#1 17-02-2023 13:51:37

Climax

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Obligations Dim Sum et obligations Panda

Les obligations Dim Sum sont des titres libellés en monnaie chinoise offshore, connue sous le nom de Renminbi (RMB) ou Yuan (CNY).

Elles sont émises à Hong Kong et utilisées pour lever des capitaux auprès d'investisseurs internationaux.

Les obligations Dim sum offrent généralement des rendements plus élevés que les obligations chinoises domestiques et donnent accès à des investissements en RMB, ce qui constitue une source de diversification des devises.

Les obligations panda sont des instruments de crédit émis par des entités étrangères sur le marché intérieur chinois, libellés en yuan. Elles permettent aux entités étrangères d'accéder au marché chinois et d'exploiter la vaste base d'investisseurs du pays.

Principaux points à retenir - Obligations Dim Sum et obligations Panda

• Les obligations Dim Sum sont émises à Hong Kong par des sociétés enregistrées en dehors de la Chine et ont souvent des rendements relativement élevés.

• Les obligations Panda, quant à elles, sont émises en Chine par des sociétés étrangères et nationales et offrent des rendements plus faibles que les obligations Dim Sum.

• Lorsqu'ils investissent dans des obligations Dim Sum, les investisseurs doivent faire preuve de diligence raisonnable pour évaluer la solvabilité de l'émetteur, le taux de rendement potentiel, le risque de change associé à l'obligation, la liquidité, les frais et les taxes prélevés sur les transactions, et le comparer à d'autres options d'investissement.

• Les fluctuations des taux de change peuvent avoir un impact sur la valeur des obligations Dim Sum, ce qui les rend plus volatiles que les obligations Panda.

Pourquoi les traders/investisseurs achètent-ils des obligations dim sum ?

Les investisseurs achètent généralement des obligations dim sum pour diversifier leur portefeuille et profiter de l'appréciation potentielle de la monnaie chinoise à long terme.

Les obligations dim sum peuvent être conservées jusqu'à l'échéance ou être négociées sur les marchés secondaires.

Les obligations dim sum peuvent constituer une option d'investissement intéressante pour les investisseurs qui recherchent des rendements plus élevés que les obligations chinoises domestiques et un accès aux investissements en RMB sans assumer les risques excessifs associés aux instruments de dette des marchés émergents tels que les euro-obligations.

En offrant un mécanisme de couverture contre les fluctuations de la valeur d'autres devises par rapport au RMB, les obligations dim sum peuvent contribuer à fournir aux investisseurs un moyen fiable et sûr de diversifier leur portefeuille.

En outre, l'environnement réglementaire régissant les obligations dim sum est relativement stable, offrant aux investisseurs une plus grande assurance de sécurité lorsqu'ils investissent dans ces instruments.

Quand les obligations dim sum ont-elles commencé à être émises ?

Depuis le début des émissions en 2007, les obligations dim sum sont devenues populaires parmi les investisseurs internationaux en raison de leurs rendements attrayants et de leur faible risque de défaut par rapport à d'autres investissements de crédit sur les marchés émergents.

Taille du marché des obligations dim sum

La taille du marché des obligations dim sum a atteint plus de 200 milliards de dollars d'émissions en cours.

Réglementation des obligations Dim Sum

L'environnement réglementaire régissant les obligations dim sum est également relativement stable par rapport à d'autres régions.

L'autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) supervise le processus d'émission et veille à ce que les émetteurs respectent toutes les lois et réglementations applicables.

Les investisseurs bénéficient ainsi d'une plus grande assurance lorsqu'ils investissent dans ces instruments, ainsi que d'une protection contre le risque de défaut potentiel.

Obligations Dim Sum et obligations Panda - Quelle est la différence ?

Les obligations Dim sum et les obligations panda sont deux types d'obligations chinoises que les investisseurs peuvent envisager lorsqu'ils cherchent un moyen de s'impliquer sur les marchés chinois.

Les obligations Dim sum sont émises à Hong Kong par des sociétés enregistrées en dehors de la Chine, généralement dans d'autres régions d'Asie ou d'Europe.

Ces obligations ont souvent des rendements plus élevés que les obligations onshore. Les obligations panda, quant à elles, sont émises en Chine par des sociétés étrangères et nationales.

Si les deux types d'obligations offrent aux investisseurs un accès à une grande variété d'investissements, il est important de noter que les obligations panda comportent des risques supplémentaires car elles sont soumises à des réglementations gouvernementales.

Certains investisseurs peuvent ne pas être en mesure d'y accéder en raison des contrôles des capitaux en Chine.

D'autre part, si les obligations dim sum peuvent avoir des rendements plus élevés en raison de leurs caractéristiques uniques, elles peuvent être affectées par les fluctuations monétaires.

Ainsi, à la différence d'une obligation libellée dans la monnaie nationale, où il y a la composante rendement et la composante gains/pertes en capital, les obligations dim sum ont ces composantes plus l'élément des fluctuations monétaires.

Les traders/investisseurs doivent faire preuve de diligence lorsqu'ils décident du type d'obligation le mieux adapté à leurs objectifs d'investissement et à leur niveau de tolérance au risque.

Financement en RMB : Obligations dim sum et obligations panda

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Comment déterminer si les obligations Dim Sum vous conviennent ?

Lorsqu'ils envisagent d'investir dans des obligations Dim Sum, les traders/investisseurs doivent se poser des questions telles que :

• Quelle est la nature de l'émetteur et sa solvabilité ?

• Quelles sont les perspectives à court et à long terme pour le taux de rendement de l'obligation ?

• Quel type de risque de change est associé à l'obligation ?

• Quelle est la liquidité de l'obligation et quelles sont les politiques de remboursement ?

• Quels sont les frais et les taxes associés à la détention ou au trade d'une obligation dim sum ?

• Enfin, comment ce type d'obligation se compare-t-il aux autres options d'investissement disponibles pour les traders/investisseurs ?

En tenant compte de ces questions, les traders et les investisseurs peuvent prendre des décisions plus éclairées quant à la possibilité d'intégrer une obligation dim sum dans leur approche d'allocation d'actifs.

Courtiers pour investir sur les obligations

Investir comporte des risques de perte

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.