Alexander Elder et la psychologie des marchés

Climax · 19-05-2021 14:07:41

Alexander Elder et la psychologie des marchés

C'est par la citation suggestive ci-dessous qu'Alexander Elder commence son chef-d'œuvre, "Vivre du trading". Elder, qui a étudié la psychiatrie dans l'ancienne Union soviétique, s'est engagé sur un navire dont il s'est enfui au péril de sa vie et, après avoir été poursuivi par ses propres compagnons, est arrivé à New York en 1974, avec 25 dollars en poche et personne à qui demander de l'aide. Il préside aujourd'hui Financial Trading Inc, une société qui se consacre principalement à la formation et qui est largement connue pour sa contribution à la psychologie du trading.

"Vous pouvez être libre. Vous pouvez vivre et travailler partout dans le monde. Vous pouvez être indépendant de la routine et ne répondre à personne."

Dans cet article, nous allons passer en revue les principaux concepts de cet ouvrage, qui traite d'un aspect fondamental, oublié par beaucoup, qui est le contrôle des émotions, pour beaucoup d'auteurs cela constitue plus de 50% de notre succès en tant que traders, auquel nous ajouterions en deuxième position la gestion du risque (money management) et en dernière position nous aurions notre système de trading qui contribue dans un ridicule 5%-10% à notre courbe de résultats. Si nous consacrons quelques minutes à ces pourcentages, nous nous rendrons compte que notre échelle de valeurs était inverse lorsque nous avons commencé à nous intéresser à la bourse

Le succès en trading s'obtient en comprenant que le contrôle des émotions est la partie fondamentale de notre opération, le manque de ce contrôle est ce qui sépare 95% des participants de leur argent. L'industrie du trading le sait et mène des campagnes publicitaires continues pour attirer de nouveaux clients en promettant un Saint Graal qui n'arrive jamais et n'arrivera jamais si nous le cherchons à l'extérieur de nous-mêmes. Une source constante de nouveaux entrants est nécessaire pour alimenter les brokers, les traders et le petit pourcentage de traders qui gagnent constamment de l'argent.

Le trader débutant est attiré sur le marché par une puissante machine publicitaire qui tente de le convaincre qu'il s'agit d'un jeu à somme nulle, qu'il suffit d'être plus malin que le reste des participants pour gagner de grosses sommes d'argent. La réalité est toute autre, il ne s'agit pas d'un jeu à somme nulle, mais d'un jeu à somme négative, le trader doit se battre, non seulement contre les autres participants mais aussi contre les commissions et le slippage, qui constituent globalement d'énormes sommes d'argent qui sont constamment drainées par les brokers et les traders.

Ils nous transmettent également l'idée que les coûts de glissement ou de slippage sont nécessaires, ils sont le prix à payer pour entrer et sortir du marché, c'est le coût de la liquidité. La réalité est que chaque opération que nous effectuons sera comme une morsure à notre compte de résultat, nous devons donc éviter les marchés avec peu de liquidité et les commander pour le meilleur, ainsi que fonctionner avec une méthodologie qui effectue un nombre excessif d'opérations.

Année après année, un grand nombre de personnes s'approchent des marchés financiers afin d'atteindre l'indépendance financière, la plupart d'entre elles ayant un faible profil d'aversion au risque. Sans aucun doute, la première attirance que l'on a vers le trading vient pour l'argent, cependant ce n'est pas le but, selon les mots d'Elder : "Le but n'est pas de gagner de l'argent, paradoxalement, mais de bien trader". Nous devons nous préoccuper de faire de bonnes opérations et oublier l'argent qui est en jeu, c'est seulement de cette manière que nous pouvons gagner de l'argent de manière constante. Si nous laissons les émotions prendre le dessus, nous aurons perdu la partie.

Les traders novices et ceux qui veulent entrer dans ce domaine demandent souvent combien d'argent on peut gagner annuellement, en négociant sur le marché, à la recherche d'un chiffre qui serve de référence, d'un chiffre magique sur lequel fonder la décision de quitter un travail monotone et d'atteindre l'indépendance financière. Ce n'est cependant pas la bonne question, ce qu'il faut se demander c'est : Combien d'argent vais-je perdre jusqu'à ce que j'apprenne à trader et à créer une stratégie de trading gagnante à long terme ?

La planification et la discipline jouent un rôle crucial, nous devons savoir à tout moment quel est notre plan et le suivre à la lettre, pour cela il est conseillé de prendre toutes les opérations dans un tableur et de rédiger un journal avec nos opérations, selon les mots d'Elder :

"Planifie ton trade et trade ton plan".

Il s'agit d'une phrase qui contient beaucoup plus de contenu que ce que nous voyons à première vue et que la plupart des nouveaux traders sautent. Dans notre journal de trading, nous devons refléter les transactions avec autant de détails que possible, ce qui nous distinguera du joueur de casino et nous conduira à structurer notre esprit et à améliorer continuellement notre système de trading. Il est bien sûr plus facile de noter les jours où nous avons gagné de l'argent et où nous nous sentons euphoriques, nous devons être disciplinés et noter chaque jour où nous avons opéré, qu'il soit positif ou négatif. Nous devons avoir une mentalité à long terme dans nos opérations, si nous commençons à opérer sur le marché, nous devons marquer une longue période de survie sur le marché.

Selon un vieil adage de Wall Street, "les ours font de l'argent, les taureaux font de l'argent et les cochons sont abattus". Après avoir ajouté les moutons à ce groupe, nous pouvons déjà classer tous les acteurs du marché. Le prix que chaque action, future, matière première, etc, nous montre à chaque instant n'est rien d'autre qu'un effet psychologique de tous les traders participant à un marché. Chaque jour, une bataille s'établit entre les Bulls et les Bears. Les taureaux sont ceux qui pensent que le marché va monter, les ours, au contraire, pensent qu'il va baisser, les cochons sont entraînés par la cupidité et n'ont pas de position claire à prendre, tandis que les moutons sont mus par la peur de prendre des positions sur le marché et sont très influencés par les autres participants, les analystes et les gourous. Les cochons et les moutons perdront toujours de l'argent.

Selon Alexander Elder, le marché est une énorme masse de traders, dans laquelle chacun essaie de prendre l'argent des autres en étant plus malin. En plus de cette lutte, les traders doivent faire face aux commissions et au slippage, donc en ouvrant une position nous perdons déjà de l'argent. Les traders indépendants tradent pour des raisons irrationnelles et rationnelles, les raisons rationnelles sont la recherche d'un rendement net de notre capital, tandis que les irrationnelles sont le jeu et la recherche d'émotions fortes, Nous devons nous battre pour contrôler notre côté irrationnel, qui nous poussera à opérer de manière excessive.

"N'oubliez pas que votre objectif est de bien trader, pas de trader souvent".

Face à tous ces obstacles le trader qui travaille pour une entreprise a le grand avantage psychologique de ne pas risquer son argent, de plus la discipline lui est imposée par ses supérieurs, mais le respect peut être laissé sans travail. Une autre preuve que le trading est de la psychologie pure est dans les nombreux exemples de traders qui ont quitté leur entreprise pour se consacrer de manière indépendante et à cause de l'avidité, la peur, la panique, et l'euphorie, Leurs performances ont été inférieures à celles obtenues en tant que traders salariés.

Nous ne pouvons pas contrôler le marché, la seule chose que nous pouvons contrôler, ce sont nos émotions lorsque nous ouvrons une position. Être sur le marché nous change complètement et nous cessons d'être guidés par notre système et commençons à être guidés par le mouvement de la masse. La psychologie de masse a une grande application dans le monde des marchés financiers. De la manie des tulipes, de la South Sea Company à la bulle technologique, ces phénomènes s'expliquent par la cupidité et la peur des masses.

Il existe deux livres sur la psychologie de masse qui sont une référence nécessaire pour l'explication de ce type de phénomène de folie collective, Charles Mackay avec son ouvrage "Délires Populaires Extraordinaires et la Folie des Foules" et le livre du philosophe français Gustav Le Bon "Psychologie des foules". Selon la psychologie de masse, les gens changent complètement en entrant dans la foule, nous sommes plus crédules, plus anxieux, nous nous efforçons de chercher le leader et nous réagissons aux émotions au lieu de raisonner nos décisions. Le comportement de masse sera toujours plus primitif que le comportement individuel. Selon les mots de Charles Mackay : "Les hommes deviennent fous dans les foules et ils reviennent à la raison, lentement, et un par un, réfléchissez à cette phrase en pensant à ce qui s'est passé pendant la récente bulle technologique.

Comme l'allégorie du chant des sirènes, qui captivait les marins avec un chant si beau qu'il les obligeait à se jeter à l'eau où ils mouraient noyés, Sur le marché, il y a aussi des chants de sirènes qui nous font suivre la masse dans nos décisions d'investissement. Pour éviter une mort certaine, les marins se sont attachés au mât du navire et ont appliqué de la cire sur leurs oreilles. Si sur le marché nous entendons des chants de sirènes, restons fidèles à notre système de trading et à nos règles de gestion du risque et évitons ainsi les indications venant de l'extérieur et concentrons-nous sur notre façon de trader, bien que cela soit plus facile à dire qu'à faire, nous l'aurons sur la discipline.

Nous devons être sceptiques face à toute information venant de l'extérieur. Lorsque nous commencerons à opérer, notre premier objectif sera de préserver le capital et le second son augmentation. Cet ordre de priorités est inversé dans la plupart des cas et nous sautons la première phase, lorsque nous débutons sur les marchés la cupidité et la peur dominent notre comportement. Si nous prenons comme référence un graphique à barres quotidien, nous pouvons affirmer que le cours d'ouverture est marqué par des amateurs et le cours de clôture par des professionnels. Sur des marchés comme l'américain, il est recommandé d'éviter la première heure de trading, car les faux mouvements abondent et sont considérés comme le temps des novices. Les études statistiques montrent que les meilleurs résultats sont obtenus en évitant cette première heure de trading.

Le travail du trader est basé sur la recherche de tendances et de zones de congestion, les secondes étant beaucoup plus abondantes que les premières, si nous observons un graphique la tâche semble facile. Les experts et les gourous nous montrent des graphiques et nous disent où nous aurions dû entrer et sortir du marché, comme si c'était une tâche simple. Le problème est que votre broker ne vous laissera pas placer l'ordre au milieu d'un graphique, il vous demandera toujours de le faire dans la partie la plus proche de la marge de droite, dans la partie la plus actuelle. Cela nous amène à un monde dans lequel nous devons prendre nos décisions sur la base de probabilités dans une atmosphère d'incertitude. La plupart des gens n'acceptent pas l'incertitude, car ils ont un fort besoin émotionnel d'avoir raison dans leurs décisions, gardant les positions perdantes dans l'espoir que le marché se retourne et nous donne raison et vendant prématurément les positions gagnantes pour nourrir notre ego. Vouloir avoir raison sur le marché peut coûter très cher.

Le trading est une activité très excitante et cela conduit les traders novices à se sentir euphoriques, pour un trader amateur, être sur le marché est comme un ticket pour le cinéma ou un match de football, Cependant, le trading est un divertissement beaucoup plus coûteux que le cinéma ou le football et personne ne peut se sentir euphorique sur le marché et gagner de l'argent en même temps, "Le trading émotionnel est l'ennemi du succès". Nous ne devons pas ressentir d'émotions quant aux résultats de nos opérations. Nous devons nous concentrer sur la réalisation de bonnes opérations et l'amélioration de nos compétences jour après jour et non sur l'argent que nous gagnons ou perdons.

Si nous recherchons l'indépendance financière en tant que traders, nous devons considérer le trading comme une profession. Tout comme un bon médecin ou un bon avocat, nous devons consacrer de nombreuses années de préparation ou peut-être penser que nous pouvons pratiquer le droit, ou la médecine avec 3 ou 4 systèmes magiques et deux cours sur la façon d'opérer sur le marché. Une autre erreur commune est de compter l'argent que nous gagnons ou perdons pendant que nous sommes sur le marché, un bon professionnel dans n'importe quelle autre profession ne le ferait jamais. Le but du trader est de faire de bonnes transactions et l'argent doit être en arrière-plan, si nous faisons de bonnes transactions, l'argent viendra sans que nous nous en rendions compte. Nous pouvons compter l'argent lorsque nous avons fermé la position, au moment de l'enregistrer dans notre journal de trading.

J'espère que cette brève revue du travail d'Elder vous aidera à mieux connaître le marché et surtout à mieux vous connaître vous-même, la composante émotionnelle de l'opération boursière est très importante et nous devons y consacrer du temps si nous voulons faire partie du club sélect des 5% de traders gagnants. Bien que l'auteur considère le money management comme fondamental, il s'agit d'un livre de psychologie et ce sujet ne donne que deux conseils, la règle de 2% de risque par position et un maximum de 6% de perte mensuelle.

#1 19-05-2021 14:07:41

Alexander Elder et la psychologie des marchés

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