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Climax

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Rapports de l'USDA : des chiffres discrets qui font bouger les marchés

Si vous êtes un tant soit peu connecté aux marchés financiers , vous connaissez probablement les rapports mensuels sur la situation de l'emploi (c'est-à-dire les salaires non agricoles) et l'indice des prix à la consommation (IPC), même si vous ne savez pas exactement quel organisme gouvernemental les publie (c'est le ministère du Travail américain , soit dit en passant). Chaque mois, juste avant la publication de ces indicateurs économiques, tous les acteurs du marché laissent tomber leurs comptes et attendent les chiffres clés qui influencent régulièrement les cours des actions, des obligations et d'autres actifs.

Les agriculteurs, les négociants en céréales et les entreprises agroalimentaires ont chacun leur propre version de cette pratique, et l'organisme gouvernemental en question est le ministère de l'Agriculture des États-Unis (USDA). L'USDA est chargé de collecter des montagnes de données sur les cultures, le bétail, la météo et d'autres facteurs, et de les synthétiser en chiffres concrets et en synthèses qui influencent également les marchés, notamment celui des céréales et d'autres matières premières.

Points clés

➡️ Le rapport World Agricultural Supply and Demand Estimates (WASDE) est un aperçu mensuel des fondamentaux des cultures mondiales.

➡️ Les rapports sur les perspectives de plantation, de superficie, de stocks de céréales et de production agricole aux États-Unis aident les entreprises agroalimentaires à prévoir l’offre future.

➡️ L'USDA suit et publie également plusieurs rapports couvrant l'approvisionnement en bétail.

Pourquoi les rapports sur les cultures de l'USDA sont importants

Les rapports de l'USDA n'attirent peut-être pas beaucoup l'attention des têtes parlantes à la télévision ou sur les réseaux sociaux , mais ils constituent une affaire importante pour le commerce mondial des céréales et pour les sociétés cotées en bourse au service de l'agriculture et de la production alimentaire mondiales, notamment les transformateurs comme Archer-Daniels-Midland (ADM), les fabricants d'équipements comme Deere & Co. (DE), les conditionneurs de viande comme Tyson Foods (TSN) et les producteurs de produits chimiques et d'engrais comme CF Industries (CF).

Les rapports de l'USDA offrent un aperçu du monde de la production alimentaire et de ce à quoi les consommateurs peuvent s'attendre lors de leur prochain passage au supermarché. Si vous détenez des actions de ces entreprises ou d'autres entreprises agroalimentaires dans votre portefeuille , les données de l'USDA peuvent vous éclairer sur la rentabilité de vos investissements.

Les rapports de l'USDA « constituent les principaux indicateurs des fondamentaux des marchés à terme agricoles nationaux et internationaux », selon le site web du CME Group (CME), basé à Chicago. Le CME gère des bourses à terme où sont négociés le maïs, le soja, le blé, le bétail, le porc et d'autres matières premières agricoles.

Le pouvoir de l'USDA de faire bouger les marchés

Les rapports de l'USDA servent de référence officielle pour les fondamentaux du marché agricole . Leur impact le plus immédiat se manifeste généralement sur les contrats à terme sur le maïs, le soja et le blé. Une fois publiés, ces rapports déclenchent souvent de fortes fluctuations de prix sur les contrats à terme sur les céréales, et parfois sur les actions agricoles. Pour les investisseurs, ces fluctuations de prix peuvent représenter à la fois des risques et des opportunités.

Les rapports fournissent des données faisant autorité sur les intentions de plantation, les conditions des cultures, les prévisions de rendement et les niveaux de stocks – des informations qui affectent directement la dynamique de l’offre et de la demande et, par extension, les prix d’une gamme de produits alimentaires.

On pourrait considérer l'USDA comme une sorte de Harry Truman de l'agriculture, ce qui signifie que c'est lui qui est responsable. Tout comme les statisticiens gouvernementaux collectent des données pour estimer la croissance de l'emploi , les ventes au détail ou les prix à la consommation , l'USDA cherche à maîtriser l'ampleur de la récolte de maïs, qui est imprécise et en constante évolution, et largement à la merci de facteurs imprévisibles comme la météo. L'USDA met à jour ses estimations de récolte plusieurs fois par an, et ses chiffres ne font pas l'unanimité, mais en fin de compte, la récolte de maïs, de blé ou de soja est ce qu'elle déclare. C'est tout. L'USDA a le dernier mot.

Vous trouverez les calendriers des principaux rapports de l'USDA dans le calendrier des rapports du Service national des statistiques agricoles et dans les estimations mondiales de l'offre et de la demande agricoles (WASDE).

Principaux rapports de l'USDA

Parmi les nombreux rapports publiés chaque année par l’USDA, quelques-uns se distinguent par leur potentiel de changement de marché.

Plantations et superficies potentielles

Les plantations prospectives, publiées fin mars, et la mise à jour ultérieure des superficies fin juin sont deux des rapports de l'USDA les plus marquants de l'année.

Le rapport de mars révèle les premières prévisions de l'USDA concernant les superficies que les agriculteurs américains pourraient ensemencer en maïs, soja, blé et autres cultures. Une superficie de maïs inférieure aux prévisions, par exemple, pourrait déclencher une hausse du marché à terme correspondant, car une superficie inférieure pourrait entraîner une diminution des boisseaux et donc une récolte plus faible plus tard dans l'année. De la même manière, une superficie de soja supérieure aux prévisions pourrait faire chuter les contrats à terme liés aux oléagineux.

Étant donné que les prévisions de plantations sont publiées avant que la plupart des agriculteurs du Midwest (la principale région productrice de maïs et de soja aux États-Unis) aient commencé à planter, les chiffres du rapport sont souvent révisés ultérieurement, parfois dans une mesure considérable.

La météo est l'une des principales raisons : un printemps humide pourrait retarder les travaux des champs et modifier la répartition des superficies cultivées. C'est pourquoi le rapport sur les superficies, publié en juin, est si attendu. À cette date, la plupart des agriculteurs ont terminé les semis de la saison, ce qui fournit aux analystes de l'USDA de meilleures données pour évaluer la superficie consacrée à chaque culture.

Estimations de l'offre et de la demande agricoles mondiales (WASDE)

Publié mensuellement, le rapport WASDE est l'une des publications les plus importantes de l'USDA pour évaluer les fondamentaux de l'offre et de la demande américaines et mondiales pour le maïs, le blé, le soja et d'autres matières premières importantes. Ces chiffres sont suivis de près par les négociants et les transformateurs de céréales afin d'évaluer la demande et le potentiel de rendement des cultures, créant ainsi une référence à laquelle les marchés se réfèrent tout au long de l'année.

Parmi les chiffres clés à suivre dans les rapports mensuels WASDE figurent les estimations de production de maïs et de soja de l'Argentine et du Brésil , qui, au cours des deux dernières décennies, sont devenus des concurrents majeurs des États-Unis sur les marchés mondiaux de ces cultures. Le rapport WASDE de mai revêt une importance particulière : il établit les premiers chiffres complets pour la campagne agricole à venir, appelée « nouvelle campagne » . (Les chiffres de l'USDA sont généralement basés sur les années de récolte, et non sur les années civiles. Pour le maïs et le soja, la campagne agricole commence le 1er septembre.)

Stocks de céréales

Ces évaluations trimestrielles, publiées en janvier, mars, juin et septembre, fournissent des données essentielles sur les stocks qui aident le secteur à comprendre les disponibilités. Le rapport de janvier se distingue par la présentation des premières données sur les stocks de céréales de la nouvelle campagne agricole, une publication qui influence souvent les marchés lorsque les chiffres réels s'écartent des prévisions.

Production végétale

Ces rapports sont publiés mensuellement, mais les plus importants pour le maïs et le soja sont publiés en septembre, octobre et novembre, suivis du rapport final en janvier. Ce dernier finalise les chiffres de production de la campagne précédente et permet d'évaluer l'offre disponible pour soutenir le marché jusqu'à la prochaine récolte. Il permet aux négociants et aux analystes d'avoir une idée plus précise de la probabilité d'augmentation, de maintien ou de diminution des stocks de céréales, facteurs susceptibles d'alimenter la volatilité des prix dans les mois à venir.

Bovins en engraissement; porcs et cochons

Ces deux rapports peuvent être considérés comme des indicateurs avancés des prix du bœuf et du porc au supermarché. Pourquoi le prix du hamburger est-il si élevé ? Un soulagement est-il en vue pour les prix élevés du bacon ? Ces rapports n'influencent généralement que les marchés à terme des bovins et des porcs , car ils fournissent des indicateurs de l'offre future et/ou de la contraction ou de l'expansion du cheptel.

Dans les rapports mensuels sur le bétail à l'engraissement, le chiffre des « placements » est généralement celui qui a le plus d'impact sur la réaction du marché. Il s'agit d'une estimation du nombre de jeunes animaux placés en parcs d'engraissement pour être engraissés et finalement abattus plusieurs mois plus tard. Un chiffre de placements inférieur indique un nombre réduit d'animaux destinés à l'abattoir, et donc une offre de viande bovine plus restreinte.

Dans le rapport trimestriel sur les porcs, la catégorie « élevage pour la reproduction » est suivie de près, car elle est un indicateur de l'offre future. Si davantage de truies sont épargnées par l'abattage et retenues pour la reproduction et la mise bas, cela pourrait indiquer une augmentation de l'offre de porc.

L'essentiel

En comprenant et en anticipant les rapports critiques de l'USDA, les investisseurs individuels peuvent obtenir des informations précieuses sur la dynamique du marché agricole et potentiellement identifier des opportunités d'investissement avant qu'elles ne deviennent évidentes pour le marché dans son ensemble. Les rapports de l'USDA sont utiles si votre portefeuille contient des actions agroalimentaires cotées en bourse , car nombre de ces entreprises dépendent de l'offre et de la demande de matières premières comme les céréales.

Que vous investissiez dans des contrats à terme sur matières premières, des fonds négociés en bourse agricoles ou des actions d' entreprises de toute la chaîne de valeur agricole , ces rapports fournissent un contexte essentiel pour prendre des décisions éclairées dans ce secteur économique vital.

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Références

• Comprendre les principaux rapports de l'USDA sur les marchés des céréales et des oléagineux | cme.com

• Calendrier des rapports du Service national des statistiques agricoles | nass.usda.gov

• Estimations de l'offre et de la demande agricoles mondiales (rapport WASDE) | usda.gov

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