#1 01-12-2022 22:44:35

Climax

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Le bitcoin est-il mort ?

Le bitcoin a connu une mauvaise année. Le secteur a été assailli par la hausse des taux d'intérêt et une série d'échecs retentissants, de la chute de Terra et de Celsius Network à une longue liste de faillites, dont la plus récente est celle de FTX, le Lehman Brothers du secteur.

Le résultat ? La capitalisation boursière totale de tous les actifs cryptographiques est désormais inférieure à 1 000 milliards de dollars, alors qu'elle dépassait 3 000 milliards de dollars en novembre de l'année dernière.

Le bitcoin lui-même vaut maintenant environ 17 000 dollars, contre 35 000 dollars en janvier, et encore plus loin de son sommet de 69 000 dollars en novembre 2021.

Est-ce la fin ? La pierre tombale de la plus grande crypto-monnaie du monde portera-t-elle bientôt la mention "R.I.P Bitcoin, 2009 - 2022" ?

Ci-dessous, nous examinons les principaux obstacles qui menacent le bitcoin. Nous nous demandons également si le rêve de Satoshi Nakamoto d'une monnaie numérique décentralisée peut encore être réalisé.

Réglementation

La promesse de décentralisation était l'un des principaux arguments de vente du bitcoin. Mais suite à des systèmes de pump-and-dump, à des failles de sécurité et à la mauvaise gestion des entreprises de crypto-monnaies, la réglementation gouvernementale se profile à l'horizon.

L'implosion de FTX, en particulier, souligne la nécessité d'un examen plus approfondi. Les bilans des sociétés de crypto-monnaies sont souvent obscurs et il n'est pas facile d'établir les actifs sur lesquels reposent les jetons numériques. Mais la mesure dans laquelle FTX a gonflé son propre bilan avec de grandes quantités du jeton FTT, que FTX a en fait émis, ne pourra que servir de catalyseur à une intervention centrale.

Pourtant, la portée et l'étendue de cette intervention ne sont pas encore claires. La Banque centrale européenne (BCE) n'a pas été très élogieuse à l'égard de l'industrie des crypto-monnaies cette semaine, déclarant que les crypto-monnaies sont sur la "voie de la non-pertinence".

Le directeur général de la BCE, Ulrich Bindseil, et l'analyste Jürgen Schaff ont ajouté : "Le bitcoin ne convient pas comme investissement. Il ne génère pas de flux de trésorerie (comme l'immobilier) ou de dividendes (comme les actions), ne peut pas être utilisé de manière productive (comme les matières premières) ou fournir des avantages sociaux (comme l'or). L'évaluation du Bitcoin sur le marché est donc purement basée sur la spéculation."

Le résultat est que de nombreux investisseurs en bitcoin et autres cryptomonnaies pourraient retirer leurs capitaux pour éviter les contrôles et les contraintes à venir.

Instabilité du secteur

Mais, si FTX est la dernière entreprise de crypto-monnaie très en vue à disparaître cette année, elle n'est pas la première.

Terra Luna occupe la deuxième place dans le classement des faillites du secteur cette année. En mai, plus de 2 milliards de dollars de stablecoin UST ont été retirés de la circulation et, quelques heures plus tard, le prix de Luna a chuté de 90 %. Lorsque la poussière est retombée quelques jours plus tard, 60 milliards de dollars avaient disparu.

Un mois plus tard, Celsius Network s'est déclaré en faillite, invoquant des conditions de marché volatiles et une inflation croissante. La société a fait faillite avec une dette de 2,8 milliards de dollars.

Le mois de juillet a fait une autre victime, Voyager. Après s'être associée à Terra Luna, elle n'a pas pu échapper à l'effondrement de la société et a sombré avec des pertes dépassant 1 milliard de dollars.

Certains signes indiquent que d'autres grands acteurs sont également en difficulté. Kraken, le troisième plus grand marché de crypto-monnaies, a annoncé cette semaine qu'il se séparait de 1 100 employés. Crypto.com a licencié 2 000 personnes en octobre, tandis que Gemini, BlockFi et Coinbase ont également réduit leurs effectifs au cours des derniers mois.

Bien sûr, la ligne de parti est souvent l'environnement économique incertain, mais cela donne l'image d'une industrie qui lutte contre l'arrêt cardiaque.

Coûts du minage

Avec les événements géopolitiques qui ont conduit à l'inflation et à l'augmentation des prix de l'énergie, le coût du minage du Bitcoin a également été en hausse. Certains mineurs ont même enregistré des pertes lorsque la valeur du bitcoin est passée sous la barre des 20 000 dollars, ce qui signifie que le coût du minage d'un bitcoin était plus élevé que le prix d'un bitcoin.

Mais il est intéressant de noter que le taux de hachage du bitcoin, c'est-à-dire la quantité de puissance de calcul utilisée pour extraire le bitcoin, a en fait augmenté pendant une grande partie de l'année 2022, s'établissant à 323,88 EH/S le 1er décembre contre 208,62 EH/S le 1er janvier.

Cela peut être en partie attribué à une compression de l'offre et, surtout, c'est une bonne nouvelle pour le bitcoin. Si le bitcoin était en train de mourir, nous nous attendrions à voir une baisse de l'activité du réseau, et non une augmentation.

Préoccupations environnementales

À une époque où la protection de l'environnement occupe le devant de la scène, on ne peut pas non plus ignorer le bilan catastrophique du bitcoin.

Au début de cette année, VisualCapital a souligné qu'il fallait environ 1 449 kilowattheures pour extraire un bitcoin, soit la même quantité d'énergie qu'une maison moyenne aux États-Unis utilise en 13 ans.

En revanche, Ethereum, l'ennemi juré du bitcoin, a récemment adopté un nouveau cadre qui pourrait réduire sa consommation d'énergie de plus de 99 %. Si cette initiative est couronnée de succès, elle pourrait porter un coup dur au bitcoin, Ethereum apparaissant potentiellement comme l'option la plus durable à long terme.

Alors, quelle est la prochaine étape pour le bitcoin ?

À court terme, il est fort probable qu'une grande partie des investisseurs particuliers et des institutions financières se tiendront à l'écart du bitcoin jusqu'à ce que les régulateurs interviennent et corrigent le tir.

Cela laissera également le temps au paysage géopolitique, à l'inflation et aux taux d'intérêt de se stabiliser, autant d'éléments qui peuvent avoir un impact sur la volonté des investisseurs de se séparer de leurs liquidités.

Mais, à long terme, nous ne ferions pas une croix sur le bitcoin pour le moment. Certains gouvernements, notamment en Chine et en Europe, cherchent à reproduire la technologie sous-jacente du bitcoin et des cryptomonnaies populaires. Les expériences sur les monnaies numériques des banques centrales, ou CBDC, se multiplient.

Et puis, il y a aussi le fait que le bitcoin a été déclaré mort près de 500 fois au cours des dix dernières années, selon 99Bitcoins, un site Web qui suit les nécrologies des bitcoins. Et si cela ne veut pas dire que le bitcoin ne finira pas par mourir, nous savons tous qu'il a démontré une impressionnante capacité à rebondir.

Alternatives au bitcoin

Une solution pragmatique pour les investisseurs en herbe qui ne sont pas certains de la longévité du bitcoin est le trading de CFD sur crypto-monnaies. Ces produits dérivés offrent un moyen de spéculer sur le prix d'un actif sous-jacent, tel que le bitcoin, sans réellement posséder le jeton. En substance, vous pariez simplement sur les mouvements de prix.

Les CFD de crypto-monnaies présentent plusieurs avantages :

• Le trading sur marge - Certains grands brokers proposent le trading avec effet de levier. Cela signifie que, moyennant une petite mise de fonds, le broker vous prêtera effectivement du capital pour augmenter votre pouvoir d'achat et, donc, vos bénéfices potentiels. Un effet de levier de 1:2, par exemple, signifie que, si vous déposez 100 $, le broker vous prêtera 100 $, ce qui portera votre capital total de trading à 200 $.

• Réglementation - Un grand nombre des meilleurs brokers et plates-formes détiennent des licences auprès d'organismes de réglementation financière de confiance. En plus d'ajouter une couche de légitimité à une marque, les conditions de licence comprennent généralement diverses garanties pour les clients, telles que la protection contre les soldes négatifs, qui signifie que vous ne pouvez pas perdre plus que les fonds sur votre compte.

• Propriété - Comme vous ne possédez pas l'actif sous-jacent lorsque vous tradez des CFD, vous n'êtes pas responsable du stockage et de la protection des crypto-jetons. Bien entendu, cela signifie que vous ne pouvez pas payer quelqu'un ou transférer des fonds en bitcoins, mais si vous souhaitez simplement investir pour réaliser un profit, les CFD constituent un moyen simple de le faire.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.