#1 28-10-2025 14:11:56

Climax

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Qui détient le plus d'or dans le monde ? Une analyse approfondie

L'or reste l'un des actifs les plus précieux et les plus importants sur le plan stratégique au monde. Il symbolise la richesse, la stabilité financière et la confiance à long terme. Des banques centrales qui stockent des lingots dans leurs coffres aux investisseurs qui achètent des pièces pour se protéger, l'or continue de jouer un rôle crucial dans la finance mondiale. Mais qui détient réellement le plus d'or ?

En général, on peut les classer dans les catégories suivantes :

1️⃣ Les principaux détenteurs officiels d'or : les pays qui possèdent les plus grandes réserves d'or.

2️⃣ Les propriétaires privés : les particuliers qui détiennent de l'or à des fins de collection, d'investissement, d'épargne ou d'héritage.

3️⃣ Les détenteurs institutionnels et culturels : ceux qui possèdent de l'or à des fins culturelles et religieuses.

Examinons chacune de ces catégories plus en détail.

Les cinq principaux détenteurs officiels d'or dans le monde

Les gouvernements et les banques centrales détiennent de l'or dans le cadre de leurs réserves de change afin de protéger leurs économies nationales contre l'inflation, les fluctuations monétaires ou les risques géopolitiques. Selon les dernières données du World Gold Council, voici les cinq pays qui disposeront des plus importantes réserves d'or en 2025 :

* Estimation basée sur un prix moyen de l'or de 2 180 dollars l'once.

Les États-Unis restent loin devant tous les autres pays en tant que premier détenteur d'or, avec plus de 8 000 tonnes d'or, dont la plupart sont stockées à Fort Knox, au West Point Bullion Depository et à la Denver Mint. Ces réserves n'ont pas changé de manière significative depuis des décennies, ce qui souligne la dépendance à long terme des États-Unis à l'égard de l'or comme réserve de richesse nationale.

L'Allemagne, deuxième détenteur mondial, conserve environ la moitié de ses réserves sur son territoire et le reste dans des coffres étrangers à New York et à Londres. Cette stratégie de stockage réparti permet d'assurer la liquidité et la sécurité.

L'Italie et la France suivent de près, avec chacune plus de 2 400 tonnes. Bien qu'ils ne soient pas de grands producteurs d'or, ces deux pays ont historiquement accumulé d'importantes réserves dans le cadre des stratégies de leur banque centrale au cours du XXe siècle.

La Russie, qui complète le top 5, a été l'un des pays qui a accumulé le plus rapidement de l'or ces dernières années. Après les sanctions occidentales de 2014, Moscou a accéléré ses achats d'or dans le cadre d'une politique plus large de dédollarisation et est devenu l'un des principaux détenteurs d'or. L'or constitue désormais un élément clé de son système de défense financière.

🇨🇳 La Chine et la course à l'accumulation d'or

Bien que la Chine ne figure pas dans le top 5, elle mérite une mention spéciale en tant que l'un des principaux détenteurs d'or. Les réserves officielles d'or du pays ont dépassé les 2 200 tonnes, mais les analystes estiment que le chiffre réel pourrait être beaucoup plus élevé.

La banque centrale chinoise annonce souvent ses nouvelles acquisitions plusieurs mois après qu'elles ont eu lieu, et plusieurs institutions financières liées à l'État détiennent également des réserves d'or de manière indépendante. Outre les réserves officielles, la demande privée en or est énorme en Chine.

Propriété privée d'or : le géant caché

Alors que les banques centrales détiennent collectivement plus de 36 000 tonnes d'or, les particuliers à travers le monde en possèdent beaucoup plus, peut-être plus de 200 000 tonnes au total. Ces réserves privées sont réparties entre des investisseurs, des collectionneurs et des ménages ordinaires qui achètent des pièces ou des lingots d'or et des bijoux à des fins d'épargne et d'héritage. Ce chiffre ne comprend que les particuliers qui possèdent physiquement de l'or et ne tient pas compte des traders du monde entier qui se concentrent sur la spéculation et négocient de l'or via des plateformes de trading en ligne.

🇮🇳 L'Inde : le pays de l'or

L'Inde arrive facilement en tête de la liste des détenteurs privés d'or. On estime que les ménages indiens possèdent plus de 35 000 tonnes d'or, d'une valeur bien supérieure à 3 800 milliards de dollars américains aux prix actuels. En Inde, l'or joue un rôle à la fois émotionnel et financier. Il est offert en cadeau lors des mariages, conservé comme richesse familiale et utilisé comme garantie pour les prêts.

L'importance culturelle de l'or en Inde est si forte que la demande augmente souvent pendant les fêtes religieuses comme Diwali et Dhanteras. Ce lien culturel profond fait des ménages indiens les plus grands détenteurs privés d'or au monde.

🏮 La demande privée croissante en Chine

Les citoyens chinois détiennent également d'énormes quantités d'or, motivés à la fois par la tradition culturelle et les stratégies d'investissement modernes. À mesure que la richesse s'est accrue, de plus en plus d'investisseurs se sont tournés vers l'or afin de diversifier leurs portefeuilles et de se protéger contre l'inflation.

Le secteur chinois de la joaillerie est l'un des plus importants au monde, et les lingots et pièces d'or de qualité investissement sont couramment achetés par l'intermédiaire des banques commerciales et des réseaux de vente au détail. En outre, la Bourse de l'or de Shanghai permet aux particuliers de négocier directement de l'or, comblant ainsi le fossé entre la propriété physique et l'investissement moderne.

👨 Les investisseurs et milliardaires occidentaux

Dans le monde occidental, la détention privée d'or est davantage concentrée parmi les investisseurs et les institutions que parmi les ménages. Les particuliers fortunés et les fonds spéculatifs considèrent l'or comme une protection contre l'inflation et l'instabilité financière.

Le milliardaire John Paulson, qui a fait fortune en vendant à découvert le marché immobilier américain en 2008, est depuis longtemps l'un des plus ardents défenseurs de l'or. Son fonds spéculatif, Paulson & Co., détient d'importantes positions dans des sociétés minières aurifères et des fonds adossés à des lingots.

Ray Dalio, fondateur de Bridgewater Associates, est également l'un des principaux détenteurs d'or et a maintes fois décrit l'or comme une forme d'« assurance » dans des marchés incertains. De même, Eric Sprott, le milliardaire canadien, a consacré une grande partie de sa carrière d'investisseur à des projets miniers liés à l'or et à l'argent.

Les fonds négociés en bourse (ETF) adossés à l'or, tels que SPDR Gold Shares (GLD) et iShares Gold Trust (IAU), représentent également des formes importantes de propriété privée d'or. Collectivement, ces fonds détiennent des milliers de tonnes d'or dans des coffres-forts, offrant aux investisseurs une exposition aux fluctuations du prix de l'or sans stockage physique.

Propriété institutionnelle et culturelle de l'or

Outre les particuliers et les banques, les institutions religieuses et culturelles du monde entier possèdent des quantités remarquables d'or. On estime par exemple que les temples indiens détiennent collectivement des milliers de tonnes d'or offertes par les fidèles au fil des siècles. À lui seul, le temple Padmanabhaswamy au Kerala est l'un des plus grands détenteurs d'or, avec un trésor estimé à plusieurs dizaines de milliards de dollars.

En Europe, les églises et les musées historiques détiennent également d'importants objets en or, même si la plupart de cet or a une valeur artistique plutôt que monétaire.

🪙 Le trading de l'or sur le marché moderne

Aujourd'hui, posséder de l'or ne signifie plus stocker physiquement des lingots dans un coffre-fort. Les traders et les investisseurs peuvent facilement s'exposer à l'or grâce à des plateformes de trading en ligne qui proposent des produits dérivés.

Des plateformes telles que eToro et AvaTrade permettent aux investisseurs de négocier des CFD (contrats sur différence) sur l'or, ce qui leur permet de spéculer sur les fluctuations de prix sans posséder le métal précieux. Ces instruments peuvent être négociés avec un effet de levier, ce qui les rend populaires auprès des traders à court terme.

Pour ceux qui recherchent une exposition à long terme, IBKR, XTB et de nombreux autres courtiers donnent accès à des ETF sur l'or, tandis que des services de coffres-forts numériques tels que BullionVault et Goldmoney permettent aux utilisateurs d'acheter, de stocker et de vendre de l'or réel en toute sécurité en ligne.

Ces plateformes ont rendu l'or plus accessible que jamais, transformant ce qui était autrefois une réserve de valeur statique en un actif dynamique et négociable.

💰 La valeur de l'or dans un monde en mutation

En période d'incertitude économique, l'or a tendance à briller de mille feux. Son prix augmente souvent lorsque l'inflation augmente, que les devises s'affaiblissent ou que les tensions géopolitiques s'intensifient. C'est pourquoi les nations et les particuliers continuent de l'accumuler, malgré les innovations financières modernes.

Les États-Unis détiennent peut-être la plus grande quantité d'or et sont donc connus comme le premier détenteur officiel d'or, mais les ménages privés indiens surpassent collectivement tous les coffres-forts gouvernementaux. Par ailleurs, la Chine est également l'un des principaux détenteurs d'or, car elle continue d'en accumuler tant au niveau officiel que privé, consolidant ainsi la position du pays en tant que puissance mondiale sur le marché de l'or.

Qu'il soit stocké à Fort Knox, porté sous forme de bijoux à Mumbai ou négocié sur une plateforme numérique à Londres, l'or reste le symbole ultime de la richesse et de la confiance. Dans un monde où les expériences financières et les monnaies numériques abondent, l'attrait intemporel de l'or continue de prouver que certains actifs ne perdent jamais leur éclat.

Prévisions pour le cours de l'or (XAUUSD)

➡️ Le prix de l'or est tombé sous le seuil psychologique des 4 000 dollars, avec une chute de 3 % lundi suivie d'une faiblesse persistante mardi.

➡️ Ce mouvement a été déclenché par l'accord-cadre commercial entre les États-Unis et la Chine conclu lors de la conférence de l'ASEAN, qui élimine la menace d'un droit de douane de 100 %.

➡️ Les prévisions à court terme pour le prix de l'or suggèrent que le métal pourrait encore baisser de 17 %, même si les perspectives à long terme restent optimistes.

La vague de ventes s'est accélérée au cours du week-end, alors que les négociateurs américains et chinois réunis lors de la conférence de l'ASEAN en Malaisie ont conclu un accord-cadre qui élimine la menace de droits de douane américains de 100 % sur les produits chinois et garantit un report d'un an des restrictions à l'exportation des terres rares.

Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a déclaré que les droits de douane proposés étaient « hors de question », réduisant ainsi considérablement la prime de risque géopolitique qui avait propulsé l'or à des niveaux records supérieurs à 4 380 dollars quelques jours plus tôt.

« L'or perd du terrain en raison de la diminution des risques liés au commerce international, tout en réagissant aux récentes évolutions des fonds ETF », a expliqué Michał Stajniak, analyste en chef adjoint chez XTB, pour expliquer le catalyseur de la baisse de l'or. « Lors de la conférence de l'ASEAN en Malaisie, une réunion entre les négociateurs chinois et américains a abouti à un accord de travail qui élimine le risque de droits de douane de 100 % sur les produits chinois et vise à réduire les restrictions à l'exportation de terres rares de la Chine vers les États-Unis. »

Jusqu'où l'or peut-il descendre ? Une chute technique sous les 4 000 dollars déclenche une vague de ventes

Selon mon analyse technique, l'or réalise des bénéfices après avoir testé des sommets historiques autour du niveau de 4 380 dollars l'once, où il est resté du 17 au 19 octobre. Le 19 octobre, une forte correction en une seule journée, la plus forte depuis 2020, a déclenché une vague de ventes et a finalement poussé les prix sous le seuil psychologique de 4 000 dollars l'once, après que l'or ait de nouveau fortement chuté lundi, perdant plus de 3 %.

La séance de mardi s'inscrit dans la continuité de la baisse, l'or reculant actuellement de 1 % et testant le niveau de 3 942 dollars. Quelle direction l'or peut-il prendre à partir de là ? Selon mes prévisions basées sur l'analyse technique, le premier niveau cible pour la baisse sera la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours, qui se situe actuellement autour de 3 830 dollars.

Le principal support technique reste toutefois la zone des plus hauts historiques enregistrés entre avril et fin août, entre 3 270 et 3 440 dollars l'once. Simultanément, la moyenne mobile exponentielle à 200 jours se situe à ce niveau, créant une forte zone de réaccumulation et une confluence de supports. L'or présente un potentiel de baisse d'environ 17 % par rapport à la limite inférieure de cette fourchette à partir des niveaux actuels.

Et bien qu'il s'agirait d'une forte correction que nous n'avons pas connue depuis longtemps, je profiterais de cette occasion pour acheter à des prix plus attractifs, plutôt que de céder à la panique. Tout ce qui se trouve au-dessus de la moyenne mobile exponentielle à 200 jours bleue reste dans une tendance haussière.

Une telle baisse permettrait également à l'indicateur RSI de se réinitialiser, celui-ci évoluant depuis longtemps dans la zone de surachat et n'ayant pas atteint la zone de survente depuis de nombreux mois, ce qui soutiendrait un signal d'achat dans la fourchette que j'ai marquée en vert sur le graphique.

Les sorties de fonds des ETF amplifient la pression sur les prises de bénéfices

Stajniak a souligné le rôle des flux institutionnels dans l'accélération de la baisse : « Vendredi, on a également assisté aux plus importantes ventes d'or sur le marché parmi les fonds ETF depuis mai. La semaine dernière a également enregistré la première baisse hebdomadaire depuis la deuxième semaine d'août. » La combinaison de la réduction des primes de risque géopolitique et des prises de bénéfices institutionnelles après la longue remontée de l'or à des niveaux records a créé une forte pression à la vente qui a dépassé les niveaux de soutien traditionnels.

Cependant, Marek Rogalski, analyste en chef des devises chez BossaFX, a noté que les dommages techniques restent limités jusqu'à présent : « Néanmoins, les baisses des contrats à terme sur les métaux précieux ne sont pas si importantes, le marché n'a pas retesté les plus bas niveaux du 22 octobre à 4 021 dollars. Dans le même temps, nous restons au-dessus de la barre des 4 000 dollars. »

Cela suggère que la correction pourrait représenter une prise de bénéfices saine plutôt qu'un renversement fondamental du marché haussier à long terme de l'or.

Selon M. Rogalski, l'annonce de la Fed mercredi sera un sujet intéressant pour l'or dans les jours à venir. « La baisse des taux est certaine, et la Réserve fédérale délivrera très probablement un message « accommodant » qui renforcera les anticipations d'autres baisses. Cela a traditionnellement aidé les prix de l'or. De même, on pourrait interpréter les nouvelles potentielles concernant la fin du shutdown du gouvernement, qui dure déjà depuis 27 jours (nous sommes donc résolument plus proches de sa fin). »

Les marchés tablent sur une probabilité de 98,3 % d'une baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion de la Réserve fédérale mercredi, une autre baisse étant attendue en décembre. La baisse des taux d'intérêt soutient généralement l'or en réduisant le coût d'opportunité de la détention d'actifs non productifs et en affaiblissant le dollar. L'indice du dollar a affiché une vigueur minimale à -0,1 %, indiquant que la baisse du métal précieux résulte principalement d'une diminution de la demande de valeurs refuges plutôt que de la dynamique monétaire.

Prévision du cours de l'or

Les objectifs techniques indiquent une zone comprise entre 3 830 $ et 3 270 $-3 440 $

D'après mes projections techniques, l'objectif baissier immédiat se situe à la moyenne mobile exponentielle sur 50 jours, autour de 3 830 $, ce qui représente une baisse supplémentaire d'environ 3,4 % par rapport aux niveaux actuels. Cette moyenne mobile a fourni un soutien dynamique lors des précédents reculs et constituerait le premier test technique significatif au cours de cette correction.

La zone de support la plus importante s'étend de 3 270 $ à 3 440 $, soit la fourchette des sommets historiques atteints entre avril et août avant la dernière flambée de l'or à des niveaux records. Cette zone coïncide avec la moyenne mobile exponentielle sur 200 jours, créant ainsi une puissante convergence de soutiens techniques, psychologiques et historiques. Une baisse à ce niveau représenterait une baisse d'environ 17 % par rapport aux niveaux actuels de 3 963 $.

Cependant, j'interpréterais un tel mouvement comme une opportunité d'achat à des prix plus attractifs plutôt que comme une raison de paniquer. Tout ce qui se négocie au-dessus de la moyenne mobile exponentielle bleue à 200 jours correspond à la définition d'une tendance haussière dans l'analyse technique classique. La période prolongée pendant laquelle le RSI se trouve en territoire de surachat sans passer par des zones de survente suggère qu'une réinitialisation saine renforcerait en fait le scénario haussier en éliminant les positions excessives et en permettant une nouvelle accumulation.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.