#1 22-07-2022 15:23:31

Climax

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Que sont les opérations d'open market ?

Parmi les outils dont dispose la Réserve fédérale américaine pour mettre en œuvre sa politique monétaire figurent les opérations d'open market (OMO). Grâce à cet outil, la banque centrale augmente ou limite la quantité de monnaie en circulation. Ainsi, l'accès au crédit est soit facilité, soit rendu plus difficile par le niveau des taux d'intérêt. Découvrons plus en profondeur les opérations d'open market et la manière dont elles sont utilisées. Les comprendre est une grande source d'information pour les traders et les investisseurs qui veulent intervenir sur les différents marchés.

Quel est le but des opérations d'open market ?

Lorsque la Réserve fédérale intervient dans des opérations d'open market, son principal intérêt est d'influencer le taux cible des fonds fédéraux. Il s'agit également d'augmenter ou de diminuer la masse monétaire sur le marché.

Rappelons que le taux des fonds fédéraux est le taux que les banques se facturent mutuellement pour les prêts à un jour. Ces prêts permettent aux banques de gérer leurs réserves en fonction des exigences fixées par la Fed et de maintenir leur ligne de crédit active.

Par le biais d'opérations d'open market, la banque centrale manipule le niveau du taux des fonds fédéraux. Cela a finalement une influence directe sur le taux d'intérêt que les banques appliquent à leurs différentes lignes de crédit.

La décision d'intervenir dans le cadre des opérations d'open market est un pouvoir du Comité fédéral de l'open market (FOMC). Il s'agit du principal organe de décision de la Réserve fédérale. Le FOMC fixe son objectif pour le taux des fonds fédéraux et met ensuite en œuvre les actions de politique monétaire correspondantes.

Comment la Fed opère-t-elle sur l'open market ?

Une fois que le FOMC a défini sa cible pour le taux des fonds fédéraux, il établit le mécanisme qu'il utilisera.

Si la décision est de réduire les taux d'intérêt, la banque centrale devra augmenter la masse monétaire. Pour ce faire, elle achète, par le biais d'opérations d'open market, des obligations du Trésor américain. De cette manière, elle injecte de l'argent dans le marché. L'accès au crédit est facilité et les taux d'intérêt sont réduits en raison de la plus grande disponibilité de l'argent. Il s'agit d'une politique monétaire expansionniste.

Si la décision de la Fed est d'augmenter les taux d'intérêt et de refroidir l'économie, la procédure est inverse. La Réserve fédérale vend des obligations du Trésor. Ainsi, par cette action, elle retire l'argent de la circulation. L'accès à l'argent devient plus difficile et les taux d'intérêt augmentent. Une politique monétaire contractionniste.

Ces actions, dans le cadre des opérations d'open market, influencent directement les différents taux d'intérêt. Celle qui régit les prêts aux clients des banques. Les intérêts sur les hypothèques, et les intérêts sur les cartes de crédit.

Pourquoi utilise-t-on des obligations du Trésor ?

Les obligations du Trésor américain sont considérées comme l'un des actifs les plus sûrs. Ces obligations ne sont pas seulement achetées par des particuliers ou des investisseurs. Les institutions financières achètent et détiennent ces obligations en grandes quantités.

Lorsque la Réserve fédérale a besoin d'injecter des fonds dans les trésoreries des banques, elle leur achète des titres d'État. Si elle a besoin de retirer de l'argent de la circulation, elle vend ses avoirs aux banques.

Si la Fed vise une politique monétaire expansionniste, en achetant des obligations du Trésor, les banques auront des liquidités à prêter. Cette masse monétaire entraînera une concurrence pour les clients. En conséquence, les taux d'intérêt deviendront plus attractifs et baisseront.

Dans le cas d'une politique de contraction, la vente de titres par la Réserve fédérale entraînera une pénurie de monnaie. Pour prêter, les banques fixeront des taux plus élevés. L'utilisation des cartes de crédit sera également limitée par des coûts plus élevés. Les entreprises feront moins d'investissements en capital.

Par conséquent, les opérations d'open market constituent l'un des outils traditionnels pour atteindre les objectifs de la politique monétaire.

Que sont les opérations permanentes d'open market ?

La banque centrale peut recourir aux opérations d'open market de manière systématique. Cette pratique est connue sous le nom d'opérations permanentes d'open market. Dans certaines circonstances, la Réserve fédérale a utilisé cette forme d'intervention.

En période de moindre turbulence économique, la politique monétaire recourt temporairement aux opérations d'open market.

Les décisions de politique monétaire prises par le FOMC et les outils qu'il utilise affectent directement les marchés. Toute décision d'intervenir en tant que trader ou investisseur nécessite une compréhension approfondie des fondamentaux.

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