#1 29-06-2024 14:47:02

Climax

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La hausse de 300 % des algorithmes de change signale le passage des salles de marché aux puces de silicium

Le trading algorithmique connaît un essor important sur les marchés des changes, les investisseurs institutionnels se tournant de plus en plus vers des stratégies automatisées pour naviguer dans une liquidité fragmentée et des spreads compressés. Cette tendance, due à des conditions de marché plus calmes et aux progrès technologiques, modifie la façon dont les devises sont négociées au niveau mondial.

Les robots de change prennent le dessus : Les transactions algorithmiques quadruplent

Nomura, un acteur majeur du marché des changes, a vu les volumes de transactions algorithmiques de ses clients quadrupler depuis janvier 2023, les fonds de pension et les gestionnaires d'actifs menant la charge.

Alors que le trading algorithmique trouve ses origines sur le marché des actions dans les années 1970, il n'a pris de l'importance sur le marché des changes qu'au milieu des années 2000. Aujourd'hui, le marché des changes au comptant est un écosystème complexe de banques qui effectuent des transactions sur plusieurs marchés, chaque institution offrant généralement une variété de stratégies algorithmiques.

"Les marchés étant de plus en plus électroniques et fragmentés, les clients veulent des options d'exécution et des analyses pour mesurer leurs flux plutôt que d'investir dans le marché", a commenté Antony Foster, responsable des opérations au comptant du G-10 pour la région EMEA chez Nomura à Londres, en attribuant ce changement à l'évolution de la dynamique du marché.

Cette augmentation correspond aux attentes du secteur. Une enquête réalisée l'année dernière par Coalition Greenwich a révélé que 69 % des personnes interrogées prévoyaient une nouvelle croissance de l'utilisation des algo de change.

Le marché des changes, dont le volume quotidien des transactions dépasse les 6 000 milliards de dollars, est devenu de plus en plus complexe. Aujourd'hui, le marché au comptant compte des dizaines de banques qui effectuent des transactions sur plus de 15 sites pour la seule paire euro-dollar, chaque institution proposant généralement plusieurs stratégies d'algo.

Facteurs favorisant l'adoption des algorithmes

L'attrait du trading algorithmique sur le marché des changes tient à plusieurs facteurs, notamment la réduction des coûts, l'amélioration de la rapidité et de la précision, l'amélioration de la gestion des risques et les effets persistants des pratiques de travail à distance mises en place pendant la pandémie de COVID-19.

"Il n'est plus considéré comme un outil destiné à remplacer les traders sur le bureau, mais plutôt comme un moyen d'augmenter l'ensemble des options autour de l'exécution", a fait remarquer Ben Robson, responsable EMEA des ventes e-FX chez Nomura. Il a souligné que les discussions actuelles se concentrent fortement sur la prise de décision basée sur les données et l'analyse des coûts de transaction.

7 facteurs favorisant l'adoption de l'algo trading

• Des marchés plus calmes : La relative stabilité des marchés des changes au cours de l'année écoulée a réduit la nécessité d'une interaction constante avec les brokers, ce qui rend les stratégies automatisées plus attrayantes.

• Compression des spreads : La concurrence féroce entre les banques et les teneurs de marché a conduit à un resserrement des spreads, poussant les traders à rechercher des méthodes d'exécution plus efficaces.

• Fragmentation de la liquidité : Avec des dizaines de plateformes électroniques hébergeant des opérations sur devises, les algorithmes sont devenus essentiels pour naviguer dans ce paysage complexe.

• Rentabilité : Le trading par algorithme peut réduire de manière significative les coûts de transaction en minimisant les spreads entre les cours acheteur et vendeur et en diminuant l'impact sur le marché des transactions importantes.

• Rapidité et précision : Sur un marché où les millisecondes comptent, les algorithmes peuvent exécuter les transactions plus rapidement et avec plus de précision que les traders humains.

• Gestion des risques : Les algorithmes avancés offrent des capacités supérieures de surveillance et de gestion des risques, adaptant les stratégies en temps réel en fonction des données du marché.

• L'héritage du COVID-19 : La pandémie a accéléré l'adoption du trading automatisé, car les acteurs du marché travaillant à distance ont trouvé plus facile de s'appuyer sur les algorithmes.

Bien que le trading algo ait augmenté la liquidité du marché en fournissant des cotations continues, Nomura met en garde contre la volatilité de cette liquidité, les algorithmes se retirant rapidement pendant les périodes de turbulence du marché.

L'avenir du trading algo sur le marché des changes

À mesure que le paysage des opérations algo sur devises évolue, la surveillance réglementaire devrait s'intensifier. Toutefois, les initiés du secteur considèrent qu'il s'agit d'une évolution positive pour la maturité à long terme du marché.

"La croissance du trading algorithmique sur les marchés des changes représente un changement significatif dans la manière dont les opérations de change sont menées, et elle ne fera que se sophistiquer à l'avenir", a ajouté M. Foster.

Les perspectives du trading algorithmique sur les marchés des changes semblent prometteuses, l'intelligence artificielle étant sur le point d'ouvrir une nouvelle ère de croissance. L'intégration de l'IA promet de révolutionner le marché en permettant des modèles plus adaptatifs et prédictifs capables d'apprendre à partir de vastes ensembles de données.

Les institutions continuant à rechercher l'efficacité et la rentabilité dans leurs opérations de change, le rôle du trading algorithmique est susceptible de s'étendre davantage. Toutefois, l'élément humain reste crucial. L'approche de Nomura, par exemple, met l'accent sur l'importance des conseils d'experts parallèlement aux outils algorithmiques.

"Notre spécificité est d'offrir une réponse sur mesure plutôt que de se contenter de fournir des données et de laisser le client prendre ses décisions sans parler à des experts", a déclaré M. Robson.

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Le trading de CFD implique un risque de perte significatif, il ne convient donc pas à tous les investisseurs. 74 à 89% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFD.