Comment le GLD investit-il dans l'or avec l'ETF SPDR Gold Shares ?

Climax · 05-01-2024 15:24:59

Comment le GLD investit-il dans l'or avec l'ETF SPDR Gold Shares ?

GLD, connu sous le nom de SPDR Gold Shares, est l'ETF aurifère le plus populaire au monde.

Il consiste à détenir des lingots d'or physiques en fiducie pour le compte de ses actionnaires.

Cela signifie que l'achat d'une action de GLD équivaut à l'achat d'une infime partie de l'or total détenu par la fiducie.

Principaux enseignements

GLD détient des lingots d'or physiques en fiducie. Il offre une exposition directe à l'or.
Les actions représentent la propriété fractionnée de l'or de la fiducie.
GLD simplifie l'investissement dans l'or. Il évite les complexités liées à la manipulation et au stockage physique de l'or.
Nous comparons également le GLD à l'UAI, au GDX et aux contrats à terme sur l'or.

1. Soutien par l'or physique

Le fondement du fonctionnement du GLD est le SPDR Gold Trust.

Il détient physiquement des lingots d'or dans des coffres-forts hautement sécurisés dans le monde entier.

L'existence et la sécurité de ces lingots d'or sont garanties par des audits indépendants et des processus de vérification publique.

Cette structure garantit que chaque action GLD est directement soutenue par une quantité correspondante d'or physique.

Posséder des actions de GLD, c'est donc avoir un droit sur une fraction de l'or total en possession de la fiducie.

2. Achat et vente d'actions

Investir dans GLD évite aux particuliers les difficultés liées à l'acquisition, au stockage et à l'assurance de l'or physique.

Les actions de GLD sont négociées en bourse comme n'importe quel autre titre.

Comme pour tous les ETF, il s'agit d'une question de facilité et de simplicité pour obtenir une exposition à ce que vous voulez à un coût raisonnable (c'est-à-dire des frais peu élevés).

La valeur de ces actions fluctue en fonction de l'offre et de la demande du marché.

Le GLD reflète généralement les mouvements de prix des lingots d'or.

3. Ratio de dépenses

Le fonctionnement de la fiducie entraîne certains coûts.

Ceux-ci sont couverts par un ratio de frais annuel de 0,40 %. (Cela représente environ 40 dollars par an pour chaque tranche de 10 000 dollars investis).

Ces frais servent à gérer les dépenses de la fiducie et entraînent une diminution progressive de la quantité d'or que représente chaque action GLD.

Malgré cette légère érosion de la valeur, la commodité et la liquidité offertes par le GLD en font une option attrayante pour de nombreux investisseurs.

Existe-t-il un ETF sur l'or moins cher que le GLD ?

Si vous souhaitez un ETF sur l'or moins cher que le GLD, il y a l'IAU (iShares Gold Trust). Son ratio de dépenses est de 0,25 %, soit une amélioration de 15 points de base (0,15 %) par rapport au GLD.

Toutefois, l'IAU est moins liquide que le GLD.

En outre, les marchés d'options de l'UAI ne sont pas aussi bien développés que ceux du GLD.

Le GLD dispose d'options intra-hebdomadaires, tandis que l'UAI n'a que des marchés d'options mensuels.

Les options de GLD ont généralement des écarts plus serrés.

Le GLD est donc généralement plus intéressant pour les traders et ceux qui préfèrent négocier des options sur l'or.

Mais pour ceux qui recherchent un placement stratégique à long terme, l'UAI pourrait être le meilleur choix.

De petites améliorations au niveau des frais peuvent certainement faire la différence à long terme.

4. Pas de génération de revenus

Le GLD ne génère pas de revenus par le biais de dividendes ou d'intérêts.

Sa fonction première est de refléter le prix de l'or sur le marché.

Par conséquent, tout rendement provenant d'un investissement dans le GLD dépend uniquement des fluctuations du prix de l'or, qu'elles soient positives ou négatives.

Les mineurs d'or, quant à eux, sont des sociétés qui s'efforcent de réaliser des bénéfices grâce à leurs activités sur le marché de l'or.

Le GDX (VanEck Gold Miners ETF) est un ETF à considérer.

ETF sur l'or et contrats à terme sur l'or

Le GLD et les contrats à terme sur l'or sont deux méthodes distinctes pour s'exposer au marché de l'or.

GLD

Comme nous l'avons vu, le GLD, en tant que fonds négocié en bourse (ETF), permet aux négociants/investisseurs de détenir une part de lingots d'or physiques sans avoir à se soucier de la manipulation et du stockage du métal.

Les frais de gestion et de stockage sont faibles, ce qui entraîne une légère érosion de la valeur au fil du temps.

Futures sur l'or

Les contrats à terme sur l'or - par exemple, GC ou MGC, le plus souvent - sont des contrats financiers obligeant l'acheteur à acheter de l'or à une date et à un prix futurs prédéterminés.

Ces contrats à terme offrent un effet de levier, car les négociants/investisseurs peuvent contrôler de grandes quantités d'or avec un capital relativement faible.

Ils sont populaires à la fois pour la spéculation et la couverture.

Mais ils comportent un risque plus élevé en raison de l'effet de levier et de la possibilité de pertes importantes.

Processus de roulement

Les contrats à terme sur l'or impliquent souvent un processus de "roll".

Il s'agit de fermer un contrat arrivant à échéance et d'en ouvrir un nouveau à une date d'expiration plus lointaine afin de maintenir une position.

Cette opération entraîne des frais de transaction.

Les contrats à terme peuvent également être moins liquides. Cela est d'autant plus vrai que la date d'échéance est éloignée.

Marché structurellement contango

L'or se trouve généralement dans un marché structurellement contango, caractérisé par une courbe des contrats à terme ascendante (voir l'image ci-dessous).

Cela est dû aux coûts associés au stockage et à l'assurance de l'or physique, ainsi qu'aux taux d'intérêt en vigueur.

La courbe des contrats à terme sur l'or montre un marché structurellement contango

En rapport :

Résumé

Le GLD offre une exposition plus directe et moins complexe au prix de l'or. Il convient à une détention à long terme

Les contrats à terme sur l'or sont plus adaptés aux traders expérimentés qui se concentrent sur les mouvements de prix à court terme et qui sont prêts à assumer un risque plus élevé.

Conclusion

L'approche de GLD à l'égard de l'or consiste à détenir directement des lingots.

Cette méthode offre aux traders et aux investisseurs un moyen efficace et liquide d'accéder au marché de l'or, en éliminant la nécessité de manipuler directement des lingots physiques.

GLD offre une combinaison d'actifs physiques et d'accessibilité au marché boursier.

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Comment le GLD investit-il dans l'or avec l'ETF SPDR Gold Shares ?

Principaux enseignements

1. Soutien par l'or physique

2. Achat et vente d'actions

3. Ratio de dépenses

4. Pas de génération de revenus

ETF sur l'or et contrats à terme sur l'or

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