactions internationales, les étrangers peuvent échanger des CNY en Chine continentale, mais les CNY sont soumis à des contrôles de capitaux. Ces contrôles limitent le montant de CNY que quelqu'un peut sortir du pays et réglementent les opérations de change. Ce cadre réglementaire permet de gérer les flux financiers et de maintenir la stabilité financière.

Importance économique

Le CNY a une importance économique nationale et mondiale, reflétant le statut de la Chine en tant que deuxième économie mondiale. Sa stabilité est essentielle pour maintenir la croissance économique, contrôler l'inflation et assurer la stabilité financière.

Au niveau mondial, le CNY joue un rôle essentiel dans les échanges et les investissements internationaux. La Chine étant un exportateur et un importateur mondial majeur, de nombreux accords et contrats commerciaux sont réglés en CNY, en particulier avec les pays asiatiques et ceux qui participent à l'initiative chinoise Belt and Road Initiative (BRI).

Cette utilisation croissante du CNY dans le commerce mondial réduit la dépendance à l'égard du dollar américain et renforce l'influence économique de la Chine. Le dollar américain conserve une avance considérable, représentant 62 % des réserves de change mondiales, de la dette internationale, de la facturation des importations, ainsi qu'une part substantielle du chiffre d'affaires en devises et des paiements mondiaux (environ 43 % et 39 %, respectivement).

Toutefois, l'inclusion du CNY dans les droits de tirage spéciaux (DTS) du Fonds monétaire international signifie sa reconnaissance en tant que monnaie de réserve mondiale, ce qui encourage les banques centrales et les institutions financières à le détenir dans leurs réserves.

Les marchés financiers chinois sont devenus plus accessibles aux investisseurs étrangers, ce qui accroît la demande d'actifs libellés en CNY. Cet afflux d'investissements étrangers renforce le CNY et intègre plus profondément la Chine dans le système financier mondial.

La politique monétaire de la PBoC, qui comprend la gestion des taux d'intérêt, des réserves obligatoires et des opérations d'open market, a un impact direct sur la valeur et la liquidité du CNY. En contrôlant ces facteurs, la PBoC influence la croissance économique, l'inflation et la stabilité financière, ce qui fait du CNY un élément essentiel de l'économie chinoise et du paysage économique mondial.

Régulation et contrôle

La PBoC régule le CNY au moyen d'outils de politique monétaire directs et indirects destinés à maintenir la stabilité et le contrôle de la valeur de la monnaie.

L'une des principales méthodes consiste à fixer le taux de référence quotidien, connu sous le nom de "taux de parité central", par rapport à un panier de devises.

La PBoC annonce ce taux chaque jour, et le CNY est autorisé à fluctuer à l'intérieur d'une fourchette spécifiée autour de ce taux, généralement de 2 % dans un sens ou dans l'autre. Ce mécanisme permet à la PBoC de gérer la volatilité et de s'assurer que le CNY reste relativement stable.

La PBoC intervient également activement sur le marché des changes pour influencer la valeur du CNY, ce qui implique l'achat ou la vente de réserves de devises étrangères pour soutenir ou affaiblir le CNY selon les besoins.

Ces interventions visent à contrer les activités spéculatives excessives ou à répondre à des événements économiques importants susceptibles de déstabiliser la monnaie.

La PBoC utilise également divers outils de politique monétaire pour réguler le CNY. Il s'agit notamment de l'ajustement des taux d'intérêt, de la modification du ratio de réserves obligatoires pour les banques et des opérations d'open market.

En manipulant ces leviers, la PBoC peut influencer la liquidité du système bancaire, contrôler l'inflation et guider la croissance économique, ce qui a un impact indirect sur la valeur du CNY.

Manipulation du CNY

En août 2019, le département du Trésor américain a désigné la Chine comme "manipulateur de devises" à la suite d'une dépréciation du CNY par rapport au dollar américain, ce qui constitue la première désignation de ce type depuis 1994.

Bien que l'étiquette ait un poids symbolique, elle a des conséquences pratiques limitées pour la Chine. L'objectif était de faire pression sur la Chine en matière de pratiques commerciales plutôt que d'imposer des sanctions directes.

Les États-Unis, qui cherchent à réduire leur déficit commercial, pourraient être intéressés par un dollar plus faible. Une monnaie plus faible peut rendre les exportations américaines moins chères au niveau mondial, ce qui pourrait stimuler les exportations et réduire le déficit commercial.

Les économistes estiment généralement que les déséquilibres commerciaux tendent à s'auto-corriger au fil du temps par le biais d'ajustements monétaires. Le taux de change d'un pays est équilibré à court terme lorsque ses entrées ou sorties nettes de capitaux compensent le déficit ou l'excédent de sa balance courante.

Par exemple, les États-Unis pourraient financer un déficit de la balance courante par des investissements étrangers (dette, actions, dépôts, prêts) sans provoquer de dépréciation significative de leur monnaie.

En bref

Le CNY est la monnaie officielle utilisée pour toutes les transactions domestiques en Chine continentale. La PBoC la réglemente étroitement afin de maintenir la stabilité économique. Son mécanisme de change, son utilisation et son importance économique en font un acteur clé de l'économie chinoise et des marchés financiers mondiaux.

Il est essentiel de comprendre le rôle du CNY et les différences entre le CNY et le CNH pour toute personne qui négocie ou investit dans des actifs chinois. Notamment, si vous souhaitez spéculer sur le yuan chinois par le biais de plateformes de trading en ligne, vous devrez généralement négocier le CNH.

Comment commencer le trading du yuan offshore (CNH)

Le trading du CNH consiste à acheter et à vendre des paires de devises sur le marché des changes, telles que USD/CNH (dollar américain/yuan chinois), EUR/CNH (euro/yuan chinois) et CNH/JPY (yuan chinois/yen japonais), afin de profiter des variations de prix.

Pour commencer vous devez :

  • Ouvrir un compte auprès d'un broker forex - nous vous recommandons de choisir un broker forex autorisé par un régulateur de "niveau vert".
  • Déposer des fonds - pensez à opter pour un broker qui supporte la devise locale de votre compte afin de minimiser les frais de conversion.
  • Exécuter des transactions - votre broker fournira une plateforme de bureau, mobile et/ou web.
Brokers Réglementation Plateformes de trading Site officiel
ASIC, CBFSAI, FRSA, BVIFSC, FSCA, JFSA, OCRCVM MetaTrader 4 et 5
AvaOptions
Site AvaTrade
CNMV, FCA, KNF, CySEC, BIFSC, DFSA xStation Site XTB Brokers
FCA, BaFin, ASIC, FINMA, FSCA, MAS, FMA, DFSA, JFSA, CFTCIG, ProRealTime
MT4, L2 Dealer
Site IG
FCA, ASIC, CySEC, JSC, OCRCVM, FSCAMetaTrader 4 et 5Site Admirals
FCA, ASIC, CySEC, BaFin, DFSA, CMA, SCBMetaTrader 4 et 5
cTrader, TradingView
Site Pepperstone
FCA, CSSF, SCB, BACEN & CVM, CMVMMT4 et 5, ActivTrader
TradingView
Site ActivTrades
CySEC, ASIC, BIFSC MetaTrader 4 et 5 Site XM
ASIC : Australie, BaFin : Allemagne, BIFSC : Belize, BVI FSC : Îles Vierges britanniques, BACEN & CVM : Brésil, CySEC : Chypre, CNMV : Espagne, CMVM : Portugal, CSSF : Luxembourg, CFTC : USA, CBFSAI : Irlande, CMA : Oman,, DFSA : Dubaï, FCA : Royaume-Uni, FINMA : Suisse, FSPR - FMA : Nouvelle-Zélande, FRSA : Abu Dhabi, FSA : Seychelles, FSCA : Afrique du Sud, JFSA : Japon, JSC : Jordanie, KNF : Pologne, MAS : Singapour, OCRCVM : Canada, SCB : Bahamas, VFSC : Vanuatu
Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.

Qu'est-ce qui fait bouger le CNH ?

La valeur du CNH est influencée par une combinaison d'indicateurs économiques, la politique monétaire, les relations commerciales, le sentiment du marché mondial, les mouvements du dollar américain, les flux de capitaux, les activités spéculatives, les politiques gouvernementales et les conditions économiques internationales.

  • Les indicateurs économiques tels que la croissance du PIB de la Chine, les taux d'inflation, la production industrielle et les ventes au détail jouent un rôle crucial. Des performances économiques supérieures aux prévisions entraînent généralement une appréciation du CNH, tandis que des données plus faibles peuvent provoquer une dépréciation. Les données sur l'emploi et d'autres indicateurs reflétant la santé de l'économie chinoise contribuent également aux mouvements de la monnaie.
  • Les mesures de politique monétaire prises par la PBoC ont un impact significatif sur le CNH. Les modifications des taux d'intérêt, des réserves obligatoires et d'autres outils économiques peuvent influencer le sentiment des traders et la valeur de la monnaie.
  • Les relations commerciales sont essentielles, en particulier entre la Chine et ses principaux partenaires commerciaux, comme les États-Unis. Les évolutions commerciales positives et les balances commerciales excédentaires renforcent le CNH, tandis que les tensions commerciales et les déficits peuvent l'affaiblir.
  • Le sentiment du marché mondial et les mouvements du dollar américain affectent également le CNH. En période d'incertitude mondiale ou d'aversion au risque, le CNH peut s'affaiblir car les opérateurs recherchent des valeurs refuges comme l'USD, le JPY ou le CHF. À l'inverse, un dollar américain plus faible entraîne généralement une hausse de la monnaie nationale.
  • Les flux de capitaux, y compris les investissements directs étrangers et les investissements de portefeuille dans les actions et les obligations chinoises, influencent la demande de CNH. En fonction des attentes du marché et des nouvelles, les activités spéculatives et les opérations des fonds spéculatifs peuvent entraîner une volatilité à court terme.

Conclusion

Le yuan chinois (CNY) est une monnaie d'importance mondiale, représentant la croissance économique dynamique de la Chine. Régulé par la Banque populaire de Chine (PBoC), le CNY joue un rôle crucial non seulement dans les transactions domestiques mais aussi sur les marchés financiers internationaux. L'inclusion du yuan dans les droits de tirage spéciaux (DTS) du Fonds monétaire international témoigne de sa reconnaissance comme monnaie de réserve mondiale. La distinction entre le yuan onshore (CNY) et le yuan offshore (CNH) est essentielle pour les traders et investisseurs internationaux. Comprendre les mécanismes de régulation et les facteurs influençant la valeur du CNY permet d'appréhender les enjeux économiques et financiers contemporains liés à cette monnaie.

FAQ

Qu'est-ce que le CNY ?

Le CNY, ou yuan chinois, est la monnaie officielle de la République populaire de Chine. Il est utilisé pour toutes les transactions intérieures en Chine continentale et est réglementé par la Banque populaire de Chine (PBoC).

Quelle est la différence entre le CNY et le CNH ?

Le CNY (yuan onshore) est utilisé en Chine continentale et est strictement réglementé par la PBoC. Le CNH (yuan offshore) s'échange plus librement sur les marchés internationaux et est destiné aux transactions en dehors de la Chine continentale.

Pourquoi la Chine utilise-t-elle deux versions du yuan ?

La Chine utilise deux versions du yuan pour mieux contrôler et réguler sa monnaie. Le CNY permet à la PBoC de maintenir une stricte régulation sur les transactions domestiques, tandis que le CNH offre plus de flexibilité pour les transactions internationales.

Comment la PBoC régule-t-elle le CNY ?

La PBoC régule le CNY en fixant un taux de référence quotidien et en permettant au CNY de fluctuer dans une fourchette étroite autour de ce taux. Elle utilise également des interventions sur le marché des changes et divers outils de politique monétaire pour influencer la valeur et la liquidité du CNY.

Pourquoi le CNY est-il important sur les marchés mondiaux ?

Le CNY est important sur les marchés mondiaux en raison de la position de la Chine en tant que deuxième économie mondiale et principal acteur du commerce international. Sa stabilité et son inclusion dans les droits de tirage spéciaux (DTS) du FMI en font une monnaie de réserve mondiale, renforçant ainsi son rôle dans les transactions et les investissements internationaux.

Comment puis-je commencer à trader le yuan offshore (CNH) ?

Pour commencer à trader le CNH, vous devez ouvrir un compte auprès d'un broker forex autorisé, déposer des fonds et utiliser la plateforme de trading fournie pour exécuter des transactions sur des paires de devises incluant le CNH.

Quels facteurs influencent la valeur du CNH ?

La valeur du CNH est influencée par des indicateurs économiques chinois, la politique monétaire de la PBoC, les relations commerciales, le sentiment du marché mondial, les mouvements du dollar américain, les flux de capitaux et les activités spéculatives.